一、主線下的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)

昨天國家發(fā)改委和財(cái)政部發(fā)布通知，要求大幅下調(diào)動(dòng)物及動(dòng)物產(chǎn)品檢疫收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，降幅都在30%以上，顯示高層抗通脹方面開始出實(shí)質(zhì)性的良策，從行為分析來看這將有利于紓解人們因?yàn)檎雇浂掷m(xù)緊縮貨幣政策導(dǎo)致的恐慌心理，對(duì)市場(chǎng)正面預(yù)期影響較大。從蛛網(wǎng)博弈推演平臺(tái)博弈的路徑來看，我們廣州萬?。?span>微博) 認(rèn)為國家為了減輕因控通脹而造成對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害，未來將不斷在類似物流行業(yè)進(jìn)行改革，降低物流成本有利于物流行業(yè)的成長，同時(shí)這也是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，看空整體高估的創(chuàng)業(yè)板和中小板。

二、為什么我們看好物流行業(yè)的機(jī)會(huì)（機(jī)會(huì)）

1.扶持物流行業(yè)發(fā)展，整體降低物流成本，有利于實(shí)質(zhì)性控制通脹反復(fù)

在中國，我們始終認(rèn)為通脹問題不是一個(gè)簡(jiǎn)單的貨幣問題，而是混雜了各種利益博弈的結(jié)果，其中物流在其中充當(dāng)?shù)暮芨叩谋壤４罅康纳唐妨魍ōh(huán)節(jié)過多，收費(fèi)較重，造成終端消費(fèi)價(jià)格居高不下，嚴(yán)重影響了中央貨幣政策的實(shí)施效果，這也是本次宏調(diào)以來一直對(duì)物價(jià)影響不大的根本原因。

中央顯然意識(shí)到這個(gè)問題，開始從扶持物流行業(yè)發(fā)展，降低物流成本著手，一方面有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面也可以實(shí)質(zhì)性控制通脹的反復(fù)。

2.物流行業(yè)估值低廉，龍頭公司未來依托中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有望快速成長

受制于市場(chǎng)的持續(xù)低迷，當(dāng)前中國物流行業(yè)的龍頭公司估值均在10倍左右，顯然與一個(gè)快速成長的中國經(jīng)濟(jì)不相符，隨著國家的政策不斷出臺(tái)和自身供應(yīng)鏈管理的巨大市場(chǎng)潛力，參考金蟾贏莊器對(duì)國外的龍頭企業(yè)的分析（國外龍頭公司成功具備4大要素：網(wǎng)絡(luò)，股權(quán)激勵(lì)，資本并購，財(cái)務(wù)管理），我們認(rèn)為國內(nèi)同樣具備這樣的公司。

三、為什么我們看空整體高估的創(chuàng)業(yè)板和中小板（風(fēng)險(xiǎn)）

誠然我們關(guān)注看好創(chuàng)業(yè)板和中小板里邊的部分符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，自身具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的新，小市值公司，因?yàn)檫@代表中國經(jīng)濟(jì)的方向，但同時(shí)需要提醒的是當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板和中小板整體是嚴(yán)重高估的，即便在今年上半年已經(jīng)出現(xiàn)大幅回調(diào)后，根據(jù)好股道金融終端的數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板整體估值在40倍左右，中小板在30倍，而其增長幅度近16%，扣除利息收入后幾乎沒有增長，而且越來越多的公司被爆出業(yè)績大變臉，虛假上市的信息，可以預(yù)料這兩個(gè)市場(chǎng)的大多數(shù)公司質(zhì)地及其一般，是一個(gè)偽成長的板塊，后期必然暴跌，投資者參與其中必須要對(duì)所投資的品種細(xì)加分析為好。