回顧過去，是為了更好地展望未來。尤其是2011年的A股充滿了苦澀、徘徊、迷茫……一平九虧，八成股民虧損20%以上，是對這一年最好的詮釋。放下成敗得失，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，昨天便會成為今天的成功基石。

　　股市單邊暴跌：A股為什么總是讓人淚奔

　　如果說多年以后回望2011年中國股市最令人難忘的事情，莫過于股市全年單邊暴跌了。在這樣的市場，你要有獅子般的勇氣，猴子般的機(jī)靈，才有曇花般的賺錢機(jī)會。

　　雖是老話重提，但始終是廣大股民心中難解的困惑：2011年的中國GDD增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中依然排名第一，然而A股走勢卻熊冠全球。為什么？其實(shí)誰都明白，融資+大小非減持！今年以來，A股IPO募資總額近2233億元，領(lǐng)先于美國2076億元的募資額，自2009年以來連續(xù)3年居全球之冠。新股、次新股占據(jù)今年股市的跌幅榜主要席位。其中漢王科技大跌62.87%，以90元高價(jià)發(fā)行的華銳風(fēng)電上市后，其股價(jià)甚至沒有一秒鐘站上過發(fā)行價(jià)。

　　證監(jiān)會換屆：希望從此“與水至清”

　　從促進(jìn)上市公司分紅到加速推出創(chuàng)業(yè)板退市制度，從打擊內(nèi)幕交易到嚴(yán)懲欺詐上市，郭樹清自10月底履新證監(jiān)會主席之后，證監(jiān)會監(jiān)管新政頻出，意欲蕩平上市公司良莠不齊、重融資輕分配、重投機(jī)輕投資、內(nèi)幕交易盛行等“亂市”沉疴。

　　引用某知名基金經(jīng)理一段感言：新任證監(jiān)會主席郭樹清先生，喜歡他溫文爾雅、智慧的形象。希望他像他的名字一樣革除中國證券市場的頑疾，樹立新風(fēng)，為中國資本市場帶來更美好的未來。但愿十年結(jié)束，2021~2022年，上證指數(shù)能站穩(wěn)10000點(diǎn)之上。

　　捕鼠行動：“零容忍”直面挑戰(zhàn)

　　證監(jiān)會的“捕鼠”，就像此前的足球“打黑”行動。相關(guān)人士被傳喚后迅速招供，而且牽扯出一大堆人。也難怪，有案底的“老鼠”們財(cái)大氣粗，平時(shí)都是吃的高檔餐，住的高檔樓，玩的高檔貨。很難保證進(jìn)去后在高壓政策下挺得住。

　　今年以來，多位基金經(jīng)理及券商高管被查，李旭利、鄭拓等昔日明星基金經(jīng)理甚至因涉嫌“老鼠倉”被捕。如果要說“捕鼠”行動對市場走勢有什么實(shí)際影響的話，那么小盤股(中小板和創(chuàng)業(yè)板等小盤股)中一些個(gè)股或許會受到一些沖擊。尤其是當(dāng)前小盤股被炒高后，在一些基金經(jīng)理涉嫌事實(shí)被查實(shí)并被曝光后，雙重共振下，可能會導(dǎo)致小盤股整體出現(xiàn)劇烈波動。

　　強(qiáng)制分紅：除了強(qiáng)制還有更好的招嗎？

　　新官上任三把火。郭樹清上任的第一把火就直指多年來一直糾結(jié)投資者的上市公司分紅一事，制定并出臺了上市公司分紅改革新政。

　　在學(xué)院派看來，分紅與否是董事會和股東會的決定，股民如果不喜歡不分紅的公司可以不買它們的股票，證監(jiān)會強(qiáng)制分紅，屬于行政干預(yù)，越俎代庖。而實(shí)務(wù)派看來，對于成熟穩(wěn)定型的公司來說應(yīng)該長期穩(wěn)定分紅；而對于創(chuàng)業(yè)成長期的企業(yè)來說，不分紅繼續(xù)投資更為合適。一刀切的規(guī)定，會讓成長型公司更不想在國內(nèi)上市。

　　國際板傳聞：又來了，偶好怕怕哦！

　　如果問投資者目前懸在A股頭上的達(dá)摩克利斯之劍是什么？可能絕大多數(shù)人都會答：國際板。的確，每次只要有一點(diǎn)點(diǎn)關(guān)于國際板的“風(fēng)吹草動”，A股市場就會應(yīng)聲而倒。

　　自2009年7月份恢復(fù)IPO以來，在持續(xù)不斷的IPO和再融資、綿綿不絕的產(chǎn)業(yè)資本減持等一系列因素壓制下，國內(nèi)資本不斷的抽血行為導(dǎo)致A股市場一直走得跌跌撞撞，如今引入外資(國際板)進(jìn)入A股，又在考驗(yàn)中小股民們身體有多強(qiáng)能力？不就是為彰顯一下“上海市打造國際金融中心”的企圖嗎，國際板可以推，但也不用天天掛在嘴邊，目前市況，希望某些官員還是嘴上多積點(diǎn)德吧！

　　文化傳媒崛起：股市中的“文藝青年”

　　今年再怎么苦澀，也得強(qiáng)迫自己娛樂一下，畢竟我們已經(jīng)辛酸太多年。這不，“文藝青年”這一網(wǎng)絡(luò)熱門話題也感染了股市，嚴(yán)格意義上說，不是文藝股，是文化股，但總體感覺也差不太多。你看看，中文傳媒8天4次觸及漲停、雷曼光電7天5次漲?！麄€(gè)文化傳媒板塊猶如坐上火箭迅速上躥。文化傳媒板塊從眾多曇花一現(xiàn)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊中脫穎而出，這也使其成為了弱市中惟一的亮點(diǎn)。

　　是炒作還是有意義的投資，其實(shí)大家都明白，但也無所謂了，騎上“文化黑馬”的可以瀟灑當(dāng)一回“文藝股民”，絕大部分都是湊熱鬧的“普通股民”。

　　基金踩雷：是捂是贖？

　　基金踩雷年年有，今年尤甚，估計(jì)這也與行情好壞有點(diǎn)關(guān)系吧，最起碼牛市中不至于如此悲催。若問悲催有幾何，請舉重啤喝一喝；要問痛苦有多長，請把雙匯嘗一嘗。

　　雙匯發(fā)展門、華蘭生物門、紫鑫藥業(yè)門、中恒集團(tuán)門、高鐵動車門、重慶啤酒門等等，悲情重重啊，總會有股讓你淚奔。

　　深究內(nèi)因，急功近利在作祟。業(yè)績排名的短期化、即時(shí)化是一些悲劇的源泉。許多基金經(jīng)理一心想要超越同業(yè)，賺取超額收益，經(jīng)常酒后駕車并超速。一些基金經(jīng)理甚至對踩雷也滿不在乎，以“常在河邊走，哪能不濕鞋”為自己開脫。在如此制度環(huán)境下，預(yù)防基金踩雷真是難于上青天啊。

　　涉礦：天上掉下的是芝麻，不是餡餅

　　與文化股的集體井噴對應(yīng)的就是“涉礦主題”的個(gè)別發(fā)展了。從包鋼稀土、廣晟有色的“稀土”，西藏城投、江特電機(jī)的“鋰”等小金屬，再到華業(yè)地產(chǎn)的“礦產(chǎn)注入”，今年以來，諸多企業(yè)頻頻涉礦，成就不少牛股。

　　現(xiàn)在來看，涉礦題材多數(shù)是炒作。從歷史來看，“涉礦”股表現(xiàn)出了高振幅、高換手率、高散戶參與率這樣“三高”的特征，波動性更大，風(fēng)險(xiǎn)更高。實(shí)際上，“涉礦”公司由于礦產(chǎn)資源的置入給公司帶來的經(jīng)營狀況提升的效果，往往不如市場傳聞或投資報(bào)告中說得那么明顯，有的甚至是子虛烏有。

　　券商報(bào)告注水：冒出水的往往是泡泡

　　涉的不僅僅是礦，更是金錢與名譽(yù)，券商研究員今年的戲份也不少?！皥?bào)告只有冒泡，才能讓別人記住你?！庇谑?，對公司的未來空間作出判斷時(shí)，券商報(bào)告的表現(xiàn)方式是“大聲地喊出來，用夸張的方式去表現(xiàn)，讓別人記住他?！?/P>

　　中國寶安“石墨礦門”、寧波聯(lián)合“涉銻”事件等等，類似于基金的考核，行業(yè)內(nèi)對研究員的評判標(biāo)準(zhǔn)基本上以其推薦的股票漲幅為主，由此挖掘出一只只牛股成為諸多研究員追求的目標(biāo)。尤其在題材、概念炒作行情中，帶有明顯主觀色彩猜測的報(bào)告就逐漸多了起來。

　　鑒于研究報(bào)告的巨大影響力，監(jiān)管部門應(yīng)將其納入監(jiān)管范圍，通過制度設(shè)計(jì)和嚴(yán)厲監(jiān)管，防止某些人利用研究報(bào)告的力量左右股價(jià)，損害中小投資者的利益。

　　污染事件：以治求防

　　環(huán)保問題是社會關(guān)注的焦點(diǎn)，也是資本市場輿情的熱點(diǎn)話題。

　　康菲、晶科、哈藥、江森、華英、三力士、北礦磁材、江銅等等，一旦某家上市公司出現(xiàn)了嚴(yán)重環(huán)境污染問題，媒體和網(wǎng)友會給予更多的關(guān)注和監(jiān)督。

　　業(yè)界人士認(rèn)為，有必要對上市公司的環(huán)境信息披露做出更具體、強(qiáng)制性的要求，在環(huán)保部、證監(jiān)會等部門的共同推動下，應(yīng)更嚴(yán)格執(zhí)行已有的將環(huán)保核查與IPO、再融資掛鉤的監(jiān)管措施，對環(huán)保有問題上市公司的再融資實(shí)行一票否決。