“2012年A股將會有20%~25%左右的收益，市場可操作性要好于2011年?！痹谧蛉杖A龍證券重慶新華路營業(yè)部新址召開的“華龍證券2012年度投資策略報告會”上，華龍證券總公司高級研究員李劍鋒指出，2012年A股市場仍可保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。華龍證券重慶新華路營業(yè)部副總經(jīng)理鄧丹接受記者采訪時表示，明年A股預(yù)計將出現(xiàn)前低后高的走勢，波動區(qū)間大致在2000~2800點之間。

　　流動性將好于今年

　　“2012年隨著GDP增速的快速下降以及CPI從高位回落，調(diào)控目標(biāo)將由2011年的控通脹變成保增長，同時還要兼顧經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型?！崩顒︿h指出，“但如何對沖房地產(chǎn)投資下滑給經(jīng)濟(jì)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險是首要考慮的問題。明年貨幣政策到了不得不放松的境地，放松的幅度和節(jié)奏是關(guān)鍵。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，政策刺激的方向可能會轉(zhuǎn)向民生和轉(zhuǎn)型的相關(guān)行業(yè)?！崩顒︿h認(rèn)為，2012年A股流動性狀況應(yīng)會好于2011年，預(yù)計全年會有3~4次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，降息1~2次。全年A股預(yù)計會有20%~25%左右的收益，可操作性將明顯好于2011年。

　　風(fēng)格切換值得注意

　　“由于目前A股的估值水平已經(jīng)反映了對2012年經(jīng)濟(jì)減速的悲觀預(yù)期，大部分行業(yè)估值處于歷史低位，因此股指向下的空間相對有限?！崩顒︿h說，“但目前估值未反映外圍環(huán)境惡化超出預(yù)期的風(fēng)險，因此還需警惕歐美經(jīng)濟(jì)惡化所帶來的風(fēng)險。所以，2012年A股主要由市場流動性、國際環(huán)境、國內(nèi)政策三大因素驅(qū)動?！蓖瑫r李劍鋒提醒，大小盤風(fēng)格切換值得注意，目前雖然A股整體估值較低，但中小盤股票估值仍然較高。

　　看好主題投資機(jī)會

　　“在國際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境不發(fā)生超預(yù)期下滑的基礎(chǔ)上，我們預(yù)計2012年A股整體將呈現(xiàn)前低后高的走勢，滬指波動區(qū)間為2000~2800 點?！编嚨ふJ(rèn)為，從熱點的運行看，上半年將以主題輪動為主，下半年的周期+轉(zhuǎn)型應(yīng)有不錯的表現(xiàn)。

　　具體操作上，可重點關(guān)注特高壓、農(nóng)業(yè)水利、軍工、環(huán)保、TMT等行業(yè)主題投資機(jī)會；從行業(yè)配置角度看，看好醫(yī)藥生物、食品飲料、紡織服裝等內(nèi)需驅(qū)動的大消費類行業(yè)。鄧丹同時表示，目前公司已啟動“2012重慶上市公司協(xié)會牽手共贏第一站活動”，華龍證券重慶新華路營業(yè)部(已遷至新址重慶解放碑CBD核心位置)將與本報攜手，再聯(lián)動銀行、基金、風(fēng)投公司等，走進(jìn)中