2011年可謂是保本基金的井噴之年，隨著去年底監(jiān)管層新規(guī)對保本基金的松綁以及今年以來股債雙殺的弱市格局，使得進可攻退可守的保本基金逆市擴張。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去7年僅有9只保本基金成立，而今年以來，已有15只保本基金完成募集，目前還有國投瑞銀瑞源保本、工銀混合保本等多只保本基金正在發(fā)行。對此，專家建議，投資保本基金應該避免三大誤區(qū)兩個地雷， 讓保本基金成為市場寒冬中的“保暖品”。

　　避免三大誤區(qū)

　　誤區(qū)一：錯誤地將三年保本周期等同于封閉期三年，其實如果收益達到你的理財目標，保本周期內也可以選擇贖回；當發(fā)現(xiàn)牛市行情確立時，也可轉換成股票或指數(shù)基金。以現(xiàn)階段的行情來看，以國投瑞銀瑞源保本等新發(fā)保本基金來等待牛市，或是震蕩市場中較為安全的選擇。

　　誤區(qū)二：很多投資者認為保本基金三年平進平出，不如放在銀行拿利息。其實三年保住本金，那僅僅是最壞的一種可能。工銀保本基金經(jīng)理何秀紅指出，2003~2008年成立的保本基金都在保本周期中取得了正收益，但2006年和2007年成立的保本基金沒有跑贏大盤，體現(xiàn)出保本策略的特點。因此，在股票市場前景尚不明朗，且已經(jīng)過一段時間的下跌后，選擇保本基金有望在鎖定風險的同時，獲得高于二級債基的預期收益。

　　誤區(qū)三：等同于零風險。保本基金并不是定存、理財產(chǎn)品的替代品，風險零容忍的投資者其實并不適合投資保本基金。由于保本基金股票倉位一般能達35%~40%，且有一定的進攻性，也正是因為這樣的設計，保本基金能夠在安全墊累積之后，最大分享股市收益。

　　警惕兩大地雷

　　地雷一：踏錯時機。何秀紅指出，保本基金的最佳介入時間是股票熊市中后期。2003~2004年保本基金誕生，2008~2009年小幅反彈，2011年在擔保人約束放松之后大規(guī)模發(fā)行，可以看出保本基金每一輪出海都與股市震蕩密切相關。

　　因此，她建議，投資者應該踏準保本基金的發(fā)行時機，一般在牛市初期和熊市末期的投資收益普遍高于其他市場環(huán)境的收益。目前股市處于熊市末期已是大概率事件，短期內仍將面臨不確定性，從9月份開始的債券牛市有望持續(xù)，新發(fā)保本基金將面臨較好的建倉時機。

　　地雷二：盲目贖回。很多投資者不明白為何保本基金還會跌破面值？國投瑞銀理財專家黃學文指出，由于保本條款通常是以持有完整的保本周期為條件的，因此，不必過分關注保本基金在保本期間內的凈值波動。如果因為保本期間內基金凈值虧損較大而提前贖回，還要負擔較高的贖回費率，就更加得不償失。