股票市場(chǎng)的行尸走肉

　　英文 SmartMoney 雜志最近刊登一文，‘股票市場(chǎng)的行尸走肉’ （Dead Stocks Walking)。能讀英文的朋友可到互聯(lián)網(wǎng)搜一搜，讀原文好過(guò)聽(tīng)我嘮叨。
 　　文章痛苦地指出，沃爾瑪?shù)睦麧?rùn)每個(gè)季度上升，但是股價(jià)比十年前只高了11％。思科（Cisco) 的股價(jià)比十年前還跌了4％，雖然該公司的利潤(rùn)比十年前漲了220％。制藥公司輝瑞，Merck， 還有因特爾，GE，微軟，Amgen， Medtronic， 時(shí)代華納，福特汽車，等等。這些公司可都是美國(guó)最大最好的公司啊! 他們的股價(jià)都低于十年前，盡管利潤(rùn)年復(fù)一年地上升。
 　　標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的100個(gè)大股票中，起碼有30個(gè)股票屬于這種行尸走肉。另外11個(gè)股票比十年前微漲。這還沒(méi)有扣除通脹的因素。當(dāng)然，股民的提心吊膽算義務(wù)勞動(dòng)。
 　　中國(guó)股市有中國(guó)的特色。未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，請(qǐng)同志們不要擅自對(duì)號(hào)入座。
 　　（某讀者評(píng)論說(shuō)：“整體估值水平為何下降值得反思， 但文章忽略了股息回報(bào)；DELL， CISCO， AMGEN 確實(shí)沒(méi)有過(guò)什么股息， 但沃爾瑪，INTEL的股息收益率10年間持續(xù)增長(zhǎng)，目前達(dá)到2.46% 和3.04%，雖不高，和美國(guó)的10年期國(guó)債收益率比仍有價(jià)值; 而MERCK， PFIZER 的收益率均高于4%，且過(guò)去10年保持了大致相當(dāng)?shù)氖找媛?，至少不能算是糟糕的投資吧?”我沒(méi)有核實(shí)這些數(shù)字，不過(guò)他的角度是好的；謝謝他）