  法國(guó)喪失3A評(píng)級(jí)。 分析稱市場(chǎng)早有預(yù)期 沖擊幅度不會(huì)太大 上周五，標(biāo)普下調(diào)歐元區(qū)9國(guó)信用評(píng)級(jí)后，資金避險(xiǎn)趨勢(shì)明顯，美股小幅下挫，金價(jià)下跌1%，歐元連續(xù)第六周走低。不過(guò)由于此前標(biāo)普事先對(duì)降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出過(guò)警告，市場(chǎng)已有準(zhǔn)備，降級(jí)未必會(huì)對(duì)未來(lái)解決歐債危機(jī)造成巨大影響，對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 的影響幅度也會(huì)大打折扣。 上周末，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布下調(diào)法國(guó)等9個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)，勢(shì)必提高這些國(guó)家的融資成本，給深陷債務(wù)危機(jī)的歐洲帶來(lái)壓力，進(jìn)而令全球投資者的信心受到打擊。今日市場(chǎng)開盤，包括股市、匯市、金市和商品市場(chǎng)在內(nèi)的全球金融市場(chǎng)，無(wú)疑都將承受投資者避險(xiǎn)操作的打壓。去年8月，當(dāng)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)時(shí)，便給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)了一番動(dòng)蕩。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士分析稱，對(duì)于法國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)，市場(chǎng)早有預(yù)料，其對(duì)市場(chǎng)的影響不會(huì)持續(xù)太久，幅度也會(huì)大打折扣。 工商銀行廣東省分行金融市場(chǎng)分析師戴偉愉表示，法國(guó)等國(guó)家評(píng)級(jí)被下調(diào)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，但是基于以下兩個(gè)因素，其影響不會(huì)太大：一者，市場(chǎng)對(duì)之早已有所預(yù)期，而且，德國(guó)評(píng)級(jí)沒(méi)有下調(diào)，也可能被市場(chǎng)認(rèn)為是利好；其次，目前，包括美國(guó)在內(nèi)的主要國(guó)家評(píng)級(jí)被普遍下調(diào)，使得全球主權(quán)評(píng)級(jí)的整體水平已經(jīng)下降，目前3A評(píng)級(jí)的國(guó)家已寥寥無(wú)幾，法國(guó)評(píng)級(jí)雖然被下調(diào)，但2A相對(duì)全球其他國(guó)家而言，仍然處于較高水平。因此，此次法國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響，未必會(huì)那么猛烈。 戴偉愉表示，法國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)短期會(huì)有利空影響，其對(duì)歐元的打擊會(huì)深一些，但是對(duì)股市和商品和澳元等其他非美元貨幣而言，其負(fù)面影響幅度也不會(huì)太深。市場(chǎng)到底怎么解讀，關(guān)鍵要看今天下午歐美市場(chǎng)的表現(xiàn)。戴偉愉表示，歐元下方支撐位看1.23～1.25，澳元如果能夠穩(wěn)住1～1.02的水平，仍有機(jī)會(huì)上漲。 金融市場(chǎng)反應(yīng) 資金避險(xiǎn)抽離將沖擊A股 標(biāo)普下調(diào)多個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)后，美國(guó)主要股指上周五下跌。截至上周五收盤，道瓊斯指數(shù)報(bào)12422.06點(diǎn)，跌幅0.39%。 雖然標(biāo)普在歐洲多數(shù)股市收市之后才發(fā)布調(diào)降評(píng)級(jí)消息，但歐洲股市一早已經(jīng)收到“風(fēng)聲”，上周五英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌0.46%，報(bào)5636.64點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)下跌0.11%，報(bào)3196.49點(diǎn)。 歐債危機(jī)對(duì)A股市場(chǎng)的影響也引起了國(guó)內(nèi)投資者的高度關(guān)注。在私募界，多數(shù)私募基金經(jīng)理一開始認(rèn)為歐債危機(jī)影響不大，但目前態(tài)度已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，將其列為影響A股走勢(shì)的重要因素之一。 眼下，歐債形勢(shì)撲朔迷離，私募基金對(duì)歐債危機(jī)未來(lái)的演變分歧較大，看不清楚方向。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，34.29％的私募認(rèn)為歐債危機(jī)會(huì)進(jìn)一步惡化，22.86％的私募則認(rèn)為不會(huì)惡化，42.85％的私募不確定。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，標(biāo)普的警告可能預(yù)示著歐洲經(jīng)濟(jì)走向低迷，這將沖擊國(guó)內(nèi)以出口歐洲市場(chǎng)為主導(dǎo)的制造業(yè)企業(yè)。此外，歐洲主權(quán)評(píng)級(jí)被大幅下調(diào)會(huì)令國(guó)際資本的避險(xiǎn)情緒快速上升，投資新興市場(chǎng)的資金也會(huì)考慮撤離，選擇最保險(xiǎn)的投資標(biāo)的，目前來(lái)看，不二選擇是美元，對(duì)A股沖擊無(wú)疑是比較大的。但也要看到，在標(biāo)普不斷發(fā)出警示的同時(shí)，各國(guó)央行也在采取行動(dòng)，寬松貨幣政策已經(jīng)開始實(shí)施。 綜合來(lái)看，A股市場(chǎng)多空交織，能見度并不高，投資者多數(shù)也選擇觀望。 金價(jià)應(yīng)聲走跌1% 標(biāo)普下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家評(píng)級(jí)，對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生了重要利空影響，促使金價(jià)短線走跌，影響力可能延續(xù)至春節(jié)后。上周五至周六凌晨的紐約市場(chǎng)，部分投資機(jī)構(gòu)選擇獲利了結(jié)，導(dǎo)致金價(jià)下跌了1.03%，目前在1630美元的200日均線處獲得了一定支持。 美元指數(shù)大幅度上漲是導(dǎo)致金價(jià)走跌的直接原因。由于歐洲國(guó)家被調(diào)低了評(píng)級(jí)，美國(guó)國(guó)債與美元成為投資機(jī)構(gòu)資金避險(xiǎn)的主要出路，而以美元計(jì)價(jià)的黃金則受到了打擊。更為重要的是，歐洲國(guó)家評(píng)價(jià)下降說(shuō)明了歐債危機(jī)依然嚴(yán)重，歐洲國(guó)家近期無(wú)法走出困境。 為此，金地珠寶有限公司總經(jīng)理胡元強(qiáng)認(rèn)為，涉及歐債危機(jī)的事件對(duì)黃金價(jià)格的影響力均比較大。不過(guò)，歐洲國(guó)家評(píng)價(jià)下降的傳聞早已傳開，推測(cè)金價(jià)走跌的幅度可能比較有限。 分析 核心國(guó)被降級(jí)威脅EFSF融資能力 上周末，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布下調(diào)法國(guó)等9個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)。其中，法國(guó)和奧地利喪失3A評(píng)級(jí)，被下調(diào)至AA＋；意大利、西班牙和葡萄牙的主權(quán)信用評(píng)級(jí)均被下調(diào)了兩個(gè)級(jí)別。但歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)的3A信用評(píng)級(jí)得以維持。 標(biāo)普稱，歐元區(qū)目前所出臺(tái)的政策，仍不足以遏制主權(quán)債務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。標(biāo)普認(rèn)為，財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化是歐元區(qū)目前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)更大的擔(dān)心是，歐元區(qū)用于“救火”的歐洲金融穩(wěn)定工具（EFSF）的信用評(píng)級(jí)，可能受到牽連。 作為歐元區(qū)臨時(shí)性救助基金，EFSF沒(méi)有自己的資本，是靠其他信用較高的成員國(guó)提供擔(dān)保來(lái)融資，用于發(fā)放援助貸款。EFSF有6個(gè)評(píng)級(jí)為AAA的擔(dān)保國(guó)，在法國(guó)和奧地利評(píng)級(jí)被下調(diào)后，AAA級(jí)擔(dān)保國(guó)減至4個(gè)。而法國(guó)是僅次于德國(guó)的EFSF第二大擔(dān)保國(guó)。在最壞的情況下，如果其他評(píng)級(jí)公司跟風(fēng)標(biāo)準(zhǔn)普爾的行動(dòng)，那么EFSF可以調(diào)動(dòng)的資源將大幅減少，至少會(huì)讓EFSF的工作變得更加困難。 市場(chǎng)進(jìn)一步的擔(dān)心是，歐洲是否有解決危機(jī)的能力。 標(biāo)普分析，歐債危機(jī)根源并非僅是財(cái)政問(wèn)題，而是歐元區(qū)核心國(guó)家和邊緣國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力差距不斷拉大的必然結(jié)果。換言之，歐債危機(jī)不是因?yàn)槟蠚W國(guó)家花得太多，而是掙得太少；并不僅是財(cái)政不可持續(xù)的問(wèn)題，更是競(jìng)爭(zhēng)力下滑，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可持續(xù)的問(wèn)題。意大利總理馬里奧·蒙蒂也意識(shí)到僅靠緊縮政策不能解決問(wèn)題，他呼吁歐盟國(guó)家加大投資、促進(jìn)增長(zhǎng)。 |
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