投資札記【347】投資的目標(biāo)收益率
(2012-02-16 17:30:37)
=>導(dǎo)讀
佐羅簡評：在經(jīng)濟不斷增長的中國，近十年內(nèi)理論上投資年復(fù)合收益率可以達到20-30%，但由于人為錯誤干擾整個投資過程，不能做到把握經(jīng)濟最有代表的企業(yè)脈搏，不能以價值眼光來評判企業(yè)，導(dǎo)致收益率大打折扣。這個“老調(diào)子”值得我們深入思考。
老調(diào)子重彈——投資的目標(biāo)收益率
本文出自：小石的博客 sysemhttp://blog.sina.com.cn/sysem
投資人應(yīng)有的目標(biāo)收益率是多少？跑贏CPI？跑贏GDP？跑贏M2？
假設(shè)中國人口增長速度很慢，甚至可以忽略不計（過去10年的實際情況），那么M2差不多就是社會總財富，把M2平攤到每個人頭上，就是國人的平均財富擁有量；而M2的增速就可以看成是國人平均財富的增速。
So，M2差不多可以作為跟蹤財富擁有量的指標(biāo)?？纯聪旅娴臄?shù)據(jù)：
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國內(nèi)
生產(chǎn)總值
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名義GDP
增長率
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貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）
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M2同比
增長率
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1979
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4062.6
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11.4%
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1980
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4545.6
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11.9%
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1981
|
4891.6
|
7.6%
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1982
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5323.4
|
8.8%
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1983
|
5962.7
|
12.0%
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1984
|
7208.1
|
20.9%
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1985
|
9016.0
|
25.1%
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1986
|
10275.2
|
14.0%
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1987
|
12058.6
|
17.4%
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1988
|
15042.8
|
24.7%
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1989
|
16992.3
|
13.0%
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1990
|
18667.8
|
9.9%
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1991
|
21781.5
|
16.7%
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1992
|
26923.5
|
23.6%
|
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1993
|
35333.9
|
31.2%
|
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1994
|
48197.9
|
36.4%
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1995
|
60793.7
|
26.1%
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1996
|
71176.6
|
17.1%
|
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1997
|
78973.0
|
11.0%
|
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1998
|
84402.3
|
6.9%
|
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1999
|
89677.1
|
6.2%
|
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2000
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99214.6
|
10.6%
|
132487.52
|
12.6%
|
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2001
|
109655.2
|
10.5%
|
152888.5
|
15.4%
|
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2002
|
120332.7
|
9.7%
|
183246.94
|
19.9%
|
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2003
|
135822.8
|
12.9%
|
219226.81
|
19.6%
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2004
|
159878.3
|
17.7%
|
253207.7
|
15.5%
|
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2005
|
184937.4
|
15.7%
|
298755.48
|
18.0%
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2006
|
216314.4
|
17.0%
|
345577.91
|
15.7%
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2007
|
265810.3
|
22.9%
|
403401.3
|
16.7%
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2008
|
314045.4
|
18.1%
|
475166.6
|
17.8%
|
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2009
|
340506.9
|
8.4%
|
610224.523
|
28.4%
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2010
|
397983.0
|
16.9%
|
725851.79
|
18.9%
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2011
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471563.7
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18.5%
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851590.9
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17.3%
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最近12年，M2增率的平均值為18%
最近12年，名義GDP增率均值為14.9%（近35年，名義GDP增率均值為16.1%）
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本來M2可以作為財富的參照物，但由于股票和債券市場的飛速發(fā)展，“M2+金融債”或“M2+金融債+股票”的增速一定遠超M2增速。所以，M2也只能作為下限來用用了......如果真的要有個投資“年均回報率”的參照數(shù)字，也許年收益率20%-30%應(yīng)該是個合理的范圍吧，想想真是很嚇人呀！
在一個經(jīng)濟發(fā)展飛速，且印鈔機更加飛速的時代，要想實現(xiàn)財富保值、甚至增值的目標(biāo)，投資人的壓力山大！
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