一、時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（終值與現(xiàn)值）  F-終值 P-現(xiàn)值 A-年金 i-利率 n-年數(shù) 
1、單利和復(fù)利: 單利與復(fù)利終值與現(xiàn)值的關(guān)系： 單利與復(fù)利終值與現(xiàn)值的關(guān)系： 終值=現(xiàn)值×終值系數(shù) 現(xiàn)值=終值×現(xiàn)指系數(shù) 終值系數(shù) 現(xiàn)指系數(shù) 單利: 1+ni 1/（1+ni） n n 復(fù)利:（F/P，i，n）=（1+i） （P/F，i，n）=1/（1+i） 

2、二個(gè)基本年金： 普通年金的終值與現(xiàn)值的關(guān)系： 普通年金的終值與現(xiàn)值的關(guān)系： 年金終值=年金×年金終值系數(shù) 年金現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù) F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 年金系數(shù)：年金終值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) n -n 普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i) -1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i) ]/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 

 3、二個(gè)特殊年金: 遞延年金 P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A[(P/A，i，n） （P/F，i，m）)] 永續(xù)年金 P=A/i 

 4、二個(gè)重要系數(shù): 償債基金（已知 F，求 A）A=F/（F/A，i，n） 資本回收（已知 P，求 A）A=P/（P/A，i，n） 

 5、i、n 的計(jì)算: 折現(xiàn)率、期間、利率的推算： 折現(xiàn)率推算（ 折現(xiàn)率推算（已知終值 F、現(xiàn)值 P、期間 n，求 i） 單利 i=（F/P-1）/n 1/n 復(fù)利 i=（F/P） -1 普通年金：首先計(jì)算 F/A=α或 P/A=α，然后查（年金終值 F/A）或（年金現(xiàn)值 P/A）系數(shù)表中的 n 列 找出與α兩個(gè)上下臨界數(shù)值（β1<α<β2）及其相對(duì)應(yīng)的 i1 和 i2。 用內(nèi)插法計(jì)算 i： （i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1) 永續(xù)年金：i=A/P 期間的推算（ 期間的推算（已知終值 F、現(xiàn)值 P、折現(xiàn)率 i，求 n） 單利 n=（F/P-1）/i 復(fù)利：首先計(jì)算 F/P=α或 P/F=α，然后查（復(fù)利終值 F/P）或 （復(fù)利現(xiàn)值 P/F）系數(shù)表中的 i 行找出 與α兩個(gè)上下臨界數(shù)值（β1<α<β2）及其相對(duì)應(yīng)的 n1 和 n2。 用內(nèi)插法計(jì)算 n： （i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 普通年金：首先計(jì)算 F/A=α或 P/A=α，然后查（年金終值 F/A）或（年金現(xiàn)值 P/A）系數(shù)表中的 i 行列 找出與α兩個(gè)上下臨界數(shù)值（β1<α<β2）及其相對(duì)應(yīng)的 n1 和 n2。 用內(nèi)插法計(jì)算 n： （i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 6、實(shí)際利率的計(jì)算: 名義利率轉(zhuǎn)換為實(shí)際利率： （一年復(fù)利 m 次） i-實(shí)際利率 r-名義利率 m-每年復(fù)利次數(shù) m m.n i=（1+r/m） -1 F=P（1+r/m） 

 

二、風(fēng)險(xiǎn)衡量： 期望值=∑各狀態(tài)的收益×各狀態(tài)的概率 2 方差=∑（各狀態(tài)的收益-期望值） ×各狀態(tài)的概率 1/2 標(biāo)準(zhǔn)差=（方差） 標(biāo)準(zhǔn)差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值 風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)差率
投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 期望投資收益率=資金時(shí)間價(jià)值+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 

 

三、企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè) 

 1、銷(xiāo)售比率法： 變動(dòng)資產(chǎn)有：現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款、存貨。而固定資產(chǎn)要視使用情況而確定，如果企業(yè)有剩余生 產(chǎn)能力（未飽和）則固定資產(chǎn)為不變動(dòng)資產(chǎn)，如果企業(yè)無(wú)剩余生產(chǎn)能力（已飽和）則固定資產(chǎn)為變動(dòng)資 產(chǎn)。變動(dòng)負(fù)債有：應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付費(fèi)用、應(yīng)交稅金。 企業(yè)外界資金需求量 =資金需求量±調(diào)整項(xiàng)目 =（計(jì)劃收入-上年收入）/上年收入×（變動(dòng)資產(chǎn)-變動(dòng)負(fù)債）±調(diào)整項(xiàng)目 調(diào)整項(xiàng)目： -留存收益=-計(jì)劃收入×（凈利/收入）×（1-股利/凈利） -留用折舊=-計(jì)劃折舊×（1-更新改造%） +新增開(kāi)支（投資） ±資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)=±計(jì)劃收入×資產(chǎn)項(xiàng)目增（減）% ±負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)=±計(jì)劃收入×負(fù)債項(xiàng)目減（增）% 

 2、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：建立 Y=a+bX 模型 回歸直線(xiàn)法： 回歸直線(xiàn)法： 2 2 b=（n∑XY-∑X∑Y）/[n∑X -（∑X） ] a=（∑Y-b∑X）/n 高低點(diǎn)法： 高低點(diǎn)法： b=（高點(diǎn)業(yè)務(wù)量的資金額-低點(diǎn)業(yè)務(wù)量的資金額）/（高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-低點(diǎn)業(yè)務(wù)量)a=高點(diǎn)業(yè)務(wù)量的資金額-b×高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 =低點(diǎn)業(yè)務(wù)量的資金額-b×低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 

 

 四、補(bǔ)償性余額、貼現(xiàn)法的實(shí)際利率： 實(shí)際利率=名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比例） =名義利率/（1-名義利率）=利息/（貸款余額-利息） 

 五、股票發(fā)行價(jià)格計(jì)算： 加權(quán)平均每股收益=預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)/[發(fā)行前總股本數(shù)+發(fā)行股數(shù)×（12-發(fā)行月份數(shù)）/12] 發(fā)行價(jià)格=預(yù)計(jì)每股收益×計(jì)劃發(fā)行市盈率=每股凈資產(chǎn)×溢價(jià)倍數(shù) 

 六、債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算： 每年計(jì)息一次：價(jià)格=票面金額×（P/F，i，n）+票面金額×票面利率（P/A，i，n） 到期一次還本付息（單利） ：價(jià)格=票面金額×（1+票面利率×年限） （P/F，i，n） 年限 到期一次還本付息（復(fù)利） ：價(jià)格=票面金額×（1+票面利率） （P/F，i，n） 零息債券折價(jià)發(fā)行：價(jià)格=票面金額×（P/F，i，n） 以上折現(xiàn)率 i—指市場(chǎng)利率

 七、融資租賃租金計(jì)算： 后付租金=設(shè)備款/（P/A，i，n） 先付租金=設(shè)備款/[（P/A，i，n-1）+1] 

 八、放棄現(xiàn)金折扣的資金成本（機(jī)會(huì)成本）計(jì)算： 放棄現(xiàn)金折扣資金成本=[折扣率/（1-折扣率）]×[360/（信用期-折扣期）] 

 

 九、資金成本計(jì)算： 

 1、個(gè)別資金成本： 資金成本=稅后用資費(fèi)用/（實(shí)際籌資總額-相關(guān)籌資費(fèi)用） 銀行借款資金成本=利率×（1-所得稅率） 發(fā)行債券資金成本=面值×利率×（1-所得稅率）/發(fā)行價(jià)×（1-籌資費(fèi)率） 優(yōu)先股資金成本=面值×股利率/發(fā)行價(jià)×（1-籌資費(fèi)率） 普通股資金成本=第一年每股股利/發(fā)行價(jià)×（1-籌資費(fèi)率）+股利增長(zhǎng)率 留存收益資金成本=普通每股股利/發(fā)行價(jià)+股利增長(zhǎng)率 普通股資本資產(chǎn)定價(jià)（成本）=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+?×（期望收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）
 2、綜合資金成本（加權(quán)平均資金成本） ： 綜合資金成本=Σ個(gè)別資金成本×個(gè)別資金比重 

 3、增資后的資金成本： 債務(wù)資金（債券）增加，如果利率不同必須分別計(jì)算其個(gè)別資金成本以及個(gè)別資金比重。所引起普通股 市價(jià)、股利及增長(zhǎng)率變化必須按新的條件計(jì)算。 主權(quán)資金（普通股）增加，其股利率、每股股利及其市價(jià)發(fā)生變動(dòng)，一律按新的條件合并計(jì)算其新股和 老股的個(gè)別資金成本與個(gè)別資金比重。

4、資金的邊際成本: 是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本。它是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念。關(guān)鍵是計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)： 籌資總額分界點(diǎn)=個(gè)別資金籌資分界點(diǎn)/個(gè)別資金籌資比重 

 

 十、杠桿原理: P—單價(jià) v—單位變動(dòng)成本 Q—銷(xiāo)量 V—變動(dòng)成本成本 S（PQ）—銷(xiāo)售收入 M—貢獻(xiàn) 邊際 a—固定成本 I—利息 D—優(yōu)先股股利 EBIT—息稅前利潤(rùn) EPS—每股收益 N —普通股股數(shù) 幾個(gè)重要的基礎(chǔ)計(jì)算： 幾個(gè)重要的基礎(chǔ)計(jì)算： 銷(xiāo)售收入（S）=PQ 貢獻(xiàn)邊際（M）=S-V=（P-v）Q 息稅前利潤(rùn)（EBIT）=S-V-a=M-a 利潤(rùn)總額=EBIT-I EBIT=利潤(rùn)總額+I 凈利潤(rùn)=（EBIT-I） （1-T） 每股收益（EPS）=[（EBIT-I） （1-T）-D]/N 經(jīng)營(yíng)杠桿（DOL） 1、經(jīng)營(yíng)杠桿（DOL） ： 含義：DOL=（ΔEBIT/EBIT）/（ΔX/X） 計(jì)算：DOL=M/EBIT=1+a+I/EBIT 財(cái)務(wù)杠桿（DFL） 2、財(cái)務(wù)杠桿（DFL） ： 含義：DFL=（EPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT） 計(jì)算：DFL=EBIT/（EBIT-I）=1+I/（EBIT-I）=EBIT/[EBIT-I-D/（1-T）] 復(fù)合杠桿（DCL） DCL=DOL× ：DCL=DOL 3、復(fù)合杠桿（DCL） DCL=DOL×DFL ： 含義：DCL=（ΔEPS/EPS）/（ΔX/X） 計(jì)算：DCL=DOL×DFL=M/[EBIT-I-D/（1-T）]=M/[M-A-I-D/（1-T）] 

 十一、息稅前利潤(rùn)—每股利潤(rùn)（EBIT—EPS）分析法： 列出不同籌資方案的每股收益（EPS） ，建立聯(lián)立方程，解出每股無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（EBIT） ： [(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2= 當(dāng)盈利能力 EBIT>無(wú)差別點(diǎn) EBIT 時(shí)，利用負(fù)債籌資較為有利；當(dāng)盈利能力 EBIT<無(wú)差別點(diǎn) EBIT 時(shí)，利 用發(fā)行普通股籌資較為有利；當(dāng)盈利能力 EBIT=無(wú)差別點(diǎn) EBIT 時(shí)，利用負(fù)債籌資和利用發(fā)行普通股籌 資無(wú)差別。

十二、公司價(jià)值分析法: 普通股資金成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+?×（期望收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） 公司股票價(jià)值=（息稅前利潤(rùn)-利息）×（1-所得稅率）/普通股資金成本 公司債券價(jià)值= 債券面值 公司價(jià)值=公司股票價(jià)值+公司債券價(jià)值 

 

 十三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益計(jì)算： 個(gè)別投資期望值=∑各狀態(tài)的收益×各狀態(tài)的概率 2 個(gè)別投資方差=∑（各狀態(tài)的收益-期望值） ×各狀態(tài)的概率 2 1/2 個(gè)別投資標(biāo)準(zhǔn)差=[∑（各狀態(tài)的收益-期望值） ×各狀態(tài)的概率] 投資組合期望收益=∑個(gè)別投資期望收益×個(gè)別股票投資比重 投資組合協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×個(gè)別投資標(biāo)準(zhǔn)差積 1/2 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=[∑個(gè)別投資方差×個(gè)別投資比重平方+2×個(gè)別投資比重積×協(xié)方差] 

 十四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型： 股票投資必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+?×（平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） ?=某資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
=投資組合協(xié)方差/投資組合方差 =風(fēng)險(xiǎn)收益率/（平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） =（必要收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/（平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） 組合 ?=∑個(gè)別投資 ?×個(gè)別股票投資比重

 

十五、項(xiàng)目投資計(jì)算： 

 1、新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算： 計(jì)算期=建設(shè)期+經(jīng)營(yíng)期 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資 建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+開(kāi)辦費(fèi)投資 流動(dòng)資金投資=（流動(dòng)資產(chǎn)需要額-流動(dòng)負(fù)債需用額）-上年流動(dòng)資金投資額 投資總額=原始投資+資本化利息 固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息 非付現(xiàn)成本=固定資產(chǎn)年折舊額+無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額+開(kāi)辦費(fèi)年攤銷(xiāo)額+經(jīng)營(yíng)期利息 經(jīng)營(yíng)成本=總成本-非付現(xiàn)成本 經(jīng)營(yíng)期利潤(rùn)=（經(jīng)營(yíng)收入-經(jīng)營(yíng)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅率） 回收額=固定資產(chǎn)殘值+墊入的流動(dòng)資金 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF）=—原始投資額 經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量（NCF）=經(jīng)營(yíng)期的凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本 （在經(jīng)營(yíng)期的終結(jié)點(diǎn)還要加入回收額） 

 2、固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量計(jì)算（差額流量計(jì)算） ： 原始投資=新設(shè)備的買(mǎi)價(jià)-舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值 差額折舊=（原始投資-Δ殘值）/年限 利潤(rùn)變動(dòng)額=（Δ經(jīng)營(yíng)收入-Δ經(jīng)營(yíng)成本-Δ折舊額）×（1-所得稅率） 舊設(shè)備提前報(bào)廢的損失抵減所得稅=凈損失×所得稅率%（建設(shè)期不為零，在建設(shè)期末；建設(shè)期為零，在 經(jīng)營(yíng)期的第一年末） 經(jīng)營(yíng)期差額凈現(xiàn)金流量（ΔNCF）=利潤(rùn)變動(dòng)額+Δ折舊額（最后一年還要加上Δ凈殘值）

 十六、項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)： 

 1、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)： 投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)/投資總額↑，≥i（基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率） 靜態(tài)投資回收期：累計(jì) NCF 為零的年限↓，≤n/2、≤p/2 

 2、折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)： 凈現(xiàn)值（NPV） ：↑，≥0 NPV =（A）∑經(jīng)營(yíng)期 NCF（P/F，i，n）-（B）∑建設(shè)期 NCF（P/A，i，n） 凈現(xiàn)值率（NPVR） ：↑，≥0 NPVR=NPV/∑建設(shè)期 NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1 獲利指數(shù)（PI）↑，≥1 PI=∑經(jīng)營(yíng)期 NCF（P/F，i，n）/∑建設(shè)期 NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 內(nèi)部收益率（IRR）↑，≥i（資金成本）就是 NPV 為零的年限。 內(nèi)插原理： （IRR-I1）/（0-NPV1）=（I2-I1）/（NPV2-NPV1） 

 十七、項(xiàng)目投資決策指標(biāo)的運(yùn)用： 

 1、互斥項(xiàng)目投資決策： NPV、NPVR 適用于原始投資額相等計(jì)算期相等的項(xiàng)目； ΔIRR 適用于原始投資額不等計(jì)算期相等的項(xiàng)目； 年等額凈回收額、計(jì)算期統(tǒng)一法、最短計(jì)算法適用于原始投資額不相等計(jì)算期不相等的項(xiàng)目； 年等額凈回收額=NPV/（P/A，i，n） ； 統(tǒng)一計(jì)算法：用不同項(xiàng)目計(jì)算期的最小公倍數(shù)，重復(fù)計(jì)算 NPV 的現(xiàn)值 NPV=NPV0+∑NPVn（P/F，i，n） 最短計(jì)算期法：用不同項(xiàng)目最短計(jì)算期，先計(jì)算年等額凈回收額，再重新計(jì)算 NPV NPV=NPV0/（P/A，i，計(jì)算期）×（P/A，i，最短期） 

 2、組合投資項(xiàng)目決策： 投資額受限制，按 NPV 大小排隊(duì)；

投資額受限制，按 NPVR 大小排隊(duì)，選則∑NPV 最大的組合投資項(xiàng)目。

 

 十八、證券收益率計(jì)算： 

 1、短期證券投資收益率：一般不考慮時(shí)間價(jià)值 票面收益率=年股利或利息/有價(jià)證券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有價(jià)證券買(mǎi)入價(jià) 持有收益率={[（賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）+∑股利或利息]÷持有年限}/本期買(mǎi)入價(jià) 到期收益率={[（賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）+∑股利或利息]÷剩余年限}/本期買(mǎi)入價(jià) 

 2、長(zhǎng)期證券投資收益率：要考慮時(shí)間價(jià)值 債券投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算： 每年計(jì)息一次： 買(mǎi)入價(jià)格=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利） ：買(mǎi)入價(jià)格=面值×（1+票面利率×年限）×（P/A，i，n） 股票投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算： 買(mǎi)入價(jià)格=∑各年獲得的股利（P/F，i，n）+未來(lái)出售價(jià)格（P/F，i，n） 

 十九、證券估價(jià)計(jì)算：

1、債券估價(jià)： 每年復(fù)利一次估價(jià)：債券價(jià)值=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利）估價(jià)：債券價(jià)值=面值（1+票面利率×年限） （P/A，i，n） 年限 一次還本付息（復(fù)利）估價(jià)：債券價(jià)值=面值（1+票面利率） （P/F，i，n） 零息債券估價(jià)： 債券價(jià)值=面值（P/F，i，n） 以上的 i 是指市場(chǎng)利率或投資者的必要收益率。 

 2、股票估價(jià)： 短期持有，準(zhǔn)備出售估價(jià)： 股票價(jià)值=∑預(yù)計(jì)各年獲得股利（P/F，i，n）+未來(lái)出售價(jià)格（P/F，i，n） 長(zhǎng)期持有，股利不變估價(jià)： （永續(xù)年金） 股票價(jià)值=每年固定股利/i 長(zhǎng)期持有，股利增長(zhǎng)估價(jià)： 股票價(jià)值=第 1 年股利/（投資收益率-股利增長(zhǎng)率） =上年股利×（1+股利增長(zhǎng)率）/（投資收益率-股利增長(zhǎng)率） 以上的 i 是指投資者的必要投資收益率。 

 3、基金估價(jià)： 基金單位凈值=（基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總值）/基金單位總份額

 

二十、現(xiàn)金持有量計(jì)算： 

 1、成本分析模式： 根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低是的持有量。 現(xiàn)金持有量的總成本=機(jī)會(huì)成本+短缺成本 =現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）+短缺成本 

 2、存貨模式（鮑莫模式） ： 是根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，計(jì)算現(xiàn)金有關(guān)成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金管理總成本=持有機(jī)會(huì)成本+固定轉(zhuǎn)換成本 =（持有量/2）×利率+（需求量/持有量）×每次轉(zhuǎn)換成本 1/2 最佳持有量=（2×需求量×每次轉(zhuǎn)換成本/利率） 1/2 最低總成本=（2×需求量×每次轉(zhuǎn)換成本×利率） 交易次數(shù)=需求量/持有量 交易間隔期=360/交易次數(shù) 

 二十一、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本計(jì)算： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需的資金×資金成本率 =[（賒銷(xiāo)凈額×收款天數(shù)）/360]×變動(dòng)成本率×資金成本率 計(jì)算步驟如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期（天） 應(yīng)收賬款平均余額=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率 

 二十二、應(yīng)收帳款信用方案決策：

 1、無(wú)現(xiàn)金折扣： 信用成本前的收益=年賒銷(xiāo)額-變動(dòng)成本 信用成本： 機(jī)會(huì)成本=[（賒銷(xiāo)凈額×收款天數(shù)）/360]×變動(dòng)成本率×資金成本率 管理成本（收帳費(fèi)用）=已知 壞帳成本=賒銷(xiāo)凈額×壞帳損失率 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞帳成本）

 2、有現(xiàn)金折扣： 收帳款平均收款期=∑現(xiàn)金折扣期（信用期）×某付款期客戶(hù)比重 現(xiàn)金折扣=年賒銷(xiāo)額×（∑某現(xiàn)金折扣率×享受折扣的客戶(hù)比重） 信用成本前的收益=年賒銷(xiāo)額-變動(dòng)成本-現(xiàn)金折扣 信用成本（同上） 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞帳成本）

 3、收帳政策決策： 因?yàn)榉桨笡](méi)有涉及賒銷(xiāo)收入，那么只要對(duì)信用成本進(jìn)行比較選擇成本較低的方案即可。

 二十三、存貨經(jīng)濟(jì)批量計(jì)算： 

 1、無(wú)現(xiàn)金折扣、無(wú)缺貨的經(jīng)濟(jì)批量： 相關(guān)總成本=變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用+變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本 =（需求量/進(jìn)貨量）×每次進(jìn)貨量+（進(jìn)貨量/2）×單位儲(chǔ)存成本 1/2 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=（2×需求量×每次進(jìn)貨費(fèi)用/單位儲(chǔ)存成本） 1/2 最低總成本=（2×需求量×每次進(jìn)貨費(fèi)用×單位儲(chǔ)存成本） 最佳訂貨批次=需用量／經(jīng)濟(jì)訂貨量 進(jìn)貨間隔時(shí)間=360/次數(shù) 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金=（經(jīng)濟(jì)批量×單價(jià)）

2、實(shí)行數(shù)量折扣（現(xiàn)金折扣）的經(jīng)濟(jì)批量： 考慮進(jìn)價(jià)成本） （ 存貨總成本 =進(jìn)貨費(fèi)用+儲(chǔ)存成本+進(jìn)價(jià)成本 ①計(jì)算無(wú)數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量 ②相關(guān)總成本=經(jīng)濟(jì)批量最低成本+進(jìn)貨成本 ③計(jì)算有數(shù)量折扣的相關(guān)總成本 =進(jìn)貨成本×（1-折扣率）+（需求量/進(jìn)貨量）×每次進(jìn)貨量+（進(jìn)貨量/2）×單位儲(chǔ)存成本 ④選擇存貨總成本最低的進(jìn)貨兩作為經(jīng)濟(jì)批量 

 3，允許缺貨的經(jīng)濟(jì)批量： 允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 1/2 1/2 = （2×需求量×每次進(jìn)貨費(fèi)用×單位儲(chǔ)存成本） ×[ （單位儲(chǔ)存成本+單位缺貨成本） /單位缺貨成本] 平均缺貨量=允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量×單位儲(chǔ)存成本/（單位儲(chǔ)存成本+單位缺貨成本） 。

二十四、存貨儲(chǔ)存期分析計(jì)算：

1、批進(jìn)批出存貨（商品）保本保利天數(shù)分析： 每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=存貨進(jìn)價(jià)（不含稅）×（Σ日費(fèi)用率） 存貨保本（保利）儲(chǔ)存天數(shù) =[（存貨售價(jià)-存貨進(jìn)價(jià)）-固定儲(chǔ)存成本-稅金及附加-目標(biāo)利潤(rùn)]/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)儲(chǔ)存天數(shù)=保本天數(shù)-目標(biāo)利潤(rùn)/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) 目標(biāo)利潤(rùn)=售價(jià)×銷(xiāo)售利潤(rùn)率=進(jìn)價(jià)×投資利潤(rùn)率 存貨獲利（虧損）額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)用×（保本儲(chǔ)存天數(shù)-實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）

 2、批進(jìn)零出存貨（商品）保本分析： 每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=存貨進(jìn)價(jià)（含稅）×（Σ日費(fèi)用率） 存貨平均保本儲(chǔ)存天數(shù) =[（存貨售價(jià)-存貨進(jìn)價(jià)）-固定儲(chǔ)存成本-稅金及附加]/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) 存貨預(yù)計(jì)獲利（虧損）額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)×(平均保本天數(shù)-平均儲(chǔ)存天數(shù)) 平均儲(chǔ)存天數(shù)=（實(shí)際零售完天數(shù)+1）/2 實(shí)際零售天數(shù)=購(gòu)進(jìn)批量/日均銷(xiāo)量

 

 二十五、剩余股利分配政策分析計(jì)算： 剩余股利=提取公積金、公益金后的凈利潤(rùn)--計(jì)劃投資所需資金×自有資金比例 

 二十六、現(xiàn)金預(yù)算的編制：

 1、現(xiàn)金收入預(yù)算： 本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=本期含稅銷(xiāo)售收入×應(yīng)收本期貨款比例+Σ前期含稅銷(xiāo)售收入×應(yīng)收前期貨款比例 期末應(yīng)收賬款余額=期初應(yīng)收賬款余額+本期含稅銷(xiāo)售收入-本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入

2、生產(chǎn)預(yù)算：生產(chǎn)量=期末量+銷(xiāo)售量-期初量

3、材料消耗量、采購(gòu)量及現(xiàn)金支出預(yù)算： 材料消耗量=生產(chǎn)量×單位消耗定額 采購(gòu)量=期末量+消耗量-期初量 采購(gòu)成本=采購(gòu)量×材料單價(jià) 采購(gòu)金額=采購(gòu)成本×（1+增值稅率） 采購(gòu)材料現(xiàn)金支出=本期材料采購(gòu)金額×應(yīng)付本期材料款比例+Σ前期材料采購(gòu)金額×應(yīng)付前期材料款 比例

4、直接人工預(yù)算： 現(xiàn)金支出=生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品工時(shí)定額×單位小時(shí)工資率

 5、制造費(fèi)用： 變動(dòng)性制造費(fèi)用=生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品工時(shí)定額×單位小時(shí)費(fèi)用率 固定性制造費(fèi)用=（已知） 制造費(fèi)用現(xiàn)金支出=變動(dòng)性制造費(fèi)用+固定性制造費(fèi)用-折舊費(fèi)用

 6、應(yīng)交稅金 應(yīng)交稅金=預(yù)計(jì)應(yīng)交主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金附加（消費(fèi)、營(yíng)業(yè)、建設(shè)、教育）+預(yù)計(jì)應(yīng)交增值稅

 7、經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用、分配股利、預(yù)交所得稅、資本性投資支出均為已知條件，不必計(jì)算。

 8、現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出合計(jì)

 9、本期出現(xiàn)現(xiàn)金的余缺通過(guò)資金的籌措和運(yùn)用進(jìn)行?；I措資金有發(fā)行股票、債券和向銀行借款； 期末最低余額+一個(gè)借款單位≧借款額≧現(xiàn)金短缺額+期末最低余額

 10、支付借款利息費(fèi)用一律按借款發(fā)生發(fā)生在期初，還款發(fā)生在期末進(jìn)行計(jì)算。而公司債券要注意題目 條件。利息費(fèi)用=期出借款余額×年利率/4（12） 

 二十七、責(zé)任中心的考核指標(biāo)計(jì)算： 

 1、成本（費(fèi)用）中心的考核指標(biāo)： 成本（費(fèi)用）變動(dòng)額=實(shí)際責(zé)任成本（費(fèi)用）-預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用） 成本（費(fèi)用）變動(dòng)率=成本（費(fèi)用）變動(dòng)額/預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用） 

 2、利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)： 利潤(rùn)中心不計(jì)算共同成本（不可控成本）時(shí)： 利潤(rùn)中心貢獻(xiàn)毛益總額=利潤(rùn)中銷(xiāo)售收入總額-利潤(rùn)中心可控成本（變動(dòng)成本）總額 利潤(rùn)中心計(jì)算共同成本（不可控成本）時(shí)： 利潤(rùn)中心貢獻(xiàn)毛益總額=利潤(rùn)中銷(xiāo)售收入總額-利潤(rùn)中心變動(dòng)成本總額 利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=利潤(rùn)中心貢獻(xiàn)毛益總額-利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額=利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額-利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 公司利潤(rùn)總額=各利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額之和-管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用  3、投資中心的考核指標(biāo)： 投資利潤(rùn)率=利潤(rùn)/投資額 =息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn) =（銷(xiāo)售收入/投資額）×（成本費(fèi)用/銷(xiāo)售收入）×（利潤(rùn)/成本費(fèi)用） =資本周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率 剩余收益=利潤(rùn)-投資額×最低投資報(bào)酬率 =息稅前利潤(rùn)-總資產(chǎn)占用額×總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 

 

 二十八、財(cái)務(wù)分析的因素分析法計(jì)算：
成本=產(chǎn)量（A）×單位產(chǎn)品材料耗用量（B）×材料單價(jià)（C） 計(jì)劃成本=A0B0C0 實(shí)際成本=A1B1C1 （A）產(chǎn)量因素變化對(duì)材料成本的影響=（A1-A0）B0C0 （B）材料耗用變化對(duì)材料成本的影響=A1（B1-B0）C0 （C）材料辦價(jià)變化對(duì)材料成本的影響=A1B1（C1-C0） 

 二十九、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析計(jì)算： 

 1、償債能力分析： 短期償債能力指標(biāo)： 短期償債能力指標(biāo)： ××比率=××資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率） 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-待處理流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)： 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)： ××負(fù)債率=負(fù)債總額/××資產(chǎn)（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率） 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/債務(wù)利息 

 2、營(yíng)運(yùn)能力分析： 人力資源營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： 人力資源營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： 勞動(dòng)效率=產(chǎn)品（商品）銷(xiāo)售凈額或凈資產(chǎn)/職工平均人數(shù) 生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： 生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： ××周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=××周轉(zhuǎn)額/××資產(chǎn)平均額 ××周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=360、90、30/××周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 應(yīng)收帳款、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 存貨周轉(zhuǎn)額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 

 3、盈利能力分析： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)： ××利潤(rùn)率=××利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率） 成本利潤(rùn)率指標(biāo)： 成本利潤(rùn)率指標(biāo)： 成本利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額 成本費(fèi)用總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 報(bào)酬率、收益率： 報(bào)酬率、收益率： 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn) 總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均數(shù) 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益 股份公司指標(biāo)： 股份公司指標(biāo)： 每股收益=凈利潤(rùn)/普通股總數(shù)（平均數(shù)） =股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn) =總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn) =主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn) 每股股利=現(xiàn)金股利/普通股股數(shù) 市盈率=每股市價(jià)/每股收益 每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/普通股總數(shù) 

 4、發(fā)展能力分析： ××增長(zhǎng)率、積累率=××增長(zhǎng)額/上年、年初×× ××三年增長(zhǎng)率=（本期××/三年前××）開(kāi)三次方-1 

 5、財(cái)務(wù)綜合分析計(jì)算：杜邦分析方法： 凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率 ×權(quán)益乘數(shù) =主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售凈額/資產(chǎn)平均總額 權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）