一）花榮：目前市場滿足兩條件可買股在目前市場中，目前是弱勢的思想準(zhǔn)備，操作策略是逢高減倉，逢低觀望。只有符合兩個條件去買股票，一個是市場轉(zhuǎn)強，這是中線的操作思路。必須滬市成交量連續(xù)兩天價漲1500億以上，越高越好，倉位空的話及時選股票加進去。如果市場PSY心理線跌到18以下，有大量的股票跌停又止跌反彈的時候，這個時候可以短線做。這個時候短線做主要是選取哪些長線超跌或者是中線超跌的股票，這是對大行情的常規(guī)性打法，或者是常規(guī)性的戰(zhàn)術(shù)，習(xí)慣性的打法。

（二）花榮：預(yù)測股市難度非常大

職業(yè)投資者與一般的分析師、研究員所不同有一點，大家在日常生活或者是投資工作中，更習(xí)慣于一種投資思維或者是投資方法—預(yù)測。明年市場波動期間是2500到4000點，或者是什么時候出現(xiàn)行情，哪個板塊，哪個行業(yè)、哪個品種會成為市場熱點，自己怎么樣提前布局。

　　職業(yè)投資者，作為比較老的股民，我自己有這樣的思想，在滬深股市當(dāng)中，美國股市其他是其他市場中，預(yù)測難度是非常大的事件。

　　在過去接近二十年，交易所是90年12月開始運行的，現(xiàn)在滬深股市已經(jīng)有20個交易年頭，在這個過程中，基本上絕大多數(shù)人預(yù)測，包括一些水平看起來還可以的機構(gòu)預(yù)測，正確率是非常稀少的，既使是對了，在過程當(dāng)中細節(jié)也是偏差比較大的。

（三）花榮：創(chuàng)業(yè)板未來風(fēng)險比較大

問：對創(chuàng)業(yè)板、中小板高估值的走向，你有什么樣的判斷？（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）

　　花榮：在過去兩年中，中小板的走勢非常強，應(yīng)該說是最強的，在最近大盤下跌的過程中，創(chuàng)業(yè)板走勢也偏強一些。這些板塊屬于操作難度比較大的，比如說創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板的市盈率在全世界任何一個地方的股市來講，市盈率都高得離譜，作為它的經(jīng)營者，主要股東來看，也是非常高的，都賺了十幾倍、二十倍，許多高管都不當(dāng)了。像華誼兄弟(300027,股吧)一些明星參股就不干了，準(zhǔn)備拋售股票。但是短期內(nèi)比大盤強，創(chuàng)業(yè)板幾乎沒有跌。非常重要的是由于這些股票流通盤市值比較小，大小非拿的數(shù)量比較多，相當(dāng)于一個空盤子裝股，你沒有人買我就扛住，有人買我就賣給你。創(chuàng)業(yè)板的股票一定是買的人越多，跌得越狠，甚至跌得非常多，沒有人買的話還表現(xiàn)比較強。

在市場中許多中小投資者不懂，我自己也在機構(gòu)做過，有的股票你買了就跌，不買不跌。這怎么預(yù)測呢？不買它還會表現(xiàn)一下，你買的話都是送死。 

　　作為中小板比創(chuàng)業(yè)板要好一些，曾經(jīng)開創(chuàng)業(yè)板的時候都去證券公司簽過生死書，血本無歸活該，與國家沒有關(guān)系，這都不是讓白簽的，兩三年之內(nèi)都會見效果的。中小板稍微好一點，喜歡實戰(zhàn)，喜歡做小盤股的話，在中小板中選潛力股比創(chuàng)業(yè)板強，創(chuàng)業(yè)板中不排除有兩三家、四五家成為黑馬，香港的創(chuàng)業(yè)板都是一兩毛錢，也不比咱們創(chuàng)業(yè)板差。許多高管都是想把股權(quán)賣了以后，再開一個花五千萬就可以了，大家又惡性競爭，這個事情還是比較麻煩的。

（四）花榮：盲點套利方法實例解析

不管是12月份、元月份，只要在市場處于不是很強的過程中，我們可能最重要的經(jīng)歷是一些比較適合于自己的特殊打法，有的價值投資，有的技術(shù)分析，有的數(shù)波浪，有的時間之窗，這樣大眾的思維比較多一些，一般情況下在這個時候我們就采取特殊方法，我們叫盲點套利。（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）

　　一共有13種分析股票的量價，股票漲的時間是否確定，什么時候漲，漲的幅度多大，一共有13種方法，但是從目前市場來看，有一種方法目前機會可能更多一些，更容易把握一些。這種方法主要定位于正準(zhǔn)備公開增發(fā)的股票進行套利，什么是正準(zhǔn)備公開增發(fā)呢？

　　這個股票已經(jīng)通過中國證監(jiān)會發(fā)審委的審核，比如一些股票股東大會通過了，董事會通過了，中國證監(jiān)會發(fā)審委沒有通過，這些不算，而必須是中國證監(jiān)會發(fā)審委通過了，它的時間就比較好確定。根據(jù)交易規(guī)則，經(jīng)過中國證監(jiān)會發(fā)審委通過的上市公司，其增發(fā)時間必須在半年之內(nèi)實施，時間就可以控制，董事會通過一兩年也可能，股東大會通過了一年之內(nèi)是有效的。如果發(fā)審委已經(jīng)通過了兩三個月了，時間就更短了，在幾個月內(nèi)就會做。

　　為什么考慮這類股票作為短線套利呢？第一，它的時間不會無限制，你買的股票什么時候漲，不知道。在半年時間里有上漲的動力，為什么在半年之內(nèi)有上漲的動力呢？因為，根據(jù)交易所的規(guī)則公開增發(fā)的股票在進行公開增發(fā)的時候，它的增發(fā)價格必須是招股說明書公告前20天的均價，也就是說，20日均線，不能低于這個均價，也就是說他不能低于20天均線，以及和他的收盤價，那個高就是那個。這當(dāng)中有盲點，有機會可鉆的，有空子的。

　　毫無疑問，指數(shù)都運行在20日均線下方，絕大多數(shù)股票都在20日均線下方，中間有差價的，因為公開增發(fā)的股票，如果公開增發(fā)價格高于市價，他的公開增發(fā)將實施不了，因為大家都買低了，要么不買，買就買市價的，不會買價格高的。上市公司或者是主承銷商為了使得公開增發(fā)完成，必然使股價漲到20日均線的上方。這中間有一塊是比較必然的利潤，這個利潤比其他的股票要明確，我們管這種投資方法叫盲點套利。比如今年下半年用這個方法套一些股票，舉一些例子，這些例子都是我們做過的，已經(jīng)賣掉了，大家別聽別人亂說。有一些股友是年紀(jì)比較大的，聽錯了就不好的，我們曾經(jīng)說一個股票600888，有一個年紀(jì)比較大的股票聽成了000888，我說不要去做，他聽錯了，這個股價這么高還能不能買，問營業(yè)部分析師說不能買，他后來買完了之后又漲了三個漲停板，他跑來問我說謝謝你，你說000888漲得真好，怪不得你是投資大師，他們是工作人員，我說你錯了，這是聽錯了，下次再聽錯了運氣不會這么好。

　　我下面舉的股票都是曾經(jīng)做的，我只是講方法，目前有七八支準(zhǔn)備增發(fā)的股票，這輪行情開始之前，在9月份的話，當(dāng)時有一個股票叫申能股份(600642,股吧)，它的黃線是20天均線，那個時候低到低位了，等待市場轉(zhuǎn)強。那個時候已經(jīng)通過了，這類股票不能冒然買進。第一個條件必須低于20天均線，第二條件市場要轉(zhuǎn)強，個股要放量，高于20天均線利潤是有限的，通過發(fā)審委以后有六個月的時間，一般情況下主承銷商為了順利的公開增發(fā)，都選擇市場比較強的時候公開增發(fā)，比較弱的時候花錢太多，為了圈錢還得付成本。為了圈錢在市場強的時候成本低一些，市場弱的時候費的錢多。這類的股票第一個要低于20天的均線，第二個要放量走強。他當(dāng)時也不是市場熱點，同樣漲停、沖高、沖高。

　　這類的股票比一般的股票還有什么好處呢？一般情況下，買進一個股票漲10%就賺10%，一般情況下都是這樣的。但是有這類題材的股票漲了10%并不是10%？為什么呢？

　　我們買進的是8.1元，實施增發(fā)是8.38元，在9.5元賣掉的時候，賺了20%不到，賣掉了以后，你手中有增發(fā)權(quán)，你可以在8.38元買進以后很快再賣掉，有一部分的資金是買賣兩次。你再買賣一次要看可能性。他漲了10%相當(dāng)于別的股票漲了13%，而且其中有一塊沒有風(fēng)險。

　　這正好是市場初期這一波，盤子還比較大。

　　之前還有一個股票叫東港股份(002117,股吧)，他實施增發(fā)的時候走勢更強，但是有一點需要注意的，第一它不能高于20天均線，第二個，它必須走勢比較強，放量往上漲的時候。

　　第三個增發(fā)完了的話，這個股票要賣掉。因為這段漲就是為了讓大家買增發(fā)股票，增發(fā)實施完了以后，圈錢任務(wù)已經(jīng)完成了，就沒有動力了。在弱市的時候往往會下跌，甚至比別的股票跌得還狠，完成任務(wù)就撤了。

　　另外懂這些的人，就是一個盈利模式，這個股票賺了15%，下一個股票也是15%，10%，一年下來利潤也是很可觀的。

　　這個股票是9月份的，申能股份是10月初的，后面一個股票大秦鐵路(601006,股吧)同樣也是如此。再往后一個股票在大盤大跌的時候產(chǎn)生的通富微電(002156,股吧)，在大盤大跌的時候沒有跌，而創(chuàng)了歷史新高。這都是已經(jīng)實施過的。

　　還沒有實施的，馬上要實施的叫現(xiàn)代制藥(600420,股吧)，他沒有實施，大盤創(chuàng)新高更狠，他們其缺點是遠遠超過20天均線，為什么大盤下跌的時候能扛呢？如果隨著別的股票下跌的話，全年任務(wù)就沒有完成。

　　這種盈利模式在目前弱市當(dāng)中，比較有效地，其中有一個動力，上市公司和上市公司增發(fā)主承銷商，為了自己增發(fā)圈錢，拿出幾千萬，拿一兩億維護股價，這是有動力的。

　　這個選股方法好處是準(zhǔn)確率比較高，它的時間和空間都比較有把握，但是缺點是并非大黑馬，他有10%，完成增發(fā)任務(wù)就沒有勁了，做這個股票的機構(gòu)漲太多了，自己也會賣，他不是制造大黑馬的。我們管這種盈利模式叫穩(wěn)健的盈利模式，它適合于弱市。

　　在操作的時候，要注意。第一個注意點，它的股價必須低于20天均線，如果這20天都上漲盲點利潤就不存在，比如大牛市中中信證券(600030,股吧) 漲了80塊錢，大家就不會搶了。只有在弱市中，為了自己的利益給大家撒鹽，吃完了以后就跑，不動的話就被套住了。許多人是這樣的，買了股票以后手不松開，過去獵人抓猴子是這樣的，弄一個桶，里面放各式各樣的核桃，猴子抓住以后就不松手，獵人拿一個棒子過來敲一下。許多投資者是這樣的，賺了利潤不跑，利空來了以后敲一下就在里面了。

　　第一個條件必須低于20天均線，你也不能冒然買，拿一兩個月還是很難受。

　　第三個條件，遠離20天均線的時候賣掉，特別在弱市中，他為了增發(fā)，你不是為了增發(fā)，你是為了賺錢，如果在弱市過程中，你最好增發(fā)前面兩三天就賣掉，再找下面一個。如果大盤強的話，你可以持有到增發(fā)，增發(fā)以后把你含權(quán)的股票賣掉，然后買低價的。比如在高位了，增發(fā)價格往往很低，往往買了以后賺錢兩塊錢你把高的賣掉，低的買進來。一個一個掃，一年不用多，掃八九支，收入比做小買賣，搞工廠，甚至有一定規(guī)模的生意還是強很多，而且有很穩(wěn)定的利潤。

　　比如這輪行情中你就是用這個方法，東港股份，申能股份，現(xiàn)代制藥這幾支股票掃下來，大盤跌你沒有傷著，很穩(wěn)健的，一個一個10%，這也是不錯的。

　　這個投資方法是我們在這個階段中用的比較多的。

　　有這個題材已經(jīng)漲得比較高了就不行，主要是選擇低位。

　　選擇的條件也有兩個，一個是時間，如果上市公司的增發(fā)，通過了發(fā)審委，半年之內(nèi)必須實施，不實施就作廢。在這個過程中通過的時間越長越好，比如說過了三個月，過了四個月，還有一兩個月，這最好，時間越短的話，越低越買。

　　第二個在市場比較弱市的時候，要選取哪些基本面比較好的，相對股價比較低的股票，這是屬于穩(wěn)健的，在市場處于比較好的狀態(tài)下，往上漲的時候，應(yīng)該選小盤的股票，股性比較強的。目前大概有七八支，可以回去以后選一下。這是很職業(yè)的投資方法，找?guī)字Ф⒅ヒ?guī)律，他要怎么干，你一看心里就清楚了，你做幾支以后，出現(xiàn)什么情況就漲，做了幾支以后就比較熟悉了，怎么樣走會漲，怎么樣走會跌，做了一定時間以后比較容易把握，而且這個方法比較適合于一些資金量比較大的投資者，比較適合穩(wěn)健的投資者，不適合于心態(tài)不好的人，比如在這段行情中，這支股票沒有煤炭股、有色股強，這個股票往往是漲停一下，往上沖一下就賣了。但是我們一些股友做了以后又去買煤炭股等，技術(shù)不好的話容易賠錢。

　　這種方法要看人，是否對這種方法喜歡，是否接受穩(wěn)定的利潤，這樣一千萬，一年賺七八萬塊錢還是不錯的，但是十萬塊錢賺七八萬不滿意。一般的人基礎(chǔ)越差，要求越高。這也可以理解，我原來錢少的時候恨不得如此，慢慢有一定的實力以后就平和一些。

（五）花榮：教你如何去挖掘基金重倉股的投資機會

12月份，特別是12月下半月，我們認為最重要的題材是基金排名，有一些要做市值，根據(jù)我們目前的了解，一般情況下每年年底12月，基金做排名、市值比較有動力的基金，往往是那些基金排名目前比較靠前的，比如前20名、前10名。一般情況下前20名的基金經(jīng)理動力比較足，因為他處于有利狀況，要爭奪明星基金經(jīng)理的位置，而且是比較有勁的，往往這些基金單一基金重倉股動力比較大，什么叫單一基金重倉股。這個股票在十大流通股處于第二、第三、第四，在十大股東中某一個基金管理公司，比如像華夏有精選等，或者以南方開頭的各式各樣基金，其中有一支倉位比較重，又排名靠前，這樣的股票在年底幾周，特別是最后一兩周動力比較足，容易發(fā)現(xiàn)一些短線行情。

　　這些股票在12月下半月一旦走強的話，短線技術(shù)能力強的人，可能會捕捉到一些短線機會。但是在市場當(dāng)中，基金做市值是雙刃劍，剛才我談到了，有一些單一基金管理公司的重倉股，為了排名靠前，市值擴大，可能會走強。因為排名不是絕對的，一方面提高自己的市值，提高自己的排名，另一方面，有一些投資者把握好股票，這個股票可能會比其他的股票漲得多，但是你選得不好，也會比別人賠得多。往往在基金排名過程中，他只受互相排名比較，一個是提高自己的排名，另外，比如這個股票基本面一般，現(xiàn)在整體來講基金倉位比較重，在10月份基金倉位平均下來是80%多，也存在調(diào)倉換股可能性，在調(diào)倉換股的時候會順帶做，同樣是基金重倉股，但是這個股票有許多基金持有，特別希望基金管理公司持有倉位比較重，他可能在這個階段賣股票，他賣掉了以后股價下跌導(dǎo)致別的基金凈值降低。這個股票很可能在12月底走勢就比較弱。

　　在這個階段當(dāng)中，碰到這類股票的時候，短線不要去介入。手中有這些股票走弱的話，先給退出來，觀望一下，別基金互相混戰(zhàn)把一般的投資者帶到里面了，軍閥混戰(zhàn)結(jié)果老百姓倒霉了。這些事件也經(jīng)常出現(xiàn)。

　　另外還有一些基金管理公司的基金排名比較靠后了，目前大概有幾百支基金，基金本身已經(jīng)比較靠后了，已經(jīng)是后面幾十名了，再去做也沒有用，最多中等。對基金經(jīng)理來說沒有意義。

　　但是作為基金排名而言，每年一排，在我們過去觀察中，年底時候也有一些基金持有重倉股在年底最后一個星期猛地往下打，往往會跌得比較狠，比如這個股票基本面還可以了，排名比較靠后了，再靠后一點賠一點凈值無所謂。這與普通投資者不一樣，排名不排名沒有意義，但是凈值多是有意義的，基金經(jīng)理賠錢、賺錢自己不負責(zé)任，最重要的是排名，打超跌了以后，從明年初開始計算凈值處于優(yōu)勢，這個基金經(jīng)理不管一塊錢漲到五塊錢還是到四塊錢，凈值是4毛漲到8毛，你2塊漲到2.5元，但是4毛漲到8毛的排名靠前。有一些比較聰明的，道德不太好的，往下一砸，持有基金的人倒霉了，但是有利于第二年的排名。

　　這些股票與前面兩類股票又不太一樣，這類股票往往在最后一周中跌得比較狠，在元旦之后又有往上做的動力，跌得比較狠，第二年處在比較優(yōu)勢的排名，往往第一個星期中比較努力，把市值又恢復(fù)起來，這其中既有元旦前的風(fēng)險，又有在元旦之后的一些短線套利機會。所以，利用這樣的思維，我們最近選股票的時候比較注意哪些有單一基金管理公司重倉的股票，技術(shù)相對來說是低位的股票，不能太高，如果這類股票基金排名比較靠前，在年底一兩個星期中一旦走強，我可能會介入做一些短線，掙一個7%、8%、10%就賣掉。另外，這個股票是基金重倉股，但是持有基金的數(shù)量非常多，非常雜。在年底這段時間里，不要輕易去碰，如果你持有的話，它一旦走弱，你先退出來，過了元旦以后再回補回來。

　　還有一種同樣是單一基金管理公司的，他持有了，排名比較靠后的，一旦走弱了就賣掉，或者在元旦之后再走強的話，去考慮做一些短線。這是我們在市場中12月份操作的想法和短線思路。

　　元旦之后比較重要的題材是年報公布的題材。年報一般是元月下半年開始，一月比較少，二月之后數(shù)量比較多一些，春節(jié)以后大量公布了。那個階段選股的時候基本選哪些流通市值合適，技術(shù)地位比較低，年報有比較大的預(yù)增的股票，一旦走強的話，可以去做一些短線的考慮，作為基金的題材就拉得比較遠一點了。

（六）花榮：成熟投資者應(yīng)該隨時準(zhǔn)備多空轉(zhuǎn)換

　花榮：什么樣的情況下進場做股票呢？出現(xiàn)比較大的下挫，我們定義暴跌至少幾十家股跌停，再次跌的時候，買進一些超跌股，做短線反彈。這是我們對當(dāng)前市場的簡單策略。什么時候這個策略會發(fā)生一些變化呢？這個策略只是針對于目前市場弱勢區(qū)，作為職業(yè)投資者，既使是做空、看空的時候也做好了隨時翻多的準(zhǔn)備，不能一根筋。另外在市場上漲的時候，也要做好隨時防范風(fēng)險的市場準(zhǔn)備，不能讓它跌沒有辦法。（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）

　　如果在市場出現(xiàn)兩個條件會加大倉位買股票，基本我們目前的倉位是比較空的狀態(tài)。如果市場不出現(xiàn)下面兩個跡象，不會去買股票。90%的人都這樣，永動機中的戰(zhàn)斗機，有錢就買，不可能讓空倉，不買心理難受，市場再弱的時候每天有漲停的股票，有漲幅比較大的股票。在這種情況下，許多人難以控制住手。手癢癥、多動癥是許多人難以改變的目標(biāo)。會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉是掌門，會做空是索羅斯，會出利空就不說了…?？傮w來講，證券市場由兩個方面構(gòu)成，一個方面是做多盈利，另外一個方面是回避風(fēng)險，這是鈔票的兩面，如果只有一面的話是假鈔，如果投資者只會做多，不會做空，是屬于不合格的投資者，至少在貪婪這塊控制不住。　職業(yè)投資者在弱勢市場中不會持有倉位太大，在市場出現(xiàn)新的情況或者跡象的話，才會去重新入場做多。

　　第一個條件：市場成交量連續(xù)兩天放大，比如說滬深價漲量增。這是一個。

　　第二個條件：市場在目前基礎(chǔ)上出現(xiàn)突然的暴跌。什么是暴跌呢？一般情況下也有兩個條件是參考指標(biāo)，第一有大量股票，滬深加起來有幾十家，或者是 50家以上的跌停板，之后市場有明顯的止跌跡象?；蛘吡硗夂苤匾嫩E象，滬深股市中有PSY心理線，在心理線跌到18以下的時候，市場出現(xiàn)止跌。市場中心理線主要是監(jiān)控投資者狀態(tài)的，一般情況下心理線如果跌到18以下的時候，持有股票的人心態(tài)都不會太好。

　　一旦跌到18以下，絕大多數(shù)持有股票的人，重倉的人晚上睡不著覺了，除非這個人見過市面了，多次承受下跌的話，這個人可能晚上2點睡覺，如果這個人沒有經(jīng)歷過下跌，或者錢很重要，基本晚上睡不著。

　　心理線監(jiān)控于大盤的時候，特別是弱勢當(dāng)中做超跌反彈的時候是比較有效的。

（七）花榮：目前市場處在弱勢平衡區(qū)

　花榮：下面一個階段中，我們對這個市場目前怎么看呢？我們認為目前市場在當(dāng)前的時間段，屬于弱勢平衡區(qū)，市場一般情況下分三個狀態(tài)，一個是強勢狀態(tài)，一個是平衡狀態(tài)，一個是弱勢狀態(tài)。一般情況下，如果市場成交量比較大，股指運行在十日均線上，往上漲，我們稱之為多頭強勢區(qū)。

　　市場基本是橫向走勢，成交量趨于中等區(qū)域，我們稱之為平衡區(qū)；而市場處于空頭走勢的時候，成交量比較小的時候，我們把這種走勢稱之為弱勢區(qū)。

　　當(dāng)前這個市場基本上還是空頭，成交量偏弱，由于前期超越比較多了，暫時是平衡的狀態(tài)，我們稱之為弱平衡狀態(tài)。在這樣一個狀態(tài)時期，我們給自己定了操作原則和思路，不管有股票也好，或者是沒有股票也好，這個原則一大句話套了三句話，逢高減倉，逢低觀望，遇暴跌做短線反彈。怎么解釋呢？在目前的狀態(tài)之下，只要出現(xiàn)比較大的上漲，特別是一兩天受其他市場帶動，或者是一些不是很重要的消息，一個短線沖高的走勢，一旦走軟，你手中有股票，假如你是100萬的資產(chǎn)，只要有股票，出現(xiàn)高開或者是一天的上漲，一旦走軟的話，應(yīng)該降低一些倉位，使得短線反彈或者是短線上漲不至于浪費，特別是你手中的股票出現(xiàn)七八個點甚至更多的上漲，這個成果更不能放棄。逢低觀望，一個是不漲了，或者是小跌了，這種情況下基本不予考慮。有一兩天的漲幅，這種難以預(yù)測，基本就放棄，就不做了。

　　什么樣的情況下做呢？出現(xiàn)比較大的下挫，我們定義暴跌至少幾十家股跌停，再次跌的時候，買進一些超跌股，做短線反彈。這是我們對當(dāng)前市場的簡單策略。什么時候這個策略會發(fā)生一些變化呢？這個策略只是針對于目前市場弱勢區(qū)，作為職業(yè)投資者，既使是做空、看空的時候也做好了隨時翻斗的準(zhǔn)備，不能一根筋。另外在市場上漲的時候，也要做好隨時防范風(fēng)險的市場準(zhǔn)備，不能讓它跌沒有辦法。