中國(guó)人民銀行昨日公布數(shù)據(jù)顯示，今年8月份當(dāng)月外匯占款減少174.34億元，7月份以來(lái)連續(xù)兩個(gè)月減少，且減少的數(shù)量有所增加。這一現(xiàn)象超出了此前研究機(jī)構(gòu)的預(yù)期，由于人民幣匯率止跌回穩(wěn)，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期8月份外匯占款可能會(huì)由負(fù)轉(zhuǎn)正，甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)會(huì)增加千億元以上。

　　據(jù)了解，央行外匯占款余額變動(dòng)主要包括兩個(gè)方面：一是中央銀行進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)時(shí)相應(yīng)投放或吸收的人民幣資金變動(dòng)，二是由于外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)收益部分結(jié)匯而投放的人民幣資金變動(dòng)。市場(chǎng)也是從這兩個(gè)方面解釋外匯占款減少的原因，一是認(rèn)為這是資金外流的標(biāo)志，二是強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)收益變化。

　　一位銀行外匯分析師指出，8月份外匯占款減少首先是受到了資金外流的影響，但外流的資金到底屬于內(nèi)資還是外資尚存爭(zhēng)議；另一方面，人民幣貶值預(yù)期仍然存在，外貿(mào)企業(yè)減少結(jié)匯或推遲結(jié)匯也會(huì)引起外匯占款減少。

　　不過(guò)，國(guó)家外匯管理當(dāng)局并不認(rèn)同資金外逃的解釋。外匯局在此前公布的《2012年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中表示，上半年資本項(xiàng)目逆差主要是外匯資產(chǎn)持有從央行轉(zhuǎn)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人，即藏匯于民的過(guò)程，外資主動(dòng)撤離的跡象尚不明顯。

　　無(wú)論是哪種原因引起的外匯占款減少，客觀上都會(huì)對(duì)銀行體系流動(dòng)性產(chǎn)生影響，進(jìn)而要求中央銀行通過(guò)貨幣政策操作釋放流動(dòng)性。與市場(chǎng)預(yù)期不一樣，中國(guó)央行似乎擱置了降準(zhǔn)的舉動(dòng)。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛分析說(shuō)，中國(guó)央行開(kāi)始更多地采取逆回購(gòu)操作的方式來(lái)為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，這一舉動(dòng)被認(rèn)為是央行加快利率市場(chǎng)化的標(biāo)志，同時(shí)也體現(xiàn)了央行對(duì)于通脹以及房地產(chǎn)價(jià)格上升的擔(dān)憂。

　　“逆回購(gòu)操作并未能夠成功降低市場(chǎng)的資金成本，更重要的是，短期的逆回購(gòu)事實(shí)上限制了商業(yè)銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期信貸。”劉利剛說(shuō)，目前是中國(guó)央行改變策略的時(shí)候，中國(guó)央行仍然需要在政策窗口關(guān)閉前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。