經(jīng)常有好友寫短信來，讓我?guī)退ㄋ┓治鲆幌伦约哼x取的股票。大多數(shù)股票確實是在低位，看上去都是趨勢向上的股票。然而當(dāng)我再仔細分析一下K線圖和綜合信息后，發(fā)現(xiàn)許多股民在選股時存在兩個普遍的共同性問題：一是搞不清所選的股票處于行情的什么運行周期；二是不看成交量的多少。

這兩個問題恰恰是選股和股票投資成敗的關(guān)鍵，我在一年前發(fā)布的博文《陰陽周期律和能量狀態(tài)法》就是討論這兩個問題的。也許是題目太深奧，太玄，用傅里葉級數(shù)展開形式來說明行情的陰陽周期，不要說沒學(xué)過高等數(shù)學(xué)的投資者難理解，即使是學(xué)過高等數(shù)學(xué)的人也未必能理解。所以我在想，能否用一種通俗易懂的方法來闡述這一論點，于是今天就不涉及這一問題，我們只討論第二個問題，即“能量狀態(tài)法”。

只要進入股市，投資者都知道，股市充滿欺騙和陷阱，但有兩樣?xùn)|西不會騙人，這就是股價和成交量。而股價又是受成交量制約的，所以研究股票交易的成交量就顯得格外重要。對股票來說，量能就是指交易過程的成交量。對大盤指數(shù)而言，日本股市同樣看成交量，不講成交金額，而中國股市習(xí)慣用成交金額表示量能。

行情的變化，股價的上漲和下跌，說白了就是由持股者相互間的買賣交易數(shù)量造成的。通常參與者越多，成交量越大，對股價變化的影響也就越大。所以在許多場合，透過成交量的大小和變化，我們能夠揣摩莊家的控盤意圖，判斷行情所處位置和發(fā)展趨勢。

幾乎所有的股民都知道，股價越高，風(fēng)險越大，常常需要很大的量能才使股價上漲。因為當(dāng)股價有了相當(dāng)大的漲幅，比如一只流通盤為1億股的股票，漲幅在1倍以上，創(chuàng)出歷史新高，股價為20元。那么股價繼續(xù)上漲就是再創(chuàng)新高，而1億股持股者的成本價都在20元以下，都是獲利盤。哪怕股價再漲1毛錢，潛在的獲利了結(jié)拋盤就是1億股，當(dāng)然1億股不會全部拋出，但有拋盤意愿的投資者數(shù)量卻是相當(dāng)可觀。只有當(dāng)買入量大于這可能的賣出量，股價才會繼續(xù)上漲，繼續(xù)創(chuàng)新高。

這就是人們經(jīng)常看到的現(xiàn)象，當(dāng)股價在高位時，常常是很大的成交量，股價才漲一點點。而一有風(fēng)吹草動，股價卻會大幅下跌，且成交量并不大。因為當(dāng)股價在高位時，獲利盤之所以不急于出貨，一是控盤主力在維持高股價，二是參與者期待股價繼續(xù)上漲。一旦有股力量帶頭大量拋出股票，獲利盤立刻會變?yōu)榭只疟P，于是大量的拋盤會不斷涌出，而有買入意愿的人卻很少，所以股價跌幅很大，成交量并不大。

當(dāng)行情結(jié)束，股價從20元高值不斷下跌，跌破10元，甚至跌至5元，創(chuàng)歷史新低，量能不斷萎縮，日成交量甚至不到100萬股。此時只要稍有利好消息，或整個大盤都在上漲，也不需要很大的成交量，股價都會大幅上漲，這是為什么？

因為當(dāng)股價從20元跌至5元時，1億股流通盤會不同程度地分布在不同的價位，尤其在頭部區(qū)域和階段反彈的頭部區(qū)域會堆積大量的成交量，這就是人們常說的上漲阻力位和壓力位。而到了5元附近，尤其是創(chuàng)新低后，幾乎沒有了拋盤，因為所有人的持股成本都在5元上方，再拋出的股票都是割肉盤。

股票交易的基本原則是，當(dāng)股價低于自己的買入價時，不拋股票，國外成熟市場基本都遵循這一原則。所以他們的股票跌到?jīng)]量時就不跌了，因為低于成本價，人們就不愿意拋股票了，這叫無量不跌，也是人們常說的地量見地價。

而中國股市相反，無量大跌，那些搞股評的整天在那里煽動股民遵守炒股紀律，止損割肉，控制倉位，所以中國股市總是比國外跌得兇，跌得猛。這也是許多股民損失慘重的重要原因，都是那些股評家害的。

但畢竟止損割肉會很疼的，尤其是套牢太深，許多人就不愿意割肉了，即使割肉也是非常不情愿的。一旦大勢穩(wěn)定，他們便會停止割肉，于是沒有了成交量。一旦有利好消息，或大盤全面上漲，股價立刻反彈，且不需要多大成交量。

如果說地量見地價是一種股市自然現(xiàn)象，那么天量見天價就不是股市自然現(xiàn)象，而是人為現(xiàn)象。

天量通常都出現(xiàn)在行情的終極階段的頭部附近。天量意味著市場的狂熱，幾乎所有的買多力量都投入了，但股價卻未必大幅上揚，很多都是沖高回落，或者是高開低走。這是因為原來屬于多方陣營的控盤主力和莊家變成了空頭，在大量出貨。他們手中的籌碼相當(dāng)多，在高位，你要多少，他給你多少，所以人們只看到成交量在不斷放大，而股價卻很小變化，小幅波動。

任何行情的頭部放大量或放天量都是主力和莊家出貨所致，絕不會是中小機構(gòu)和散戶所為。拼命拋股票的空方一定是大機構(gòu)和莊家，而大量跟風(fēng)買股票的多方一定是中小機構(gòu)和散戶群，是一群樹倒猢猻散的烏合之眾，別看他們氣勢洶洶，一兩天后就沒戲了。

所以作為散戶一定要弄清這一點，而許多人就是不明白這個道理，幻想股價還會上漲，便追了進去，結(jié)果全都被套死在山頂上。我整整思考了15年，才弄明白這一道理的。每當(dāng)看到在大行情的高位，放巨量了，還有許多人搶著進，我會情不自禁地對著電腦屏幕大叫，傻瓜！別進了，進去都是死。可是誰能聽到，即使聽到，他們會聽我的嗎？

下面我們回到本文開頭提到的問題，即選股須看成交量。有人會說，既然在底部區(qū)域，一個小小的量都能讓股價大漲，那么選股和成交量又有什么關(guān)系呢？其實不然，雖然在底部區(qū)域，很小的量都會導(dǎo)致股價大漲，但那是在特定條件和氣候下才有可能，而且必不能持久。一旦外部環(huán)境又恢復(fù)原狀，股價又將回到原位，這叫從哪里來，再到哪里去。

只要是中大級別的行情，背后必要有莊家，這就叫做“無莊不靈，有莊則靈”。因為行情啟動后，股價必須是有步驟，有計劃地向上推進，必須有股核心力量控制整個局面，所以必須有莊家，主力也是莊家。

隨著股價不斷上升，獲利盤和解套盤會不斷增加，拋盤也會不斷增加，這就需要有相當(dāng)?shù)牧抠I入，才能克服拋盤的阻力，使股價不斷上揚。根據(jù)經(jīng)驗，A股市場的股票，若要有中大級別的行情，對于流通盤為1億股的股票，日成交量必須維持在1千萬股左右，流通盤越大，需要的成交量也就越大。

而對于某一利好消息或題材，市場的響應(yīng)度基本是恒定的，并不會因為流通盤越大，響應(yīng)越強烈。這就是為什么在同一題材或利好消息下，小盤股表現(xiàn)總是比盤子大的股票出色，漲幅也總是大于中大盤股。

由于行情趨勢受成交量制約，所以一些反彈行情往往總是到了某些關(guān)鍵位置就停止了，許多翹首企盼解放大軍到來的股民往往是空歡喜一場，因為那里是一個強大的阻力位和壓力位，套牢的籌碼很多，而控盤的機構(gòu)并沒有打算成為被套牢股民的大救星，快到那些關(guān)鍵點位時，他們早已把貨出得差不多了。

但是我們的股市存在一個很大的誤區(qū)，許多股評人士，總是以阻力位和壓力位為理由，作為預(yù)測行情反彈高點的重要依據(jù)，而很多都是不準的。這是因為他們犯了兩大致命錯誤，一是他們將那些成交量密集區(qū)的每天的成交量相加在一起，得出兩萬億，三萬億的結(jié)論，所以沒有那么大的量來突破這一防區(qū)。但是他們忘了許多量是在不斷地買進賣出，其實只是一筆量，還有相當(dāng)數(shù)量都已止損割肉出局了，所以真正堆積的量也只有幾千萬而已。

二是那些套牢盤并非因為解套了，便會全部出貨，一看形勢轉(zhuǎn)好，許多套牢盤原打算出局的，現(xiàn)在也改變了主意，不拋了。所以我們決不能僵化教條式地分析股市，而得出錯誤結(jié)論，繼而導(dǎo)致判斷失誤，投資失敗。

除了行情的頭部和底部及行情的啟動與能量狀態(tài)有關(guān)外，在行情的不同階段，根據(jù)成交量和股價變化的聯(lián)動關(guān)系，都能大致預(yù)判出行情的演化趨勢。由于篇幅有限，今天就不作進一步探討了，在以后適當(dāng)?shù)臅r候，我們再專文討論。