21世紀網(wǎng)訊 在經(jīng)歷上周大跌，滬深兩市周一迎來沉悶的一個交易日，兩市皆有小幅下滑，成交量急劇萎縮。中金公司策略分析師認為，本輪反彈行情的兩大理由，即政策維穩(wěn)和經(jīng)濟見底，并不能推升股指不斷回升。

首先，政策維穩(wěn)存在顯著的時間效應(yīng)，的市場反彈力量將在此前就逐漸開始減弱甚至退出市場成為市場的做空動力。

其次，經(jīng)濟見底逐漸顯現(xiàn)，但這種見底更可能是一種L型的見底。同時，貨幣供給狀況并不會出現(xiàn)顯著的上升，而政府投資和融資的需求進一步加快，一定意味著私人部門的資金被擠出，從而導(dǎo)致可以進入股市的資金將進一步的減少，意味著A股或仍將繼續(xù)下跌。

前期A股反彈中始終無法放量，凸顯了目前A股缺乏場外增量資金的狀況，而預(yù)期這種狀況到年底前都無法有所改善，因此對4季度A股整體走勢依然維持謹慎的態(tài)度。