具體來看，到2015年前，一是汽車行業(yè)前十家整車汽車產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到90%；二是鋼鐵行業(yè)前十家企業(yè)集中度達(dá)到60%；三是水泥行業(yè)前十家企業(yè)集中度達(dá)到35%；四是船舶行業(yè)前十家企業(yè)造船完工量占到全國總量70%以上；五是電解鋁行業(yè)前十家企業(yè)冶煉產(chǎn)量占全國比例達(dá)到90%；六是稀土行業(yè)通過聯(lián)合兼并重組等大力推進(jìn)資源整合；七是電子信息行業(yè)形成5-8家銷售收入超過1000億元大型骨干企業(yè)；八是醫(yī)藥行業(yè)前100家銷售收入占全行業(yè)的50%以上；九是支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)通過兼并重組收購控股等方式來組建大型企業(yè)集團(tuán)。

　　分析人士稱，這些行業(yè)之所以成為兼并重組的主要對象，主要原因是現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。事實(shí)上，早在2009年發(fā)改委就曾經(jīng)要求要抑制鋼鐵、水泥、多晶硅等幾大行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，同時還指出造船等行業(yè)也有產(chǎn)能過剩的苗頭，不難看出這些行業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)不是一時。

　　然而，2009-2012年這些行業(yè)產(chǎn)能非理性擴(kuò)張沖動并沒有因?yàn)檎呦薅ǘ湛s，過剩的產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重超出市場需求，也壓低了行業(yè)利潤。以鋼鐵為例，2012年1-9月鋼鐵行業(yè)虧損企業(yè)虧損額達(dá)到267.26億元，同比增長41.5倍，虧損面達(dá)到45%。

　　長城證券研究總監(jiān)向威達(dá)告訴記者，2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，我國進(jìn)行了一系列刺激投資政策，導(dǎo)致了相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張。而現(xiàn)在的情形則是，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在減速，總需求持續(xù)萎縮。同時，國際市場亦不容樂觀，歐洲、日本需求疲軟，美國也希望通過制造業(yè)復(fù)蘇來振興經(jīng)濟(jì)，并不希望中國增加出口。

　　“股價(jià)和企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)。因此，只有加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快企業(yè)兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能，我國制造業(yè)的盈利能力才能得到持續(xù)提升，否則股價(jià)只會持續(xù)低迷?！毕蛲_(dá)說，雖然中國經(jīng)濟(jì)增速快，但股市卻表現(xiàn)糟糕。相比之下，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖一波三折，但是道瓊斯工業(yè)指數(shù)2009-2012年卻年線四連陽。

　　值得注意的是，在當(dāng)前需求未有效恢復(fù)的背景下，兼并重組從某種程度上說也給一些行業(yè)龍頭公司帶來契機(jī)。以鋼鐵行業(yè)為例，在當(dāng)前鋼鐵企業(yè)微利和虧損的狀態(tài)之下，一些中小型鋼鐵企業(yè)更愿意被大企業(yè)重組收購，而鋼鐵企業(yè)的虧損也使得來自地方政府的整合阻力變小。

　　因此雖然上述九大行業(yè)產(chǎn)能過剩，目前普遍處于虧損狀態(tài)，但是隨著兼并重組的推進(jìn)，行業(yè)龍頭股將受益。具體來看，汽車行業(yè)到2015年前要形成三到五家具有核心競爭力的大型汽車企業(yè)集團(tuán)。去年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)（600104）營業(yè)總收入達(dá)到3531億元，超過另外22家汽車整車公司營業(yè)收入總和(2643億元)，是絕對的龍頭。

　　此外，同樣以去年前三季度營業(yè)總收入為基準(zhǔn)，排名鋼鐵行業(yè)前三的寶鋼股份（600019）、河北鋼鐵（000709）、太鋼不銹（000825），水泥行業(yè)前三的海螺水泥（600585）、金隅股份（601992）、冀東水泥（000401），船舶行業(yè)中的中國重工（601989）、中國船舶（600150），電解鋁行業(yè)中的中國鋁業(yè)（601600），稀土行業(yè)中的包鋼稀土（600111），電子信息行業(yè)中的航天信息（600271）、京東方A，醫(yī)藥行業(yè)中的上海醫(yī)藥（601607），以及農(nóng)林漁牧行業(yè)中的新希望等都是值得關(guān)注的龍頭公司。 　記者 李宇欣

(大眾證券報(bào))