摘要∶對(duì)於大部分外匯交易員來講，一天中最佳的外匯交易時(shí)間是亞洲時(shí)段。交易歐系貨幣，如歐元/美元的成績表現(xiàn)最佳。

Dailyfx分析研究團(tuán)隊(duì)通過對(duì)FXCM客戶超過1200萬次的真實(shí)交易進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，投資者的盈虧情況可能與每天的交易時(shí)間有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)投資者都是所謂的“區(qū)間交易者”，他們的成功和失敗很大程度上取決於市況。事實(shí)上，這種交易風(fēng)格意味著他們交易失敗的原因是由於交易時(shí)間選錯(cuò)了。

多數(shù)投資者在美國尾盤、亞洲時(shí)段或者歐洲早盤表現(xiàn)地更為成功，即美國東部時(shí)間下午2點(diǎn)至次日凌晨6點(diǎn)，換成北京時(shí)間就是凌晨3點(diǎn)至下午7點(diǎn)。

為何出現(xiàn)這種現(xiàn)象？下圖顯示的就是從2009-2010年FXCM客戶的真實(shí)交易結(jié)果中得到的趨勢。

當(dāng)然盈利數(shù)據(jù)每天都在變化，但這種形態(tài)卻在2009-2010年期間表現(xiàn)地極其穩(wěn)定。為什么時(shí)間選擇會(huì)影響投資者的平均盈利能力呢？

我們可以看到，在投資者交易成績表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)，也就是波動(dòng)率處於較低的時(shí)段。在亞洲時(shí)段，投資者的交易成績是最好的。下圖顯示的是，歐元/美元在亞洲時(shí)段波動(dòng)率較低。為了了解為什么波動(dòng)率會(huì)和投資者的交易成績相關(guān)時(shí)，我們需要明白真實(shí)客戶的行為特點(diǎn)。

區(qū)間交易策略以簡單著稱─低買/高賣。如果一個(gè)貨幣對(duì)下跌，接近重要支持位，那么區(qū)間交易者就傾向?qū)C(jī)買入。同樣如果一個(gè)貨幣對(duì)上漲，接近重要阻力位，區(qū)間交易者就傾向?qū)C(jī)做空。如果匯價(jià)未出現(xiàn)重大突破，繼續(xù)在相對(duì)較為狹窄的區(qū)間運(yùn)行時(shí)，這種交易策略就非常有效。

當(dāng)然如果匯價(jià)有效上破阻力或跌破支持，這種交易策略就會(huì)非常失敗。那么對(duì)於區(qū)間交易者，如何避免突破市況呢？

交易時(shí)間是否影響交易成績？

是的，而且影響巨大。

我們?cè)⒁粋€(gè)非常接近多數(shù)投資者交易特點(diǎn)的模型。并用此交易模型在過去10年內(nèi)24小時(shí)圖交易歐元/美元。結(jié)果并不理想。

不過一旦選擇了交易時(shí)間，結(jié)果就變得非常不同。我們了解到，歐元的波動(dòng)率傾向在一定時(shí)間段內(nèi)降低，我們利用此來制定新的入場規(guī)則，即僅僅在波動(dòng)率較低的時(shí)段入場。即在波動(dòng)率較高的時(shí)間段內(nèi)（美東時(shí)間凌晨6點(diǎn)至下午2點(diǎn)）避免進(jìn)行交易。下圖顯示的是在兩種不同規(guī)則下，歐元/美元交易成績的差異。你也可以通過自己下載交易策略來進(jìn)行測試。

上圖顯示，堅(jiān)持只在波動(dòng)率較低的時(shí)段使用區(qū)間策略，其交易成績遠(yuǎn)遠(yuǎn)好於在24小時(shí)內(nèi)使用區(qū)間策略的結(jié)果。

其他貨幣也會(huì)有類似表現(xiàn)嗎？

當(dāng)然，并非所有貨幣表現(xiàn)都相同。例如，在亞洲時(shí)段日元的波動(dòng)率往往高於歐元或者英鎊。

同樣我們?cè)趦煞N不同規(guī)則下交易美元/日元，下圖的結(jié)果顯示經(jīng)過時(shí)間選擇後，美元/日元在結(jié)果并沒有大幅改善。

經(jīng)過時(shí)間選擇後的RSI區(qū)間策略，歐系貨幣的表現(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)於亞系貨幣。我們通過不同的時(shí)段窗口來測試美元/日元、澳元/美元和紐元/美元，結(jié)果顯示過去10年中沒有哪個(gè)貨幣對(duì)的交易最後能夠盈利。主要原因就是亞系貨幣在亞洲時(shí)段的波動(dòng)率高。

應(yīng)該使用什么策略？

我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過去10年里，許多散戶在亞洲時(shí)段能夠成功交易歐系貨幣，但在波動(dòng)率較高的歐美時(shí)段往往不成功。而亞系貨幣在任何時(shí)段都難以進(jìn)行區(qū)間交易，主要是因?yàn)樗麄冊(cè)诟鱾€(gè)時(shí)段的波動(dòng)率沒有明顯的差異。