近期，國內(nèi)知名券商研究所所所長及其分析師為大家梳理2013中國的投資機遇。本期專訪嘉賓為英大證券研究所所長李大霄，他認為城鎮(zhèn)化的重點是農(nóng)村進城人口的市民化，另外經(jīng)過長達5年的下跌，市場中熊市思維比較嚴重，需要改變這種思維。對于此次大底讓QFII抄到表示很痛心，未來股市很難跌破1949點，給踏空者二次買入機會。

　　以下為訪談實錄：

　　問：您剛才提到了城鎮(zhèn)化，市場上對于城鎮(zhèn)化有很多的質(zhì)疑的聲音，如何防止城鎮(zhèn)化走向過去向房地產(chǎn)(行情 專區(qū))化的道路，您認為重點是什么？

　　李大霄：城鎮(zhèn)化的路子確實我們要防止變成僅僅是鋼筋水泥化，僅僅是靠房地產(chǎn)拉動。城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵有很多，其實它最重要的是農(nóng)村人口在城市里面生活，成為城市人，而且成為一個跟原來的城市人平等待遇的百分之百的城市人，而不是農(nóng)民工，這是一個很大的課題。這個課題涉及到戶籍制度的改革，教育制度的改革、醫(yī)療等等，各個方面，能夠讓他們平等化，讓他們能夠真正的市民化，這是城市服務(wù)業(yè)提升的一個很大課題。

　　一線的城市里面其實除了房地產(chǎn)的繁榮之外，其它方面像交通、醫(yī)療、教育都興旺起來了、發(fā)達了。隨著城市化率的提升，隨著要求平等的呼聲加強，這些需求還是會得到一定的滿足。比如高考問題的呼聲，醫(yī)療、戶籍制度改革的呼聲等等，這些都應(yīng)該同步推進，避免剛才講的經(jīng)濟是房地產(chǎn)的繁榮。如果同步推進，它釋放出來的需求和釋放出來的GDP是非常巨大的。

　　問：您剛才說的城鎮(zhèn)化也面臨非常多的不確定性，就是你剛才說的一系列制度都需要來改革。

　　李大霄：確定性倒不是說沒有很大的不確定性，只是面臨很多配套的問題。

　　問：但是這種隨之而來都會來解決的，就是理應(yīng)再解決？

　　李大霄：這個再推進，或者要求推進的過程里面。不確定性倒不是說非常大的，因為這是人的基本需求，孩子要上學(xué)，交通要改善等等，這是一種自然的要求。

　　問：我們知道本輪的行情讓QFLL抄了一個大底，根據(jù)我們歷史的研究，其實QFLL也是存在高拋低吸的現(xiàn)象，如果它們要再逃離A股，是不是A股可能又下來了，這個問題也是最近網(wǎng)友關(guān)心的問題？

　　李大霄：對，QFLL抄大底我是在各個場合非常痛心在呼吁大家，不知道你有沒有留意到。

　　問：我留意到，我經(jīng)常關(guān)注你的微博看。

　　李大霄：我感覺非常的痛心，用這樣來形容，只不過沒有人響應(yīng)而已，沒有很多人重視我的呼吁。

　　QFII抄大底已經(jīng)是不爭的事實了，但是我們觀察到QFII的操作是非常長線的，并不是很多人想象的那么短。比如說998點那一輪它抄了大底，也是6000點、5000點、4000點才退出，并不會說是998點超了1500就退出了?，F(xiàn)在還是處于藍籌剛剛發(fā)芽的階段，并不是一個泡沫化的階段。作為QFII的操作來看，也不會因為一點點的漲幅，因為現(xiàn)在并沒有過多的偏離這個投資價值。這次可能又會重操“洋人抄底，國人接頂”的這個覆轍，這是又一次的重復(fù)而已。

　　問：經(jīng)過連續(xù)3年的下跌，我們中國的很多股民已經(jīng)養(yǎng)成了熊市的思維，您能不能就對于他們未來面對現(xiàn)在的市場提一些觀點？

　　李大霄：熊市已經(jīng)結(jié)束了，牛市已經(jīng)開始了，這一點一定要把聲音傳出去，不管是很多的研究者，還是股民，都對五年的調(diào)整下打的，鉆石底誰都不信。到今天為止，仍然還有很多人不相信鉆石底，很多人擔心1949點會被重新?lián)羝疲@種擔心就是一個熊市思維，或者是一個嚇破膽的后遺癥，這種后遺癥是非常理解的，而是非常正常的。

　　問：我們知道當時在2132點的時候，您就提出2132是鉆石底，結(jié)果最后還是擊破了2132點，當時您來自內(nèi)外的壓力非常大。擊穿2000點之后又到了1949點，在1949點您有沒有擔心會繼續(xù)往下跌呢？

　　李大霄：我不擔心，因為就算是擊穿了2132點，我也沒有認為鉆石底被破過，所以我把1949點定義為鉆石尖，所以毫不擔心。因為2132點很多人說破掉了，但是我不認為它是真正被破掉，它是表面被破掉而已。這個道理是什么呢？因為我推薦了一個藍籌的組合，金融界里面有、券商里面有，我微博里也貼出來過。這個組合一年的收益是23.43%，說明什么呢？說明2132點這個地方買進的股票，雖然這個指數(shù)跌破了，但是這個組合是正收益的。

　　問：是在上漲的，就是個股在上漲。

　　李大霄：是，這說明什么問題呢？說明藍籌股還是在不屈不撓的上揚，僅僅是一些市場的恐慌盤在一些題材股中撤出來，在一些創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點)、中小板(行情 股吧 買賣點)紛紛出逃。這種情況下，我不認為我的鉆石底是被真正的擊穿過。

　　真正的好股票，比如說像民生銀行(行情 股吧 買賣點)(600016)、格力電器(行情 股吧 買賣點)(000651)、保利地產(chǎn)(行情 股吧 買賣點)(600048)、深萬科、中國建筑(行情 股吧 買賣點)、中國鐵建(行情 股吧 買賣點)，你觀察這些股票，你現(xiàn)在再去購買你就得付出50%或者100%的代價了，這說明什么呢？你要掏出更多的引資來購買原來的。你現(xiàn)在回過頭來，那些是不是鉆石呢？2132點是不是鉆石底？這是不用懷疑的，你現(xiàn)在要是再去買，你要付出高一倍的，或者50%的代價，還有人在這個地方還在反駁鉆石底，那就是跟自己錢過不去了，就是這個道理。

　　僅僅是看到一個數(shù)據(jù)，沒有觀察到這個內(nèi)涵。內(nèi)涵是什么呢？好股票不是1949點見底的，好股票是2132點見底的，只不過是整個大盤在1949點見底的。你這樣看的話，你還怕大盤還會再回到1949點嗎？大盤再回到1949點，那就是你有可能買鉆石的時候，又給你一次2132點的機會買鉆石了，這可能嗎？不可能的事，人家早就在那里數(shù)錢了，是這個道理。今天僅僅是踏空者一個善良的愿望而已，因為踏空者不愿意掏出100%或者50%的代價去買鉆石，所以才希望它再回到1949點讓自己去買，就是這么一個道理。沒有可能你失掉了心愛的人，你再追回來，這是不可能的事，因為你在你最心愛的人最困難的時候拋棄了他，你想想他會再回頭嗎？不可能的事。我想那個女孩子也不可能，就是這個道理。

　　所以我用了一個“?；ɡ碚摗保褪切；ú×耍秃帽冗@個事情，校花病了是這個意思。我們這兒有一個?；ǎL的很美麗，很多人去追他，既然是?；哪敲慈菀捉o你追到呢。有一個人追到了，那是在期末考試的時候?；ú〉袅耍匠２粚W(xué)習(xí)，但是現(xiàn)在要考試了，原來追他的人肯定要去考試了，這個人平常學(xué)習(xí)很簡單，那別人都不去追他了，只有他一個人留下來去看他了，校花不是自然而然的歸他所有了。這個故事就是?；ú×?，我去年經(jīng)常講?；ú×?，只不過沒有人響應(yīng)而已。

　　問：您剛才談的藍籌股，您說的牛市包不包括中小板和創(chuàng)業(yè)板？

　　李大霄：我說的真實的牛市，不是說一下子就向上的，不是這樣的牛市。真實的牛市是反映公司的基本狀況，反映公司的真實價值，這個叫真實的牛市。我不排除所有的板塊里面都有被低估價值的，但是所有的板塊當中都有價值被高估的。因為剛才講的這幾個前提：全流通、雙向交易、產(chǎn)業(yè)資本的增持和減持互相夾擊的過程里面，必然那些高估的就面臨風(fēng)險，低估的就面臨機會，這個才叫真正的牛市。所有的我都不排除，但是也不能有偏見，哪個板塊就不好。

　　問：對，我覺得還是靈活，股市當中沒有什么可能定的規(guī)律，一定要靈活應(yīng)對。

　　李大霄：相對而言藍籌股機會就更大一些，被人低估的程度更多一些。

　　問：非常感謝李老師，已經(jīng)耽誤您這么長時間，好的，以后有機會再聯(lián)系您！

　　李大霄：我非常堅定的認為熊市已經(jīng)結(jié)束了，牛市從1949點展開，藍籌股的牛市是從2132點展開。