東方港灣投資管理公司董事總經(jīng)理但斌近日接受媒體采訪表示，現(xiàn)在絕非白酒股拐點，行業(yè)仍會快速發(fā)展。

　　但斌認為，能在茅臺上堅持十年，最根本的思考邏輯是茅臺之所以這么多年價升量增，最根本的原因是富裕起來的中國人民對美好生活不斷提升的追求。“三公消費是需求的一部分，但只是次要原因。國強民富的結(jié)果必然導(dǎo)致對中華民族酒之精華國粹茅臺的需求。而且我們認為如果三公消費得以控制，政府更清廉有效率，必然導(dǎo)致中國經(jīng)濟發(fā)展得更好，百姓更富裕。如果這個創(chuàng)造財富的過程不被中斷，白酒這類消費行業(yè)依然會得到快速平穩(wěn)發(fā)展。2012年和2013年，絕不是終點更不可能是拐點?！?/p>

　　“過去十年不僅只在茅臺上獲利巨豐，還在騰訊、張裕B(行情 股吧 買賣點)、上海家化(行情 股吧 買賣點)等等股票上獲得了非常好的收益。最近也有人質(zhì)疑為什么我們在茅臺大幅下跌的情況下，凈值還在上升？從凈值的變化，也可以看到我們組合中其它選擇的功力。我相信重倉白酒不會敗，影響也是短期的，而短期的影響不會改變我們對白酒企業(yè)的長遠價值判斷?！?/p>

　　“我們還是看好消費、醫(yī)藥(行情 專區(qū))和互聯(lián)網(wǎng)的平臺類企業(yè)。我們認為這是貫穿未來十年甚至更久遠歲月的一條投資主線。這是強國富民和老年化社會發(fā)展的一種必然選擇?！钡笳f。

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　　釀酒股來勁了 白酒股“酒瘋”能耍多久

　　在節(jié)后首日的下跌后，白酒領(lǐng)銜的釀酒(行情 專區(qū))股基本沒有理會大盤的走弱，卻連續(xù)逆襲，如申萬白酒行業(yè)在短短4個交易日里累計漲幅高達10.07%，其他酒類、葡萄酒等行業(yè)的漲幅也分別達9.80%、8.03%。同期滬指卻下跌近4.44%，白酒領(lǐng)銜的釀酒股來勢洶洶著實出人意料。

　　數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后首個交易日，釀酒股延續(xù)了之前的弱勢，申萬白酒行業(yè)跌幅達到3.56%，其他酒類、葡萄酒、黃酒也跌幅不一。然而19日起，釀酒股來勁了。白酒股是典型，市場表現(xiàn)一日好于一日，19日漲0.26%，20日漲0.69%，21日滬指大跌中竟大漲2.72%；昨日更“一發(fā)不可收拾”，飆漲6.13%。短短4個交易日，白酒股累計上漲10.07%，其他酒類漲9.80%，葡萄酒股漲8.03%，黃酒漲7.34%，表現(xiàn)令市場咂舌。

　　記者發(fā)現(xiàn)，釀酒股發(fā)“酒瘋”，機構(gòu)也來湊熱鬧。滬深交易所龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，21日，四家機構(gòu)買入金種子酒(行情 股吧 買賣點)，合計金額高達1.19億元，其中買入金額最大的機構(gòu)買入了4645.65萬元。此外，QFII交易信息顯示，中金公司北京建外大街營業(yè)部也買入2975.64萬元。而當日金種子酒的賣出席位均為分散的營業(yè)部。

　　昨日，青青稞酒(行情 股吧 買賣點)、古井貢酒(行情 股吧 買賣點)也得到機構(gòu)關(guān)注。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，青青稞酒前五位買入席中出現(xiàn)了4家機構(gòu)，其累計買入9907萬元，且無一賣出；不過賣出席位上有1家機構(gòu)，賣出了883.21萬元。古井貢酒則被1家機構(gòu)買入765.92萬元。

　　由于在去年11月份塑化劑風波等多個利空因素的影響下，機構(gòu)對釀酒股多為繞道而行。如1月28日釀酒板塊遭遇殺跌，白酒股遭到機構(gòu)的集體拋售，機構(gòu)對山西汾酒(行情 股吧 買賣點)、洋河股份(行情 股吧 買賣點)、沱牌舍得(行情 股吧 買賣點)、貴州茅臺(行情 股吧 買賣點)、瀘州老窖(行情 股吧 買賣點)等的拋售毫不手軟。

　　如今，白酒領(lǐng)銜的釀酒股仿佛有卷土重來之勢。有分析人士認為，經(jīng)過前期的打壓后，業(yè)績?nèi)暂^好的白酒板塊重新獲得了估值優(yōu)勢，特別是二線白酒股。也有人士表示，釀酒股連日來的走強，與大盤表現(xiàn)不佳有關(guān)，是其板塊防御性使然，如白酒走強前為醫(yī)藥紅火，是典型的“吃藥喝酒”現(xiàn)象。

　　對此，大同證券高級投資顧問劉云峰認為，市場表現(xiàn)上看，從醫(yī)藥逞強到發(fā)酒瘋，近期板塊輪動比較明顯。真正的動因在于本輪反彈的邏輯——估值修復(fù)和經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期。目前來看由于大盤漲幅已較高，修復(fù)動力在減弱，同時經(jīng)濟復(fù)蘇狀況卻較弱，因此市場可能會轉(zhuǎn)向防御，而且當前市場人氣仍在，資金還在尋找機會，使得大消費在當前成為資金的主要出口。

　　如果就白酒股本身來看，劉云峰表示白酒股難說估值修復(fù)。因為行業(yè)預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)變，白酒價格會不會下降、消費量減少的程度成為了市場所主要關(guān)注的，使得很難出現(xiàn)銀行(行情 專區(qū))板塊那樣穩(wěn)定的估值修復(fù)行情。不過，市場對整個白酒或者釀酒行業(yè)存在分歧，二三線白酒還是比較受看好，這也是一些機構(gòu)出手的原因。

　　需要注意的是，去年四季度白酒股紛紛被基金遺棄。有數(shù)據(jù)顯示，去年三季末尚有351只股基重倉持有白酒股11.36億股，而到四季末只有239只繼續(xù)重倉持有白酒股7.44億股，環(huán)比下降34.51%，112只股基至四季末已不再重倉持有白酒股。而去年四季度繼續(xù)持有白酒股的基金中，也有150只股基四季度減持白酒股，只有81只股基增持白酒股。

　　昨日的龍虎榜數(shù)據(jù)也顯示，雖然青青稞酒受到機構(gòu)青睞，但買入和買入前五席累計買入2.06億元，卻賣出了2.85億元。(大眾證券報)