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要學(xué)習(xí)巴菲特，更要學(xué)習(xí)李嘉誠，郭廣昌的復(fù)星巨艦會(huì)駛向何方? 20年前，郭廣昌辭去復(fù)旦大學(xué)團(tuán)委的“鐵飯碗”，開始了騎著自行車滿大街做問卷調(diào)查的創(chuàng)業(yè)生活，當(dāng)時(shí)的他也許自己都沒有想到，若干年后可以成為登上福布斯財(cái)富榜的最年輕的中國富豪。 在2012年福布斯雜志公布的全球富豪排行榜上，郭廣昌以24億美元的資產(chǎn)，位列521位。即使已經(jīng)是100多億美元的身價(jià)，他依然是最初的那一副典型浙江男子的面孔，高額頭、高顴骨、瘦長臉，但在一副眼鏡的背后，卻一直是目光如炬，像一個(gè)無聲無息潛伏在草叢中的獵手，隨時(shí)等待著獵物的出現(xiàn)。 作為復(fù)星集團(tuán)的董事長，郭廣昌的獵物，就是一個(gè)個(gè)有價(jià)值的投資項(xiàng)目，從醫(yī)藥到地產(chǎn)再到鋼鐵和商業(yè)，獵手都在合適的時(shí)間抓住了合適的機(jī)會(huì)。如今，獵手比以前更忙了，因?yàn)樽鳛槎ㄎ辉絹碓角逦耐顿Y集團(tuán)，復(fù)星已經(jīng)開始關(guān)注資產(chǎn)管理與全球投資。 從哲學(xué)到投資 見過郭廣昌的人，都很難將其與一個(gè)旗下?lián)碛卸嗉疑鲜凶庸镜耐顿Y大鱷相聯(lián)系，瘦削、文雅而溫和，看起來缺少一點(diǎn)北方企業(yè)家的霸氣，但事實(shí)上，郭從小就對(duì)哲學(xué)和一些商業(yè)傳奇很感興趣。 上初中時(shí)，他就讀了海德格爾的《存在與時(shí)間》，從此便更加著迷哲學(xué)這回事，當(dāng)時(shí)學(xué)校還有一個(gè)小小的圖書室，有很多記載浙商歷史和打拼經(jīng)歷的史料，郭廣昌往往在圖書室一泡就是幾個(gè)小時(shí)，對(duì)浙商的故事更是熟記于心，也許，正是這些書在他心中種下了對(duì)商戰(zhàn)智慧的熱愛。 1985年，郭廣昌考入復(fù)旦大學(xué)哲學(xué)系，雖然事后他曾經(jīng)多次引用《圍城》里的那句話，說學(xué)哲學(xué)等于跟沒學(xué)差不多，但哲學(xué)帶給郭廣昌的，是思維方式的革命，這樣長于思辨的思維，也成為整個(gè)復(fù)星集團(tuán)的靈魂。 不過，大學(xué)畢業(yè)后的郭廣昌，并沒有直接進(jìn)入商海，而是在學(xué)校團(tuán)委過了幾年的安逸生活，但浙江人與生俱來的商業(yè)敏感常常讓他感到不安，最終在1992年與梁信軍等幾位志同道合的同事，注冊(cè)了廣信科技咨詢公司，開始做起了咨詢生意。 在不足15平方米的小房間里誕生的這家咨詢公司，就是復(fù)星最早的雛形，當(dāng)時(shí)，公司最值錢的家當(dāng)，是一臺(tái)386電腦。為了跑業(yè)務(wù)，郭廣昌不得不經(jīng)常騎著一輛28寸大橫梁自行車穿梭在上海的大街小巷。 不過，也就是在那一年，25歲的郭廣昌掘到了人生的第一桶金，通過為元祖、太陽神、樂凱膠卷等公司做市場調(diào)查報(bào)告，到年底，公司的賬目上就存了整整100萬元。 1993年，廣信更名復(fù)星，畢業(yè)于復(fù)旦遺傳工程系的復(fù)星“五劍客”中的汪群斌、談劍、范偉也在這時(shí)陸續(xù)加入，公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，也逐漸轉(zhuǎn)向以基因工程為主體的現(xiàn)代生物醫(yī)藥。隨后，也正是一種新型基因診斷產(chǎn)品——pcr乙型肝炎診斷試劑的問世，為復(fù)星賺到了第一個(gè)“1億元”。 可以說，在為復(fù)星賺下第一桶金的咨詢、醫(yī)藥等業(yè)務(wù)中，能說會(huì)道的梁信軍以及擁有一技之長的汪群斌等人的作用功不可沒，而在之后復(fù)星轉(zhuǎn)入多元投資后，郭廣昌的“眼光”，才逐漸嶄露頭角。 1994年，復(fù)星進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，2002年涉足商業(yè)零售業(yè)，2003年進(jìn)軍鋼鐵業(yè)、證券業(yè)，2004年屯兵黃金產(chǎn)業(yè)，2007年投資礦業(yè)。令人羨慕的是，其所涉足的每一個(gè)產(chǎn)業(yè)投資，都被認(rèn)為是正好踩在了中國經(jīng)濟(jì)的步點(diǎn)上，在合適的時(shí)間做著合適的投資。 深諳哲學(xué)思辨的郭廣昌將其總結(jié)為反周期而動(dòng)，“投資是在跟自己的人性作斗爭，這個(gè)人性就是貪婪，當(dāng)別人都非常緊張的時(shí)候你可以勇敢一些，當(dāng)別人都覺得很想買東西的時(shí)候你要更慎重一些。” 在選擇投資方向和項(xiàng)目上，郭廣昌的確有絕對(duì)的發(fā)言權(quán)。在復(fù)星集團(tuán)的普通員工看來，郭平時(shí)說話不多，但思路卻非常敏銳而且有前瞻性。不管什么項(xiàng)目，在進(jìn)入盡調(diào)階段后，郭一般都會(huì)參與項(xiàng)目的投資決策溝通會(huì)，雖然在會(huì)議上發(fā)言不多，只會(huì)偶爾提出一些問題，但這些問題很多都是下屬?zèng)]有想到也難以回答的。 從2003年開始，復(fù)星在資本市場上進(jìn)行了幾場以小吃大的收購秀，很多也都抓住了行業(yè)周期的低谷。比如投資招金礦業(yè)時(shí)，黃金價(jià)格還停留在400美元，2005年招金礦業(yè)香港上市后，金價(jià)已經(jīng)飆升至600美元，作為第二大股東的復(fù)星，投資價(jià)值增長了10倍;同樣，在購買海翔藥業(yè)時(shí)，復(fù)星只投入了不到3000萬元，兩年后在a股上市，投資回報(bào)增長了11倍。 而復(fù)星的產(chǎn)業(yè)并購也體現(xiàn)了中國哲學(xué)中“循序漸進(jìn)”的思想，所有并購幾乎都沿用了逐步控股的辦法——先參股，然后控股，再到絕對(duì)控股。這種模式的好處是使得目標(biāo)公司在合作過程中逐步加深了解和信任，從而有利于最后的整合。 多元與專業(yè)的平衡 通過產(chǎn)業(yè)與資本的結(jié)合，讓復(fù)星在短短的幾年內(nèi)資產(chǎn)迅速膨脹，旗下共發(fā)展出上百家公司，以及多家上市公司，涵蓋了醫(yī)藥、鋼鐵、地產(chǎn)、零售等四大領(lǐng)域，當(dāng)然，這也一度引起外界對(duì)復(fù)星過度多元化的質(zhì)疑。 對(duì)此，郭廣昌曾對(duì)記者指出，一家公司同時(shí)涉足多個(gè)領(lǐng)域，也可以在每個(gè)領(lǐng)域都做得很專業(yè)，“外界都說綜合類企業(yè)愛冒險(xiǎn)，其實(shí)復(fù)星與很多企業(yè)相比，是很保守的公司。我們投的每個(gè)項(xiàng)目，一定要知道產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的邊在哪里，要知道最大的損失在哪里?！?/FONT> 郭廣昌指出，復(fù)星一向堅(jiān)持長時(shí)間研究后的穩(wěn)健投資，對(duì)整體環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)做持續(xù)的研究，從行業(yè)中篩選出超過中國gdp增長速度的少數(shù)行業(yè)，并在這些行業(yè)當(dāng)中，持續(xù)跟蹤已經(jīng)成為或者有潛力成為前十強(qiáng)的企業(yè)，在跟蹤的基礎(chǔ)上，再把握最佳的進(jìn)入時(shí)機(jī)，爭取較低成本的介入機(jī)會(huì)。 而對(duì)于想投資的企業(yè)，復(fù)星都會(huì)關(guān)注企業(yè)盈利的能力、團(tuán)隊(duì)的競爭力和資源的競爭力等幾個(gè)考核指標(biāo)。比如，對(duì)海南鐵礦的投資，復(fù)星從關(guān)注到簽署合作意向書就用了將近四年的時(shí)間。 一位接近郭廣昌的人士也說，郭做事有魄力，但絕不是莽撞之人，比如打德州撲克時(shí)，即使摸到手中的牌已經(jīng)很理想，郭也不會(huì)將全部的籌碼押上，最終的結(jié)果自然是不會(huì)大嬴，也不會(huì)大輸。 這樣的性格，也直接影響著復(fù)星的投資理念。在多元化與專業(yè)化之間，在整合機(jī)會(huì)與控制風(fēng)險(xiǎn)之間，郭廣昌帶著他同樣年輕的管理團(tuán)隊(duì)，一直努力地尋找著平衡。 復(fù)星的一位投資經(jīng)理說，一個(gè)項(xiàng)目要不要投資，復(fù)星的標(biāo)準(zhǔn)有兩條，一是從產(chǎn)業(yè)角度看，企業(yè)從事的行業(yè)、開發(fā)的產(chǎn)品有沒有機(jī)會(huì)做到前三名，二是企業(yè)是否擁有國內(nèi)一流的團(tuán)隊(duì)，去實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，兩者缺一不可，否則再好的機(jī)會(huì)他們也不做。 而在每投資一個(gè)企業(yè)前，都需要先拿出一份針對(duì)該企業(yè)的資本運(yùn)營報(bào)告，此外還會(huì)收集一份行業(yè)分析師與行業(yè)專家所做的行業(yè)趨勢(shì)研究報(bào)告，一份投資團(tuán)隊(duì)所做的投資論證報(bào)告，以及人事、財(cái)務(wù)、審計(jì)、法務(wù)四個(gè)部門所做的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)策報(bào)告，這四份報(bào)告是復(fù)星的投資決策基礎(chǔ)。 發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)后，更難的則是后續(xù)的管理和整合。一般復(fù)星對(duì)投資控股企業(yè)至少要派兩個(gè)人——財(cái)務(wù)總監(jiān)和監(jiān)事，有條件的話還會(huì)派個(gè)管法律和管公章的法律總監(jiān)或辦公室副主任，而對(duì)于原有管理層，復(fù)星一般會(huì)通過讓管理層持有部分股權(quán)的方式達(dá)到整合和激勵(lì)的目的。比如復(fù)星投資南鋼后，南鋼大大小小600多個(gè)員工都成了公司的股東，經(jīng)營者持股暫時(shí)無法推行，便采取相應(yīng)的中期激勵(lì)方式。 當(dāng)然，在眾多國際多元化投資控股巨頭面前，復(fù)星依然還算是一個(gè)學(xué)徒，郭廣昌對(duì)此也非常清楚，他不止一次在內(nèi)部對(duì)幾個(gè)世界成功的多元化公司進(jìn)行過總結(jié)，并希望復(fù)星能夠取所有前輩的長處，柔和之后形成自己的特點(diǎn)。 比如要學(xué)習(xí)ge的前三名戰(zhàn)略，學(xué)習(xí)他“讓大象跳舞”的靈活機(jī)動(dòng)的管理哲學(xué)，也要學(xué)習(xí)巴菲特的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、組合投資的精神內(nèi)核，更要學(xué)習(xí)李嘉誠那種既有自己操控也有戰(zhàn)略投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)退拼合之道，以及保持低負(fù)債率迎接發(fā)展機(jī)遇、保持有節(jié)奏而非高密度投資的發(fā)展策略。 郭廣昌說,復(fù)星多年來的戰(zhàn)略重點(diǎn)，就是要打造三個(gè)價(jià)值鏈,具備三種能力:第一是投資的價(jià)值鏈,在合適的時(shí)候,去投資合適的團(tuán)隊(duì)、合適的產(chǎn)業(yè);第二是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理優(yōu)化、提升價(jià)值;第三就是持續(xù)地與優(yōu)質(zhì)資本對(duì)接，現(xiàn)在的復(fù)星，既有 a股上市的企業(yè)，也有在紅籌上市的企業(yè)，還有各種債券，并開始了管理基金的業(yè)務(wù)，希望有更多的資金能夠運(yùn)用，去創(chuàng)造更多的價(jià)值。 轉(zhuǎn)型全球投資集團(tuán) 不過，在復(fù)星明確要做“世界一流的投資集團(tuán)”之后，外界對(duì)公司“多而不?！钡淖h論，似乎變得越來越少了。復(fù)星從2011年開始全面推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不僅在國內(nèi)組建了多個(gè)pe平臺(tái)，還先后與全球知名的金融機(jī)構(gòu)保德信合作成立了私募股權(quán)基金，與凱雷成立了復(fù)星凱雷基金。公司的目標(biāo)，是在不久的將來管理1萬億的資產(chǎn)，并且投資方向也開始從國內(nèi)伸展到了海外。 從2010年開始，一直聚焦國內(nèi)市場的復(fù)星集團(tuán)，就正式啟動(dòng)了全球化戰(zhàn)略。不過，與其他企業(yè)“走出去”不同的是，復(fù)星的全球化選擇，依然專注“中國動(dòng)力”。 “我們希望用自己‘中國動(dòng)力嫁接全球資源’的商業(yè)模式，讓更多的人了解中國，在工業(yè)化、后工業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)方面，中國還有巨大的潛力?！惫鶑V昌曾表示，“一方面，我們已經(jīng)形成了一個(gè)穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)投資組合，包括醫(yī)藥健康、房地產(chǎn)、鋼鐵、礦業(yè)、零售、服務(wù)業(yè)及其他投資，這些投資長期受益于中國經(jīng)濟(jì)的成長。另一方面， 我們已經(jīng)廣泛地開展了pe投資業(yè)務(wù)，并開始進(jìn)入資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了投資收益的常態(tài)化?！?/FONT> 據(jù)記者了解，復(fù)星所謂的“中國動(dòng)力嫁接全球資源”模式，主要是指不以控股為目的，而是通過參股或合資合作，引入符合中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展需要的國際品牌、技術(shù)、人才、商業(yè)模式等，在中國經(jīng)濟(jì)成長中創(chuàng)造價(jià)值，并與國際合作者分享價(jià)值。 2010年7月，復(fù)星全球化投資的第一家企業(yè)，就是復(fù)星上述投資理念落地的樣本。公司花費(fèi)資金約2500萬歐元，投資了法國老牌旅游度假村運(yùn)營商地中海俱樂部，占股僅7.1%，但在投資之后，地中海俱樂部迅速在中國開出了第一家度假村，并計(jì)劃到2015年在中國開設(shè)5家地中海俱樂部度假村，使中國成為地中海俱樂部的第二大市場。 郭廣昌透露，作為投資機(jī)構(gòu)來說，未來的10年，復(fù)星最關(guān)注的投資方向是兩類： 第一，長期更專注于中國本土公司，比如在消費(fèi)升級(jí)、城市化、金融服務(wù)等領(lǐng)域，即使只做本地市場，未來都可能會(huì)成長為全球行業(yè)前十名的公司。 第二，短期會(huì)關(guān)注那些可以受益于中國市場投資機(jī)會(huì)的海外公司，比如一些以歐洲為主要市場的世界名牌公司，由于歐洲消費(fèi)低迷，導(dǎo)致他們的利潤受到非常大的壓力，而這樣一些公司在中國等新興市場具有非常高的成長空間，并且他們的團(tuán)隊(duì)有意愿到中國來發(fā)展，這樣的企業(yè)就可以投資，幫助他們?cè)谥袊鲩L。 當(dāng)然，這對(duì)于郭廣昌個(gè)人來說，意味著將比創(chuàng)業(yè)時(shí)候更加忙碌。很多時(shí)候，他需要在兩小時(shí)內(nèi)完成六七個(gè)會(huì)見，從一個(gè)會(huì)見地點(diǎn)到另一會(huì)見的途中，還要參加五六個(gè)電話會(huì)議，而直到現(xiàn)在，每個(gè)復(fù)地的地產(chǎn)項(xiàng)目他還是會(huì)幾乎都參與去找、去看。 以前每到禮拜六、禮拜天，郭廣昌總會(huì)去打一場高爾夫球，而現(xiàn)在已經(jīng)基本戒掉了，每到周末爭取給自己六個(gè)小時(shí)，用來練太極拳，然后陪小孩玩兩個(gè)小時(shí)，然后再學(xué)兩個(gè)小時(shí)的英語。 “有時(shí)候覺得很累，何必呢?也不缺什么，生活質(zhì)量好像比較差，該怎么安排自己的生活?！痹趶?fù)星集團(tuán)近期的一次內(nèi)部會(huì)議上，郭廣昌談到“退休還是再創(chuàng)業(yè)”的問題時(shí)，如此坦言?！巴耆垮X，真的很難一直保持那種創(chuàng)業(yè)的沖動(dòng)，真正的動(dòng)力，一定是來自于你內(nèi)心深處，你真正認(rèn)為這樣做是有價(jià)值的。因此，在復(fù)星20年的時(shí)候，我們一定要選擇再創(chuàng)業(yè)，我們一定要重新開始，我們一定有能力、有信心、有干勁，把復(fù)星帶上一個(gè)新的高度。” 而對(duì)于復(fù)星來說，目前的確仍有提升高度的空間。2007年，當(dāng)復(fù)星國際上市第一天，開盤報(bào)價(jià)10.98港元，高出招股價(jià)19%，身為董事長的郭廣昌，也因?yàn)槌钟袕?fù)星國際30億股(據(jù)此估算其持股價(jià)格超過320億港元)，而在當(dāng)年以100億的身價(jià)躍居胡潤富豪榜第11位。 而復(fù)星國際的股價(jià)只有5港元左右，等待郭廣昌帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步證實(shí)自己的價(jià)值。 |
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