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聽(tīng)股神巴菲特講:然后投資白銀市場(chǎng) 與黃金一樣，白銀的需求也分為工業(yè)和投資需求兩大類，白銀的工業(yè)需求較黃金廣闊，主要用于感光材料、電子電氣工業(yè)、銀制品及首飾、化學(xué)試劑及化工材料等方面，而在投資需求上，白銀顯然弱于黃金，大部分投資者的眼光都緊盯黃金，而白銀明顯被邊緣化。 其實(shí)，白銀的價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)比黃金更為劇烈，如果把握得當(dāng)，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報(bào)，所以，在業(yè)界也有“黃金適合投資，白銀適合投機(jī)”之說(shuō)。在1976年至1980年的大牛市中，黃金從100美元/盎司上漲至850美元，漲幅7.5倍，而白銀從4美元/盎司上漲至50美元/盎司，漲幅為11倍多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金的漲幅。在過(guò)去5年內(nèi)，黃金價(jià)格從350美元/盎司最高上漲至835美元/盎司，漲幅138%，白銀價(jià)格從4.5美元/盎司最高上漲到15.8美元，漲幅251%。 股市震蕩加劇之時(shí)，很多資金會(huì)尋求安全的避風(fēng)港，將一些貴金屬加入自己的投資組合，黃金無(wú)疑是很多人的首選。但是也有人會(huì)另辟蹊徑，比如巴菲特，20世紀(jì)90年代末期，全世界都在熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念，巴菲特開(kāi)始持續(xù)買入大量白銀，最多時(shí)其頭寸占到市場(chǎng)總持倉(cāng)量的1/4，白銀價(jià)格從5美元/盎司上漲至15美元/盎司，巴菲特在白銀市場(chǎng)的獲利不輸股市。 不過(guò)，目前國(guó)內(nèi)適合個(gè)人投資白銀的渠道還并不完備。投資黃金可以選擇實(shí)物黃金、紙黃金甚至還有即將面世的黃金期貨，而白銀的投資渠道還相當(dāng)狹窄。在實(shí)物白銀上，目前國(guó)內(nèi)發(fā)行的銀條和銀幣較少，且大多為紀(jì)念性而非投資性，比如奧運(yùn)銀條之類，不是很好的投資品種，而且不如黃金容易變現(xiàn)，流動(dòng)性較差。在紙白銀業(yè)務(wù)上，國(guó)內(nèi)各大銀行目前還處于空白。國(guó)內(nèi)提供白銀交易的場(chǎng)所僅有兩處，一是華通鉑銀交易市場(chǎng)，二是上海黃金交易所。華通鉑銀是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行白銀交易的場(chǎng)所，但是只面向機(jī)構(gòu)法人，與個(gè)人投資者無(wú)緣。2006年底，上海黃金交易所推出了兩個(gè)白銀品種――白銀現(xiàn)貨品種（Ag99.9）和白銀延期交收交易品種（AgT+D），其中白銀現(xiàn)貨品種（Ag99.9）只向企業(yè)法人開(kāi)放，個(gè)人投資者可以參與白銀延期交收交易品種（AgT+D）。在白銀投資渠道匱乏的情況下，銀礦類的股票也可以成為白銀投資者的選擇，不過(guò)，大部分的白銀產(chǎn)量來(lái)自于銅、鉛、鋅、金等伴生礦，獨(dú)立銀礦產(chǎn)量非常有限，所以，A股市場(chǎng)并沒(méi)有以白銀為主業(yè)的上市公司，只有幾家以有色金屬為主、白銀為副產(chǎn)品的公司，比如以鉛為主業(yè)的豫光金鉛（600531），以銅為主業(yè)的云南銅業(yè)（000878）和江西銅業(yè)（600362）等。 白銀和黃金的比價(jià)曾經(jīng)一度穩(wěn)定在1∶16左右，如今國(guó)際市場(chǎng)白銀價(jià)格為14美元/盎司，黃金價(jià)格為795美元/盎司，比價(jià)為1∶56。白銀相對(duì)低廉的價(jià)格，以及有限的產(chǎn)量，使其成為一些大資金的理想操縱對(duì)象，所以，白銀的價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于黃金。上世紀(jì)80年代，美國(guó)的亨特兄弟操縱國(guó)際白銀市場(chǎng)而終至破產(chǎn)，成為期貨歷史上的經(jīng)典案例。上世紀(jì)70年代初期，白銀價(jià)格在2美元/盎司徘徊，亨特兄弟聯(lián)合沙特的石油大亨們大量購(gòu)入白銀，1979年底，他們控制了1.2億盎司現(xiàn)貨和0.5億盎司期貨，而當(dāng)時(shí)全球白銀交易量也不過(guò)每年2000萬(wàn)盎司，亨特兄弟控制的白銀遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何一個(gè)中央銀行的白銀儲(chǔ)備。1980年，當(dāng)黃金價(jià)格飆升至850美元的歷史高價(jià)時(shí)，亨特兄弟也將白銀推向了50美元/盎司的天價(jià)。亨特兄弟明目張膽地壟斷和操縱終于招致管理層出手，芝加哥交易委員會(huì)大幅提高白銀合約保證金，紐約商品交易所宣布禁止建立新的白銀期貨合約，加之美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克決定大幅緊縮銀根。所有這些措施終于將強(qiáng)勢(shì)的亨特兄弟壓垮，白銀價(jià)格從最高50美元跳水，瞬間跌至10美元附近，亨特兄弟最后只能申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，白銀也進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)20多年的大熊市。 在國(guó)內(nèi)白銀投資渠道匱乏的背景下，面對(duì)波瀾壯闊的白銀市場(chǎng)，大多數(shù)個(gè)人投資者還只能成為看客。和大多數(shù)國(guó)家實(shí)行金本位制不同的是，中國(guó)歷史上是一個(gè)銀本位制國(guó)家，從明朝開(kāi)始就已經(jīng)將白銀作為本位貨幣，直到1935年國(guó)民政府實(shí)行法幣改革才予以廢除，白銀在中國(guó)歷史上一度占據(jù)不可比擬的位置，不過(guò)時(shí)過(guò)境遷，如今的白銀已然被大多數(shù)人遺忘 |
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