中報(bào)臨近，按目前創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))和中小板(行情 股吧 買賣點(diǎn))炒作思路分析，越是題材具有電子信息(行情 專區(qū))，傳媒等高送轉(zhuǎn)公司，越能得到市場(chǎng)的認(rèn)可，目前除權(quán)填權(quán)板塊成為市場(chǎng)最大的賺錢機(jī)會(huì)，比如：樂視網(wǎng)(行情 股吧 買賣點(diǎn))，掌趣科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))，美亞柏科(行情 股吧 買賣點(diǎn))等。而創(chuàng)業(yè)板的送股與否和送股時(shí)間又和大股東解禁股流通時(shí)間基本一致，為了給大非流通提供一個(gè)更好的流通氛圍和價(jià)格，比如年初的賽為智能(行情 股吧 買賣點(diǎn))。

　　根據(jù)大股東解禁時(shí)間和市場(chǎng)認(rèn)可題材判斷7月18日即將有個(gè)人流通股解禁的銀邦股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300337)有送股機(jī)會(huì)，公開資料顯示公司每股公積金6.46元，未分配利潤(rùn)1.24元，公司具備中國(guó)政府首家認(rèn)證的3D打印題材。公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示公司半年報(bào)將于8月公布，如此晚的時(shí)間估計(jì)和公司半年報(bào)需要審計(jì)有一定關(guān)系，但是為了配合7月18日的個(gè)人限售股解禁，公司極有可能在7月18日前公布業(yè)績(jī)快報(bào)和送配預(yù)案。

　　結(jié)合上述條件，將當(dāng)前股價(jià)高于25元、最新股本在2億股以內(nèi)、每股資本公積和每股未分配利潤(rùn)均超過1元、去年年報(bào)未實(shí)施高送轉(zhuǎn)，并且中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股，納入考量范圍，梳理出12只潛力個(gè)股：富瑞特裝(行情 股吧 買賣點(diǎn))、國(guó)瓷材料(行情 股吧 買賣點(diǎn))、三諾生物(行情 股吧 買賣點(diǎn))、衛(wèi)寧軟件(行情 股吧 買賣點(diǎn))、網(wǎng)宿科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))、博彥科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))、數(shù)字政通(行情 股吧 買賣點(diǎn))、光迅科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))、美盈森(行情 股吧 買賣點(diǎn))、利德曼(行情 股吧 買賣點(diǎn))、長(zhǎng)海股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))、億緯鋰能(行情 股吧 買賣點(diǎn)).

　　富瑞特裝：需求和產(chǎn)能均超預(yù)期，業(yè)績(jī)釋放有望加速

　　富瑞特裝 300228

　　研究機(jī)構(gòu)：海通證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))分析師：龍華，熊哲穎撰寫日期：2013-05-27

　　富瑞特裝投資要點(diǎn)

　　推動(dòng)LNG產(chǎn)業(yè)鏈迅速發(fā)展的主要邏輯是兩個(gè)價(jià)差：(1)管道氣門站價(jià)低，動(dòng)力用LNG價(jià)高，該價(jià)差決定了上游供氣方建設(shè)加氣站動(dòng)力大；(2)動(dòng)力用LNG的價(jià)低，柴油價(jià)高，燃料的經(jīng)濟(jì)性造就了LNG汽車(行情 專區(qū))的需求。同時(shí)，LNG重卡客車售價(jià)高于柴油車，中游車廠亦有推廣動(dòng)力。

　　預(yù)計(jì)車用LNG瓶需求量從2012年的約4.7萬支擴(kuò)大到2015年的超過30萬支，行業(yè)產(chǎn)能從2012年的5萬余支擴(kuò)大至2014年的20余萬支，產(chǎn)能擴(kuò)張與需求增長(zhǎng)相匹配，毛利率大幅下滑概率不大。預(yù)計(jì)富瑞的產(chǎn)能將從目前的4萬支擴(kuò)大到2014年的10萬支，我們預(yù)計(jì)公司未來三年市占率可維持在40%之上。公司正在主要省市推廣售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，這將鞏固公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　富瑞其他低溫應(yīng)用產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛。公司的加氣站設(shè)備、撬裝液化裝置、鍋爐改氣設(shè)備在手訂單充裕，毛利率較高，并且公司已決定擴(kuò)建廠房，增加上述產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議

　　我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年EPS分別為1.95、3.05、4.47元，增速分別為129%、56%、47%。按照2014年30-35倍PE區(qū)間，給予目標(biāo)價(jià)區(qū)間92-107元。維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。天然氣價(jià)格大幅上漲或柴油價(jià)格大幅降低導(dǎo)致LNG汽車喪失經(jīng)濟(jì)性；未來LNG加氣站建設(shè)及投入運(yùn)營(yíng)速度大幅低于預(yù)期；行業(yè)新增產(chǎn)能大幅超預(yù)期導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑。

　　國(guó)瓷材料(行情 專區(qū))：募投項(xiàng)目部分投產(chǎn)，公司市占率將逐步提升

　　國(guó)瓷材料 300285

　　研究機(jī)構(gòu)：華創(chuàng)證券分析師：曹令撰寫日期：2013-06-05

　　事項(xiàng)

　　近期我們調(diào)研了國(guó)瓷材料，與公司高管就MLCC陶瓷材料行業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))發(fā)展趨勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀等情況進(jìn)行了交流。

　　主要觀點(diǎn)

　　1。募投項(xiàng)目部分投產(chǎn)，柔性生產(chǎn)產(chǎn)能彈性較大。

　　目前公司MLCC陶瓷粉產(chǎn)能2500噸，募投的1500噸項(xiàng)目，目前已有部分投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年年底前所有募投項(xiàng)目都將完全投產(chǎn)，同時(shí)募投的項(xiàng)目預(yù)留了1000噸左右的擴(kuò)產(chǎn)空間，后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間僅需一年左右。由于MLCC陶瓷粉的生產(chǎn)裝置是柔性裝置，大批量和小批量生產(chǎn)，產(chǎn)量差很多。以目前的產(chǎn)能計(jì)算，如果全部都做三星電機(jī)的產(chǎn)品，一周最高產(chǎn)量可以做到150噸。電子化學(xué)品行業(yè)普遍采用以銷定產(chǎn)的模式，產(chǎn)能瓶頸不大，主要還是看銷售拓展情況。

　　2.MLCC陶瓷粉全球增長(zhǎng)平緩，公司市占率逐步提升。

　　MLCC陶瓷材料全球市場(chǎng)空間約10億美元，粗略估算，目前全球年使用量5萬多噸。近年來全球市場(chǎng)需求都保持在8%左右的增長(zhǎng)；MLCC陶瓷材料生產(chǎn)商也主要集中在日本，占比70%左右，其次是美國(guó)，占比20%左右。國(guó)外廠商均無擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，美國(guó)廠家還在逐步收縮MLCC陶瓷粉業(yè)務(wù)。國(guó)瓷材料產(chǎn)品性能與日本企業(yè)接近，但平均售價(jià)要低30%-50%，性價(jià)比十分明顯。目前公司全球市占率僅5%左右，預(yù)計(jì)到2015年，國(guó)瓷材料產(chǎn)品市占率將提高至15%。以全球目前5萬噸需求量計(jì)算，則意味著公司2015年MLCC陶瓷粉銷量將達(dá)到7500噸左右。

　　3。微波介質(zhì)材料基數(shù)較小，但逐步開始放量

　　微波介質(zhì)材料市場(chǎng)容量空間與MLCC陶瓷粉相當(dāng)，也在10億美元左右，但公司主要是做其中的高端產(chǎn)品。去年公司微波介質(zhì)陶瓷材料銷售額216萬元，銷售數(shù)量預(yù)計(jì)在12萬噸左右，單價(jià)在20-30萬元/噸，毛利率高達(dá)50%以上。由于去年公司已經(jīng)完成了批量實(shí)驗(yàn)及客戶驗(yàn)證，并開始小批量供貨，微波介質(zhì)材料步入逐步放量階段。保守預(yù)計(jì)，2013、2014年，復(fù)合增速將達(dá)到50%以上。

　　4。盈利預(yù)測(cè)。

　　我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為1.39、1.76、2.22元，對(duì)應(yīng)的PE分別為37X、29X、23X。首次推薦，給予推薦的投資評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、MLCC陶瓷粉新客戶拓展低于預(yù)期；2、微波介質(zhì)材料放量不達(dá)預(yù)期。

(責(zé)任編輯：DF010)