許劍峰

摘要：

金融創(chuàng)新是金融領域內部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。隨著世界經濟的高速發(fā)展，金融創(chuàng)新已逐漸成為當今金融發(fā)展的一個顯著特征。金融創(chuàng)新浪潮的興起與迅猛發(fā)展，給整個金融體制、金融宏觀調節(jié)、一國的經濟發(fā)展乃至世界經濟都帶來了深遠影響。我國近年來的金融創(chuàng)新.無論是在品種上、工具上還是在制度上都取得了很大的成績。但是，我國的金融創(chuàng)新與發(fā)達國家和地區(qū)相比，還存在著很大差距。因此.金融創(chuàng)新對發(fā)展我國社會主義市場經濟有著極其重要的作用和現實意義。本文從金融創(chuàng)新理論出發(fā)，積極論述了我國近年來金融創(chuàng)新所面臨的問題現狀及未來發(fā)展對策。

關鍵詞：金融創(chuàng)新；金融體制；社會主義市場經濟；現狀及發(fā)展；

第1章 引言

金融創(chuàng)新的整體含義是指變更現有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，這就是金融創(chuàng)新，它是一個為盈利動機推動、緩慢進行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。

現代經濟發(fā)展中，金融和國民經濟的關系越來越大，金融在產品市場和貨幣市場之間的橋梁作用越來越不可替代，從而金融逐漸在經濟發(fā)展中占據主導地位。鄧小平就說過“金融搞好了，一招棋活，全盤皆活”。

然而金融創(chuàng)新在推動金融以致整個經濟發(fā)展的過程中起著非常重要的作用。改革開放以來，我國不斷的在進行金融體制的改革，“入世”后，更是帶來了一輪金融創(chuàng)新的浪潮。與此同時，我國金融創(chuàng)新仍然存在許多問題亟待解決。

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第2章 我國金融創(chuàng)新現狀及面臨問題

在我國，實體經濟對金融創(chuàng)新的需求量正迅速擴大，需求層次也不斷提高，特別是金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進程，外部金融機構廣泛介入我國金融市場，將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務，競爭的加劇也將迫使國內金融機構加快創(chuàng)新步伐。同時，受國際金融發(fā)展趨勢的影響，我國金融管制必將趨于放松，寬松的外部環(huán)境也將促進金融創(chuàng)新的發(fā)展，在各種因素的共同作用下，我國金融創(chuàng)新將進入一個發(fā)展高潮期，并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。

2.1 我國金融創(chuàng)新的現狀

2.1.1 金融創(chuàng)新業(yè)務的突破性進展

目前，外資金融機構已遍布于沿海城市和內陸主要中心城市.已滲透到金融業(yè)的各個行業(yè)。由于受經營范圍的約束和地域限制，外資金融機構尚未對國內金融機構構成人的競爭威脅，但今后，外資金融機構的經營范圍與地域限制將取消，外資金融機構將與國內金融機構展開全面業(yè)務競爭，以優(yōu)質服務爭取優(yōu)質客戶，以先進技術挖掘國內金融機構尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質客戶，擴大在傳統(tǒng)金融業(yè)務和中介服務中的市場份額。而為了在競爭中求取生存，獲取發(fā)展空間，國內金融機構也將在國外金融機構業(yè)務創(chuàng)新示范效應的帶動下迅速跟進，從而推動金融創(chuàng)新和金融服務深化發(fā)展。

2.1.2 發(fā)展衍生金融工具市場

隨著我國經濟與世界經濟一體化進程的加快，國內企業(yè)在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風險，對規(guī)避市場風險的金融衍生工其如商品期貨、外匯期貨、匯率期權、遠期外匯交易等，會產生日益強大的需求，外資流入規(guī)模的不斷擴大，因此，隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。

2.1.3 導引混業(yè)經營的新趨勢

我國目前仍實行分業(yè)經營體制，內外資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經營業(yè)務范圍內進行，但逃避監(jiān)管,以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著我國金融市場的競爭加劇，各金融機構為提高競爭力、拓展生存空間，必然將通過業(yè)務創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經營的限制，走向混業(yè)經營。

2.2 我國金融創(chuàng)新存在的問題

2.2.1 金融創(chuàng)新的原動力不足

金融機構進行金融創(chuàng)新的動因主要是為了增強競爭力，擴大市場份額，爭取利潤最大化，而我國國有金融機構由于歷史原因，產權不明晰，沒有完全獨立，四大國有銀行至今尚未真正建立現代商業(yè)銀行經營機制，約束獎懲機制不健全，經營好壞一個樣，缺乏利益上的驅動，責任感不強，而且國有金融機構能夠依靠壟斷經營賺取豐厚利潤又無倒閉的風險，這種缺乏利益的刺激和競爭的壓力，是無法進行金融創(chuàng)新的。

2.2.2 金融創(chuàng)新的外部條件不成熟

金融創(chuàng)新的發(fā)生至少需要兩個方面的條件：一是金融管制的放松。只有放松管制，才能使金融創(chuàng)新有廣闊的發(fā)展空間，創(chuàng)新才有可能。二是公平競爭的市場。壟斷是創(chuàng)新的天敵，沒有競爭便沒有創(chuàng)新的外在壓力。而我國在這兩個方面都不夠理想，我國金融體系仍存在一定程度的壟斷，四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位，使其缺乏金融創(chuàng)新的外部壓力。盡管經過多年改革，我國的金融環(huán)境已較為寬松，但同西方相比，還存在著比較嚴格的金融管制，如我國金融業(yè)的分業(yè)經營、分業(yè)管理，一方面限制了競爭，同時又限制了金融創(chuàng)新種類的擴大。

2.2.3 金融工具品種少，投資不方便

目前表現為負債類業(yè)務創(chuàng)新多，資產類業(yè)務創(chuàng)新少，以往我國金融機構推出的業(yè)務創(chuàng)新大部分集中于負債類領域，這與金融機構盲目追求規(guī)模效應和競爭相對激烈是一致的。他們競相推出創(chuàng)新工具，拓展創(chuàng)新業(yè)務，搶占更多的市場份額，而在貸款領域由于是賣方市場，競爭相對較弱，各金融機構缺乏創(chuàng)新的內在動力和外在壓力，因此創(chuàng)新相對較少。

2.2.4 金融技術創(chuàng)新有限

以計算機技術和通訊技術為代表的新技術的廣泛應用是金融機構進行金融創(chuàng)新的技術保障和關鍵。我國現有的金融創(chuàng)新多為規(guī)避管制型創(chuàng)新，技術型金融創(chuàng)新是我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)，由于金融機構的科技水平有限，造成所創(chuàng)新的金融工具科技含量低，競爭力不強。

2.2.5 金融法規(guī)不健全，秩序不規(guī)范

我國金融業(yè)發(fā)展的模式是先實踐后監(jiān)管，已出臺的一些金融管理制度滯后于金融實踐，這種做法故然有其優(yōu)點，但也給違規(guī)者以可乘之機，不利于金融秩序的穩(wěn)定。例如金融機構盲目提高和變相提高存貸款利差，證券公司通過各種渠道將大量銀行資金引入股市，挪用股民保證金等違規(guī)操作，擾亂了金融秩序，不利于金融監(jiān)管。

第3章 我國金融創(chuàng)新的未來發(fā)展

3.1 培育競爭性的市場，激活金融創(chuàng)新的外部環(huán)境

隨著我國加入WTO，外資銀行的進入一方面會擠占國內金融機構的部分業(yè)務空間，另一方面也會帶來很多先進的經營管理思想和方法，促進國內金融機構的競爭。我們要做好外資銀行全面進入的各項準備，迎接挑戰(zhàn)，在競爭中壯大自己。培育競爭性的金融市場，還要對所有金融機構一視同仁，使得國有商業(yè)銀行與其他金融機構在一個公開、公平、公正的市場環(huán)境中參與競爭，要允許不同類型金融機構兼并重組，不斷壯大非國有金融機構，形成更多有實力的競爭主體，加大國有金融機構參與競爭的壓力，促進各類金融機構共同發(fā)展。

3.2 加強金融創(chuàng)新的力度，大力發(fā)展金融技術創(chuàng)新

首先要大力發(fā)展貨幣市場，貨幣市場是資本市場發(fā)展的前提和基礎。同時，加快利率市場化步伐，市場利率是自由交易的貨幣市場上眾多買賣雙方對資金供求狀況的平衡以及對宏觀當局調控信號的價格反應，它是宏觀管理當局實現其宏觀金融調控的重要目標。其次，要繼續(xù)堅持發(fā)展資本市場，改進傳統(tǒng)的間接融資方式，設計新的貸款品種，要加大科技投入，提高技術創(chuàng)新的科技含量，充分發(fā)揮創(chuàng)新產品的經濟效益。擴大直接融資渠道，尤其要發(fā)展債券市場，提高企業(yè)債券發(fā)行比重，建立共同投資基金，發(fā)展一批交易成本低、獲利高、風險小的金融工具，如金融期權、遠期利率協議、可轉讓的商業(yè)票據等，滿足市場多方面的融資需要和規(guī)避風險的要求。

3.3 完善金融法規(guī)的建設，加強金融監(jiān)管，防范金融風險

創(chuàng)新與監(jiān)管是一對雙胞胎，在金融創(chuàng)新的同時要注意防范金融風險，加強金融監(jiān)管，利用法律手段，保障金融業(yè)的規(guī)范發(fā)展，完善金融法規(guī)體系，切實解決當前的金融監(jiān)管過程中無法可依，有法難依的問題，為金融創(chuàng)新提供一個有安全保障的法律環(huán)境。首先，要按照銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)分業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的要求，建立健全的分業(yè)監(jiān)管體制和相應的制度規(guī)范，形成從市場準入、業(yè)務合規(guī)、風險控制到市場退出的全方位監(jiān)管體系；其次，要改進監(jiān)管方式和手段，實現由合規(guī)監(jiān)管為主向合規(guī)監(jiān)管與風險監(jiān)管相結合的轉變，實現由“分割式”監(jiān)管向法人整體風險監(jiān)管的轉變，實現由“一次性”監(jiān)管向持續(xù)性監(jiān)管的轉變，實現監(jiān)管重心從具體業(yè)務監(jiān)管向法人治理結構和內控有效性監(jiān)管的轉變，實現監(jiān)管方式從定性監(jiān)管為主向定性監(jiān)管與定量監(jiān)管相結合的轉變；三是，要健全金融風險監(jiān)控預警與處理機制和建立對監(jiān)管部門的監(jiān)督機制；四是，要逐步與國際監(jiān)管接軌，不斷提升我國的金融監(jiān)管水平。

參考文獻

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