任何自由交易的市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)漲跌的最直接因素，都是資本。

2006年07年的上漲是這樣，2008年的下跌也是這樣，這些年的持續(xù)低迷也是這樣，都是資本的力量，只不過(guò)以前用賣(mài)出砸盤(pán)，現(xiàn)在用股指期貨砸盤(pán)。就拿股指期貨來(lái)說(shuō)，做主導(dǎo)。 包括目前的兩極分化，大盤(pán)股持續(xù)低迷，小盤(pán)股持續(xù)走強(qiáng)，因?yàn)榛鸾?jīng)理們正在干一件事情，就是在倉(cāng)位保持不變的情況下，賣(mài)出大盤(pán)股，買(mǎi)入小盤(pán)股。小盤(pán)股甭管業(yè)績(jī)好不好，只要有資本流入，價(jià)格就會(huì)上漲，而價(jià)格的上漲會(huì)刺激更多地基金經(jīng)理，采用同樣的動(dòng)作，就看誰(shuí)做的更兇，更多。 所以這是一個(gè)資本的市場(chǎng)，大智慧是考慮怎么降市場(chǎng)調(diào)節(jié)平衡。機(jī)構(gòu)做空股指期貨那么大的空單，自然不希望大盤(pán)股漲，大盤(pán)股不漲，基金經(jīng)理的從大盤(pán)股換到小盤(pán)股的行動(dòng)就不會(huì)有什么根本性的改變。 一個(gè)變態(tài)的股指期貨市場(chǎng)，弄的5分鐘線從本次筑低點(diǎn)以來(lái)，那種小概率出現(xiàn)的尖頂或尖底的行為，現(xiàn)在幾乎成了常態(tài)，在非常猛烈的下跌中驟然筑底，和在非常猛烈的上升中驟然筑頂一樣，資本成了主導(dǎo)行情的人，他們不是在做跟隨市場(chǎng)，而是在做主導(dǎo)。

包括目前的兩極分化，大盤(pán)股持續(xù)低迷，小盤(pán)股持續(xù)走強(qiáng)，因?yàn)榛鸾?jīng)理們正在干一件事情，就是在倉(cāng)位保持不變的情況下，賣(mài)出大盤(pán)股，買(mǎi)入小盤(pán)股。小盤(pán)股甭管業(yè)績(jī)好不好，只要有資本流入，價(jià)格就會(huì)上漲，而價(jià)格的上漲會(huì)刺激更多地基金經(jīng)理，采用同樣的動(dòng)作，就看誰(shuí)做的更兇，更多。

所以這是一個(gè)資本的市場(chǎng)，大智慧是考慮怎么降市場(chǎng)調(diào)節(jié)平衡。機(jī)構(gòu)做空股指期貨那么大的空單，自然不希望大盤(pán)股漲，大盤(pán)股不漲，基金經(jīng)理的從大盤(pán)股換到小盤(pán)股的行動(dòng)就不會(huì)有什么根本性的改變。

一個(gè)變態(tài)的股指期貨市場(chǎng)，弄的整個(gè)資本市場(chǎng)全都變態(tài)了。

而我們最大的希望，就是也許有一天突然管理層發(fā)現(xiàn)了這個(gè)變態(tài)的市場(chǎng)的真正原因，就是股指期貨的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重的多空失衡，只要平衡了機(jī)構(gòu)的多空，行情必漲，大盤(pán)股必漲，大盤(pán)股只要漲了，賣(mài)出大盤(pán)股買(mǎi)小盤(pán)的行為就會(huì)停止。

奇葩的股市，才能恢復(fù)應(yīng)該有的表現(xiàn),而短期，分化還會(huì)繼續(xù)。