一位公募基金經(jīng)理的懺悔2013年07月25日 08:31 4人參與1條評(píng)論鳳凰財(cái)經(jīng)訊，7月22日，《基金法》起草修改小組成員劉紀(jì)鵬在其新浪認(rèn)證微博中刊載了一篇名為《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》的博文，印發(fā)廣泛討論。
《基金法》起草修改小組成員劉紀(jì)鵬在其新浪認(rèn)證微博中刊載了一篇名為《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》的博文 微博截圖 以下是博客全文：
黃金向上突破1300，股市下跌再破2000，基金扎堆創(chuàng)業(yè)板力度空前 重倉(cāng)市值從3億到404億,為什么基金就不買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)小的大盤(pán)藍(lán)籌，卻全去買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)大創(chuàng)業(yè)板，股市真的成了“賭場(chǎng)”和“屠宰場(chǎng)”嗎，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始反思自己了嗎。有人給我發(fā)來(lái)《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》，讀來(lái)悲憤交集。 一位公募基金經(jīng)理的“懺悔” 10年前我畢業(yè)于排名中國(guó)前十名的名牌大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)碩士學(xué)位，因以前同校大師哥的提攜，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的面試、考核，我終于進(jìn)入了一家全國(guó)著名的BS基金管理公司(原諒我保密公司的名稱)，進(jìn)入公司我先從股票行業(yè)分析員的工作開(kāi)始，那時(shí)我非常滿足自己的工作，狂熱的投入到了工作學(xué)習(xí)中。 在工作5年后，因?yàn)槲业男袠I(yè)分析報(bào)告業(yè)績(jī)突出，受到公司領(lǐng)導(dǎo)贊賞。這時(shí)正好我公司的一位一線基金經(jīng)理要求辭職。公司領(lǐng)導(dǎo)特別提拔授命我來(lái)當(dāng)公司的基金經(jīng)理。我真的感到非常的激動(dòng)和興奮，終于可以從理論走向?qū)崙?zhàn)了，要管理百億數(shù)量的真實(shí)資金了?。ǖ抑两襁€記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時(shí)候，他那雙憂郁痛苦的眼神……，最后他說(shuō)：“兄弟這個(gè)活不好干的，有點(diǎn)缺德的。哎，你好自為之吧！”）其實(shí)這位師哥他過(guò)去工作業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)的，在全國(guó)公募基金經(jīng)理的排名表中比較靠前的。只是近一年業(yè)績(jī)有所下降，出現(xiàn)幾次較大的投資損失。我后來(lái)研究過(guò)他的交易記錄，發(fā)現(xiàn)他離職前的半年左右，投資風(fēng)格出現(xiàn)了很大變化，以前我們公司研究部的報(bào)告，他作為投資依據(jù)的比例很高，加上他操作靈活和明銳把握大盤(pán)波動(dòng)中的中短線機(jī)會(huì)的能力很高。所以，本公司的基金業(yè)績(jī)排名從全國(guó)看還是很不錯(cuò)的。但辭職前的半年，他的投資風(fēng)格大變，他似乎在尋找著什么方法？他在想規(guī)避什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？在我真正踏上基金經(jīng)理的崗位，經(jīng)過(guò)5年的實(shí)戰(zhàn)拼殺后，我終于理解了他當(dāng)時(shí)到底在探索什么？會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件。基金持倉(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失。看著我的客戶基金投資者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)啊？TMD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德啊！中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 證監(jiān)會(huì)：公募股票型基金持倉(cāng)比例不得低于60%嚴(yán)格規(guī)定的大陷阱 公募股票型基金的股票持倉(cāng)比例不得低于60%的規(guī)定，是股票市場(chǎng)上大家都知道的規(guī)定，在這項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后，似乎得到了所有人的贊同。 會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件?；鸪謧}(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)?。縏MD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德??！中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 1、原來(lái)市場(chǎng)中的普通股民，他們認(rèn)為證監(jiān)會(huì)一發(fā)行新基金，就意味著市場(chǎng)馬上就有新資金進(jìn)場(chǎng)了，新資金入場(chǎng)市場(chǎng)就有走牛市可能，所以普通股民站在自己的利益上考慮此規(guī)定，他們是贊同的。 會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件。基金持倉(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失。看著我的客戶基金投資者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)??？TMD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德啊！中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 2、基金投資人也贊同這個(gè)規(guī)定，我把存在銀行里的資金拿出來(lái)買(mǎi)了公募股票基金，就是想讓專家?guī)椭顿Y股票的，如果基金經(jīng)理不買(mǎi)股票，空著倉(cāng)。那還要每天收取我的資金管理費(fèi)呢？如果基金經(jīng)理不投資股票，我還不如存銀行吃利息呢。所以也支持證監(jiān)會(huì)的這個(gè)公募基金最低60%的持倉(cāng)比例規(guī)定。 3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部：他們也認(rèn)為這個(gè)規(guī)定是好規(guī)定，這樣基金持倉(cāng)比例可控，可以起到所謂穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，認(rèn)為不會(huì)造成市場(chǎng)的大起大落。（他們怕公募基金大幅度空倉(cāng)，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。）靈活操作，我們這樣龐大的公募基金，怎么T 0操作？未來(lái)只有被動(dòng)挨打！ 我現(xiàn)在必須站出來(lái)了，讓千千萬(wàn)萬(wàn)的從中國(guó)各大商業(yè)銀行里購(gòu)買(mǎi)公募基金的廣大基民們知道中國(guó)股市的這個(gè)真相: 1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)左手壟斷審批基金的發(fā)行權(quán)限，主導(dǎo)發(fā)行公募基金，（從各大商業(yè)銀行發(fā)行渠道募集公募資金的審批權(quán)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)）。而募集資金成立的所有公募基金，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接強(qiáng)制管理，限制基金經(jīng)理必須要有60%的股票持倉(cāng)。 2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)右手主導(dǎo)IPO發(fā)行股票，新股票上市發(fā)行的權(quán)利也在中國(guó)證監(jiān)會(huì)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)制造了一個(gè)“巨大的公募基金財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)” 這里是不是有一個(gè)巨大的陰謀，權(quán)貴（與證監(jiān)會(huì)有私密關(guān)系）階級(jí)早年就策劃了這個(gè)巨大的陰謀，許多權(quán)貴階級(jí)早年就開(kāi)始制造一大批的所謂PE創(chuàng)新公司。中國(guó)證監(jiān)會(huì)完全配合這些權(quán)貴階級(jí)的這個(gè)陰暗計(jì)劃，這邊在中國(guó)股市開(kāi)辦中小板市場(chǎng)，再開(kāi)辦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。另一手又在中國(guó)的商業(yè)銀行里大力發(fā)行公募股票基金，從銀行募集大量普通銀行儲(chǔ)戶的老百姓的金錢(qián)。然后制定一個(gè)鐵規(guī)則，基金經(jīng)理必須保證60%的持倉(cāng)股票比例，必須買(mǎi)股票。 這是一個(gè)股票市場(chǎng)嗎？ 這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)一手遮天主導(dǎo)下的“超級(jí)財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)”！壟斷發(fā)行公募基金，用60%的最低持倉(cāng)比例的底線制度，強(qiáng)制性的將投資公募股票基金的投資者的銀行里的錢(qián)，通過(guò)我們基金經(jīng)理（不過(guò)是被操縱的木偶），通過(guò)深滬股票市場(chǎng)，資金巧妙合法的、轉(zhuǎn)移到權(quán)貴階級(jí)和中小板、創(chuàng)業(yè)板的富豪、權(quán)貴PE老鼠倉(cāng)的（權(quán)貴階級(jí)）手中…… 公募股票型基金！我現(xiàn)在看清楚了，它的最終結(jié)局是所有投資股票型公募基金的千千萬(wàn)萬(wàn)普通基民的一個(gè)個(gè)大公墓！我無(wú)法對(duì)抗這個(gè)制度、我徹底投降、我準(zhǔn)備辭職，我對(duì)我管理的基金的投資者表示深深的懺悔!我真的無(wú)能為力在這個(gè)市場(chǎng)中幫助你們賺錢(qián)！ 中國(guó)BS基金管理公司DSB基金經(jīng)理（恕我在此不公布老東家的名字，畢竟服務(wù)多年，領(lǐng)取了千萬(wàn)元的薪水） 4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)發(fā)行部（管新股IPO發(fā)行）：也認(rèn)為“60%持倉(cāng)底線”這是個(gè)好規(guī)定，只要新基金發(fā)行不斷，這樣市場(chǎng)新資金供應(yīng)就穩(wěn)定和可預(yù)期，發(fā)行部的工作就能順利的發(fā)行股票IPO上市。 5、當(dāng)然，最支持這個(gè)規(guī)定的是等待發(fā)行股票的各類券商投行、待上市公司，因?yàn)榘l(fā)行了新基金，就有新公募基金至少60%的資金必須買(mǎi)股票。這樣股票就可以發(fā)行上市圈錢(qián)，各方利益都能夠得到滿足，他們也完全同意這個(gè)規(guī)定。 一個(gè)大家都認(rèn)為是好規(guī)定的政策，就得到了強(qiáng)化！中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件?；鸪謧}(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)啊？TMD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題! 終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德啊！中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件?；鸪謧}(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)??？TMD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德?。≈袊?guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！黃金向上突破1300，股市下跌再破2000，基金扎堆創(chuàng)業(yè)板力度空前重倉(cāng)市值從3億到404億,為什么基金就不買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)小的大盤(pán)藍(lán)籌，卻全去買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)大創(chuàng)業(yè)板，股市真的成了“賭場(chǎng)”和“屠宰場(chǎng)”嗎，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始反思自己了嗎。有人給我發(fā)來(lái)《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》，讀來(lái)悲憤交集。 一位公募基金經(jīng)理的“懺悔” 10年前我畢業(yè)于排名中國(guó)前十名的名牌大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)碩士學(xué)位，因以前同校大師哥的提攜，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的面試、考核，我終于進(jìn)入了一家全國(guó)著名的BS基金管理公司(原諒我保密公司的名稱)，進(jìn)入公司我先從股票行業(yè)分析員的工作開(kāi)始，那時(shí)我非常滿足自己的工作，狂熱的投入到了工作學(xué)習(xí)中。 在工作5年后，因?yàn)槲业男袠I(yè)分析報(bào)告業(yè)績(jī)突出，受到公司領(lǐng)導(dǎo)贊賞。這時(shí)正好我公司的一位一線基金經(jīng)理要求辭職。公司領(lǐng)導(dǎo)特別提拔授命我來(lái)當(dāng)公司的基金經(jīng)理。我真的感到非常的激動(dòng)和興奮，終于可以從理論走向?qū)崙?zhàn)了，要管理百億數(shù)量的真實(shí)資金了！（但我至今還記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時(shí)候，他那雙憂郁痛苦的眼神……，最后他說(shuō)：“兄弟這個(gè)活不好干的，有點(diǎn)缺德的。哎，你好自為之吧！”）其實(shí)這位師哥他過(guò)去工作業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)的，在全國(guó)公募基金經(jīng)理的排名表中比較靠前的。只是近一年業(yè)績(jī)有所下降，出現(xiàn)幾次較大的投資損失。我后來(lái)研究過(guò)他的交易記錄，發(fā)現(xiàn)他離職前的半年左右，投資風(fēng)格出現(xiàn)了很大變化，以前我們公司研究部的報(bào)告，他作為投資依據(jù)的比例很高，加上他操作靈活和明銳把握大盤(pán)波動(dòng)中的中短線機(jī)會(huì)的能力很高。所以，本公司的基金業(yè)績(jī)排名從全國(guó)看還是很不錯(cuò)的。但辭職前的半年，他的投資風(fēng)格大變，他似乎在尋找著什么方法？他在想規(guī)避什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？在我真正踏上基金經(jīng)理的崗位，經(jīng)過(guò)5年的實(shí)戰(zhàn)拼殺后，我終于理解了他當(dāng)時(shí)到底在探索什么？ 證監(jiān)會(huì)：公募股票型基金持倉(cāng)比例不得低于60%嚴(yán)格規(guī)定的大陷阱公募股票型基金的股票持倉(cāng)比例不得低于60%的規(guī)定，是股票市場(chǎng)上大家都知道的規(guī)定，在這項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后，似乎得到了所有人的贊同。 1、原來(lái)市場(chǎng)中的普通股民，他們認(rèn)為證監(jiān)會(huì)一發(fā)行新基金，就意味著市場(chǎng)馬上就有新資金進(jìn)場(chǎng)了，新資金入場(chǎng)市場(chǎng)就有走牛市可能，所以普通股民站在自己的利益上考慮此規(guī)定，他們是贊同的。 2、基金投資人也贊同這個(gè)規(guī)定，我把存在銀行里的資金拿出來(lái)買(mǎi)了公募股票基金，就是想讓專家?guī)椭顿Y股票的，如果基金經(jīng)理不買(mǎi)股票，空著倉(cāng)。那還要每天收取我的資金管理費(fèi)呢？如果基金經(jīng)理不投資股票，我還不如存銀行吃利息呢。所以也支持證監(jiān)會(huì)的這個(gè)公募基金最低60%的持倉(cāng)比例規(guī)定。 3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部：他們也認(rèn)為這個(gè)規(guī)定是好規(guī)定，這樣基金持倉(cāng)比例可控，可以起到所謂穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，認(rèn)為不會(huì)造成市場(chǎng)的大起大落。（他們怕公募基金大幅度空倉(cāng)，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。） 4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)發(fā)行部（管新股IPO發(fā)行）：也認(rèn)為“60%持倉(cāng)底線”這是個(gè)好規(guī)定，只要新基金發(fā)行不斷，這樣市場(chǎng)新資金供應(yīng)就穩(wěn)定和可預(yù)期，發(fā)行部的工作就能順利的發(fā)行股票IPO上市。 5、當(dāng)然，最支持這個(gè)規(guī)定的是等待發(fā)行股票的各類券商投行、待上市公司，因?yàn)榘l(fā)行了新基金，就有新公募基金至少60%的資金必須買(mǎi)股票。這樣股票就可以發(fā)行上市圈錢(qián)，各方利益都能夠得到滿足，他們也完全同意這個(gè)規(guī)定。 一個(gè)大家都認(rèn)為是好規(guī)定的政策，就得到了強(qiáng)化！中國(guó)證監(jiān) 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的靈活操作，我們這樣龐大的公募基金，怎么T 0操作？未來(lái)只有被動(dòng)挨打！ 我現(xiàn)在必須站出來(lái)了，讓千千萬(wàn)萬(wàn)的從中國(guó)各大商業(yè)銀行里購(gòu)買(mǎi)公募基金的廣大基民們知道中國(guó)股市的這個(gè)真相: 1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)左手壟斷審批基金的發(fā)行權(quán)限，主導(dǎo)發(fā)行公募基金，（從各大商業(yè)銀行發(fā)行渠道募集公募資金的審批權(quán)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)）。而募集資金成立的所有公募基金，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接強(qiáng)制管理，限制基金經(jīng)理必須要有60%的股票持倉(cāng)。 2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)右手主導(dǎo)IPO發(fā)行股票，新股票上市發(fā)行的權(quán)利也在中國(guó)證監(jiān)會(huì)。會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件?；鸪謧}(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)?。縏MD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德?。≈袊?guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 中國(guó)證監(jiān)會(huì)制造了一個(gè)“巨大的公募基金財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)” 這里是不是有一個(gè)巨大的陰謀，權(quán)貴（與證監(jiān)會(huì)有私密關(guān)系）階級(jí)早年就策劃了這個(gè)巨大的陰謀，許多權(quán)貴階級(jí)早年就開(kāi)始制造一大批的所謂PE創(chuàng)新公司。中國(guó)證監(jiān)會(huì)完全配合這些權(quán)貴階級(jí)的這個(gè)陰暗計(jì)劃，這邊在中國(guó)股市開(kāi)辦中小板市場(chǎng)，再開(kāi)辦創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。另一手又在中國(guó)的商業(yè)銀行里大力發(fā)行公募股票基金，從銀行募集大量普通銀行儲(chǔ)戶的老百姓的金錢(qián)。然后制定一個(gè)鐵規(guī)則，基金經(jīng)理必須保證60%的持倉(cāng)股票比例，必須買(mǎi)股票。 這是一個(gè)股票市場(chǎng)嗎？黃金向上突破1300，股市下跌再破2000，基金扎堆創(chuàng)業(yè)板力度空前重倉(cāng)市值從3億到404億,為什么基金就不買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)小的大盤(pán)藍(lán)籌，卻全去買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)大創(chuàng)業(yè)板，股市真的成了“賭場(chǎng)”和“屠宰場(chǎng)”嗎，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始反思自己了嗎。有人給我發(fā)來(lái)《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》，讀來(lái)悲憤交集。 一位公募基金經(jīng)理的“懺悔” 10年前我畢業(yè)于排名中國(guó)前十名的名牌大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)碩士學(xué)位，因以前同校大師哥的提攜，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的面試、考核，我終于進(jìn)入了一家全國(guó)著名的BS基金管理公司(原諒我保密公司的名稱)，進(jìn)入公司我先從股票行業(yè)分析員的工作開(kāi)始，那時(shí)我非常滿足自己的工作，狂熱的投入到了工作學(xué)習(xí)中。 在工作5年后，因?yàn)槲业男袠I(yè)分析報(bào)告業(yè)績(jī)突出，受到公司領(lǐng)導(dǎo)贊賞。這時(shí)正好我公司的一位一線基金經(jīng)理要求辭職。公司領(lǐng)導(dǎo)特別提拔授命我來(lái)當(dāng)公司的基金經(jīng)理。我真的感到非常的激動(dòng)和興奮，終于可以從理論走向?qū)崙?zhàn)了，要管理百億數(shù)量的真實(shí)資金了?。ǖ抑两襁€記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時(shí)候，他那雙憂郁痛苦的眼神……，最后他說(shuō)：“兄弟這個(gè)活不好干的，有點(diǎn)缺德的。哎，你好自為之吧！”）其實(shí)這位師哥他過(guò)去工作業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)的，在全國(guó)公募基金經(jīng)理的排名表中比較靠前的。只是近一年業(yè)績(jī)有所下降，出現(xiàn)幾次較大的投資損失。我后來(lái)研究過(guò)他的交易記錄，發(fā)現(xiàn)他離職前的半年左右，投資風(fēng)格出現(xiàn)了很大變化，以前我們公司研究部的報(bào)告，他作為投資依據(jù)的比例很高，加上他操作靈活和明銳把握大盤(pán)波動(dòng)中的中短線機(jī)會(huì)的能力很高。所以，本公司的基金業(yè)績(jī)排名從全國(guó)看還是很不錯(cuò)的。但辭職前的半年，他的投資風(fēng)格大變，他似乎在尋找著什么方法？他在想規(guī)避什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？在我真正踏上基金經(jīng)理的崗位，經(jīng)過(guò)5年的實(shí)戰(zhàn)拼殺后，我終于理解了他當(dāng)時(shí)到底在探索什么？ 證監(jiān)會(huì)：公募股票型基金持倉(cāng)比例不得低于60%嚴(yán)格規(guī)定的大陷阱公募股票型基金的股票持倉(cāng)比例不得低于60%的規(guī)定，是股票市場(chǎng)上大家都知道的規(guī)定，在這項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后，似乎得到了所有人的贊同。 1、原來(lái)市場(chǎng)中的普通股民，他們認(rèn)為證監(jiān)會(huì)一發(fā)行新基金，就意味著市場(chǎng)馬上就有新資金進(jìn)場(chǎng)了，新資金入場(chǎng)市場(chǎng)就有走牛市可能，所以普通股民站在自己的利益上考慮此規(guī)定，他們是贊同的。 2、基金投資人也贊同這個(gè)規(guī)定，我把存在銀行里的資金拿出來(lái)買(mǎi)了公募股票基金，就是想讓專家?guī)椭顿Y股票的，如果基金經(jīng)理不買(mǎi)股票，空著倉(cāng)。那還要每天收取我的資金管理費(fèi)呢？如果基金經(jīng)理不投資股票，我還不如存銀行吃利息呢。所以也支持證監(jiān)會(huì)的這個(gè)公募基金最低60%的持倉(cāng)比例規(guī)定。 3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部：他們也認(rèn)為這個(gè)規(guī)定是好規(guī)定，這樣基金持倉(cāng)比例可控，可以起到所謂穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，認(rèn)為不會(huì)造成市場(chǎng)的大起大落。（他們怕公募基金大幅度空倉(cāng)，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。） 4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)發(fā)行部（管新股IPO發(fā)行）：也認(rèn)為“60%持倉(cāng)底線”這是個(gè)好規(guī)定，只要新基金發(fā)行不斷，這樣市場(chǎng)新資金供應(yīng)就穩(wěn)定和可預(yù)期，發(fā)行部的工作就能順利的發(fā)行股票IPO上市。 5、當(dāng)然，最支持這個(gè)規(guī)定的是等待發(fā)行股票的各類券商投行、待上市公司，因?yàn)榘l(fā)行了新基金，就有新公募基金至少60%的資金必須買(mǎi)股票。這樣股票就可以發(fā)行上市圈錢(qián)，各方利益都能夠得到滿足，他們也完全同意這個(gè)規(guī)定。 一個(gè)大家都認(rèn)為是好規(guī)定的政策，就得到了強(qiáng)化！中國(guó)證監(jiān) 這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)一手遮天主導(dǎo)下的“超級(jí)財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)”！壟斷發(fā)行公募基金，用60%的最低持倉(cāng)比例的底線制度，強(qiáng)制性的將投資公募股票基金的投資者的銀行里的錢(qián)，通過(guò)我們基金經(jīng)理（不過(guò)是被操縱的木偶），通過(guò)深滬股票市場(chǎng)，資金巧妙合法的、轉(zhuǎn)移到權(quán)貴階級(jí)和中小板、創(chuàng)業(yè)板的富豪、權(quán)貴PE老鼠倉(cāng)的（權(quán)貴階級(jí)）手中…… 公募股票型基金！我現(xiàn)在看清楚了，它的最終結(jié)局是所有投資股票型公募基金的千千萬(wàn)萬(wàn)普通基民的一個(gè)個(gè)大公墓！我無(wú)法對(duì)抗這個(gè)制度、我徹底投降、我準(zhǔn)備辭職，我對(duì)我管理的基金的投資者表示深深的懺悔!我真的無(wú)能為力在這個(gè)市場(chǎng)中幫助你們賺錢(qián)！黃金向上突破1300，股市下跌再破2000，基金扎堆創(chuàng)業(yè)板力度空前重倉(cāng)市值從3億到404億,為什么基金就不買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)小的大盤(pán)藍(lán)籌，卻全去買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)大創(chuàng)業(yè)板，股市真的成了“賭場(chǎng)”和“屠宰場(chǎng)”嗎，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)始反思自己了嗎。有人給我發(fā)來(lái)《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》，讀來(lái)悲憤交集。 一位公募基金經(jīng)理的“懺悔” 10年前我畢業(yè)于排名中國(guó)前十名的名牌大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)碩士學(xué)位，因以前同校大師哥的提攜，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的面試、考核，我終于進(jìn)入了一家全國(guó)著名的BS基金管理公司(原諒我保密公司的名稱)，進(jìn)入公司我先從股票行業(yè)分析員的工作開(kāi)始，那時(shí)我非常滿足自己的工作，狂熱的投入到了工作學(xué)習(xí)中。 在工作5年后，因?yàn)槲业男袠I(yè)分析報(bào)告業(yè)績(jī)突出，受到公司領(lǐng)導(dǎo)贊賞。這時(shí)正好我公司的一位一線基金經(jīng)理要求辭職。公司領(lǐng)導(dǎo)特別提拔授命我來(lái)當(dāng)公司的基金經(jīng)理。我真的感到非常的激動(dòng)和興奮，終于可以從理論走向?qū)崙?zhàn)了，要管理百億數(shù)量的真實(shí)資金了?。ǖ抑两襁€記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時(shí)候，他那雙憂郁痛苦的眼神……，最后他說(shuō)：“兄弟這個(gè)活不好干的，有點(diǎn)缺德的。哎，你好自為之吧！”）其實(shí)這位師哥他過(guò)去工作業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)的，在全國(guó)公募基金經(jīng)理的排名表中比較靠前的。只是近一年業(yè)績(jī)有所下降，出現(xiàn)幾次較大的投資損失。我后來(lái)研究過(guò)他的交易記錄，發(fā)現(xiàn)他離職前的半年左右，投資風(fēng)格出現(xiàn)了很大變化，以前我們公司研究部的報(bào)告，他作為投資依據(jù)的比例很高，加上他操作靈活和明銳把握大盤(pán)波動(dòng)中的中短線機(jī)會(huì)的能力很高。所以，本公司的基金業(yè)績(jī)排名從全國(guó)看還是很不錯(cuò)的。但辭職前的半年，他的投資風(fēng)格大變，他似乎在尋找著什么方法？他在想規(guī)避什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？在我真正踏上基金經(jīng)理的崗位，經(jīng)過(guò)5年的實(shí)戰(zhàn)拼殺后，我終于理解了他當(dāng)時(shí)到底在探索什么？ 證監(jiān)會(huì)：公募股票型基金持倉(cāng)比例不得低于60%嚴(yán)格規(guī)定的大陷阱公募股票型基金的股票持倉(cāng)比例不得低于60%的規(guī)定，是股票市場(chǎng)上大家都知道的規(guī)定，在這項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后，似乎得到了所有人的贊同。 1、原來(lái)市場(chǎng)中的普通股民，他們認(rèn)為證監(jiān)會(huì)一發(fā)行新基金，就意味著市場(chǎng)馬上就有新資金進(jìn)場(chǎng)了，新資金入場(chǎng)市場(chǎng)就有走牛市可能，所以普通股民站在自己的利益上考慮此規(guī)定，他們是贊同的。 2、基金投資人也贊同這個(gè)規(guī)定，我把存在銀行里的資金拿出來(lái)買(mǎi)了公募股票基金，就是想讓專家?guī)椭顿Y股票的，如果基金經(jīng)理不買(mǎi)股票，空著倉(cāng)。那還要每天收取我的資金管理費(fèi)呢？如果基金經(jīng)理不投資股票，我還不如存銀行吃利息呢。所以也支持證監(jiān)會(huì)的這個(gè)公募基金最低60%的持倉(cāng)比例規(guī)定。 3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部：他們也認(rèn)為這個(gè)規(guī)定是好規(guī)定，這樣基金持倉(cāng)比例可控，可以起到所謂穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，認(rèn)為不會(huì)造成市場(chǎng)的大起大落。（他們怕公募基金大幅度空倉(cāng)，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。） 4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)發(fā)行部（管新股IPO發(fā)行）：也認(rèn)為“60%持倉(cāng)底線”這是個(gè)好規(guī)定，只要新基金發(fā)行不斷，這樣市場(chǎng)新資金供應(yīng)就穩(wěn)定和可預(yù)期，發(fā)行部的工作就能順利的發(fā)行股票IPO上市。 5、當(dāng)然，最支持這個(gè)規(guī)定的是等待發(fā)行股票的各類券商投行、待上市公司，因?yàn)榘l(fā)行了新基金，就有新公募基金至少60%的資金必須買(mǎi)股票。這樣股票就可以發(fā)行上市圈錢(qián)，各方利益都能夠得到滿足，他們也完全同意這個(gè)規(guī)定。 一個(gè)大家都認(rèn)為是好規(guī)定的政策，就得到了強(qiáng)化！中國(guó)證監(jiān) 中國(guó)BS基金管理公司 DSB基金經(jīng)理 （恕我在此不公布老東家的名字，畢竟服務(wù)多年，領(lǐng)取了千萬(wàn)元的薪水）會(huì)基金監(jiān)管部，最后從軟件管理上對(duì)公募股票型基金進(jìn)行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺(tái)系統(tǒng)上都被中國(guó)證監(jiān)會(huì)安裝了限制軟件?；鸪謧}(cāng)倉(cāng)位若低于60%時(shí)，基金經(jīng)理我想拋單減持時(shí)，證監(jiān)會(huì)的軟件就給你鎖死了，不能做拋單！只能眼睜睜的看著股市下跌，看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失，……我無(wú)能為力，毫無(wú)辦法！有人也許說(shuō)，公募基金60%最低持倉(cāng)比例的限制的確存在，那你此時(shí)還有40%的現(xiàn)金，可以采用在股指期貨上賣空，做對(duì)沖動(dòng)作，來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)??？TMD！你說(shuō)的容易，證監(jiān)會(huì)的這個(gè)軟件設(shè)置的非常嚴(yán)格，只有倉(cāng)位超過(guò)60%后，才能在股指期貨上做對(duì)沖，也就是說(shuō)，如果我持倉(cāng)80%，只能在期貨市場(chǎng)上做空單對(duì)沖20%的市值，超過(guò)部分的股票市值依然是不能下單操作的。無(wú)論如何，公募基金的股票持倉(cāng)比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路！這幾年中國(guó)股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會(huì)這個(gè)最低股票持倉(cāng)60%規(guī)定抵抗了好幾年，我無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題!終于，我想起了當(dāng)年離職的那個(gè)基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語(yǔ)：這活不好干，有點(diǎn)缺德啊！中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金的這項(xiàng)（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強(qiáng)制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉(cāng)比例規(guī)定. 以我現(xiàn)在5年的實(shí)際操盤(pán)工作經(jīng)歷總結(jié)如下: 1、這是反人性、反公理，反公平，反公正的規(guī)定。雖然它是公開(kāi)的規(guī)定。 2、公募基金的資金是千萬(wàn)基民的錢(qián)，他們委托的是我們基金經(jīng)理來(lái)打理的，按通俗民法合同：這是甲方和乙方的關(guān)系，應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國(guó)證監(jiān)會(huì)要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來(lái)橫插一杠子。證監(jiān)會(huì)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致公募基金不能空倉(cāng)，下跌干賠錢(qián)，股市到底部了不敢抄底，因?yàn)榛鸸善笔兄当壤琅f很大，最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢(qián)，虧得是千千萬(wàn)萬(wàn)投資基金的基民的錢(qián)，不是證監(jiān)會(huì)的錢(qián)，但證監(jiān)會(huì)還不承擔(dān)任何責(zé)任！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 3、市場(chǎng)壓力、投資選股、換股壓力、大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)回避壓力都?jí)涸谖覀兓鸾?jīng)理身上。而證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢(qián)損失，都是千千萬(wàn)萬(wàn)基民投資者的錢(qián)！中國(guó)證監(jiān)會(huì)還不負(fù)責(zé)賠償！TMD的中國(guó)證監(jiān)會(huì)！ 4、我信奉價(jià)值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，但現(xiàn)在中國(guó)股市在大熊市中，就是有價(jià)值的好公司的股票也會(huì)有一段時(shí)間的被價(jià)值低估的情況。我想空倉(cāng)出來(lái)，等待時(shí)機(jī)在更好的價(jià)格出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，但這條60%持倉(cāng)底線的強(qiáng)制性規(guī)定，實(shí)際上是逼迫公募基金逆大市持倉(cāng)操作，被動(dòng)挨打!我想公募基金的所有同行們?cè)谶@幾年的中國(guó)股市大熊市中，受盡了這條規(guī)定的折磨！再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了！ 5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗這個(gè)規(guī)則，他們的辦法是：聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢(shì)炒作小盤(pán)股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤(pán)程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績(jī)，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績(jī)排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎？一旦有某個(gè)基金想高位兌現(xiàn)股票呢？私密聯(lián)盟就會(huì)被打破，過(guò)去年代控盤(pán)莊股的暴跌就是他們未來(lái)的下場(chǎng)！ 6、我信奉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值投資！我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始討論T 0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T 0的 來(lái)源：《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》_劉紀(jì)鵬_新浪博客 |
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