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風(fēng)暴眼 銘創(chuàng)軟件測試不足釀大禍？ 由于套利策略系統(tǒng)出錯(cuò)引發(fā)“8·16”事件，上海銘創(chuàng)軟件技術(shù)有限公司（以下簡稱“銘創(chuàng)軟件”）同時(shí)進(jìn)入風(fēng)暴眼。按照銘創(chuàng)軟件此前在官網(wǎng)上公布的客戶目錄，有80多家證券公司使用了其軟件，市場人士擔(dān)心，未來會否再次引發(fā)光大證券(601788)類似事件？ 不過，證監(jiān)會透露，光大證券使用的“銘創(chuàng)高頻交易投資系統(tǒng)”為定制軟件，銘創(chuàng)公司在與光大證券的合作協(xié)議中承諾，自合同簽約日（2013年2月1日）起，1年內(nèi)不向除光大證券策略投資部以外的第三方銷售。8月21日晚，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，將對證券公司使用的程序化交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行排查，杜絕“烏龍指”事件再次發(fā)生。 失控的守門員 光大證券一知情人士告訴筆者，事件的主要原因在銘創(chuàng)軟件身上。 根據(jù)光大證券公告，本次事件產(chǎn)生的原因主要是策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問題。訂單生成系統(tǒng)是光大自主研發(fā)，訂單執(zhí)行系統(tǒng)是向銘創(chuàng)軟件購置。 銘創(chuàng)軟件相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)透露，光大證券的這一套利交易系統(tǒng)是在去年完成了競標(biāo)，光大證券從幾家軟件供應(yīng)商中選擇了銘創(chuàng)。證監(jiān)會也確認(rèn)，自合同簽約日（2013年2月1日）起，銘創(chuàng)公司與光大證券簽署了一年的排他性合作協(xié)議。 光大證券一知情人士告訴筆者，這次事件的主要原因在銘創(chuàng)軟件身上。他透露，ETF套利策略系統(tǒng)的運(yùn)行共有約8個(gè)人在做，其中光大證券策略投資部和銘創(chuàng)軟件的人幾乎各占一半?！癊TF套利策略系統(tǒng)的運(yùn)行和維護(hù)是由光大證券策略投資部團(tuán)隊(duì)和銘創(chuàng)軟件的人共同負(fù)責(zé)，各自的職責(zé)內(nèi)部人都很清楚。公告也說了，部門核定的交易員當(dāng)日現(xiàn)貨交易額度為8000萬元，并在交易開始前由審核人員進(jìn)行8000萬元的額度設(shè)定。對于訂單生成系統(tǒng)的缺陷，如果訂單執(zhí)行系統(tǒng)風(fēng)控模塊不出問題的話，是可以牢牢卡住訂單，不發(fā)送至交易所的，是執(zhí)行系統(tǒng)出了事，沒有守住最后一道防線，才最終導(dǎo)致釀成大禍?！?BR> 根據(jù)證監(jiān)會核查，訂單執(zhí)行系統(tǒng)針對高頻交易在市價(jià)委托時(shí)，對可用資金額度未能進(jìn)行有效校驗(yàn)控制，而訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，會導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致在11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi)，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單；由于訂單執(zhí)行系統(tǒng)存在的缺陷，上述預(yù)期外的巨量市價(jià)委托訂單被直接發(fā)送至交易所。 上述知情人士說，按照國際通行做法，高頻交易為了保證速度，風(fēng)控模塊都是內(nèi)嵌在系統(tǒng)里面的，銘創(chuàng)軟件須對此負(fù)責(zé)。 銘創(chuàng)軟件發(fā)表公開聲明辯稱，由于有保密義務(wù)，現(xiàn)在無法進(jìn)行信息披露。由于是定制的訂單執(zhí)行軟件，在軟件中是否做加裝、做怎樣的加裝都是按照客戶的要求來做。其同時(shí)強(qiáng)調(diào)，系統(tǒng)在面臨訂單生成系統(tǒng)極端異常，2秒鐘內(nèi)受理26000多筆巨量訂單這個(gè)百年不遇的極端情況下依然穩(wěn)定運(yùn)行。 匆忙上線技術(shù)存瑕疵 在上述高管看來，此次ETF套利策略系統(tǒng)釀此大禍，在于作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，模擬測試時(shí)間不夠，上線太匆忙。 對于因貪便宜而選擇銘創(chuàng)軟件的說法，光大證券上述人士表示否認(rèn)：“光大證券對策略投資部的投入是很大的，所有的交易軟件幾乎都是市場上最好的。有的軟件系統(tǒng)是用恒生電子(600570)，也有的用其他公司。由于ETF套利是高頻交易，所以訂單執(zhí)行系統(tǒng)是找銘創(chuàng)專門定制?！?BR> 滬上一位券商資管高管分析，和恒生電子等龍頭企業(yè)相比，銘創(chuàng)在服務(wù)態(tài)度上更具優(yōu)勢，而高頻軟件對技術(shù)公司的配合要求更高，這也許是光大選擇銘創(chuàng)的原因。 金融軟件業(yè)內(nèi)人士介紹，恒生電子的市場占有率超過60%，其交易系統(tǒng)在基金的市場占有率95%，在券商資管市場占60%~70%，金證股份(600446)、銘創(chuàng)軟件兩者共同占1/3。和恒生電子比起來，銘創(chuàng)軟件由于“店小”，對客戶更為重視。 在上述高管看來，此次ETF套利策略系統(tǒng)釀此大禍，在于作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，模擬測試時(shí)間不夠，上線太匆忙。開發(fā)一套普通的系統(tǒng)，從投入人員、設(shè)計(jì)到測試，要經(jīng)歷很長的周期，一般也需要一兩年時(shí)間，銘創(chuàng)軟件趕的太快，肯定會有問題。與此同時(shí)，銘創(chuàng)作為業(yè)內(nèi)的一家非龍頭公司，在技術(shù)能力上也存在瑕疵?！拔覀円郧昂豌憚?chuàng)也合作過，但這公司技術(shù)能力還是不夠，要手把手地教他們技術(shù)人員，很麻煩?！?BR> 多方信息顯示，該策略系統(tǒng)開發(fā)運(yùn)行時(shí)間有限。光大證券助理總裁楊赤忠在新聞發(fā)布會上表示：“ETF套利策略系統(tǒng)在我們策略投資部已經(jīng)模擬交易了半年，在這個(gè)基礎(chǔ)上又實(shí)盤運(yùn)營了4個(gè)月。但是應(yīng)該說只有10個(gè)月的時(shí)間，所以它還是在2個(gè)億限額的一個(gè)小規(guī)模實(shí)盤投資階段。” 銘創(chuàng)證實(shí)并透露，自己做系統(tǒng)開發(fā)用了將近一年時(shí)間，其后又和光大做了6個(gè)月系統(tǒng)對接和內(nèi)測。 銘創(chuàng)軟件官網(wǎng)顯示，其位于上海張江高科(600895)技園區(qū)。根據(jù)上海市工商局的備案信息，銘創(chuàng)成立于2001年，法人代表為劉照波，注冊資金為2400萬元人民幣。劉照波為銘創(chuàng)的總經(jīng)理以及實(shí)際控制人。該公司人力資源部人員楊女士告訴筆者，其員工共有100人。盡管銘創(chuàng)軟件官網(wǎng)已撤下客戶名錄，但筆者稍早前看到，其客戶中有80多家券商。100名員工是否能夠服務(wù)于眾多客戶，不禁讓人生疑。 到底是光大證券還是銘創(chuàng)軟件的責(zé)任，抑或雙方各打50大板，監(jiān)管層現(xiàn)在還沒給出定論。但可見的是，券商的金融衍生品創(chuàng)新道路并非坦途。 已被停職的光大證券策略投資部總經(jīng)理?xiàng)顒Σㄔ谝粋€(gè)論壇上談及中資券商發(fā)展金融衍生品路途之艱辛：“（金融衍生品業(yè)務(wù)平臺）我是經(jīng)歷了從無到有的過程，這個(gè)過程相當(dāng)?shù)钠D辛。”楊劍波以光大證券個(gè)案來講，“一開始要建系統(tǒng)，是自己造還是買，自己造要一步一步的摸索，是一個(gè)漫長的過程，特別是對業(yè)務(wù)的發(fā)展初期來說。買的話，國際上比較大的IT提供廠商，價(jià)格非常貴，動(dòng)輒數(shù)百萬美元。”(. |
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