06-07年A股史無前例的大牛市是在股權分置改革下所完成的。而本次證監(jiān)會欲推出注冊制，不少市場分析人士認為這是堪比8年前股權分置的改革，這對A股將產(chǎn)生長期性利好。不過我們認為，雖然A股再次驚現(xiàn)8年前罕見的改革信號，但像過去那樣共同暴漲行情將一去不復返。

　　注冊制的推出是解決IPO三高發(fā)行的問題，因此未來新股發(fā)行實行注冊制，這不但意味著將來會有大量新股會上市，并且這些新股上市的價格將會非常便宜，對主力資金的吸引無疑是非常大的。因此對于目前仍高高在上的小盤股來說，反而要警惕比價效應帶來的巨大壓力。而今日的盤面似乎也反映了這一點，如股價虛高沒業(yè)績支撐的佰利聯(lián)與廣譽遠暴跌5%以上；另外階段漲幅巨大的股票也再次滑鐵盧，如立思辰、中際裝備等個股的大跌；同時改革所透支的個股也開始大跌，二胎龍頭貝因美就放量大跌了5%。因此，在注冊制還未真正推開來之際，對主力出逃、股價虛高、階段漲幅巨大、改革已提前透支的個股，我們應趁大盤反彈而出局。（廣州萬隆）