上大學(xué)的時候，學(xué)校里經(jīng)常舉行辯論賽。一方堅持“近朱者赤”，另一方堅持“近朱者未必赤”。雙方擺事實，講道理，爭得不亦樂乎。每到這時候我都覺得無聊透頂，還是南華真人莊子先生說得好，真理就是真理，難道你贏了我，你說的就是真理？難道我贏了你，我說的就是真理？爭論的結(jié)果只會出勝負(fù)，難以出真理。因此我發(fā)誓要做一個口才不好的人，辯才太好也許對認(rèn)識真理沒有多少幫助，反而會成為障礙。

因此我們最好以謙卑、居下、無我、無為、清凈、自然、不爭的態(tài)度觀察這個世界，盡量超越自我，“復(fù)歸于嬰兒”，如孩童般純真無邪的眼睛看待這個世界，才能避免我們作為觀察者的個人主觀意識的干擾，看到這個世界本來的面目。

說到“復(fù)歸于嬰兒”，想起了《亞當(dāng)理論》中的一則小故事，作者為了闡述“是”與“應(yīng)該”，講了這么一個童話故事：

“從前，有個叫市場樂園（Marketland)的迷人的地方，人們從早到晚玩一種叫做市場（The Market）游戲，這個游戲是這樣的：每天他都會上漲或下跌，玩游戲的人的去賭結(jié)果。這是一場很簡單的游戲。
但這也有復(fù)雜的地方，主要是因為市場樂園里玩游戲的每一個人，對于市場走向都有自己的意見。
而且他們不知是有意見而已。玩游戲的人還弄出了一大堆系統(tǒng)，方法，證據(jù)，和分析，用來證明自己的意見是對的。他們有所謂的達(dá)克底爾數(shù)列，普東提夫波浪，詹東直線和齊格達(dá)和聲。他們有歐伯特和卡尼恩與老師傅流傳下來的錦囊妙計。他們還有所謂的存貨，盈余，貨幣流量，星象圖以及四度空間的利器。所有東西都叫人著迷。沒錯，玩游戲的人有許多教人嘆為觀止的法寶。
不過問題出在，有時他們用自己的方法研判市場會往某個方向走，而事實上，市場的走勢卻恰恰相反，這種事情從來不會叫身處其中的每一個人清醒，他們會花很長的時間，討論和以市場會有這種“違背常理的”走法。但是他們通常會同意，這只是市場的暫時脫軌現(xiàn)象，他們所用的方法，所作的分析，完好如昔。
有一天下午,有個叫"求是"先生的玩家碰到一件怪事,從此之后,他整個人都變了."求是先生曾經(jīng)花了很多時間,深入研究所謂的阿哲霍夫數(shù)字,而且成為市場樂園中這方面公認(rèn)的行家.現(xiàn)在阿哲霍夫數(shù)字顯示,市場非漲不可,所以,求是先生邁進(jìn)了不少股票,建立了不小的多頭。
不幸得很，這位求是先生買入后不久市場就開始下跌。這件事情并沒有叫求是先生太過憂慮，因為他很篤定，相信市場終究會上漲。然而市場卻不理他那一套（正是造化弄人），一跌再跌又跌。求是先生十分焦慮和消極（這種事情不難理解，因為我們都經(jīng)歷過這種時候）。但是他還是認(rèn)為事情很快就會好轉(zhuǎn)，市場很快就會反轉(zhuǎn)，走他應(yīng)該走的路。
既然所有的神話故事都有小孩子，這里也不例外。我們發(fā)現(xiàn)求是先生居然有一個叫做“眼前”（Herenow）的五歲的漂亮女孩。正當(dāng)他為自己悲慘的命運(yùn)仰天長嘆時，眼前走了進(jìn)來。他發(fā)現(xiàn)氣氛有點不對勁，開口就問到底發(fā)生了什么事情。
“哦，沒什么，小寶貝，這種事情你不會懂的簡單的說，市場本該上漲，結(jié)果沒有?！?br> “爸爸，這就是你說的市場嗎？是不是銀幕上這根線”
“對”
小“眼前”走過來，專著的看著銀幕上那條歪來外去的線。過了一陣子，他說：
“喂，爸爸，我根本不知道市場是什么，但從這根線來看，似乎只跌不漲阿”
“小寶貝，這就是你不懂的地方，你看，阿哲霍夫數(shù)字說，市場鐵定要漲到這里。”
“我知道，爸爸，但現(xiàn)在看起來就是往下走嘛”
“寶貝，不止這樣，連墨林沙頻率都一口咬定，市場非漲到這里不可”
“我知道，但現(xiàn)在看起來就是往下走嘛”
“你不懂的，寶貝，當(dāng)阿哲霍夫數(shù)字和墨林沙頻率吻合時，市場就非得往那個方向走不可”
小眼前一臉糊涂，她又走過去，仔細(xì)看著銀幕。
“你說的東西，我全不懂，爸爸，我也不了解市場。但現(xiàn)在看起來就是往下走嘛。你看，不是嗎？”
求是先生一時語塞，眼睜睜的看著女兒：
“眼前，你再說一遍好嗎？”
“爸爸，就是現(xiàn)在，市場看起來就是往下走。我說錯了嗎？”
就在這時，某種靈感迅速閃入求是先生腦中。那些年來苦研阿哲霍夫數(shù)字和墨林沙頻率，以及其他種種都?xì)v歷浮現(xiàn)眼前。他看了看女兒，拿起電話來把所有的多頭倉平掉。而且，不止如此，他還大肆放空。
現(xiàn)在，求是先生已經(jīng)不是以前的求是先生了，以前的他，一有時間就鉆研阿哲霍夫數(shù)字和墨林沙頻率，還有其他理論。現(xiàn)在，一有時間他就去打高爾夫，而且騰出很多時間跟家人共享天倫。朋友們都認(rèn)為，他變得很奇怪，因為他不再對那些與市場有關(guān)的迷人系統(tǒng)，方法。統(tǒng)計數(shù)字感興趣。
但是求是先生一點都不在乎，因為他正大賺其錢，而且錢多得不像話。

在這個現(xiàn)代童話故事中，求是先生多年來學(xué)習(xí)到的知識，領(lǐng)悟到的經(jīng)驗反倒成了他的阻礙。他總是試圖去預(yù)測股市，但是對股市的客觀走勢卻視而不見。五歲的“眼前”小姐卻沒有這種阻礙，她童真的目光看到的是股市正在運(yùn)行的客觀的走勢。其實這個童話故事是不是每天都發(fā)生在我們的身邊？我們看到股市下跌，我們認(rèn)為它跌到去年的低點會形成雙底，波浪理論C大浪的小5浪完成，到達(dá)時間周期窗口，MACD背離，KDJ低位金叉，成交量驚現(xiàn)地量，然后我們認(rèn)為股市“應(yīng)該”有95%以上的可能會上漲，所以我們開始買入股票，并期待股市上漲。當(dāng)我們建好倉位之后，感情上就更希望股市上漲了，然后我們不敢相信的，吃驚的看著股市繼續(xù)走低。這么多的技術(shù)指標(biāo)重合在一起，股市絕對“應(yīng)該”上漲啊，它怎么就下跌了呢？

“應(yīng)該”發(fā)生的事情是我們的分析結(jié)果，是我們的預(yù)測，是我們的主觀愿望，不是客觀的事實。

“是”，是正在發(fā)生的事情，是客觀的事實，不因你我的意志而改變，無論它多么不可能發(fā)生，但是它就是在發(fā)生，我們只有面對它，承認(rèn)它，順從它，尊重它，我們才有可能改正錯誤，從而避免虧損，乃至于從中獲利。

《亞當(dāng)理論》的作者Welles Wilder，本來是很多如RSI等今天依然被廣泛使用的技術(shù)指標(biāo)的鼻祖，但是在他撰寫了本書的時候，否定了自己發(fā)明的很多的指標(biāo)，他看問題的目光不再是“應(yīng)該”，而是尊重客觀的事實。他對技術(shù)分析的感悟，完全的超越了自我，上升到了一個全新的境界。

我個人認(rèn)為，亞當(dāng)理論應(yīng)該是技術(shù)分析的最高的境界，不僅僅局限于指標(biāo)、形態(tài)、量價時空等具體的“術(shù)”，而上升到了哲學(xué)的境界。

但是當(dāng)我超越技術(shù)分析，轉(zhuǎn)向價值投資的時候，回頭再看亞當(dāng)理論，我個人認(rèn)為，亞當(dāng)理論也有其局限性，因為它僅僅看到了趨勢，卻沒有注意到價值的高估和低估。

舉例而言，就像2008年10月，股市到達(dá)了998點的低位，趨勢自然是向下的，但是價值卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低估了。僅僅追隨亞當(dāng)理論，認(rèn)為市場永遠(yuǎn)是對的，不敢進(jìn)場，一直等到上升的趨勢確定無疑的時候再進(jìn)場，毫無疑問會損失很多的利潤。

同樣的道理，價值投資者往往注意到了價值的低估，卻往往忽略了趨勢，也是僅僅注意到了客觀事實的一面而已。

2007年的大牛市，在到達(dá)3000點的時候，趙丹陽先生認(rèn)為股市已經(jīng)高估，于是效仿早期的巴菲特，將基金清盤，錯過了后面3000多點的巨大的利潤空間，而后面的3000多年正是許多個股瘋狂上漲的最兇猛的一段行情，不能說不是一種遺憾。

今年的4月份，很多價值投資者認(rèn)為股市是低估的，但是股市在3000點左右徘徊了很久，終于繼續(xù)下跌，許多中小板、創(chuàng)業(yè)板腰斬甚至跌去60%~70%。我在3000多點的時候逃頂成功，在8月份大盤嚴(yán)重低估的時候逆勢建倉，吃進(jìn)被腰斬的創(chuàng)業(yè)板個股，雖然是僥幸，但也是對股市走勢、價值估值的一種客觀觀察。

我在8月21日寫的《大盤現(xiàn)在的客觀狀態(tài)是：趨勢向下，但是整體低估》，就是對股市的一種客觀的觀察。一方面是趨勢向下的，我們不能認(rèn)為大盤馬上就開始上漲；另一方面已經(jīng)出現(xiàn)比較嚴(yán)重的低估，所以我們最好也不要完全空倉，防止踏空，彼得林奇說過，當(dāng)閃電打下來的時候，你最好在場。

有了客觀的觀察，操作的策略就呼之欲出，自然而然了：因為低估，所以要開始建倉；因為趨勢向下，所以一不要一下子都買上，可以越跌越買，壓低重心。這樣我們的建倉成本很低，股市輕輕地一個上漲，我們就開始盈利，等到股市牛市來臨，甚至瘋狂的時候，我們已經(jīng)有了豐厚的盈利，可以隨時撤退了。

在牛市初期的時候我們對市場客觀的認(rèn)識是：趨勢向上，但是依然低估，這時很多投資者疑神疑鬼，我們完全可以安坐不動。

當(dāng)大眾都瘋狂的時候，我們要意識到趨勢依然向上，但是估值已高，但是不妨依然和大眾一起瘋狂，但是因為意識到市場整體已經(jīng)高估，所以如果一旦發(fā)現(xiàn)有所不妙，隨時腳底抹油，溜之大吉。

當(dāng)市場下跌時，從很高的估值跌下來，例如從6000點60倍估值下跌，即使跌了不少，但是趨勢下跌，價值依然高估，自然趨勢會自我加強(qiáng)而延續(xù)。如果趨勢繼續(xù)向下，但是估值卻已經(jīng)非常非常的低估，自然可以逆勢建倉，就像今天，2011年11月20日，即使繼續(xù)下跌，估值如此之低，我們又何怕之有？即使短時間被套，只要加以時日，賺錢是必然的。

在中國古老的陰陽術(shù)中，分為四柱，即：老陰、老陽、少陰、少陽。老陰是太極圖上黑色面積最大的位置，這時候陽已經(jīng)開始滋生，老陽則是陽最盛的時候，陰開始滋生。所謂否極泰來，水滿則溢，月滿則虧。陰在陽之內(nèi)，不在陽之對，反之依然。事物全盛的時刻往往孕育著對自身的否定。而少陰、少陽則是趨勢強(qiáng)化的過程，就像含苞未放的花骨朵，不像盛開的鮮花那么容易凋零，只會一天比一天好，強(qiáng)化趨勢的本身。

我是一個堅定地價值投資者，不能因為我注意市場的走勢就認(rèn)為我是在價值投機(jī)。但是我認(rèn)為價值投資是“道”，市場的走勢也是“道”，價值投資者的過早建倉和過早離場都是不可取的，都是看到了估值這種客觀事實的一面，卻忽略了市場走勢這種客觀事實的另一面。

以上是純粹從理論上來論述客觀的重要性，操作起來不會這般機(jī)械，需要更靈活的掌握。尤其加上具體的對個股的操作，情況可能會變得更復(fù)雜一些。

但是我認(rèn)為價值投資者更擅長個股，因此具體到個股的操作會更容易一些，而非更困難。

無論如何，我認(rèn)為我們作為投資者，應(yīng)該避免閉門造車，避免主觀臆斷，避免預(yù)測，避免用自己的主觀思維代替客觀的事實。

大馬華人有四十多年投資經(jīng)驗的專欄作家馮時能，筆名“冷眼”，撰寫了《三十年股市投資心得》，又名《冷眼分享集》。其實不必看內(nèi)容，僅從“冷眼”這個名字上來看，就是避免主觀臆斷、冷靜客觀的看待世界的眼睛啊。

看美劇《CSI犯罪現(xiàn)場調(diào)查》，現(xiàn)場鑒證人員詳盡的搜查犯罪現(xiàn)場的證據(jù)，“人會撒謊，證據(jù)不會撒謊”，通過證據(jù)抽絲剝繭的找到事實的真相，從而使看起來確定無疑的事情證明完全是錯誤的，從而避免冤假錯案，捕獲真兇。除了曲折的劇情、精彩的演出能吸引觀眾，我想那種對客觀事實的尊重，從而避免主觀的臆斷的鑒證態(tài)度，才是該劇10多年來長久不衰，數(shù)次登上排行榜首位的真正的原因。

亞里士多德是西方哲學(xué)、科學(xué)界的權(quán)威，1590年，年輕的伽利略不懼權(quán)威、不懼眾人的嘲笑，在比薩斜塔上同時扔下的兩個重量不同的鐵球同時落地，證明了自由落體運(yùn)動的正確性，是用客觀的事實證明了亞里士多德主觀臆斷的錯誤性，正是對客觀事實的尊重。

以謙卑、居下、無我、無為、謙虛、自然、科學(xué)的態(tài)度來看待這個世界吧，摘掉你的有色眼鏡，盡量的做到還這個世界以本來的面目。唯有正確的看待這個客觀的世界，才能正確的認(rèn)識股市，發(fā)現(xiàn)股市的客觀規(guī)律和客觀狀態(tài)，接下來制定正確的策略才有可能，才能穩(wěn)定的盈利。

客觀的看待股市，股市會給你豐厚的回報。

客觀的看待世界，你會發(fā)現(xiàn)一個全新的、清新的、自然地、活潑的世界。