2013年股票投資大PK：散戶完敗
 自己炒股PK專業(yè)炒股：散戶兩眼淚汪汪 盡管2013年結(jié)構(gòu)性的行情格外分明，但對(duì)很多股民來說卻是不堪回首的一年，有57.5%的股民自己炒股出現(xiàn)了虧損，其中22.1%的股民虧損程度超50%。而專業(yè)的基金公司公募和私募所管理的基金2013年出現(xiàn)虧損的比例分別為24.6%與21.9%，且虧損超過50%的情況十分罕見。 圖1:2013年不同投資群體的虧損比例 股民自己炒股盈利的比例非常少，因?yàn)楹苌儆泄擅衲芫邆涑垂少嶅X的三大優(yōu)勢(shì)：信息優(yōu)勢(shì)、分析優(yōu)勢(shì)和行為優(yōu)勢(shì)。一般來說，具備了以上兩個(gè)優(yōu)勢(shì)才能保證不賠錢，而事實(shí)上大部分散戶一個(gè)都不占。首先，股民們并不能第一時(shí)間從有效的渠道獲取如宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、行業(yè)等相關(guān)信息，存在較嚴(yán)重的信息不對(duì)稱性。第二，大部分股民具備的專業(yè)知識(shí)不夠，即使有專業(yè)知識(shí)也沒有時(shí)間付諸實(shí)踐，從2400多家上市公司中精挑細(xì)選，做到真正的調(diào)研選股。第三，散戶在股票操作上相對(duì)冒失，倉(cāng)位調(diào)節(jié)過于僵硬或靈活，尤其是在2013年熱點(diǎn)更換相當(dāng)頻繁的行情中，容易跟風(fēng)買股，拼命追高，或者是在市場(chǎng)的下跌中由于缺乏判斷而死扛到底，最后的結(jié)局就是無奈割肉離場(chǎng)。 相比較散戶，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)往往具備投資的三大優(yōu)勢(shì)。他們具有專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)去跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)、政策以及上市公司的動(dòng)態(tài)，同時(shí)，專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)也具有過硬的專業(yè)知識(shí)、以及明確的風(fēng)控措施。從2013年的市場(chǎng)就表現(xiàn)就可以看到，只有專業(yè)的投資管理人才可以在市場(chǎng)上立住腳。股市從不缺機(jī)會(huì)，但是靠運(yùn)氣和幻想都是不得已生存的，收益多少在其次，保全本金才是最重要的。 公募炒股PK私募炒股：結(jié)構(gòu)牛市難分伯仲 圖2:陽(yáng)光私募與偏股型公募2013年業(yè)績(jī)表現(xiàn)  注：陽(yáng)光私募樣本僅包括12月底已披露凈值的基金(占全行業(yè)總數(shù)的60%) 陽(yáng)光私募以及偏股型公募基金2013年的業(yè)績(jī)無論是整體收益還是排名前1/3的收益均差異不大。由于股票型公募基金的最低持股倉(cāng)位為6成，受益于最低倉(cāng)位的限制，公募基金在2013年的局部牛市中獲得了不錯(cuò)的收益。而私募基金倉(cāng)位相對(duì)靈活，2013年行業(yè)的整體倉(cāng)位不及公募基金，因此整體收益也略輸公募基金。 另一方面，公募基金的最低倉(cāng)位又是一把雙刃劍，盡管偏股型公募基金在上漲市中可略贏陽(yáng)光私募基金，但在下跌的市場(chǎng)中卻只能被動(dòng)承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其虧損程度往往就不堪入目了。另外，陽(yáng)光私募基金匯聚了來自公募、券商等行業(yè)的投資精英，基金經(jīng)理平均投資經(jīng)驗(yàn)往往在15年以上，歷經(jīng)各類市場(chǎng)環(huán)境的歷練，從基金經(jīng)理的專業(yè)程度上也要?jiǎng)儆诠蓟?。同時(shí)，陽(yáng)光私募還有著良好的激勵(lì)機(jī)制，基金管理人的收益和基金的業(yè)績(jī)直接掛鉤，而不是像公募基金那樣收取固定管理費(fèi)生存，因此，陽(yáng)光私募賺錢的動(dòng)力更強(qiáng)。 陽(yáng)光私募行業(yè)內(nèi)PK:行業(yè)首尾遙相望  圖3 ：陽(yáng)光私募行業(yè)不同排名區(qū)間的收益情況 目前陽(yáng)光私募行業(yè)逾2000多只陽(yáng)光私募基金，業(yè)績(jī)分化也很大，2013年行業(yè)首尾的平均業(yè)績(jī)相差近40%。盡管陽(yáng)光私募行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)收益比最佳，但挑選哪只基金對(duì)于投資者來說仍是一大難題。因此，格上理財(cái)親自走訪調(diào)研了全國(guó)上百家陽(yáng)光私募公司，力求為客戶挑選出最有品質(zhì)、最適合客戶的陽(yáng)光私募基金。 配置資產(chǎn)仍需專業(yè)理財(cái) 個(gè)人投資股市就好比體育愛好者和專業(yè)運(yùn)動(dòng)員同場(chǎng)競(jìng)技，是沒有絲毫優(yōu)勢(shì)的，因此現(xiàn)在越來越多的投資者意識(shí)到把資金委托給專業(yè)管理機(jī)構(gòu)的重要性。格上理財(cái)并不建議客戶只認(rèn)收益高的產(chǎn)品，因?yàn)槭找娓叩漠a(chǎn)品往往背后承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此選擇一家靠譜的陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)，認(rèn)可他們的投資理念并長(zhǎng)期持有下去才是明智的選擇。散戶們想自己炒股，小錢玩玩尚可，在平淡的生活之余感受一下股價(jià)帶來的心情過山車，不過要是談到大類資產(chǎn)配置，財(cái)富管理的層面，專業(yè)的事還是交給專業(yè)的人去做吧。 |
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