日前，一份名為《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（簡(jiǎn)稱“107號(hào)文”）在市場(chǎng)廣為流傳，該文件對(duì)各類影子銀行業(yè)務(wù)提出了“框架性”要求，其中涉及信托的提法是“將加快信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”。

　　而關(guān)于信托行業(yè)的整體監(jiān)管思路，也在銀監(jiān)會(huì)6日召開的2014年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上得到進(jìn)一步證實(shí)，包括運(yùn)用凈資本管理約束信貸類業(yè)務(wù)、不開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)和及時(shí)披露產(chǎn)品信息。

　　其中，“不開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)”這一要求備受信托業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。雖然對(duì)于這一提法有不同解讀，但受訪的人士大都認(rèn)為，此舉主要是限制資金池信托投向非標(biāo)資產(chǎn)。

　　所謂“資金池業(yè)務(wù)”，是指資金運(yùn)用方式為組合投資的信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)是資金沒有固定投向，一般投向?yàn)槎鄠€(gè)領(lǐng)域，由信托公司自主管理。

　　“有人認(rèn)為此舉是全面禁止信托做資金池業(yè)務(wù)，但實(shí)際上并非如此，資金池信托除了投資非標(biāo)資產(chǎn)，也投資企業(yè)債等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)?！鄙虾Ｄ臣倚磐泄拘磐薪?jīng)理稱。

　　“此類產(chǎn)品畢竟不是信托公司主業(yè)，大部分是為了讓客戶閑置資金收益最大化而設(shè)立的，一般期限較短，且總量不大?！鄙鲜鲂磐薪?jīng)理表示。

　　然而，因期限錯(cuò)配、項(xiàng)目不透明等原因，資金池曾被扣上“龐氏騙局”的帽子，飽受公眾質(zhì)疑。

　　2012年10月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)部分信托公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求暫停發(fā)行資金池新產(chǎn)品，令一度受寵的資金池模式遭遇寒流。不過，不久之后資金池產(chǎn)品又迎來了春天。

　　據(jù)恒天財(cái)富此前的統(tǒng)計(jì)，2013年前8月共計(jì)新成立資金池類信托產(chǎn)品209只，其中已公布募集規(guī)模的158只產(chǎn)品合計(jì)募資127.55億元，存續(xù)規(guī)模達(dá)1756.5億元，較2012年增長(zhǎng)近乎一倍。

　　“雖然具體的政策細(xì)節(jié)還不明晰，但未來信托非標(biāo)資產(chǎn)池走向標(biāo)準(zhǔn)化將是大勢(shì)所趨?！庇靡嫘磐惺紫治鰩熇顣D告訴記者。

　　盡管監(jiān)管只提及了非標(biāo)資金池，但中信建投證券發(fā)布的一份研報(bào)指出，如果信托資金池不能對(duì)接收益率較高的非標(biāo)資產(chǎn)，必將拉低收益率，對(duì)投資者的吸引力減弱，從而影響資金池業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展。同時(shí)，銀行資金池產(chǎn)品有一部分是對(duì)接信托產(chǎn)品的，并沒有實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)。因此，107號(hào)文對(duì)銀行資金池業(yè)務(wù)的規(guī)范也會(huì)間接影響到信托業(yè)。