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眾信旅游發(fā)行市盈率不及行業(yè)均值6成，IPO風(fēng)向拐大彎 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》的第二天，消費(fèi)板塊兩只新股公布定價(jià)，眾信旅游（002707.SZ）確定發(fā)行價(jià)23.15元，貴人鳥(niǎo)（603555.SH）確定發(fā)行價(jià)10.6元，市盈率均低于行業(yè)平均水平。 業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會(huì)要求市盈率過(guò)高的企業(yè)提前三周作風(fēng)險(xiǎn)提示，將放慢發(fā)行節(jié)奏。此前奧賽康67倍的發(fā)行價(jià)令市場(chǎng)震驚，但隨后即公告暫緩發(fā)行，此后又有數(shù)家新股根據(jù)上述《措施》精神推遲刊登相關(guān)發(fā)行公告，而已定價(jià)的新股市盈率多低于平均水平。 **眾信旅游22.05倍市盈率遠(yuǎn)低于行業(yè)均值** 眾信旅游周一晚間發(fā)布公告稱，公司首次發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格確定為23.15元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為22.05倍。該股將于2014年1月15日實(shí)施網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。 有分析師指出，此次發(fā)行價(jià)格低于預(yù)期。23.15元/股對(duì)應(yīng)的2012年攤薄后市盈率為年攤薄后市盈率為22.05 倍，低于行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率38.32倍。此前有分析師表示，眾信旅游2013年eps預(yù)計(jì)在1.7左右，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)在35元/股以上。 公告顯示，本次初步詢價(jià)申購(gòu)的投資者為614家，申報(bào)總量為30.51億股。其中深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司報(bào)價(jià)最高，報(bào)價(jià)58.8元，與最低14元報(bào)價(jià)相差3.2倍。而眾信旅游將31.8元/股及以上的報(bào)價(jià)作為剔除的最高報(bào)價(jià)部分，占初步詢價(jià)申報(bào)總量的96.33%。 另外，本次預(yù)計(jì)募集資金凈額為1.49億元，發(fā)行股份總數(shù)為1457.5萬(wàn)股，其中公開(kāi)發(fā)行新股數(shù)量為729萬(wàn)股，老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量為728.5萬(wàn)股。網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1020.25萬(wàn)股，為發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量437.25萬(wàn)股，為發(fā)行數(shù)量的30%。 多位分析師此前向大智慧通訊社表示，市場(chǎng)對(duì)該公司基本認(rèn)可，成長(zhǎng)性很好，機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)意愿比較強(qiáng)。另有買方分析師也表示，該公司所處行業(yè)比較好。 眾信旅游是出境旅游專業(yè)運(yùn)營(yíng)商，主要從事出境旅游的批發(fā)、零售業(yè)務(wù)，以及商務(wù)會(huì)獎(jiǎng)旅游業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，受益于出境旅游需求的日益旺盛，該公司近三年的主營(yíng)收入、凈利潤(rùn)的符合增長(zhǎng)率在40%左右。 **貴人鳥(niǎo)12.89倍估值基本符合預(yù)期** 貴人鳥(niǎo)確定的發(fā)行價(jià)是10.6元，此前了解到公司比較滿意的發(fā)行價(jià)是11元，而機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)發(fā)行價(jià)在9元以上，因此最終發(fā)行價(jià)基本符合各方預(yù)期。 10.6元對(duì)應(yīng)市盈率為12.89倍，低于最近一個(gè)月行業(yè)靜態(tài)平均市盈率17.11倍。有分析師指出，目前服裝板塊正處于低谷，相比大多港股運(yùn)動(dòng)服飾品牌企業(yè)，12.89倍估值并不算低。“安踏現(xiàn)在估值不錯(cuò)，公司目前去庫(kù)存效果較好，屬于行業(yè)內(nèi)率先調(diào)整完畢的企業(yè)?！币环治鰩熤赋?，貴人鳥(niǎo)屬于運(yùn)動(dòng)服飾企業(yè)“第二梯隊(duì)”，定位三四線城市，調(diào)整或稍顯滯后。 公告顯示，本次發(fā)行股份總數(shù)為8900萬(wàn)股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前網(wǎng)下初始發(fā)行6230萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行2670萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的30%。本次網(wǎng)下發(fā)行初步詢價(jià)報(bào)價(jià)區(qū)間為3元/股-15.2元/股。 公司表示，受運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑影響，2013年貴人鳥(niǎo)全年訂單（含稅）金額為28.56 億元，同比下降19.76%，預(yù)計(jì)2013 年凈利潤(rùn)同比下滑約15%-20%。公司已經(jīng)完成了2014 年春、夏和秋三季的訂貨會(huì)。2014 年春夏季訂單同比下降約12.54%，雖然2014年秋季訂單同比增長(zhǎng)約2.20%，但不排除2014 年全年收入和利潤(rùn)受運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)影響繼續(xù)下滑。 貴人鳥(niǎo)是中國(guó)知名的運(yùn)動(dòng)鞋服品牌企業(yè)，主要從事貴人鳥(niǎo)品牌運(yùn)動(dòng)鞋、運(yùn)動(dòng)服裝的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。自設(shè)立以來(lái)，公司品牌定位于大眾消費(fèi)市場(chǎng)，產(chǎn)品側(cè)重于運(yùn)動(dòng)休閑鞋服，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)重點(diǎn)布局國(guó)內(nèi)二、三、四線城市市場(chǎng)，生產(chǎn)模式為自主生產(chǎn)和外包生產(chǎn)相結(jié)合，銷售模式以向經(jīng)銷商批發(fā)銷售為主。公司目前的主要產(chǎn)品為貴人鳥(niǎo)品牌運(yùn)動(dòng)鞋及運(yùn)動(dòng)服裝，分為“專業(yè)運(yùn)動(dòng)”和“運(yùn)動(dòng)休閑”兩大系列。截至2013年11月30日，貴人鳥(niǎo)零售終端數(shù)量達(dá)到5527家。（.大.智.慧.阿.思.達(dá).克.通.訊.社） |
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