|
高價股推手：呼嘯而來席卷而去的基金 莊股時代隨著股權分置改革的開展而告終，莊家控盤近9成，對倒拉漲停這種明目張膽操縱股票價格的行為逐漸絕跡。股票型基金們以“抱團扎堆”的另類坐莊方式粉墨登場，扮演起“第一高價股”推手的角色。 2009年11月6日，洋河股份上市，60元發(fā)行價是中小板建板以來最高，喜新厭舊的基金經(jīng)理們立刻將舊愛貴州茅臺拋之腦后，將新歡登場稱之為拉開“白酒股新老時代更迭”的序幕。2009年年報顯示，135家機構扎堆其中，匯添富旗下4只基金集體進駐，持股最多的匯添富均衡增長(519018)在2010年一季度時持有334萬股。 此后一年，在洋河股份向“第一高價股”寶座發(fā)起沖擊的征途上，基金們開始不斷接力助推。 2010年半年報中，匯添富系開始撤退，泰達宏利市值優(yōu)選持有189萬股成為洋河股份最大流通股股東。泰達宏利效率優(yōu)選和泰達宏利行業(yè)精選基金也抱團進入，合計持有181萬股。信誠四季紅(550001)、富國天益價值(100020)基金、華夏盛世也首次進入洋河股份的前十大流通股股東名單。 2010年三季報洋河股份凈利增九成，第三季度增135%。在業(yè)績利好刺激下，洋河股價不斷逼近200元，“第一高價股”地位如日中天。以廣發(fā)策略優(yōu)選(270006)和廣發(fā)大盤成長(270007)為首的9只基金，進入前十大流通股股東名單，共計持股數(shù)量達到1234萬股，占到總流通股的27.44%。 2010年11月23日，洋河股份以一根陰線將其歷史最高價定在283.8元。2011年5月13日，洋河股份10轉10派10后除權除息，茅臺重奪“第一高價股”寶座。 一年后，洋河股份復權股價達到歷史最高，此后步入漫漫熊途，而之前一路相隨的基金們則蜂擁而逃，有些賺得盆滿缽滿，有些則在踩踏之下遍體鱗傷。 最完美的操作當屬嘉實策略增長(070011)，他們在2011年上半年進場持有160萬股，此后不斷加倉，到2012年半年報已持有459萬股。洋河股份走入下降通道后，嘉實策略增長迅速減倉，2012年底僅持有193萬股，2013年初清倉離場。 與之相反的是華寶興業(yè)行業(yè)精選(240010)，它在2012年下半年洋河股份下跌途中一路加倉，中報時持有的273萬股到年底增至584萬股，成為持股最多的基金，其間洋河股份下跌超過30%。損失慘重之后，他們和嘉實策略增長一起消失在2013年一季報的股東名單中。 至2013年中報，仍有136只基金駐扎在洋河股份，但絕大部分是強制配置的指數(shù)基金。前十大基金股東中，熟悉的面孔只剩下3年來始終不離不棄的廣發(fā)策略優(yōu)選。 小盤股躁動：那些曇花一現(xiàn)的挑戰(zhàn)者 2008年1月28日，貴州茅臺超越中國船舶成為A股新盟主，此后牢牢坐穩(wěn)這一位置近兩年。2009年底，創(chuàng)業(yè)板建板，新興勢力群起，前赴后繼地向舊時代霸主發(fā)起挑戰(zhàn)。 2010年2月5日，神州泰岳(300002)公布2009年度業(yè)績快報：凈利潤2.68億元，同比增長123%，每股收益2.7元，同比增長92.86%。同時公布“每10股轉增15股派息3元”的分紅預案。當天，神州泰岳股價強勢漲停站上120元。 除了業(yè)績之外，更吸引人的是高成長、高利潤、高送轉、小股本、小市值。各方資金蜂擁而至，神州泰岳股價從1月25日的年內最低點100.50元開始，到3月22日最高價171.89元,區(qū)間最大漲幅達到近70%，也把貴州茅臺拱下王座。 2010年4月6日，神州泰岳報收205.66元，成為A股第四只“200元股”（中國船舶、貴州茅臺、山東黃金(600547)）。分紅送股除權后，神州泰岳股價一蹶不振，連續(xù)下跌長達兩年半，直到2012年底才重拾升勢。 2010年5月6日，海普瑞(002399)以“史上最高發(fā)行價”在中小板上市，并在當天創(chuàng)出188.88元的歷史最高價，榮登“第一高價股”寶座。 海普瑞可能是A股歷史上最短命的“第一高價股”之一，與之相似的還有長春高新，它們都只在山頂上呆了4天。此后，海普瑞被曝“國內唯一一家取得美國FDA認證的肝素原料藥生產(chǎn)企業(yè)”的陳述不符合實際，涉嫌欺詐，股價隨之一落千丈，近4年里下跌75%，至今仍未有起色。 隨后，中小板領頭羊東方園林(002310)異軍突起。2010年5月24日，東方園林發(fā)布公告，簽訂總金額為16億元的鞍山市城市景觀工程合作協(xié)議，股價漲停，最終以174.22元報收，飆升為兩市第一高價股。當年8月，東方園林轉股除權，主動退出了“第一高價股”戰(zhàn)爭。 同樣參與過“第一輪流坐，今天到我家”游戲的，還有碧水源(300070)、國民技術(300077)等，不過這些創(chuàng)業(yè)板公司能成功“上位”，多數(shù)僅僅是靠一紙公告在二級市場掀起的短期“狂歡”，到了2010年下半年，創(chuàng)業(yè)板熱潮逐漸退去，小盤股們的躁動也就告一段落。 在2010年的一片喧囂聲中，貴州茅臺始終不動如山。從2006年第一次成為“第一高價股”開始，貴州茅臺一次又一次看著追趕者從身后超越，一次又一次慢慢追上去。 2007年開始，馳宏鋅鍺(600497)、中國船舶、山東黃金、洋河股份都曾經(jīng)超越，再到2010年小盤股們你方唱罷我登場，最后是今年的長春高新，沒有哪個對手真正威脅到貴州茅臺的地位，將其稱之為“最佳王座守衛(wèi)者”毫不為過。 有些詭異的是，那些超越過貴州茅臺的股票，在被反超后多數(shù)都一蹶不振，有些是受大環(huán)境影響，有些是公司基本面出問題，只有少數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司從去年起開始慢慢翻身。 不知道長春高新是不是下一個“茅臺定律”的受害者，而一年多來遭到腰斬的貴州茅臺，還有能力擊退下一個挑戰(zhàn)者嗎？ 高價股預備隊：何時能不再喝酒吃藥 近幾年來的“第一高價股”名單中，從貴州茅臺、中國船舶，到洋河股份、長春高新，大部分是國企。再看看現(xiàn)在的A股股價排名，前5名中4個是國企，唯一的民企網(wǎng)宿科技(300017)已經(jīng)預告10轉10，即將退出高價股行列，等待替補的則是另一個國企片仔癀(600436)。 “股價不重要，重要的是市值。”2013年三季報，茅臺第十大股東盈信集團董事長林勁峰對記者表示，他從來都不關心茅臺在二級市場上的價格名次，“高價的白馬股都不是適合炒作的，卻是值得長期投資，所以需要關心的只是基本面有無變化而非股價?！?BR> “國企可能對市值管理沒那么敏感，而送轉還涉及內幕信息管理等問題，增加了公司工作量?！币患?a oncgover="poplayer_simple(getposleft(this),getpostop(this),'159902');overdiv=1" oncgout="overdiv=0;settimeout('hidelayer()',100)" target=_blank>中小板企業(yè)家上市公司高管告訴記者，除了一些國企的“惰性”之外，維持股價高位也是一些國企體現(xiàn)影響力的策略。 茅臺股份、長春高新的高價股的另一支撐力在于穩(wěn)定的股本，而像東方園林、神州泰岳等高價股則通過送轉股份除權退出了高價股的隊列。 林勁峰告訴記者，他也與茅臺前董事長季克良也交流過，認為派現(xiàn)或回購股份是最好的分紅方式，送股的稅負成本太高是對機構投資者不利。 “機構的話語權也很重要，在國企和民企中，這一點區(qū)別很明顯。”一位接近東方園林的人士告訴記者，基金公司等機構投資者也希望東方園林進行轉增股本，增加二級市場流通性?！肮静幌ＭＡ粼诘谝桓邇r股的位置上，關注度過高，機構方面只是希望別送轉太多?！?BR> 在美國，伯克希爾、谷歌是高價股的代表。前者是由傳統(tǒng)保險公司演變成的投資公司，投資對象也以傳統(tǒng)企業(yè)為主，是曾經(jīng)輝煌的濃縮，后者則是互聯(lián)網(wǎng)時代新貴，踮起腳眺望未來。 在A股，從上世紀90年代中期的長虹，到10年前的蘇寧，業(yè)績與股價一同飛升的背后，是國民生活水平的提高。2007年的中國船舶，雖然有牛市臺風影響，但不可否認它也是中國重工業(yè)多年積累的縮影。 進入2010年代，A股龍頭的位置始終由“三公”消費的象征貴州茅臺占據(jù)，身后的預備隊除了一堆瘋狂的泡沫之外，就是幾瓶說不清道不明的中藥。 經(jīng)濟轉型，甚至國運上升，也許都應該從A股龍頭的更替開始。(理.財.周.報.劉.堯.鄭.鵬.遠.崔.赫.凝.) |
|
|
