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上市銀行熱身優(yōu)先股 啟動(dòng)需待規(guī)則出齊 銀監(jiān)會(huì)將出臺(tái)優(yōu)先股特別規(guī)定 四大行有望首批試點(diǎn) 金融股整裝待發(fā)優(yōu)先股試點(diǎn) 優(yōu)先股已讀秒 催生價(jià)值重估 優(yōu)先股試點(diǎn)進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 藍(lán)籌股反攻戰(zhàn)或打響 愛(ài)建證券：開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)對(duì)股市具有多重利好 優(yōu)先股試點(diǎn)將利好五類(lèi)股 上市銀行熱身優(yōu)先股 啟動(dòng)需待規(guī)則出齊 記者從有關(guān)渠道獲悉，擬發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人，及相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)目前正在開(kāi)展發(fā)行優(yōu)先股的準(zhǔn)備工作，但要正式啟動(dòng)發(fā)行，還需等待《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》正式發(fā)布實(shí)施，及相關(guān)配套細(xì)則出齊。 去年11月30日，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)，對(duì)優(yōu)先股發(fā)行作出原則性規(guī)定。去年12月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確將從信息披露較充分、公司治理較完善的上市公司和非上市公眾公司開(kāi)始試點(diǎn)。 按照上述辦法，上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股須具備如下條件：一是其普通股為上證50指數(shù)成分股；二是以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購(gòu)或吸收合并其他上市公司；三是以減少注冊(cè)資本為目的回購(gòu)普通股的，可以公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購(gòu)方案實(shí)施完畢后，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)回購(gòu)減資總額的優(yōu)先股。 記者從業(yè)內(nèi)了解到，部分上市銀行已著手開(kāi)展了一系列發(fā)行優(yōu)先股的準(zhǔn)備工作。但按照程序，還需待《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》正式稿發(fā)布實(shí)施、操作細(xì)則出臺(tái)后，才能提出發(fā)行申請(qǐng)。 某大型券商投行人士也告訴記者，已于一家上市銀行達(dá)成了框架性的合作協(xié)議。只待相關(guān)文件出臺(tái)，即可進(jìn)入正式操作流程。 從業(yè)人士分析，若最終公布的試點(diǎn)辦法正式稿與意見(jiàn)稿相比改動(dòng)不大，優(yōu)先股的發(fā)行工作會(huì)較快啟動(dòng)；若正式稿修改較多，擬發(fā)優(yōu)先股的公司還將面臨重做或更新申報(bào)材料的問(wèn)題，整體進(jìn)程就會(huì)稍慢一些。 另有業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)先股試點(diǎn)的相關(guān)規(guī)則應(yīng)該已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)，估計(jì)監(jiān)管層會(huì)“擇機(jī)發(fā)布”。此前財(cái)政部就《金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則補(bǔ)充規(guī)定——債務(wù)工具與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理》公開(kāi)征求意見(jiàn)。該項(xiàng)補(bǔ)充規(guī)定已于2月10日結(jié)束意見(jiàn)征求期。 該人士還稱，優(yōu)先股試點(diǎn)還涉及到信息披露制度、發(fā)行辦法等規(guī)則與之相配套，這些制度也應(yīng)該在試點(diǎn)之前由監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)外正式發(fā)布。 記者從浦發(fā)銀行獲悉，該行目前并無(wú)參與優(yōu)先股試點(diǎn)等相關(guān)信息可以發(fā)布。 日前，有市場(chǎng)傳聞稱優(yōu)先股試點(diǎn)工作最快本周內(nèi)就將展開(kāi)。受此影響，昨日銀行股普遍走強(qiáng)。光大證券分析師吳昊認(rèn)為，目前上市銀行股價(jià)大多在1倍pb之下，通過(guò)普通股補(bǔ)充核心資本幾無(wú)可能，而優(yōu)先股可以較好地滿足商業(yè)銀行的需求。相關(guān)上市公司的凈資產(chǎn)收益率水平大概率會(huì)超越其未來(lái)發(fā)行優(yōu)先股的股息率，因此優(yōu)先股對(duì)發(fā)行人股價(jià)利好。 盡管優(yōu)先股相關(guān)消息已經(jīng)開(kāi)始推高相關(guān)行業(yè)股價(jià)，但其對(duì)大盤(pán)趨勢(shì)影響可能有限。國(guó)泰君安策略分析師喬永遠(yuǎn)表示，在監(jiān)管層壓縮銀行非標(biāo)產(chǎn)品的背景下，優(yōu)先股制度的確立可能促成“債權(quán)換股權(quán)”的風(fēng)潮，把影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)引向資本市場(chǎng)。由于影子銀行去杠桿過(guò)程仍未完成，優(yōu)先股還無(wú)法成為一種長(zhǎng)期收益率穩(wěn)定的固收產(chǎn)品。因此，優(yōu)先股試點(diǎn)不會(huì)改變當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)格特征。(上.證.浦.泓.毅) |
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