證監(jiān)會完善打新規(guī)則 基金打新收益或面臨縮水
新股發(fā)行隨時可能重啟，投資者積極備戰(zhàn)“打新”，被視為“打新利器”的混合基金受到追捧。 但上周五證監(jiān)會發(fā)布的完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施卻讓后續(xù)基金打新蒙上陰影。 業(yè)內(nèi)人士提醒，選基金還是要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、基金經(jīng)理的投資管理能力等作出整體投資決策。 近日，多只新發(fā)混合基金提前結(jié)束發(fā)行，并出現(xiàn)比例配售。記者發(fā)現(xiàn)，在首批新股發(fā)行中，公募基金確實體現(xiàn)出一定的優(yōu)勢，26%的平均中簽率明顯高于市場15%的網(wǎng)下申購新股平均中簽率。(點此查看>>>散戶打新秘籍) 不過，上周五證監(jiān)會發(fā)布的完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施卻讓后續(xù)基金打新蒙上陰影。依據(jù)新的措施，基金今后打新的配售比例或會大幅下降，打新收益率或面臨縮水。 現(xiàn)象：“打新”資金熱捧混合基金 借著第二批IPO即將開啟的“春風(fēng)”，新發(fā)行的混合型基金成為市場上的大熱品種，受到熱衷于“打新”的散戶們的追捧。 上周末，招商基金發(fā)布的公告顯示，3月17日開始發(fā)售的招商豐盛混合基金僅發(fā)行了兩天就接近15億既定規(guī)模上限，已提前結(jié)束募集。認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到3949戶，人均認(rèn)購份額為37.81萬份。 而不久前成立的諾安優(yōu)勢行業(yè)混合基金不僅提前一周結(jié)束募集，募集資金達(dá)16.85億元，且出現(xiàn)末日比例配售現(xiàn)象，最終確認(rèn)的配售比例為24.15%。據(jù)了解，銀行渠道的散戶成為其購買主力。 同樣在3月成立的國聯(lián)安新精選混合基金、廣發(fā)競爭優(yōu)勢混合基金的首發(fā)募集金額分別達(dá)到21.13億元和26.59億元。 事實上，3月以來，混合型基金迎來一輪成立高峰 ，新成立基金的數(shù)量和規(guī)模均高于其他類型的基金產(chǎn)品。 據(jù)統(tǒng)計，截至3月19日，3月以來，有20只新基金成立，其中，有11只是混合型基金，占比達(dá)55%，而這11只混合型基金的平均募集規(guī)模達(dá)11.83億元，也超過同期所有新基金的平均10.53億元的募集規(guī)模。 原因：中簽率高于市場水平 第二批IPO新股即將面世，“混合基金0~95%的比例可以靈活地配置股票資產(chǎn)，新基金又可以輕倉等待打新，因此受到打新資金的追捧?！庇醒芯咳耸恐赋?。 從首批IPO“打新”的中簽率來看，公募基金的中簽率雖也不高，但仍較市場平均水平有一定優(yōu)勢。 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在首批IPO中，公募基金在網(wǎng)下配售中平均獲配比率為26%，明顯高于15.40%的網(wǎng)下申購新股平均中簽率。 并且，“打新”基金賺錢效應(yīng)凸顯。在首批新股網(wǎng)下申購中，總計198只公募基金累計打中新股362次，累計獲配金額約為52.45億元。這些新股平均首日漲幅達(dá)42.75%，截至上周末，上市以來的平均漲幅仍超過100%，據(jù)此計算，若一直持股打新基金的總收益超過50億元。 “此次新股發(fā)行新規(guī)規(guī)定網(wǎng)下申購中不少于40%的份額，將向公募基金和社保基金配售。公募基金等于是被政策扶上打新的頭把交椅，相對于其他保險資金、券商 、私募等機(jī)構(gòu)，公募基金享有得天獨厚的打新資源。”業(yè)內(nèi)人士表示。 提醒：“打新”規(guī)則有變 基金獲配比例或降 然而，值得注意的是，上周五，證監(jiān)會發(fā)布的完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施或?qū)⒋蟠笙魅豕蓟鸫蛐碌膬?yōu)勢。 據(jù)此前證監(jiān)會規(guī)定，網(wǎng)上有效認(rèn)購倍數(shù)在100倍以上的，回?fù)鼙壤秊?0%，這樣網(wǎng)下投資者可以配售60%。與此同時，由于向公募和社?；饍A斜，其獲配比例不得少于40%，這樣上述兩機(jī)構(gòu)總計至少也能拿到24%的新股。 然而，在上周五頒布的新規(guī)則中，證監(jiān)會對IPO增加了網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)艿臋n次，若網(wǎng)上投資者的有效認(rèn)購倍數(shù)超過150倍，要求網(wǎng)下保留的數(shù)量不超過此次公開發(fā)行量的10%，其余全部回?fù)艿骄W(wǎng)上。也就是說，在此情況下，公募基金和社保基金的保底籌碼迅速降至4%。 對此，有基金公司人士分析指出，雖然這只是極端情況，但配售比例迅速下降，基金打新的收益率自然也會縮水，貢獻(xiàn)度肯定大幅下降。 此外，據(jù)新規(guī)定，網(wǎng)下投資者必須持有不少于1000萬元市值的非限售股份。此前一些諸如“零倉位”打新的做法將受到約束，也增加了基金投資收益的風(fēng)險。 業(yè)內(nèi)：“打新”非“主流” 晨星(中國)研究中心的代景霞指出，基金確為個人投資者提供了一條參與“打新”的便捷通道，但目前可參與“打新”的各類基金都有自身的盈利模式，“打新”只是其收益的一種補(bǔ)充。 “打新”并不能作為申購基金的全部理由，投資者選擇基金還是要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、基金經(jīng)理的投資管理能力等作出整體投資決策，代景霞提醒道。 |
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