本周星期五4月4日晚北京時(shí)間20:30將公布美國2014年3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)變化將對黃金走勢影響如何？下面讓我們來前瞻本次非農(nóng)報(bào)告。

回顧上月非農(nóng)分析：

上月非農(nóng)分析時(shí)，重點(diǎn)提示“我們分析預(yù)期本次非農(nóng)數(shù)據(jù)不管好壞，美聯(lián)儲(chǔ)都會(huì)堅(jiān)持逐步縮減QE的步伐，看好非農(nóng)后金價(jià)將重新回歸下跌趨勢”。最終非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增長17.5萬大幅高于市場預(yù)期的15.0萬，失業(yè)率由6.6%回升至6.7%，數(shù)據(jù)公布后金價(jià)急速下跌，當(dāng)晚最低下跌至1327左右，符合我們當(dāng)日的非農(nóng)分析；再來回顧上月非農(nóng)時(shí)段黃金走勢與內(nèi)部會(huì)員喊單情況，2月非農(nóng)報(bào)告公布的時(shí)間為3月7日21：30，見下圖：

     當(dāng)晚我們于非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后即時(shí)于1343喊單順勢建倉追空，并于1341時(shí)再度喊單加倉做空，非農(nóng)之夜最低下跌至1327左右，當(dāng)晚獲利空間豐厚。

投行觀點(diǎn)及市場預(yù)期：

    各投行及市場預(yù)期3月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為20萬人、高于前值17.5萬人，我們來看下非農(nóng)新增就業(yè)人口走勢圖： 

從圖中看到最近兩個(gè)月非農(nóng)新增就業(yè)人口逐漸回升，看來已走出受天氣影響的低迷狀況，那么這次非農(nóng)報(bào)告市場預(yù)期增長至20萬人的預(yù)期值如何？我們再來參考下勞動(dòng)力市場的其他數(shù)據(jù)。

勞動(dòng)力市場：

首先來看初請失業(yè)金人數(shù)四周均值，見下圖，從圖中看到3月份的初請失業(yè)金人數(shù)四周均值一路呈下跌減少勢頭，表明近期美國勞動(dòng)力市場由低迷轉(zhuǎn)向回暖。 

再來參考失業(yè)率數(shù)據(jù)走勢圖，見下圖，2月份失業(yè)率由6.6%重回6.7%，雖然有所回升，但很接近美聯(lián)儲(chǔ)可接受的6.5%～5.5%區(qū)域，而且就業(yè)參與率有所上升，從圖中失業(yè)率很明顯呈一路下滑趨勢，不能不表明美國勞動(dòng)力市場在逐步回暖。 

基本面數(shù)據(jù)：

    近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：3月Markit制造業(yè)PMI初值55.5，不及預(yù)期的56.5。3月消費(fèi)者信心指數(shù)82.3，遠(yuǎn)超預(yù)期78.6，創(chuàng)六年新高。2月耐用品訂單環(huán)比增2.2%，好于預(yù)期的0.8%。3月22日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)較上周減少1萬人，創(chuàng)四個(gè)月新低。四季度GDP終值2.6%；個(gè)人消費(fèi)支出終值年化季率增長3.3%，大幅超預(yù)期。2月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比跌0.8%，不及預(yù)期，創(chuàng)兩年多新低。3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值由79.9上修為80.0。3月ISM制造業(yè)PMI 53.7，不及預(yù)期的54.0，但較上月有所回升。3月ADP就業(yè)增長19.1萬人，大幅度高于前值,2月數(shù)據(jù)從13.9萬大幅向上修正至17.8萬。2月工廠訂單環(huán)比增1.6%，創(chuàng)五個(gè)月最大；耐用品訂單環(huán)比增2.2%。近期總體數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一，但總體上看逐步從嚴(yán)寒從復(fù)蘇。另外在美聯(lián)儲(chǔ)新任主席耶倫暗示秋季結(jié)束QE與明年啟動(dòng)加息后，近期美聯(lián)儲(chǔ)多位官員陸續(xù)發(fā)表結(jié)束QE與加息時(shí)間的觀點(diǎn)，將長期給美元提供支持。

再來觀察下與非農(nóng)數(shù)據(jù)非常接近的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)：ADP就業(yè)人數(shù)走勢，見下圖，2月從13.9萬人大幅上修正至17.8萬人，而昨晚ADP公布的3 月就業(yè)人數(shù)為19.1萬人，顯示就業(yè)市場開始從嚴(yán)寒中復(fù)蘇。 

黃金技術(shù)分析：

     黃金日線圖收出中陽K線，顯示由1390高點(diǎn)一路下跌以來終于進(jìn)入反彈修正信號，但是MACD指標(biāo)下穿0軸進(jìn)入空頭趨勢，看好非農(nóng)前黃金將出現(xiàn)反彈修需求走勢，但在中期均線1303左右的壓力不小，若反彈遇壓破敗后將重回下跌趨勢。 

預(yù)期分析：

    ADP就業(yè)等利好數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)從嚴(yán)寒中復(fù)蘇，加上美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的結(jié)束QE與加啟動(dòng)加息等時(shí)間信號，將長期給美元提供支持，所以我們分析預(yù)期本次非農(nóng)數(shù)據(jù)將符合市場預(yù)期的利好方向，看好非農(nóng)后金價(jià)將重新回歸下跌趨勢，更多精確分析與策略見當(dāng)晚飛信內(nèi)容。

                                  （非農(nóng)詳細(xì)交易策略見內(nèi)部會(huì)員當(dāng)天飛信提示）