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虛擬運(yùn)營商價格戰(zhàn)開幕 相關(guān)概念掀熱潮 意料之中的虛擬運(yùn)營商價格戰(zhàn)終于拉開帷幕。4月10日，蝸牛移動推出移動通信服務(wù)品牌“免”，并啟動了170號段虛擬運(yùn)營商手機(jī)SIM卡“免卡”的預(yù)售。和三大運(yùn)營商繁雜的套餐設(shè)置不同，蝸牛移動的“免卡”不設(shè)各類套餐，而是實(shí)行半年399元的統(tǒng)一定價，含半年全國免費(fèi)語音通話和免費(fèi)短信服務(wù)(特殊付費(fèi)電話除外)、半年全國3G上網(wǎng)流量。另外，“免卡”不設(shè)月租和漫游費(fèi)，同時還將實(shí)現(xiàn)流量兩年內(nèi)不清零。 由于蝸牛移動首次推出全國免費(fèi)語音通話和免費(fèi)短信服務(wù)，并取消了月租和漫游費(fèi)，在業(yè)內(nèi)引起巨大反響。包括中國虛擬運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長鄒學(xué)勇在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時均表示，蝸牛移動免費(fèi)語音通話的資費(fèi)設(shè)置開創(chuàng)了國內(nèi)先河，很有可能對整個移動通信行業(yè)造成沖擊 . 如果其他虛擬運(yùn)營商紛紛效仿，免費(fèi)語音通話服務(wù)對用戶而言將不再遙不可及，還有可能變成新的行業(yè)趨勢。 有業(yè)內(nèi)人士計算，根據(jù)“免卡”的價格和所包含的服務(wù)，相當(dāng)于每月66.5元享受500M上網(wǎng)流量，以及免費(fèi)通話和短信服務(wù)，資費(fèi)水平要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于三大運(yùn)營商現(xiàn)行套餐。另外，“免卡”不設(shè)月租和漫游費(fèi)、流量余量兩年內(nèi)不清零，也要優(yōu)于三大運(yùn)營商目前的資費(fèi)政策。蝸牛移動同時還宣布，使用“免卡”還將享受其他免費(fèi)服務(wù)，其中包括通過蝸牛應(yīng)用商店免上網(wǎng)流量下載游戲。 英國電信運(yùn)營商O 2倫敦大區(qū)經(jīng)理趙曉杰向記者介紹，免費(fèi)語音通話和短信服務(wù)已經(jīng)被歐美主流運(yùn)營商所廣泛采用。以O(shè) 2現(xiàn)行套餐為例，每月19英鎊以上的套餐均為用戶提供免費(fèi)語音通話和短信服務(wù)，套餐之間的唯一區(qū)別就是所含上網(wǎng)流量不同。“受移動互聯(lián)網(wǎng)沖擊，運(yùn)營商傳統(tǒng)的語音通話和短信業(yè)務(wù)已難以為繼，歐美主流運(yùn)營商已經(jīng)開始嘗試轉(zhuǎn)型，更多地開始依靠流量經(jīng)營，試圖通過各種數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)提高收入。”趙曉杰認(rèn)為，隨著國內(nèi)虛擬運(yùn)營商的集體亮相，在激烈的市場競爭下，國內(nèi)運(yùn)營商最終會將語音和短信業(yè)務(wù)向用戶免費(fèi)提供。 華平股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))：業(yè)績穩(wěn)定增長，新業(yè)務(wù)有序開拓 報告摘要： 2014年一季度公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5716.63 萬元，同相增長16.3%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1127.76 萬元，同比增長28.05%，每股收益0.034 元。 公司原部隊大客戶一季度持續(xù)采購圖像綜合集成系統(tǒng)，采購金額約3312 萬元，同比小幅增長，安防與交通類項目實(shí)現(xiàn)銷售收入約為900 萬左右，是一季度業(yè)績增長的主要原因。 公司在持續(xù)開拓網(wǎng)絡(luò)視頻會議及視音頻監(jiān)控產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，新推出針對專網(wǎng)和渠道銷售的“AVCON 智呈視頻會議系統(tǒng)”，以豐富公司的產(chǎn)品線，并在北京及深圳分別成立子公司，著力開拓智能家居業(yè)務(wù)及智慧城市業(yè)務(wù)。 2014 年公司視頻會議業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)20%-30%的增長；應(yīng)急指揮業(yè)務(wù)可能與上年持平；平安城市訂單2014 年開始確認(rèn)收入。預(yù)期全年總收入增長20%-30%。此外公司計劃開拓的數(shù)字醫(yī)療、遠(yuǎn)程教育、智能家居業(yè)務(wù)正在有序推進(jìn)中，年內(nèi)可能獲得初步的收入貢獻(xiàn)。 公司股權(quán)激勵方案及新業(yè)務(wù)創(chuàng)業(yè)計劃亦在推進(jìn)中，將為新業(yè)務(wù)開拓提供動力。 預(yù)計2014-2015 年歸屬母公司股東凈利潤分別增長26%、18%。攤薄EPS 分別為0.39 元、0.46 元，對應(yīng)PE 分別為41 倍、35 倍。 公司新業(yè)務(wù)開拓若能順利開展，未來業(yè)績增長空間較大。給予增持的投資評級。 風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致業(yè)績低于預(yù)期，新業(yè)務(wù)開拓不順利等。(東北證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))) 群興玩具(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002575)：業(yè)績符合預(yù)期，等待業(yè)績拐點(diǎn) 1、內(nèi)銷收入有所放緩。2012年內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)收入2.48億元，同比增長4.94%；較2011年的9.8%有所放緩。我們認(rèn)為主要有以下兩方面原因。首先是國內(nèi)玩具市場的競爭日趨激烈，高端玩具由外資控制，低端玩具主要是家庭小作坊為主，上規(guī)模企業(yè)主要發(fā)力在中端市場；導(dǎo)致競爭越趨白熾化。另外，同國內(nèi)大部分消費(fèi)品行業(yè)面臨著同樣的問題，即渠道鏈條過長以及渠道成本過高；最終導(dǎo)致終端消費(fèi)能力的下降。 2、外銷規(guī)模與去年持平，但結(jié)構(gòu)有所變化。2012年外銷規(guī)模2.57億元，與2011年持平。區(qū)域方面，主力區(qū)域亞洲下降5.91%；但歐洲和美洲增速較快，分別增長25.42%和35.19%。面對日益惡化的出口環(huán)境，公司為保證盈利水平，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少低毛利產(chǎn)品的供應(yīng)；導(dǎo)致對亞洲區(qū)域的出口有所下滑。 3、收入增長逐季度改善。2012年第三、四季度增長率分別為14.66%和23.82%，較上半年大幅好轉(zhuǎn)，上半年收入下降7.5%。但是下半年的盈利能力有所降低，三、四季度的毛利率降至20.3%和21.48%；達(dá)到上市以來的歷史低位。 業(yè)務(wù)展望： 2013年公司在出口方面積極拓展俄語區(qū)國家，在內(nèi)銷方面積極進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)整，整合上游，大力開拓高科技玩具；并進(jìn)行新興渠道的拓展。我們認(rèn)為，2013年整體經(jīng)營會好于2012年，毛利率會由目前低點(diǎn)逐季回升。我們將2013年定位于公司的“起航年”，業(yè)績將進(jìn)入新一輪加速增長期。 我們預(yù)測2013-2015年公司營業(yè)收入為5.6億元、6.5億元和7.5億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.52億元、0.64億和0.78億元，對應(yīng)EPS分別為0.39元、0.48元和0.58元。對應(yīng)目前估值分別為38.4倍、31.6倍和25.8倍。 投資建議 公司經(jīng)歷兩年的調(diào)整，我們認(rèn)為業(yè)績拐點(diǎn)可能會在上半年到來，進(jìn)入良性增長區(qū)。目前估值較為合理，我們維持其“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。(東興證券) (責(zé)任編輯：DF064) |
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