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金子公司監(jiān)管政策再度收緊。上周末證監(jiān)會發(fā)言人表示，將對基金管理公司子公司及其專戶業(yè)務(wù)備案管理；同時(shí)，對基金公司成立不滿一年，管理資金不滿50億元的，暫緩設(shè)立子公司申請。 記者獲悉，由于從去年下半年開始證監(jiān)會就對新設(shè)立的基金公司進(jìn)行非公業(yè)務(wù)“窗口指導(dǎo)”，新公司對新規(guī)已有“心理準(zhǔn)備”，并對開展公私募業(yè)務(wù)的節(jié)奏進(jìn)行提前安排；相對而言，實(shí)行業(yè)務(wù)備案管理后，部分已經(jīng)成立、通道業(yè)務(wù)規(guī)模較大的子公司或受到更大影響。后續(xù)行業(yè)轉(zhuǎn)型主動管理或?qū)⒊纱髣菟叀?/P> 新公司有“心理準(zhǔn)備” “我們?nèi)ツ甑拙徒拥搅送ㄖ?，所以在公司成立之初就已?jīng)做了規(guī)劃”。針對證監(jiān)會將暫緩“成立不滿一年，管理資金不滿50億元的基金公司”申請?jiān)O(shè)立子公司，某家去年底拿到批文的基金公司市場部負(fù)責(zé)人如是說。 他告訴記者，早在去年下半年證監(jiān)會就開始對新申請?jiān)O(shè)立的基金公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，規(guī)定只有在公募產(chǎn)品發(fā)行成立6個月后才能申請?jiān)O(shè)立子公司。 “我們在成立之前就對開展公私募業(yè)務(wù)的節(jié)奏進(jìn)行提前安排?！痹撊耸勘硎荆骸敖衲甏蛩阆劝l(fā)1只債基、1只混合型基金，如果順利的話預(yù)計(jì)明年上半年申請子公司?！?/P> 盡管有了“心理準(zhǔn)備”，但業(yè)內(nèi)人士也坦言，新規(guī)將對新公司的盈利產(chǎn)生影響。 “公募沒有趨勢性行情，相比之下非公來錢快，原本打算借助股東的資源少燒幾年前，現(xiàn)在看可能要再挨更長時(shí)間了?！币患倚磐邢祷鸸緝?nèi)部人士表示。 大公司或影響更大 值得一提的是，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從短期看監(jiān)管新規(guī)最大的影響不在于新基金公司，而在于那些已經(jīng)成立、并且業(yè)務(wù)規(guī)模已較大的子公司。 “相對設(shè)立子公司的門檻限制，我更看重《通知》里所說的業(yè)務(wù)備案管理?！睖弦患抑行突鸸咀庸矩?fù)責(zé)人表示。 他告訴記者：“雖然沒有直接點(diǎn)名，但備案監(jiān)管的重點(diǎn)可能是各種形式的通道業(yè)務(wù)，而這也是基金子公司目前最重要的業(yè)務(wù)類型。實(shí)行備案之后，對于明顯是資金對接的業(yè)務(wù)可能審核更加嚴(yán)格，有些項(xiàng)目會上不了?！?/P> 據(jù)記者了解，在目前的子公司業(yè)務(wù)中，通道業(yè)務(wù)占比近八成；而在證監(jiān)會在上周提及的子公司所存在的隱患中，“通道類業(yè)務(wù)風(fēng)控不嚴(yán)，業(yè)務(wù)規(guī)范與風(fēng)險(xiǎn)管理制度有待進(jìn)一步完善”榜上有名。 該人士預(yù)期，實(shí)行備案之后，通道業(yè)務(wù)規(guī)模飆漲的趨勢可能有所放緩，而這是基金子公司的主要利潤來源，因此對于目前規(guī)?？壳暗幕鹱庸緛碚f影響較大。 去年，不少公募規(guī)模較小的基金公司憑借子公司發(fā)力實(shí)現(xiàn)利潤飆升，若子公司業(yè)務(wù)發(fā)展受限，其今后盈利狀況或受波及。 不過，該人士表示，目前《通知》細(xì)則還未具體看到，對于監(jiān)管備案的要求還未明確，因此監(jiān)管新政對于行業(yè)的影響還有待觀察。 轉(zhuǎn)型應(yīng)對 那么在新規(guī)施行之后，基金子公司如何應(yīng)對？多數(shù)受訪子公司人士都表示，轉(zhuǎn)型主動化管理是大勢所趨。 “雖然通道業(yè)務(wù)占據(jù)大頭，但我們現(xiàn)在剛開發(fā)一款股權(quán)質(zhì)押融資類產(chǎn)品，也算是邁出了主動管理的第一步?！鄙虾５囊患夜芾硪?guī)模在百億左右的子公司副總經(jīng)理透露。 新華基金專戶業(yè)務(wù)總監(jiān)趙宇彤透露：“比如說上市公司流通股權(quán)的質(zhì)押，是銀行非常歡迎的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，原來基本上是銀行和信托公司壟斷。其實(shí)真正知道上市公司缺錢想抵押資產(chǎn)的，相反是一些券商和基金公司，因?yàn)槲覀儗ι鲜泄臼亲盍私獾??！?/P> 而大成基金旗下子公司大成創(chuàng)新資本成立之時(shí)就明確表示，將主動資產(chǎn)管理作為主要業(yè)務(wù)，定位在于創(chuàng)建綜合型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，建立以資產(chǎn)管理為核心、投融資一體化的全局服務(wù)模式，搭建實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場的跨界金融平臺。
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