炮竹聲聲辭舊歲，萬馬奔騰迎新春。我的交易系統(tǒng)經(jīng)歷蛇年的蜿蜒前行，升級(jí)到充滿龍馬精神的v3系統(tǒng)，期望在穩(wěn)贏投資系統(tǒng)v3引導(dǎo)下，馬年投資一帆風(fēng)順，馬到成功。

交易系統(tǒng)，是交易操作規(guī)則的集合，包括投資哲學(xué)即策略、進(jìn)出規(guī)則、資金管理、倉位管理和止損止盈，共五大模塊。

一、投資哲學(xué)

交易系統(tǒng)建立，首先是投資哲學(xué)的確立，它決定投資方法的選擇和努力的方向。資本市場自誕生以來就有投資和投機(jī)兩大流派，就像人類認(rèn)識(shí)世界的唯心主義和唯物主義之爭一樣，持久存在，尚無勝負(fù)之分。都可以有很多實(shí)例自證，卻沒有壓倒性的事實(shí)證偽對(duì)方觀點(diǎn)。故而，無論投機(jī)還是投資，只需適應(yīng)市場，無需爭辯對(duì)錯(cuò)。

投資：確定性很高的資本增值操作

第一，認(rèn)清投資的本質(zhì)因素。決定投資收益率的定量因素就四個(gè)：PB，ROE，分紅率，時(shí)間。理論收益率=ROE/PB*分紅率+ROE*（1-分紅率），收益率乘以時(shí)間，就是收益。假如ROE和PB都不變，理論上投資收益是確定的。

真實(shí)市場中，決定實(shí)際收益多寡的還有至關(guān)重要的定性因素，就是ROE的可持續(xù)性。這也是股票市場絕對(duì)意義上的投資概念模糊之處，也是基本面分析用武之地所在。公司的獨(dú)特優(yōu)勢、市場地位，產(chǎn)品的需求空間、產(chǎn)品可替代性、護(hù)城河高低、生產(chǎn)能力，治理結(jié)構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)?！継編程浪子的Blog空間】

了解了決定投資收益的本質(zhì)因素，就要圍繞這些因素設(shè)計(jì)投資原則。追求高回報(bào)投資，回歸到本質(zhì)就是，找尋低估值（PB、PE低）、高成長（ROE高）的機(jī)會(huì)，并牢牢抓?。ㄩL期持股）。

第二，制定大原則，這是大的方法論?？偨Y(jié)成功的智慧，就是抓住最簡單的機(jī)會(huì)。

二級(jí)市場的投資回報(bào)基本上來自三個(gè)方面：公司內(nèi)在價(jià)值的提升+公司市場估值的提升+現(xiàn)金分紅，或者，回報(bào)=資產(chǎn)增值+資產(chǎn)估值水平（市凈率）的提升+現(xiàn)金分紅。

簡單的機(jī)會(huì)，就是股利收益、凈資產(chǎn)增長收益、市場估值收益確定性比較高的機(jī)會(huì)。只有把握住上述三個(gè)方面的確定性，才能八風(fēng)不動(dòng)。要有足夠的耐心，等待顯而易見的機(jī)會(huì)。芒格說他們不會(huì)在高估的好公司和平庸公司之間選擇，那不是顯而易見的機(jī)會(huì)。費(fèi)雪主張通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)新興行業(yè)的成長性機(jī)會(huì)。@花榮強(qiáng)調(diào)制度創(chuàng)造的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。

投機(jī)：多人參與的現(xiàn)實(shí)博弈，主要是趨勢交易

第一，認(rèn)清投機(jī)的本質(zhì)。@海量一博 在《從一萬到一億》中指出，期貨交易的本質(zhì)是多人參與的現(xiàn)實(shí)博弈。而現(xiàn)實(shí)博弈的獲勝關(guān)鍵是先立足不敗，等待對(duì)方出錯(cuò)，果斷抓住獲勝機(jī)會(huì)。中國A股市場，從過去的20多年歷史看，制度和監(jiān)管的原因，投資屬性不彰，更具投機(jī)特色。趨勢交易，成了對(duì)市場敏銳的投資者比如@花榮的首選。

@財(cái)富密鑰 在微博中說，期貨操作順應(yīng)技術(shù)面為主。@海量一博 說要象信仰宗教那樣信仰技術(shù)分析。 @期貨操作手 在微博中引述成功投機(jī)人士的話說，趨勢交易，圖形細(xì)節(jié)反映一切，其它都是噪音。技術(shù)分析玩的是概率，沒有100%的正確，必須和風(fēng)控（止損及資金管理）結(jié)合起來。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的博大概率方法，就是在充分了解基本面的基礎(chǔ)上，用技術(shù)分析找到一個(gè)單邊趨勢。

第二，制定投機(jī)策略。判斷夏天氣候比判斷明天天氣容易，博大概率取勝的策略就是在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下尋找大波段單邊趨勢。沒有大的成交量堆積，就沒有趨勢。成交量迅速放大代表多空在這個(gè)價(jià)位上分歧很大，持倉量迅速放大代表外圍資金對(duì)行情有很大的預(yù)期。放量增倉上漲，一般都有一波可觀多頭行情。

優(yōu)秀的投機(jī)策略不是以消除風(fēng)險(xiǎn)為目的，而要風(fēng)險(xiǎn)可控。趨勢需要信仰，嚴(yán)格遵循趨勢信號(hào)開倉與平倉，坦然面對(duì)可控的資金回撤是趨勢跟蹤交易者必須的素養(yǎng)。于是，投機(jī)修煉的重點(diǎn)落在了策略和交易系統(tǒng)優(yōu)化，而不是沉迷于分析行情。

只有依據(jù)趨勢信號(hào)隨機(jī)進(jìn)場交易仍能賺錢的系統(tǒng)才是可行的系統(tǒng)。交易者追究高的勝率（預(yù)測也是為了提高勝率），本質(zhì)上是為了追求確定性、尋找安全。實(shí)際上不確定是永恒的，只有做到損失可控、坦然面對(duì)不確定性，才有真正的安全感。遵守系統(tǒng)信號(hào)進(jìn)場交易，錯(cuò)止損，對(duì)守利，賠小賺大，正確方向加倉，是任何成功投機(jī)的根本原則。對(duì)于少數(shù)乃至單一品種的期貨交易，趨勢信號(hào)是唯一指示。在股票市場，滿足趨勢條件的不只幾個(gè)選擇，而是很多，這時(shí)就需要借助基本面的分析、行業(yè)宏觀分析，以及價(jià)量形態(tài)分析。

博弈，首先要立足不敗，風(fēng)險(xiǎn)控制必須放在首位，除了設(shè)置硬止損線，倉位控制也是必須的?？倐}位一般不要超過80%（期貨的話應(yīng)該在30%以下），突破阻力位遞減加倉，加倉不超過兩次。絕不加倉虧損頭寸。知識(shí)改變命運(yùn)，性格決定命運(yùn)，自信、自治、果斷、堅(jiān)韌，是優(yōu)秀交易者的典型特質(zhì)。

投機(jī)，還需揣摩博弈心理，大多數(shù)人賺錢的時(shí)候你要忍，忍住不賣，大多數(shù)人虧錢的時(shí)候你要忍，忍住不買【@我是表好胚】。不奢望每筆交易都賺，面對(duì)賠錢倉位要恐懼，不允許超出虧損范圍，止損后又漲上去，可再買進(jìn)；面對(duì)賺錢倉位，要貪婪，相信還能賺更多，愿意承擔(dān)利潤流失的風(fēng)險(xiǎn)；趨勢未破時(shí)，要傾向于相信當(dāng)前的趨勢會(huì)繼續(xù)，而不是反轉(zhuǎn)。

靠技術(shù)形態(tài)交易，沒有絕對(duì)的有效，也沒有絕對(duì)的無效。投機(jī)追求的是風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)定盈利，賣在最高買在最低是偶得完美藝術(shù)品，而非常態(tài)。如果某種（技術(shù)分析）方法傳播的太廣，市場通常只允許那些研究透徹、關(guān)注細(xì)節(jié)的交易者發(fā)揮這種方法的潛能并從中獲益。波浪理論如是，斐波那契序列如是。

我的策略：趨勢交易為主，關(guān)注簡單并抓住顯而易見的投資機(jī)會(huì)。

@花榮【在股市中暴富的大概率思維】說，1、防范風(fēng)險(xiǎn)避免重傷；2、股災(zāi)后入場發(fā)股災(zāi)財(cái)；3、高概率復(fù)利吃雪糕，時(shí)間的玫瑰；4、杠桿規(guī)模性無風(fēng)險(xiǎn)套利（或高概率投機(jī)）；5、低市值品種基本面質(zhì)變；6、強(qiáng)勢時(shí)重倉波段熱點(diǎn)題材，題材是第一生產(chǎn)力；7、坐轎制度資源優(yōu)勢，雙軌價(jià)格；8、有騎士精神，大家好才是真的好。這8條充分體現(xiàn)了大概率投機(jī)為主，不放過顯而易見投資機(jī)會(huì)的策略。

二、進(jìn)出規(guī)則

股票趨勢交易的進(jìn)出場規(guī)則就三條：

1.擇時(shí)，大盤成交量放大，指數(shù)在右移5周期25日均線之上，做多。大盤成交量萎縮，指數(shù)在右移5周期25日均線之下，空倉為主，關(guān)注盲點(diǎn)套利機(jī)會(huì)和確定性高的題材股機(jī)會(huì)，大盤超跌后底背離時(shí)，輕倉博超跌反彈。在大盤指數(shù)介于強(qiáng)弱之間的平衡市，只關(guān)注熱門題材股和固定收益類比如國債回購。以512日成交額均值為做參考，日成交額在1.3倍512日成交額均值之上，為放量，放量越大越好，2倍之上為強(qiáng)勢活躍期。日成交額在512日均值之下為縮量，量能萎縮越嚴(yán)重，市場越弱。

2.選股，可以根據(jù)形態(tài)、量能和基本面，后面詳述做多選股規(guī)則。

3.進(jìn)出場點(diǎn)，原則上以右移5周期25日均線為依據(jù)，線上做多，跌破平倉。具體的多頭趨勢開始有很多模式，需根據(jù)量能、形態(tài)和均線排列確定。平倉條件，在多頭趨勢確立后，右移5周期25日均線是最后的止損/止盈線。根據(jù)動(dòng)量指標(biāo)背離和迅猛推進(jìn)力度，可能有提前離場的條件，也有根據(jù)典型空頭K線形態(tài)，提前減倉的情況。需要一個(gè)跟市系統(tǒng)，給出明確進(jìn)出場信號(hào)。

三、資金管理

資金管理處理資金的分配。我的策略是投機(jī)為主，同時(shí)關(guān)注顯而易見的投資機(jī)會(huì)。除非確定性非常高，通常分配給投資的資金比例是0~40%，投機(jī)的資金50%~90%，保留在投資賬戶上10%的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物（短期國債回購）。因股災(zāi)或其它原因出現(xiàn)顯而易見的簡單投資機(jī)會(huì)時(shí)，可以首次買入40%，當(dāng)符合趨勢做多入場條件時(shí)，加倉到90%。

四、倉位管理

倉位管理主要針對(duì)投機(jī)操作，是控制投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的手段之一。單個(gè)股票初始倉位不超過投機(jī)資金總額的25%，在趨勢確認(rèn)并獲得3%以上的初始盈利后，出現(xiàn)加倉信號(hào)時(shí)再加倉投機(jī)資金總額的15%~25%，單個(gè)股票持倉不超過投機(jī)資金的50%。在大盤強(qiáng)勢期間，總體倉位控制在50%~90%，股票組合3~4只。在弱勢階段，倉位控制在投機(jī)資金的30%以內(nèi)。對(duì)于大盤弱勢階段的強(qiáng)勢題材股，初始倉位20%，獲得市場確認(rèn)后，出現(xiàn)加倉信號(hào)，可加倉10%。對(duì)于平衡市中的題材股，總體倉位控制在總投機(jī)資金的50%以內(nèi)。

五、止損/止盈

入場交易的初始止損位，以K線圖上入場點(diǎn)5周期或8周期低點(diǎn)作為止損位，初始止損位原則上不超過買入價(jià)之下8%。如果有明確的DiNapoli止損位，可采用更科學(xué)的DiNapoli止損位。為了降低止損代價(jià)、控制在買入價(jià)的8%以內(nèi)，可以降低K線圖周期。比如，日線交易信號(hào)，可以在小時(shí)K線圖或30分鐘K線圖上設(shè)初始止損位。當(dāng)確認(rèn)趨勢并有浮盈后，原則上以右移5周期25日均線作為止損/止盈線。根據(jù)股價(jià)迅猛推進(jìn)的力度、DiNapoli 邏輯目標(biāo)位、動(dòng)量指標(biāo)頂背離情況以及典型空頭K線組合、技術(shù)指標(biāo)和股價(jià)本身的經(jīng)典頭部形態(tài)，可以減倉或提前平倉。

六、選股

選股，對(duì)投機(jī)操作系統(tǒng)是重要補(bǔ)充，而對(duì)于投資操作則是關(guān)鍵一步。

投資選股：對(duì)A股/港股市場中企業(yè)股票投資屬性的評(píng)估，@編程浪子的Blog空間 給出的量化規(guī)則最清晰，我很認(rèn)同。他提出雷氏三擊獲利法的選股條件：

1.股利越高越好，稅前至少大于一年定期存款利息，保證現(xiàn)金分紅收益；

2.根據(jù)歷史橫向和縱向的比較、對(duì)企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)品研發(fā)規(guī)劃的研判，運(yùn)用常識(shí)和行業(yè)趨勢，選擇未來5~10年ROE能以較大確定性保持在較高水準(zhǔn)，例如12%~15%以上，的企業(yè)，提高企業(yè)內(nèi)在價(jià)值增值收益的確定性。這點(diǎn)最重要。

3.估值處于低谷，最好處于歷史估值平均水平的一半以下。長期看這類企業(yè)股票的估值必然回到合理估值附近。增加估值提升帶來收益的確定性。

投資，意在操作獲利的確定性。如果一次操作獲利的概率不能顯著高于隨機(jī)概率就失去了投資屬性，而成為投機(jī)。切忌不能以投資的思維和名義行投機(jī)之實(shí)！因而，上述三條件還不是開啟一項(xiàng)投資操作的充分條件，需結(jié)合實(shí)際的價(jià)格波動(dòng)結(jié)構(gòu)，研判合適時(shí)機(jī)。以2013年的白酒和銀行板塊為例，貿(mào)然根據(jù)上述三條件進(jìn)入，很難說是確定性的投資操作。

價(jià)格波動(dòng)，總體無章，局部卻有清晰的結(jié)構(gòu)。比如，上證指數(shù)從2011年4月的3067到2012年初的2132，就是清晰的5浪下跌。之后的反彈也就順理成章。再比如，貴州茅臺(tái)自2012年10月下旬到2014年1月中旬，周線走出清晰的5-3-5結(jié)構(gòu)，日K線圖看，2013年7月初開啟的下行推動(dòng)，至2014年1月8日見到5浪低點(diǎn)，16日出現(xiàn)隔日雙重向上突破信號(hào)，確認(rèn)5浪下跌已盡，后面的反彈必然。這里揭示一個(gè)邏輯，看起來總體無章，如果你拉長時(shí)間周期，就可能辨識(shí)出清晰結(jié)構(gòu)。投資操作，在選出符合上述三條件的標(biāo)的后，進(jìn)場交易，還需要看清波動(dòng)結(jié)構(gòu)，預(yù)設(shè)止損線保護(hù)（畢竟不是100%確定性）。

投機(jī)選股：投機(jī)以交易系統(tǒng)的趨勢信號(hào)為唯一進(jìn)出機(jī)依據(jù)。由于上市公司眾多，同時(shí)滿足趨勢進(jìn)場條件的股票很多，往往需要在其中作進(jìn)一步選擇。交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，隨機(jī)選取符合趨勢進(jìn)場條件的個(gè)股交易，如果覆蓋的群體足夠大（具有統(tǒng)計(jì)意義，比如13個(gè)以上）最終都會(huì)盈利才是合格的交易系統(tǒng)。然而，不同的標(biāo)的，帶來的收益差異十分巨大，在符合趨勢進(jìn)場條件的個(gè)股中選擇能產(chǎn)生大波段單邊趨勢的標(biāo)的就是投機(jī)選股的使命。

投機(jī)，最根本的獲利在于發(fā)現(xiàn)大波段單邊趨勢，選股方法也將根據(jù)產(chǎn)生大波段行情的概率排列如下：

1 板塊批量突破

【@我是表好胚 感知市場】當(dāng)一批股票整體走強(qiáng)、明顯強(qiáng)于大勢（以HS300指數(shù)衡量），尤其是同一個(gè)板塊大量股票放量突破的時(shí)候，往往代表一波單邊趨勢行情的開啟，這時(shí)你就要買進(jìn)去。如果過了三四天不但沒漲，你卻不得不止損，錯(cuò)了一次，過幾天再這么干一次，又錯(cuò)了，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)有問題了，因?yàn)?，正常情況下股票要漲是很流暢的。屢次突破失敗，說明這個(gè)市場已經(jīng)不適合了，趨勢要改變或進(jìn)入震蕩階段。

2013年5月下旬至7月下旬，文化傳媒板塊整體向上突破，成為領(lǐng)漲創(chuàng)業(yè)板龍頭，光線傳媒因業(yè)績突出，成為板塊龍頭。突破后回調(diào)至中短期均線附近，縮量企穩(wěn)即是買點(diǎn)。

2順手牽龍 – 大盤強(qiáng)勢階段龍頭股

2010年10月8日，大盤在經(jīng)歷兩個(gè)月的盤整后，在資源板塊的帶動(dòng)下強(qiáng)勢向上突破。其中的次新股吳昊能源是龍頭之一，于大盤突破當(dāng)日跳空高開強(qiáng)勢放量漲停。大盤站上了右移5周期25日均線，該股也突破右移5周期25日均線、并站穩(wěn)了年線，9日十字星，10日是介入最近時(shí)機(jī)。領(lǐng)漲板塊中籌碼集中度高、形態(tài)好往往成為龍頭。

2012年12月04日大盤在經(jīng)歷一輪持續(xù)下跌后開始放量反彈，向上突破右移周期25日均線。民生銀行作為領(lǐng)漲板塊龍頭股，12月5日放巨量創(chuàng)年度新高。籌碼集中是要點(diǎn)。

3順風(fēng)行船 – 大盤強(qiáng)勢階段領(lǐng)漲指數(shù)

2012年12月4日大盤在經(jīng)歷末端暴跌后開始放量反彈，站穩(wěn)右移5周期25日均線。領(lǐng)漲板塊是銀行，金融指數(shù)于12月10日站上右移5周期25日均線，順勢做多金融指數(shù)ETF，直到該指數(shù)再次有效跌破右移5周期25日均線。

4堆量王子 – 縮量企穩(wěn)后的連續(xù)放巨量上漲

羅平鋅電，在經(jīng)歷長期的下跌后于2011年12月又經(jīng)歷嚴(yán)重縮量暴跌，于12月6日T形線探底后，連續(xù)放量上漲，于12月12日放量突破右移5周期25日均線。這里的關(guān)鍵是超跌后的連續(xù)放巨量上漲。

浙江東日，在經(jīng)歷長時(shí)間下跌后，于2012年初極度縮量下跌后開始溫和放量的緩慢上升通道（莊家吸籌），2012年3月初再次開始縮量下跌，于3月下旬再次極度縮量，且股價(jià)沒有創(chuàng)新低，而是在右移5周期55日均線之上企穩(wěn)，然后開始一字漲停和放巨量漲停。重新站穩(wěn)右移5周期25日均線之上。

5多線開花 – 中長期均線多頭排列、中短期均線粘合后重新多頭排列

深圳惠程，在經(jīng)歷長達(dá)半年的緩慢盤升后于2010年10月底形成中長期均線多頭排列、中短期均線粘合、籌碼高度集中，在大盤強(qiáng)勢背景下，放量向上突破，創(chuàng)半年新高，中短期均線重新開始多頭排列，形成多線開花之勢。

6流行時(shí)尚 – 充滿想象空間的新興行業(yè)炒作

三聚環(huán)保，自2012年9月創(chuàng)業(yè)板見底回升以來，開始緩慢盤升，在2012年11月的大盤暴跌中回調(diào)，短暫跌破年線后很快又回升到年線上方，股價(jià)也未跌破2012年9月前的低點(diǎn)，顯示出強(qiáng)勢。這時(shí)恰逢北京冬季霧霾嚴(yán)重，社會(huì)呼吁治理污染，主打空氣污染治理的三聚環(huán)保成為流行時(shí)尚遭熱炒。在2012年12月4日大盤走強(qiáng)以后爆發(fā)，于同年12月14日放量突破右移5周期25日均線，進(jìn)入強(qiáng)勢，隨后開啟一輪壯觀上升。

7豎旗造夢 – 大股東制造的熱門題材

華誼兄弟，在2012年9月的一輪創(chuàng)業(yè)板上漲中跟隨文化傳播板塊龍頭相對(duì)溫和上漲。2013年4月中至5月下旬開始一輪放量上漲，股價(jià)翻倍，接著在5月底宣布收購當(dāng)紅熱門概念手機(jī)游戲公司，豎起了文化傳媒+移動(dòng)終端網(wǎng)絡(luò)游戲的大旗，復(fù)牌后三個(gè)一字漲停，然后開始盤整消耗浮籌，在股價(jià)迫近右移5周期25日均線（多頭生命線）時(shí)再度放量上漲。在隨后的一個(gè)多月內(nèi)股價(jià)再次翻翻。打造了主力豎旗造夢的巔峰之作。

8老鴨頭 – 主力有預(yù)謀的吸籌、洗盤、拉升、震倉、主升的經(jīng)典形態(tài)

擁有大資金的機(jī)構(gòu)在得到上海自貿(mào)區(qū)的信息后，于2012年12月下旬開始對(duì)外高橋放量吸籌，經(jīng)歷2013年1月初至2月底的橫盤清洗浮籌，自2月2日起開始快速拉升脫離成本區(qū)形成鴨頸，至5月下旬股價(jià)升50%后開始震蕩形成鴨頂。隨后開始了為期一個(gè)月的下跌洗盤，注意量能的迅速萎縮。6月25日開始向鴨頂放量拉升，至7月4日形成鴨嘴。與經(jīng)典老鴨頭不同的是，7月4日盤中突破鴨頂高點(diǎn)后，股價(jià)沒有就此開始拉升，而是開始了連續(xù)三日的跳空低開迅猛強(qiáng)悍的震倉。量能的迅速萎縮、股價(jià)未能跌破6月下旬的低點(diǎn)，暴露了主力的假下跌真震倉意圖，隨后出現(xiàn)的32個(gè)一字漲停板，證明這次額外震倉的詭異和必要。在長達(dá)這10個(gè)多月的運(yùn)作中，量能的規(guī)則變化和股價(jià)起飛前的籌碼分布值得重點(diǎn)研究。

外高橋2013年8月前形成的老鴨頭形態(tài)

9 TH模型和O’Neil杯柄形態(tài)

美國著名投資大師O’Neil在暢銷書《如何在股市中賺錢》中論述了股價(jià)爆發(fā)杯柄形態(tài)。A股市場的投資者@吳軍經(jīng)過多年實(shí)踐總結(jié)了股價(jià)暴漲前的形態(tài)特征，提出了炭黑模型TH。就形態(tài)而言，TH模型可以歸類為一種高效率的O’Neil杯柄。杯柄形態(tài)顧名思義，像一只帶柄的杯子，股價(jià)在橫盤整理后大幅下跌挖坑、縮量企穩(wěn)，形成杯底，之后在基本面轉(zhuǎn)好或利好消息作用下，股價(jià)被放量拉升至下跌前的水平，脫離杯子底部。在創(chuàng)新高之際，大量獲利籌碼開始兌現(xiàn)，股價(jià)開始向杯底回落，底部吸籌的內(nèi)線人士惜售，量能再次嚴(yán)重萎縮。待獲利浮籌被清洗后，股價(jià)重新走強(qiáng)，形成杯柄。杯柄形態(tài)的關(guān)鍵點(diǎn)有兩個(gè)，其一，在杯底和杯柄左側(cè)顯著縮量；其二，杯柄處的下跌不能太深，遠(yuǎn)在杯底之上。杯柄形態(tài)的形成需要較長的時(shí)間跨度，在周K線圖上看的更清晰。典型的TH，是股價(jià)脫離底部后的緩慢盤升和籌碼集中過程，其背后往往是對(duì)企業(yè)業(yè)績提升等長期利好的預(yù)判，在利好兌現(xiàn)前，中長期均線形成多頭排列，為股價(jià)騰飛奠定好基礎(chǔ)。股價(jià)經(jīng)歷長期緩慢爬升、盤整，籌碼換手充分，高度集中在市場長期平均成本處。TH形態(tài)形成后股價(jià)爆發(fā)，籌碼集中是重中之重。

新日恒力2000年8月底至11月初形成的TH模型。

香江控股2007年1月中旬形成的TH模型，注意籌碼在長期市場平均成本的集中。

長春高新周K線完美O’Neil杯柄

東華能源周K線圖上的O’Neil杯柄

和佳股份周K線圖O’Neil杯柄

10量價(jià)配合好、籌碼集中度高的個(gè)股

如果沒有上述9種，那就在符合趨勢條件的股票中選擇形態(tài)好、籌碼集中度高的個(gè)股，或者有題材的個(gè)股。把TH/杯柄形態(tài)以及老鴨頭放在后面，并非其爆發(fā)大波段單邊趨勢概率小，而是形態(tài)識(shí)別有難度。