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打新在即資金成本回穩(wěn) 中簽率或再創(chuàng)新低 “在第一批獲準(zhǔn)發(fā)行的新股前，IPO已經(jīng)暫停了四個(gè)月之久，相比于本批次的新股發(fā)行，是一次‘大重啟’；同時(shí)，本次的集中發(fā)行讓機(jī)構(gòu)‘打新’成了‘撒胡椒面’，所以本次‘打新’對于資金市場的沖擊沒有上一批那么明顯?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院投資與保險(xiǎn)系副教授黃建中昨日在接受記者采訪時(shí)表示。 今明兩天，第二批獲得批文的10只新股將集中申購，資金市場也應(yīng)聲而起。截至昨日收盤，上海國債逆回購1天期品種GC001年化利率的漲幅達(dá)130.42%，收盤前一度漲幅達(dá)350%，其他短期品種亦有小幅上漲，同時(shí)，深圳國債逆回購2天期品種R002年化利率的漲幅為94.65%，相較滬市稍有遜色。另外，上海銀行間同業(yè)拆放市場的中期品種“全線飄紅”，其中一周shibor升15.4個(gè)基點(diǎn)至3.848厘，兩周shibor升16.8個(gè)基點(diǎn)至5.159厘，一個(gè)月shibor升8.5個(gè)基點(diǎn)至5.115厘。 不過，本次資金市場對于第二批“打新”的“激情”，顯得比6月底的第一批要冷淡許多，上海國債逆回購1天期品種GC001年化利率在6月18日和27日兩天均在盤中一度達(dá)到30%的年息，漲幅均接近500%，而在第二批新股申購前夕，國債逆回購市場的漲幅已經(jīng)明顯“退潮”。 “由于企業(yè)所得稅上繳的影響，近期市場資金面有所收緊。同時(shí)，經(jīng)過上一輪新股發(fā)行，本輪投資者已對‘打新’、‘炒新’股做好了充分準(zhǔn)備，這次打新對于資金市場的沖擊弱于上一次?！敝?cái)經(jīng)評論員宋清輝告訴記者，“A股新一輪IPO凍結(jié)超過10000億元資金，在上一輪高漲幅、高回報(bào)率的激勵(lì)下，投資者和投資機(jī)構(gòu)雖然仍會(huì)熱烈地參與打新，但市場情緒會(huì)相對謹(jǐn)慎?！?BR> 本周10只新股頂格申購所需資金為127.66萬元，此前機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在全額繳款的情況下，本次“打新”凍結(jié)的資金量將達(dá)到6000億元至8000億元，由此計(jì)算出“打新”的杠桿倍數(shù)將為47倍至63倍。 “在申購規(guī)則調(diào)整后，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)‘打新’成了‘吃大鍋飯’，‘打新’的技術(shù)性明顯下降，拼的就是資金。預(yù)計(jì)本批新股的中簽率會(huì)進(jìn)一步下降。”黃建中表示。 據(jù)了解，3月21日修改的新規(guī)對網(wǎng)下配售機(jī)構(gòu)20家上限取消，這就意味著機(jī)構(gòu)入圍將變得容易，但同時(shí)獲配比例將大幅度下降，從而降低了網(wǎng)下申購的回報(bào)率。 值得注意的是，在17日開展正回購操作后，昨日央行公開市場未如期開展正回購操作。同時(shí)，央行網(wǎng)站顯示，財(cái)政部、央行定于24日進(jìn)行今年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(八期)招投標(biāo)，本期操作量500億元。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉表明，面對本周IPO、公開市場到期資金量較少等因素導(dǎo)致當(dāng)下資金面趨緊情況，監(jiān)管層維護(hù)本周資金面穩(wěn)定的決心。 國信證券研報(bào)顯示，由于今明兩天新股密集發(fā)行，投資者對資金面存在一定擔(dān)憂。但I(xiàn)PO對資金面的擾動(dòng)并不是趨勢性的沖擊，而且打新凍結(jié)資金更準(zhǔn)確的說是增加資金在途時(shí)間，并不是真正的基礎(chǔ)貨幣回收。 另外，滬深交易所近日向券商下發(fā)了修訂融資融券交易實(shí)施細(xì)則的征求意見稿。其中，投資者最為關(guān)注的期限放寬也在列，擬放寬至18個(gè)月。而此前，融資融券成為不少機(jī)構(gòu)“打新”的“神器”。 “其實(shí)，融資‘打新’是一種套利行為，機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就是‘打新’的收益率低于融資的成本。但是如果機(jī)構(gòu)都采取融資的方式‘打新’，那么勢必會(huì)使融資成本升高，從而平衡‘打新’和融資二者間的價(jià)格，最終使得‘打新’收益下降到均衡水平。”黃建中表示 |
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