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近日，七禾網(wǎng)期貨中國(guó)沈良和果圓走訪了上海臣效季投資管理有限公司，并與臣效季負(fù)責(zé)人葛定臣先生及其幾位徒弟深入交談。以下內(nèi)容是期貨中國(guó)果圓對(duì)本次【走進(jìn)私募圈——臣效季】的體驗(yàn)和總結(jié)。
 * 季布一言，價(jià)值百金
《史記·季布欒布列傳》記載：得黃金百斤，不如得季布一諾。有個(gè)叫季布的人，為人正直，樂于助人，特別講信用。凡是答應(yīng)的別人的事，無論多么困難，他都想辦法辦到。當(dāng)時(shí)就流行一句諺語(yǔ)：“得黃金百斤，不如得季布一諾”。后來，他被劉邦通緝追捕，不少人掩護(hù)他逃跑，使他不僅安全地度過了危難，后來還受到了漢王朝的重用。這就是一諾千金的由來，也是葛定臣當(dāng)初講公司名字叫做臣效季的初衷——葛定臣要效仿季布，誠(chéng)信是非常重要的。
“我之前是做房產(chǎn)開發(fā)的，有閑錢就做點(diǎn)股票，2002年接觸了期貨，股票和期貨就一起做，后來覺得股票是看天吃飯的（只能做多，不能做空），期貨則可以雙向交易而且還有杠桿，所以2008年就開始全身心做期貨了?！备鸲ǔ荚诮灰资业囊慌_(tái)電腦前坐定，然后繼續(xù)說：“為什么會(huì)選擇高頻交易呢？因?yàn)槟菚r(shí)候的期貨市場(chǎng)，我們國(guó)家的期貨份額小，國(guó)內(nèi)沒有定價(jià)權(quán)，我們很難駕馭，所以剛開始就做日內(nèi)的，然后周期越做越短，后來就做了高頻，因?yàn)槠谪洷旧碛蟹糯笮?yīng)，那我們只有在有限的時(shí)間里去控制風(fēng)險(xiǎn)，只能有盤中風(fēng)險(xiǎn)，沒有隔夜等其他風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)來說，高頻是所有手法里面風(fēng)險(xiǎn)最小的，我2006年開始做高頻交易，那時(shí)候上海做高頻交易的人非常少，一直到2008年我高頻的手法初步形成，然后開始建立團(tuán)隊(duì)?！?/div>
真所謂“有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”，隨著越來越多的活躍品種，葛定臣開始嘗試著帶幾個(gè)人幫他打單，他發(fā)現(xiàn)有些年輕人漸漸具備了獨(dú)立操盤能力，于是讓幾個(gè)人去試一試，這一試，成就了期貨江湖上很多莊美事。首先，這一試，給了葛定臣一個(gè)啟示，他可以培養(yǎng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)來做高頻，于是有了現(xiàn)在的臣效季，第二，伯樂發(fā)現(xiàn)了千里馬，翁文捷脫穎而出，現(xiàn)在成為了臣效季的高頻團(tuán)隊(duì)主力人員，第三，這一試還促成了一樁姻緣，翁文捷成了葛定臣的金龜婿?！爱?dāng)初從團(tuán)隊(duì)到公司，成立公司是為了公司的孩子們加金用的（五險(xiǎn)一金），給他們解決一些后顧之憂，”葛定臣說：“公司的良好發(fā)展是以每個(gè)成員的家庭穩(wěn)定為依托的，我希望我們公司每個(gè)人都平平穩(wěn)穩(wěn)，反正現(xiàn)在這點(diǎn)錢要每年賺一點(diǎn)也不難。”
目前，臣效季還是以高頻為主的，高頻團(tuán)隊(duì)18位成員，但高頻越來越難做，臣效季團(tuán)隊(duì)也開始做高頻以外的操作，比如趨勢(shì)交易、日內(nèi)波段，對(duì)沖、跨期套利等，這方面的人員加上基本面研發(fā)人員等共7位。一個(gè)2000萬的賬戶，400萬他會(huì)讓3個(gè)高頻操盤手做，根據(jù)不同品種的比例配給每個(gè)操盤手，20%的資金用于日內(nèi)波段的程序化，因?yàn)槌绦蚧呗杂袀€(gè)好處，就是能抓住像樣的行情，有了較好的盈利后，再啟動(dòng)隔夜趨勢(shì)交易。
* 一年519.38%收益，1.51%最大回撤如何打造
2013年5月6日到2014年5月9日，“公羽捷”賬戶共實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益519.38%，最大回撤僅為1.51%，獲得CCTV證券資訊頻道年度比賽重量組亞軍。賬戶操作者翁文捷，這位被葛定臣譽(yù)為“這小子有我當(dāng)年的風(fēng)范”的90后，一位在學(xué)炒單之前從未做過期貨交易，甚至連期貨是什么都不知道的“孩子”是如何打造出如此驕人的成績(jī)的呢？
“初生牛犢不怕虎”，翁文捷接觸期貨的時(shí)候才19歲，他說：“年紀(jì)輕學(xué)東西快，而且輸?shù)闷?，就算我虧，我也能拿時(shí)間來改正，慢慢學(xué)習(xí)慢慢做，執(zhí)行力比手法重要，其實(shí)現(xiàn)在手法大家都差不多，知道手法不執(zhí)行也就沒用。心態(tài)比技術(shù)更重要，因?yàn)槟慵夹g(shù)好而心態(tài)不好，你就拿不住單子，輸錢不能氣餒，輸了錢你也不能自暴自棄，還是要冷靜，沉住氣，不要為了輸一點(diǎn)錢就拼命，反正市場(chǎng)開著，你天天有機(jī)會(huì)賺錢，不要在乎一時(shí)的成敗?！蔽涛慕菔莻€(gè)很自律的人，這也是作為一個(gè)期貨交易者必備的一個(gè)素養(yǎng)，每天晚上基本上在十點(diǎn)前睡覺，這樣可以保證他第二天的狀態(tài)。狀態(tài)不好或者出師不利的情況下，他會(huì)很冷靜地選擇休息、放手，就是這么輕松簡(jiǎn)單，沒有太多的情緒變化，他已經(jīng)“心無掛礙，無掛礙故，無有恐怖”，這樣的反應(yīng)已經(jīng)成為了他的慣性，他已經(jīng)習(xí)以為常了。
日內(nèi)高頻除了心態(tài)外還需要做好止損，必須“開場(chǎng)見紅”，翁文捷說：“如果進(jìn)場(chǎng)后不盈利或者有浮虧我一般是一分鐘內(nèi)就平掉。我覺得炒單止損很重要。天賦再好，沒有紀(jì)律你肯定做不出來。如果開盤很順的話你就繼續(xù)做下去，如果開盤直接割大肉，那么我會(huì)停一停，看仔細(xì)后謹(jǐn)慎地做，這樣可以把風(fēng)險(xiǎn)控制地小一些，止損一定要做好。做得順的時(shí)候大膽地去做，做得不順的時(shí)候停一停，不要做得順的時(shí)候看到贏了一點(diǎn)就滿足了。做得順的時(shí)候可以貪，做得不順的時(shí)候千萬不能貪?！?/div>
*看菜吃飯，順勢(shì)而為
葛定臣是個(gè)很謹(jǐn)慎的人，他微信狀態(tài)就四個(gè)字“慎之又慎”，在朋友圈里他一般只發(fā)圖，很少加文字，生活中如是，交易中更是如是。“肯定要遵守紀(jì)律，第一我們順勢(shì)而為，第二，每天早上我們公司會(huì)對(duì)行情的走勢(shì)和大概的波動(dòng)有一個(gè)預(yù)判，根據(jù)近階段行情的特征，經(jīng)過演繹，估計(jì)今天的波動(dòng)是多少，同時(shí)把一天中的幾個(gè)關(guān)鍵位置定出來，全部定好以后，操盤手才開始做?！?/div>
“日內(nèi)趨勢(shì)化交易策略，當(dāng)天如果沒有走出趨勢(shì)，程序就不開，如果走出趨勢(shì)，就找機(jī)會(huì)去做。一般來說開盤行情走45分鐘左右，趨勢(shì)走出來了，才開始做，一般股指期貨在下午2點(diǎn)45到3點(diǎn)平倉(cāng)，要么一天做一次，要么不做，看菜吃飯，有行情就做，沒有行情就等?！备鸲ǔ冀?jīng)過多年的高頻交易，總結(jié)出了一句期貨成功秘訣：看著盤口、記著價(jià)格、耐著性子、等著位置、尋找時(shí)機(jī)、主動(dòng)開倉(cāng)、主動(dòng)平倉(cāng)。就是要主動(dòng)開倉(cāng)，主動(dòng)止損止盈，不要被動(dòng)開倉(cāng)，被動(dòng)止損?！靶膽B(tài)穩(wěn)一點(diǎn)，不要浮躁。耐著性子、等著位置、看著盤口、記著價(jià)格，你肯定做得好。但是我講的這些話，不是每個(gè)人都能用好，很多人在盤口上，總希望開多單撿個(gè)最便宜的價(jià)格，我就開玩笑說：‘給你的便宜貨，都不是好貨，天上不會(huì)掉餡餅，掉下餡餅就是陷阱。’”
*臣效季無“宏偉藍(lán)圖”
 期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，在這樣的時(shí)代背景下，君不見越來越多的私募機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先恐后地排隊(duì)申請(qǐng)私募牌照，君不見私募機(jī)構(gòu)一支接著一支地發(fā)基金產(chǎn)品，君不見越來越多的機(jī)構(gòu)大規(guī)模地發(fā)展，資金規(guī)模越來越大，面對(duì)這樣的“行情”，臣效季會(huì)用怎么樣的“策略”呢？
臣效季座落在上海期貨交易所樓里，他們分布在三個(gè)期貨公司里面，是期貨公司的高端客戶，某個(gè)期貨公司在交易所大樓所有的交易座位都給了他們。臣效季是一個(gè)純交易的團(tuán)隊(duì)，沒有前臺(tái)，沒有接待室，沒有很豪華的裝飾，甚至連門口簡(jiǎn)單的公司指示都沒有，進(jìn)去后第一眼看到的只是幾張辦公桌、椅子和電腦，讓人乍一看很詫異。
“我們小富即安，公司沒有想過怎樣發(fā)展，也不會(huì)公開向社會(huì)募集資金，就幾個(gè)知根知底的朋友的資金會(huì)做點(diǎn)趨勢(shì)單，不穩(wěn)定的資金是不接的，因?yàn)楸容^麻煩，目前自己公司的資金4600萬做，自有資金在這個(gè)基礎(chǔ)上每年賺點(diǎn)錢是沒問題的，我們這樣過過小日子蠻好的。市場(chǎng)好的話就多做一點(diǎn)，不好就少做一點(diǎn)，最近市場(chǎng)是比較糾結(jié)，是比較難做的，但再難做一年百分之幾十的收益率肯定沒有問題，”葛定臣表示：“我們順勢(shì)而為，市場(chǎng)池子大了我們量大一點(diǎn)，池子小了我們少做一點(diǎn)，做期貨不像搞企業(yè)，我們順著這個(gè)市場(chǎng)來。”
臣效季主要是以高頻交易為主，而這個(gè)交易手法注定了他們的資金容量很容易遇到瓶頸，所以他們根本不會(huì)考慮發(fā)產(chǎn)品，到社會(huì)上募集資金，“我們就自己這點(diǎn)錢做做，每年一倍兩倍沒什么問題，現(xiàn)在慢慢地把期貨的資金抽出來，做一些貨幣基金等穩(wěn)定收益的投資，盈利的資金拿出來了一般就不再重新投入期貨市場(chǎng)了?！备鸲ǔ颊f。
葛定臣愛好收藏瓷器、紫砂壺和玉器，對(duì)玉器的鑒定更是到位。他說好東西都在民間，還津津有味地講他之前在民間“撿到”一對(duì)花瓶的故事。在工作上，他也是帶著很輕松的心情邊做邊玩，平時(shí)他愛看書，比如易書、佛經(jīng)等，書的跨度很廣，不為學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)，只為消遣。日常工作也很輕松，因?yàn)椴挥米约鹤鎏啵约壕妥鲆粌蓚€(gè)賬戶，有機(jī)會(huì)就做做，沒機(jī)會(huì)就看看。他說：“市場(chǎng)有機(jī)會(huì)就多培養(yǎng)點(diǎn)人，多放點(diǎn)資金，沒機(jī)會(huì)就抽點(diǎn)資金出來，重來不會(huì)去強(qiáng)求什么，沒機(jī)會(huì)就休息。公司沒有什么‘宏偉藍(lán)圖’，順著市場(chǎng)來就好了?！?/div>
*感恩之心最重要
 小羊跪哺，閉目吮母液；感念母恩，受乳恭身體。膝落地，姿態(tài)如敬禮；小羊兒，天性有道理。人間孝道，及時(shí)莫遲疑；一朝羽豐，反哺莫遺棄。 ——《跪羊圖》
葛定臣說：“我們團(tuán)隊(duì)招進(jìn)來的人一般都是白紙一張，最重要的一點(diǎn)是培養(yǎng)的人選擇的人都得有感恩心，懂得回報(bào)，他們進(jìn)來后我們都會(huì)有相應(yīng)的約定，一段時(shí)間后公司會(huì)給他們一個(gè)平臺(tái)，公司主要還是靠魅力來留住這些人才?！背夹Ъ疽话闶峭ㄟ^網(wǎng)站上公開招聘，招進(jìn)來的大學(xué)生一般什么都不懂，他會(huì)先外派到他朋友們的公司里學(xué)習(xí)半年回來，然后自己接著培養(yǎng)，人才一般都是臣效果季自己培養(yǎng)。他說：“主要還是要留心，公司的影響力加上公司有好的激勵(lì)機(jī)制，這樣就容易留下人才，比如高頻交易的盈利部分是操盤手自己提成30%到50%?！?/div>
但最終，他還是一如既往的保持一切隨緣的良好心態(tài)?！白銎谪洸皇沁x擇，而是一種偶然，不同的人不同的性格決定了他適合做什么，”葛定臣經(jīng)手的徒弟已經(jīng)了五六百人了，目前能留下來做高頻的就二十多人，成功率實(shí)在是低得驚人，他說：“這碗飯不是這么好吃的，如果我覺得他不行的話，就直接說：‘如果我讓你接著做就是害了你，你不是吃這碗飯的人，’我也希望大家都進(jìn)來賺點(diǎn)錢，但是這碗飯非常難吃，操盤手價(jià)值的關(guān)鍵就是贏錢，贏錢就會(huì)有信心，有信心就會(huì)成功。現(xiàn)在的市場(chǎng)新手想賺錢比登天還難?！?/div>
每天收盤后他是相對(duì)比較忙的，要檢查別人打的單子，要指導(dǎo)徒弟們，有什么問題馬上指出來讓他們改，還要核算手續(xù)費(fèi)。走訪當(dāng)日，收盤后他正在“教訓(xùn)”一位徒弟：“我不是已經(jīng)反復(fù)給你說過，一個(gè)價(jià)格不要反復(fù)打它，你做的時(shí)候不動(dòng)腦筋……”最近他收了六個(gè)徒弟，每天中午收盤后他會(huì)先去檢查三四位的單子，下午收盤后把剩下幾位的單子也一一檢查，有問題馬上指出讓其改正。一徒弟說：“師傅嘛，罵我們是為了我們好，師傅教我們很用心，就是我們自己不長(zhǎng)進(jìn)?！蔽涛慕菀脖硎荆骸皠傔M(jìn)來的時(shí)候覺得葛總是一個(gè)很嚴(yán)肅的人，相處久了就覺得他是一個(gè)很負(fù)責(zé)任的人。既然他把你帶到期貨市場(chǎng)，那他就會(huì)用100%的耐心來教你，至少我覺得他帶這么多批人，對(duì)每一個(gè)他都是用真心相待的?！?/div>
臣效季的“孵化”一般來說是模擬培訓(xùn)3個(gè)月，3個(gè)月以后有些可以做實(shí)盤。每個(gè)學(xué)員的培養(yǎng)需要一定的費(fèi)用，公司還要承擔(dān)他們實(shí)盤虧損的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)葛定臣透露平均一個(gè)學(xué)員估計(jì)5萬的成本，這都是公司的成本，當(dāng)然如果能培養(yǎng)出一個(gè)徒弟來，回報(bào)也是相當(dāng)可觀的，真所謂“No pain, no gain”。
*期貨是沒有風(fēng)險(xiǎn)的
期貨江湖，風(fēng)云際會(huì)，群雄逐鹿，各有各的一套，三教九流，魚龍混雜，各有各的招數(shù)，各有各的立場(chǎng)和態(tài)度。有人說如果你愛一個(gè)人，請(qǐng)讓他來做期貨，由于期貨的杠桿效應(yīng)，盈利是非?？捎^的，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)又非常高，所以如果你恨一個(gè)人，也請(qǐng)他來做期貨，期貨這個(gè)得非常小心，一著不慎，滿盤皆輸。那在葛定臣的眼里，期貨是“可愛的”還是“可恨的”呢？
葛定臣表示期貨對(duì)于他來說是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，“因?yàn)槲覀冇酶哳l的手法，錯(cuò)了我們馬上就走，對(duì)了我們就追。一般我把資金的20%配在高頻上面，反正高頻這塊不能保證每天賺錢，但按照星期下來肯定是賺錢的，月上面來看的話肯定是月月紅，對(duì)于我們來說就好比無風(fēng)險(xiǎn)套利?！?/div>
翁文捷操作的賬戶“公羽捷”不只是每月實(shí)現(xiàn)盈利，而且?guī)缀趺恐芏加?，比賽賬戶一年中，按月計(jì)算，每個(gè)月都盈利，按周計(jì)算，也只有兩三周是虧損的。翁文捷表示：“150萬的賬戶一年中大概有150-160個(gè)交易日是盈利的。最高記錄大概是連續(xù)四五個(gè)月天天盈利。最多一天盈利大概四五十萬?！薄?00萬規(guī)模，如果有行情做得好，一個(gè)月可以翻一倍，沒什么行情，也可以有30%-50%的收益，”葛定臣透露說：“目前高頻不用我做了，我的徒弟和學(xué)生們?cè)谧?，公司高頻可以一直做下去，對(duì)于我們來說類似于無風(fēng)險(xiǎn)套利?！备哳l是臣效季的主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，目前高頻操作資金做的都是自有資金，而且一般都滿倉(cāng)操作。
隨著整個(gè)期貨市場(chǎng)制度越來越完善，投資者越來越成熟，參與人越來越多，高手越來越云集，想要到這個(gè)市場(chǎng)里分一杯羹，也意味著難度越來越高，高頻的競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈，臣效季高頻上賺錢必然也會(huì)越來越難。而葛定臣說：“越想賺錢越賺不到錢，這是市場(chǎng)的一個(gè)規(guī)律，反而在無意當(dāng)中，很隨和地就把錢賺到了，這就我悟出的道理?！比绱伺e重若輕，便是一種幸福，值得我們借鑒與學(xué)習(xí)。
附：
上海臣效季投資管理有限公司簡(jiǎn)介
上海臣效季投資管理有限公司是一家專業(yè)的資產(chǎn)管理公司，主要從事高頻、套利，和期貨多策略交易；商品及金融期貨交易團(tuán)隊(duì)交易策略包括高頻交易，中低頻程序化交易，以及半自動(dòng)交易。臣效季公司的高頻人工交易賬戶在2013CCTV天縱期才期貨大賽中取得驕人戰(zhàn)績(jī)，2013年5月6日到2014年5月9日，共實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益519.38%，最大回撤僅為1.51%，獲得CCTV證券資訊頻道年度比賽重量組亞軍。
（注：以上簡(jiǎn)介由臣效季投資管理有限公司提供）
葛定臣個(gè)人簡(jiǎn)介
上海臣效季投資管理有限公司負(fù)責(zé)人，有著十幾年的期貨投資經(jīng)驗(yàn)，被譽(yù)為中國(guó)期貨的“印鈔機(jī)”。
翁文捷個(gè)人簡(jiǎn)介
90后炒手，是著名炒手葛定臣最得意的弟子之一，賬戶“公羽捷”的操作者，翁文捷被葛定臣譽(yù)為“這小子有我當(dāng)年的風(fēng)范”。
臣效季投資業(yè)績(jī)圖
 “公羽捷”賬戶收益曲線圖（數(shù)據(jù)來源于CCTV天縱期才期貨實(shí)盤大賽）
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