崔磊 紅衣達(dá)摩把件（和田玉） 　　尚濤 《芳澤》（中國(guó)畫(huà)） 180cm×97cm 齊白石 《花蟲(chóng)人物冊(cè)》之一（中國(guó)畫(huà)）

　　文、圖/ 記者 林琳

　　從典當(dāng)?shù)劫|(zhì)押融資，從銀行抵押貸款的聲息悄然到網(wǎng)貸席卷而來(lái)，藝術(shù)品“錢(qián)生錢(qián)”的方式一直為金融業(yè)所試探。有業(yè)內(nèi)人士透露，隨著藝術(shù)品市場(chǎng)的調(diào)整，部分市場(chǎng)資金鏈斷裂可能導(dǎo)致藝術(shù)品抵押重新興起。然而，此前藝術(shù)品市場(chǎng)“騙貸”的消息時(shí)有傳出，利用網(wǎng)貸推廣藝術(shù)品資產(chǎn)包騙取融資的事件也已定案，藝術(shù)品抵押貸款還能走得動(dòng)、走得遠(yuǎn)嗎？

　　“抱團(tuán)取暖”式的藝術(shù)品抵押

　　經(jīng)營(yíng)中國(guó)書(shū)畫(huà)10余年的陳老板本打算和朋友合作，做中國(guó)書(shū)畫(huà)的抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)，但是準(zhǔn)備了兩三年后卻不了了之?！昂芏嗳瞬桓易?，怕的就是鑒定這一關(guān)。本來(lái)我對(duì)鑒定畫(huà)挺有信心的，因?yàn)槌宋?，還有其他行家可以掌眼，但是現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，有好畫(huà)的人根本不用典當(dāng)，想典當(dāng)?shù)娜瞬豢赡苡泻卯?huà)?！标惱习逭J(rèn)為如果只想規(guī)規(guī)矩矩做這行生意，沒(méi)有太大的商機(jī)。不過(guò)他也發(fā)現(xiàn)，身邊不論是收藏者還是行家，在市場(chǎng)調(diào)整環(huán)境下都出現(xiàn)了資金鏈斷裂的現(xiàn)象，因此他推論：“藝術(shù)品抵押貸款接下來(lái)可能會(huì)重新興起?！?/p>

　　藝術(shù)品抵押融資本身并不是一件新鮮事?！翱梢哉f(shuō)，藝術(shù)品抵押融資是中國(guó)的一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)?！鄙钲谀乘囆g(shù)品公司董事長(zhǎng)葉強(qiáng)認(rèn)為，自古就有典當(dāng)行業(yè)，不過(guò)在新的市場(chǎng)中，藝術(shù)品抵押融資的方式更多樣化。

　　“藝術(shù)品抵押曾經(jīng)一度是典當(dāng)行的主要業(yè)務(wù)門(mén)類，但是由于當(dāng)前藝術(shù)品市場(chǎng)環(huán)境更為復(fù)雜，真?zhèn)坞y辨，所以典當(dāng)行的抵押融資業(yè)務(wù)沒(méi)有在大范圍展開(kāi)。銀行中也有嘗試藝術(shù)品抵押融資業(yè)務(wù)的，大體的做法是在有擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的前提下，為藝術(shù)收藏機(jī)構(gòu)提供中短期藝術(shù)品抵押融資服務(wù)，因此嚴(yán)格意義上并未全面承認(rèn)藝術(shù)品的抵押物性質(zhì)。”上海文化藝術(shù)品研究院執(zhí)行院長(zhǎng)孔達(dá)達(dá)透露，近來(lái)農(nóng)業(yè)銀行上海自貿(mào)區(qū)支行也表示將開(kāi)展此方面的嘗試。

　　記者了解到，不少藝術(shù)品抵押貸款是私下進(jìn)行的，是同行之間的“互助”。“其實(shí)不就等同于銀行業(yè)的‘同業(yè)拆借’嗎？”廣州某畫(huà)廊的經(jīng)理告訴記者，他曾經(jīng)在經(jīng)營(yíng)上遇到很大困境，正是因?yàn)榘炎约旱牟仄返盅航o另外一個(gè)機(jī)構(gòu)，獲得一筆資金，才得以渡過(guò)難關(guān)。“我個(gè)人認(rèn)為這種抵押貸款最好在行家之間進(jìn)行，互相知根知底，也懂藝術(shù)品的價(jià)值，是業(yè)界‘抱團(tuán)取暖’的方式之一?！彼f(shuō)。

　　銀行鮮有藝術(shù)品抵押業(yè)務(wù)

　　然而，同行之間的抵押貸款只是一種偶爾為之、不成規(guī)模的互助行為，更多的金融機(jī)構(gòu)看重的是普通從業(yè)者帶來(lái)的機(jī)會(huì)。2011年前后正是藝術(shù)品抵押融資產(chǎn)品涌現(xiàn)的時(shí)候，云南的普洱茶、新疆的和田玉，廣東的茶葉市場(chǎng)和四會(huì)的玉器市場(chǎng)都出現(xiàn)了相應(yīng)的抵押貸款方式?！爸閷毷巧钲诜浅Ｖ匾漠a(chǎn)業(yè)，所以珠寶經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者相關(guān)的小貸公司就可以提供珠寶的抵押貸款?！比~強(qiáng)舉例目前該類業(yè)務(wù)依然在繼續(xù)運(yùn)作，不過(guò)范圍還是局限于行業(yè)之內(nèi)。

　　到了2013年，北京銀行南京分行和江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)推出藝術(shù)品拍賣(mài)融資產(chǎn)品“藝拍得”；濰坊銀行發(fā)放藝術(shù)品質(zhì)押融資貸款1.7億元；今年，長(zhǎng)沙銀行推出藝術(shù)品抵押貸款產(chǎn)品“逸品貸”。與此同時(shí)，藝術(shù)品融資新方式——P2P融資抵押(網(wǎng)貸)開(kāi)始興起。葉強(qiáng)認(rèn)為這是一種創(chuàng)新：“微小企業(yè)貸款用藝術(shù)品、珠寶翡翠作為抵押物，向普通投資者融資并給予一定的回報(bào)率，令藝術(shù)品抵押融資走向大眾化?！?/p>

　　不過(guò)，“看起來(lái)很美”的藝術(shù)品抵押卻面臨現(xiàn)實(shí)一次又一次的挑戰(zhàn)。無(wú)論是“金縷玉衣騙貸”事件，還是業(yè)內(nèi)瘋傳的“大藏家高價(jià)買(mǎi)藏品為貸款”的猜想，以及不法分子利用網(wǎng)貸平臺(tái)騙取資金的案件，都令很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)藝術(shù)品抵押存有警惕或抗拒之心。從事藝術(shù)品基金的陳先生就以“這是一件極其不靠譜的事情”來(lái)形容藝術(shù)品抵押：“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)拿去抵押的東西基本上都是假的，我們不想找這種麻煩。銀行很多抵押的都出事了，現(xiàn)在基本不給抵押。”

　　記者也向多家銀行了解情況，相關(guān)負(fù)責(zé)人士或表示沒(méi)有藝術(shù)品抵押業(yè)務(wù)，或回應(yīng)“沒(méi)有聽(tīng)聞相關(guān)的消息”。記者又登錄幾家國(guó)有銀行的官網(wǎng)，發(fā)現(xiàn)在“個(gè)人抵押貸款”中均無(wú)藝術(shù)品抵押的業(yè)務(wù)，只有個(gè)別銀行允許黃金抵押貸款，記者打通其中幾家銀行的熱線電話，業(yè)務(wù)員均表示未查詢到藝術(shù)品貸款的業(yè)務(wù)。

　　“在中國(guó)，藝術(shù)品抵押融資業(yè)務(wù)尚在起步階段，由于對(duì)藝術(shù)品行業(yè)缺乏了解，因此大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然嘗試。”孔達(dá)達(dá)說(shuō)，藝術(shù)品抵押融資是一個(gè)涉及面很廣的業(yè)務(wù)，并非只是鑒定和保管的問(wèn)題。對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)門(mén)類的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定是一個(gè)核心問(wèn)題，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)的研究、建模以及防范方面還有不小的成長(zhǎng)空間。而國(guó)外開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)有幾十年的歷史，甚至還有專門(mén)從事藝術(shù)品抵押融資業(yè)務(wù)的銀行。

　　收藏者抵押藝術(shù)品難獲期望值

　　“如果企業(yè)、收藏者出現(xiàn)資金問(wèn)題，其收藏品往往低于市場(chǎng)價(jià)格很多。”孔達(dá)達(dá)就有這樣的經(jīng)驗(yàn)，他所在的研究所曾為一些破產(chǎn)企業(yè)做司法評(píng)估，其中一個(gè)企業(yè)號(hào)稱總估價(jià)超過(guò)5000萬(wàn)元的藏品，通過(guò)綜合評(píng)定，實(shí)質(zhì)卻不到500萬(wàn)元。

　　“盡管不少作品已經(jīng)有公開(kāi)的拍賣(mài)或交易記錄，但要將其作為抵押物時(shí)無(wú)法判斷誰(shuí)估的價(jià)更準(zhǔn)確，也無(wú)法保證評(píng)估方與委托方之間沒(méi)有任何利益關(guān)系?！标惱习灞硎?，還有許多畫(huà)家新創(chuàng)作出來(lái)的作品是沒(méi)有流通和成交記錄可查的，這些作品過(guò)后有可能變成一筆糊涂賬。

　　藝術(shù)品估值有如此大的空間，給予某些“有心人”操作的空間。孔達(dá)達(dá)認(rèn)為主要有兩種操作手段：一種是藝術(shù)機(jī)構(gòu)、收藏家通過(guò)拍賣(mài)令自己的藏品獲得天價(jià)，以此作為籌碼與銀行談判；第二種是個(gè)人或企業(yè)的收藏者在資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題后拿藝術(shù)品與銀行進(jìn)行洽談、換取資金，而這些藏品的估價(jià)往往只通過(guò)個(gè)體的專家、學(xué)者來(lái)做相應(yīng)的評(píng)估和鑒定，不具備法律層面的規(guī)則。

　　因此，孔達(dá)達(dá)認(rèn)為，藝術(shù)品抵押融資需要一系列完善的藝術(shù)品評(píng)估體系，而這與常規(guī)的資產(chǎn)抵押有區(qū)別：“由于藝術(shù)品本身的變現(xiàn)渠道狹窄，更增大了此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的紕漏都會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失，因此藝術(shù)品評(píng)估體系在藝術(shù)金融的開(kāi)展中顯得尤為重要。”

　　在策展人勞先生看來(lái)，藝術(shù)品的鑒定和評(píng)估話語(yǔ)權(quán)掌握在少數(shù)人手上是一件非常不規(guī)范的事情，而藝術(shù)品缺乏流通性也是一大短板：“同樣作為抵押的對(duì)象，房地產(chǎn)在市場(chǎng)中流通性較強(qiáng)，所以具備抵押的條件?！辈贿^(guò)他認(rèn)為，如果是流傳有序的藝術(shù)品，在市場(chǎng)中相對(duì)具有抵押的資格?！氨热缫乾F(xiàn)在劉益謙愿意把雞缸杯拿出來(lái)抵押，應(yīng)該會(huì)有很多機(jī)構(gòu)愿意接手。”他說(shuō)。

　　對(duì)于藝術(shù)品抵押難以實(shí)行，葉強(qiáng)認(rèn)為還因?yàn)橹袊?guó)藝術(shù)品的概念太大了：“品類太多了，凡是能收藏的都幾乎被稱為藝術(shù)品?！眲谙壬J(rèn)為西方的藝術(shù)品種較少，而且有完整的體系，所以具備被抵押的條件。有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)整個(gè)藝術(shù)品融資的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)70億美元，單筆藝術(shù)品質(zhì)押貸款額度在25萬(wàn)美元到1億美元不等，貸款期限最長(zhǎng)達(dá)5年。不過(guò)葉強(qiáng)并不認(rèn)為外國(guó)在藝術(shù)品抵押上就全是“清白”、沒(méi)有任何操作的部分。

　　打包藝術(shù)品抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低

　　“如果控制不好風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有切實(shí)有效的監(jiān)管機(jī)制，漏洞的確會(huì)很大。”孔達(dá)達(dá)認(rèn)為這是銀行在藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)中保持低調(diào)和沉默的原因。在與一些銀行行長(zhǎng)交流后，他還發(fā)現(xiàn)，即使這些高管對(duì)于藝術(shù)品抵押貸款有濃厚的興趣，也有發(fā)展的意圖，但是往往一到分管部門(mén)就被“撲滅在萌芽狀態(tài)”，“銀行的風(fēng)險(xiǎn)不是一般藝術(shù)機(jī)構(gòu)能比的，因?yàn)樗麄冞€要綜合考慮貨幣發(fā)行量、股票指數(shù)、國(guó)際形勢(shì)等因素?！?/p>

　　不過(guò)，藝術(shù)品畢竟只是一個(gè)小眾的品類?！凹词乖趪?guó)外，藝術(shù)品抵押融資也是一項(xiàng)小眾業(yè)務(wù)，通常是面對(duì)高凈值人士、企業(yè)家等一些高端客戶，金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類業(yè)務(wù)的客戶非常了解，對(duì)藝術(shù)品的價(jià)值和藝術(shù)市場(chǎng)也有深入的認(rèn)識(shí)?！笨走_(dá)達(dá)認(rèn)為，藝術(shù)品抵押業(yè)務(wù)的成功展開(kāi)有助于提高藝術(shù)品的流通性，如果可以形成一個(gè)成熟的體系，無(wú)疑對(duì)藝術(shù)行業(yè)的規(guī)范化也會(huì)起到一定的促進(jìn)作品。

　　他建議金融機(jī)構(gòu)可以衡量對(duì)比單一藝術(shù)品和綜合藝術(shù)品的風(fēng)險(xiǎn)：“一幅齊白石的作品今年估價(jià)為5000萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)一年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，明年的價(jià)格是否能值5000萬(wàn)元，真不好說(shuō)；再比如當(dāng)代藝術(shù)很火的時(shí)候，曾梵志作品能賣(mài)1.8億元，如果今年把這件1.8億的作品抵押給銀行，但1000萬(wàn)元也沒(méi)人愿意接手，怎么辦？所以金融機(jī)構(gòu)最好采用綜合藝術(shù)品抵押的方式，把不同的藝術(shù)整合打包評(píng)估，也許今年書(shū)畫(huà)行情跌了，明年瓷器行情就上來(lái)了。綜合風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小于單件的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　藝術(shù)品抵押大件事回顧

　　★2010年，王耀輝在以4.3億元高價(jià)拿下黃庭堅(jiān)的《砥柱銘》之后，在短短數(shù)月內(nèi)便將其作為質(zhì)押物，聯(lián)合吉林信托發(fā)起設(shè)立了“雅盈堂藝術(shù)品收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”，這只2年期的信托計(jì)劃募集了4.5億元。

　　★2011年，一件自制的“金縷玉衣”曾成功騙取銀行貸款10億元，后造成銀行6億元的損失。