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一、概述

　　2010年以來(lái)中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式在其官方網(wǎng)站詳細(xì)公布了各類(lèi)融資項(xiàng)目在發(fā)審委審核過(guò)程中被否的具體原因，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2012年12月31日，合計(jì)公布了約152份不予核準(zhǔn)的行政許可決定書(shū)。在這些闖關(guān)失利的公司中,從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度來(lái)進(jìn)行分析，被否的主要原因集中內(nèi)部控制存在嚴(yán)重缺陷和會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)薄弱、關(guān)聯(lián)交易不公允、收入確認(rèn)政策存在問(wèn)題、對(duì)稅收優(yōu)惠及補(bǔ)貼重大依賴(lài)、會(huì)計(jì)核算不規(guī)范、忽視安全生產(chǎn)費(fèi)計(jì)提、中介機(jī)構(gòu)不夠勤勉盡責(zé)等問(wèn)題上。

　　隨著中國(guó)證監(jiān)會(huì)新一輪發(fā)行體制改革的推進(jìn)，新股發(fā)行將重新開(kāi)閘，在本輪新股發(fā)行改革中將特別強(qiáng)調(diào)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性和完整性，對(duì)各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)提出了更高的挑戰(zhàn)和要求，因此回顧過(guò)去三年中發(fā)行審核過(guò)程中存在的一些問(wèn)題，對(duì)于防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等具有有一定的指導(dǎo)價(jià)值，將更加有利于會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的審慎執(zhí)業(yè)。

　　二、 被否決的主要原因（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面）

　　（一） 內(nèi)部控制存在問(wèn)題和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱

　　內(nèi)部控制問(wèn)題是審計(jì)問(wèn)題中的重中之重，是制定審計(jì)總體策略和執(zhí)行審計(jì)程序的出發(fā)點(diǎn)。如果擬發(fā)行人的內(nèi)部控制環(huán)境比較薄弱，可能會(huì)導(dǎo)致發(fā)行審核不能通過(guò)。對(duì)事務(wù)所的啟示就是在了解發(fā)行人的內(nèi)部控制和完成控制測(cè)試時(shí)，特別是出具內(nèi)控報(bào)告的執(zhí)業(yè)過(guò)程中，應(yīng)注意識(shí)別存在的重大缺陷，及時(shí)提醒發(fā)行人改進(jìn)。

　　比較典型的案例有：

　　1、2011年12月07日《關(guān)于不予核準(zhǔn)千禧之星珠寶股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司在招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）中詳細(xì)披露了加盟店管理的各項(xiàng)內(nèi)容，并認(rèn)為“經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，針對(duì)自營(yíng)店和加盟店制定了一系列的制度和流程，并在實(shí)際管理中嚴(yán)格執(zhí)行”。你公司和保薦機(jī)構(gòu)在反饋意見(jiàn)回復(fù)中對(duì)申報(bào)期的收入構(gòu)成進(jìn)行了調(diào)整，將前次申報(bào)材料中的部分加盟店收入調(diào)整至批發(fā)收入。其中，2008年–2010年的加盟店收入分別調(diào)減2.45億元、2.24億元和2.59億元，相應(yīng)金額調(diào)整至批發(fā)收入。你公司和保薦機(jī)構(gòu)解釋原因時(shí)稱(chēng)，系部分加盟店未使用你公司品牌開(kāi)展經(jīng)營(yíng)或者同時(shí)經(jīng)營(yíng)其他品牌。上述重大調(diào)整和解釋說(shuō)明導(dǎo)致無(wú)法判斷你公司加盟店的內(nèi)部控制制度在報(bào)告期內(nèi)是否得以有效執(zhí)行?！?/p>

　　2、2012年05月14日《關(guān)于不予核準(zhǔn)湖南金大地材料股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“根據(jù)申報(bào)材料和你公司代表、保薦代表人的現(xiàn)場(chǎng)陳述，你公司本次發(fā)行募集資金擬投資項(xiàng)目可行性分析所依據(jù)的產(chǎn)品和市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生較大變化，你公司董事會(huì)未對(duì)本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行重新論證。另外，你公司未按規(guī)定計(jì)提安全生產(chǎn)費(fèi)用。發(fā)審委認(rèn)為，你公司內(nèi)部控制制度存在缺陷。上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第二十四條的規(guī)定不符。”

　　3、2012年05月28日《關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東通宇通訊股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“根據(jù)申報(bào)材料，你公司實(shí)際控制人報(bào)告期內(nèi)存在通過(guò)11家單位占用你公司資金的行為，且實(shí)際控制人未向你公司支付資金占用費(fèi)；你公司于2010年5月分別補(bǔ)繳2007年度企業(yè)所得稅20,732,407.42元、2008年度企業(yè)所得稅5,028,086.99元，并繳納滯納金共8,364,314.30元。你公司未在申報(bào)材料和現(xiàn)場(chǎng)聆訊中對(duì)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行作出充分合理的說(shuō)明?！?/p>

　　4、2012年08月03日 《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海來(lái)伊份股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的決定》：“根據(jù)申請(qǐng)材料，報(bào)告期內(nèi)你公司多次因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題被有關(guān)部門(mén)處罰。2012年4月24日晚，央視二套《消費(fèi)主張》欄目《3﹒15在行動(dòng)—美味蜜餞這樣生產(chǎn)》節(jié)目報(bào)道你公司及部分供應(yīng)商產(chǎn)品質(zhì)量存在問(wèn)題。節(jié)目播出后，你公司銷(xiāo)售收入明顯下降，第二季度處于虧損狀態(tài)。你公司的內(nèi)部控制存在缺陷，且對(duì)你公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響?！?/p>

　　5、 2010年06月13日《關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市脈山龍信息技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，申請(qǐng)人發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，調(diào)減2007年度并計(jì)入2008年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,182.6萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.8%、13.12%；調(diào)減2007年度并計(jì)入2008年度凈利潤(rùn)517.7萬(wàn)元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例分別為42.49%、40.06%，且該調(diào)整事項(xiàng)發(fā)生在申請(qǐng)人變更為股份公司之后，說(shuō)明申請(qǐng)人會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作不規(guī)范，內(nèi)部控制制度存在缺陷。上述情形不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第二十條、第二十一條的有關(guān)規(guī)定。 ”

　　6、 2011年12月16日 《關(guān)于不予核準(zhǔn)北京合縱科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“你公司因2008年度及2010年1－6月原始財(cái)務(wù)報(bào)表存在不符合收入確認(rèn)原則和關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)計(jì)不完整導(dǎo)致合并報(bào)表內(nèi)部交易抵銷(xiāo)不徹底的情況，對(duì)申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，使申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大差異。其中最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度中，2010年1－6月因跨期收入調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)收入290,918.20元，調(diào)整應(yīng)收賬款16,707,788.74元，因未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷(xiāo)售利潤(rùn)抵消錯(cuò)誤調(diào)整銷(xiāo)售利潤(rùn)-1,352,975.90元。上述事項(xiàng)說(shuō)明你公司會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作不規(guī)范，內(nèi)部控制制度存在缺陷?！?/p>

　　7、2012年06月27日《關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市雄帝科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：你公司反饋意見(jiàn)回復(fù)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在多處前后不一致的情形，如2011年度數(shù)據(jù)中“本期外購(gòu)存貨”前后反饋差異-13,100,362.22元，“應(yīng)收票據(jù)余額的減少（期初余額－期末余額）前后反饋差異-1,801,550.38元，“應(yīng)收賬款余額的減少（期初余額－期末余額）”前后反饋差異-1,437,062.88元。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，你公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第61號(hào)）第二十條的規(guī)定不符?！?/p>

　　8、2012年01月17日《關(guān)于不予核準(zhǔn)陜西同力重工股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 》：“2008年至2010年，你公司與關(guān)聯(lián)方上海同岳、風(fēng)潤(rùn)新能源、匯贏投資及與其有密切關(guān)系的上海眾合、縱闔科貿(mào)、浙江同岳、黃工格力特之間存在大量非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，且未簽署書(shū)面合同；2008年和2009年，你公司與關(guān)聯(lián)方上海同岳存在設(shè)備融資租賃交易。你公司在股份公司成立前后均未就上述事項(xiàng)履行董事會(huì)、股東（大）會(huì)等決策程序，說(shuō)明你公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制存在缺陷?！?/p>

　　9、 2012年08月20日 《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海麥杰科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的決定》：“前次申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行時(shí)，你公司于2009年12月25日預(yù)披露了招股說(shuō)明書(shū)。該招股說(shuō)明書(shū)披露，你公司2009年前三季度收入為3,169.94萬(wàn)元、利潤(rùn)為1,303.34萬(wàn)元；預(yù)測(cè)2009年第四季度收入為2,055.54萬(wàn)元、凈利潤(rùn)為908.85萬(wàn)元，預(yù)測(cè)2009年全年收入為5,225.48萬(wàn)元、凈利潤(rùn)為2,212.19萬(wàn)元。你公司本次申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中披露的相關(guān)信息則顯示其未能實(shí)現(xiàn)前次申報(bào)時(shí)披露的盈利預(yù)測(cè)且數(shù)據(jù)差異較大。上述情況表明你公司報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱?！?/p>

　?。ǘ┦杖氪_認(rèn)政策與規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題

　　收入確認(rèn)政策是發(fā)行審核中最為關(guān)鍵的問(wèn)題，收入確認(rèn)政策一方面關(guān)系到發(fā)行人的規(guī)范運(yùn)作；另一方面關(guān)系到截至性測(cè)試是否正確，是其前提。

　　這方面，比較典型的案例有：

　　1、2010年11月04日《關(guān)于不予核準(zhǔn)渤海輪渡股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司招股說(shuō)明書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)存在將港口方收取的車(chē)代理費(fèi)的50%直接在售票款中扣除而少計(jì)營(yíng)業(yè)收入導(dǎo)致少繳營(yíng)業(yè)稅及其附加、將燃油價(jià)格補(bǔ)貼作為免稅收入少繳納企業(yè)所得稅、關(guān)聯(lián)方遼漁港務(wù)公司不足額結(jié)算代收票款收入而將資金交由控股股東遼漁集團(tuán)使用等情況。由于上述情形，難以判斷你公司是否能夠規(guī)范運(yùn)行?！?/p>

　　2、2010年06月04日《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海天璣科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“申請(qǐng)人與中國(guó)郵政集團(tuán)和中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行2009年7月簽訂了服務(wù)期達(dá)五年的總價(jià)格為2950萬(wàn)元的業(yè)務(wù)合同，合同履行期限為2009年1月1日至2013年12月31日，根據(jù)合同所附的價(jià)格清單，主要服務(wù)內(nèi)容按每年報(bào)價(jià)為253萬(wàn)元，現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)按每人每天0.8萬(wàn)元計(jì)算，申請(qǐng)人在2009年度即確認(rèn)了1260萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，依據(jù)申報(bào)材料無(wú)法判斷上述營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，申請(qǐng)人在現(xiàn)場(chǎng)的陳述也沒(méi)有消除對(duì)該營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)的疑點(diǎn)。上述情形不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第二十條的規(guī)定?！?/p>

　　（三）毛利率等指標(biāo)下降體現(xiàn)的持續(xù)盈利能力存疑

　　毛利率等指標(biāo)持續(xù)下降，意味著發(fā)行人持續(xù)盈利能力存疑，比較典型的案例有：

　　1、2010年04月26日《關(guān)于不予核準(zhǔn)海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人存在凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、主要產(chǎn)品毛利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)下降的情形，對(duì)募投項(xiàng)目的可行性缺乏合理分析，其持續(xù)盈利能力存在不確定性。不符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十七條、第四十一條的規(guī)定?！?/p>

　　（四） 毛利率等指標(biāo)無(wú)法得到合理解釋

　　毛利率等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)無(wú)法得到合理解釋?zhuān)瑥膶徲?jì)準(zhǔn)則的角度來(lái)講，說(shuō)明中介機(jī)構(gòu)在銷(xiāo)售和收款循環(huán)的實(shí)質(zhì)性程序中，特別是營(yíng)業(yè)收入的實(shí)質(zhì)性程序執(zhí)行中存在一定的瑕疵，未能履行必要的程序來(lái)尋找毛利率等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的原因解釋。這方面，比較典型的案例有：

　　1、2011年09月22日《關(guān)于不予核準(zhǔn)云南文山斗南錳業(yè)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“根據(jù)申報(bào)材料，你公司報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品錳鐵合金銷(xiāo)量2008年至2010年分別為11.05萬(wàn)噸、10.63萬(wàn)噸和10.74萬(wàn)噸，錳礦石的銷(xiāo)量分別為8.16萬(wàn)噸、13.69萬(wàn)噸和16.30萬(wàn)噸，在銷(xiāo)售數(shù)量未有大幅變化的情況下，你公司銷(xiāo)售費(fèi)用逐年下降，管理費(fèi)用2009年和2010年均低于2008年；你公司報(bào)告期內(nèi)存貨在銷(xiāo)售數(shù)量變化不大的情況下大幅增長(zhǎng)，2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末存貨賬面價(jià)值分別為15,874.29萬(wàn)元、27,490.39萬(wàn)元、42,358.39萬(wàn)元和67,528.44萬(wàn)元；你公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量2009年、2010年及2011年上半年分別為-5,275.58萬(wàn)元、-16,815.17萬(wàn)元和-12,651.52萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于同期凈利潤(rùn)；你公司主要產(chǎn)品錳鐵合金及高錳酸鉀2008年至2010年毛利率逐年下降，僅在2011年上半年有所上升。你公司未就上述事項(xiàng)作出合理說(shuō)明，無(wú)法判斷上述事項(xiàng)是否對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響?！?/p>

　　2、2011年01月20日《關(guān)于不予核準(zhǔn)冠宏股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“根據(jù)你公司招股說(shuō)明書(shū)，報(bào)告期內(nèi)你公司資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模均小于同行業(yè)上市公司，2007年度、2008年度和2009年度，你公司綜合毛利率分別為15.35%、16.88%和19.54%，而同期同行業(yè)上市公司平均毛利率分別為10.62%、10.39%和10.62%。你公司報(bào)告期毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司平均水平。你公司在招股說(shuō)明書(shū)中未就上述事項(xiàng)作出充分合理的解釋?zhuān)瑹o(wú)法判斷你公司報(bào)告期毛利率及其變動(dòng)的合理性以及有關(guān)事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響?！?/p>

　　3、2011年05月13日《關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市金洋電子股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司報(bào)告期內(nèi)原材料價(jià)格呈一定幅度波動(dòng)，主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降且下降幅度遠(yuǎn)大于主要原材料價(jià)格下降幅度，但你公司毛利率水平處于持續(xù)上升趨勢(shì)，且營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)與原材料價(jià)格波動(dòng)的匹配性存在差異。上述事項(xiàng)對(duì)你公司盈利能力構(gòu)成不利影響，申請(qǐng)文件中未能作出充分合理的解釋?！?/p>

　　4、2012年07月11日《關(guān)于不予核準(zhǔn)北京愛(ài)創(chuàng)科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的決定》：“　2009年至2011年，你公司硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售收入分別為883.74萬(wàn)元、3,275.60萬(wàn)元和8,404.40萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為23.22%、39.00%和67.71%，銷(xiāo)售毛利率分別為-10.83%、4.73%和30.64%。你公司對(duì)報(bào)告期內(nèi)硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率大幅上升的原因及其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響未能作出合理解釋?！?/p>

　　（五）關(guān)聯(lián)交易作價(jià)不合理等導(dǎo)致的獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷

　　如何識(shí)別關(guān)聯(lián)方，如何判斷關(guān)聯(lián)方作價(jià)是否合理，是否存在利益輸送，是一項(xiàng)重要的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　1、2011年07月05日《關(guān)于不予核準(zhǔn)佛山市燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》中指出：“福能發(fā)電公司為你公司間接控股股東公控公司的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電力生產(chǎn)銷(xiāo)售，以天然氣、重油為發(fā)電燃料。2008年－2010年，你公司對(duì)其實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入分別為3,921.17萬(wàn)元、5,960.17萬(wàn)元及44,293.83萬(wàn)元，占你公司銷(xiāo)售收入總額的比例分別為4.46%、6.47%及23.16%。報(bào)告期內(nèi)你公司向福能發(fā)電公司收取的管輸費(fèi)為0.15元/立方米（含稅），低于向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的價(jià)格。2008年－2010年，你公司向福能發(fā)電公司天然氣銷(xiāo)售毛利率分別為-0.01%、5.37%和3.73%，遠(yuǎn)低于你公司同期天然氣銷(xiāo)售毛利率26.54%、32.92%和22.24%。根據(jù)披露，你公司與福能發(fā)電公司的關(guān)聯(lián)交易將持續(xù)進(jìn)行。發(fā)審委認(rèn)為，你公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷?！?/p>

　　2、2011年10月27日《關(guān)于不予核準(zhǔn)北京京客隆商業(yè)集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“根據(jù)申報(bào)材料，你公司租賃控股股東朝副公司的房產(chǎn)自2004年1月1日起租賃期限20年，第一年租金990萬(wàn)元，每5年遞增5%，上述租賃價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格。2011年6月，你公司實(shí)際控制人將上述租賃資產(chǎn)無(wú)償劃撥給弘朝偉業(yè)，弘朝偉業(yè)與你公司為同一實(shí)際控制人控制，上述租賃資產(chǎn)劃撥后租金未變。你公司未就上述事項(xiàng)作出充分合理解釋?！?/p>

　　3、 2010年04月23日《關(guān)于不予核準(zhǔn)西安隆基硅材料股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方無(wú)錫尚德、洛陽(yáng)尚德銷(xiāo)售貨物（全部為單晶硅片）的金額分別為4,008萬(wàn)元、22 ,097萬(wàn)元和44,740萬(wàn)元，分別占當(dāng)年單晶硅片銷(xiāo)售收入的比重為52%、49%和80%, 2009年申請(qǐng)人與關(guān)聯(lián)方無(wú)錫尚德、洛陽(yáng)尚德銷(xiāo)售貨物的金額和比例大幅增長(zhǎng)。另外申請(qǐng)人2009年末的應(yīng)收賬款較2008年末大幅增長(zhǎng)，由2008年末的2,638萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)至12,263萬(wàn)元，其中應(yīng)收關(guān)聯(lián)方無(wú)錫尚德的款項(xiàng)為 7,703萬(wàn)元。并且申請(qǐng)人2009年凈利潤(rùn)、毛利率均高于同行業(yè)的主要原因是其2009年上半年執(zhí)行了2008年延遲執(zhí)行的與洛陽(yáng)尚德和展豐能源的單晶硅片合同，累計(jì)合同金額為10,564萬(wàn)元，上述執(zhí)行價(jià)大約為 48元/片，而2009年6月單晶硅片市場(chǎng)價(jià)格為17.8元/片，若以市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算公司2009年多計(jì)收入及毛利 6,300萬(wàn)元,業(yè)績(jī)則大幅下降。申請(qǐng)人的主要關(guān)聯(lián)交易方無(wú)錫尚德及其關(guān)聯(lián)方因和客戶(hù)簽訂保密協(xié)議原因，無(wú)法披露其向第三方采購(gòu)的價(jià)格。因此，申請(qǐng)人和無(wú)錫尚德關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性，以及是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形難以判斷?！?/p>

　?。﹥衾麧?rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~不匹配

　　凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~不匹配，反映發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)健康程度值得懷疑，應(yīng)保持較高的關(guān)注度。

　　1、2011年11月04日《關(guān)于不予核準(zhǔn)武橋重工集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整以及基礎(chǔ)工程建設(shè)投資趨緩，你公司應(yīng)收賬款持續(xù)增加，預(yù)收賬款大幅減少，經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配，對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響?！?/p>

　　2、 2011年03月30日《關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市神舟電腦股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“你公司2009年、2010年凈利潤(rùn)合計(jì)為48,572萬(wàn)元，而同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流合計(jì)僅為24萬(wàn)元，你公司凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流存在明顯差異；同時(shí)，你公司報(bào)告期的存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，毛利率逐年上升，你公司在申報(bào)材料中的分析不足以充分說(shuō)明上述現(xiàn)象的合理性。

　　公司2010年放寬了銷(xiāo)售信用政策，當(dāng)年你公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比2009年度增長(zhǎng)32,445萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為7.57%。其中，電腦收入合計(jì)為328,863萬(wàn)元，比2009年增長(zhǎng)5,052萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為1.5%；其他電腦零配件收入為116,390萬(wàn)元，比2009年增長(zhǎng)27,119萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為30%。你公司2010年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)主要源于外購(gòu)電腦零配件銷(xiāo)售的較大增長(zhǎng)?！?/p>

　　3、2011年01月20日《關(guān)于不予核準(zhǔn)湖南紅宇耐磨新材料股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定》：“報(bào)告期內(nèi)，你公司客戶(hù)集中度較高、應(yīng)收賬款持續(xù)增加、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配，對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響?！?/p>

　　（七）會(huì)計(jì)核算政策不準(zhǔn)確

　　部分項(xiàng)目在執(zhí)行過(guò)程中，對(duì)于部分重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理存在較為嚴(yán)重的瑕疵甚至是疏忽，導(dǎo)致項(xiàng)目未能通過(guò)。典型的問(wèn)題如存在對(duì)融資租賃處理的錯(cuò)誤、部分消耗大量原材料的企業(yè)廢料收入存在核算不規(guī)范有涉嫌調(diào)節(jié)收入嫌疑、成本核算不規(guī)范等。

　　1、2010年06月30日《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海冠華不銹鋼制品股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》中指出：“公司2000年租賃新村信用社上述機(jī)器設(shè)備，租賃期限為12年，租賃期限已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)上述機(jī)器設(shè)備使用壽命。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)－租賃》規(guī)定，即使資產(chǎn)的所有權(quán)限不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分，應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為融資租賃。公司對(duì)上述資產(chǎn)適用的會(huì)計(jì)政策不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)－租賃》規(guī)定?！?/p>

　　2、2011年04月11日《關(guān)于不予核準(zhǔn)上海聯(lián)明機(jī)械股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司2008年、2009年、2010年的廢料處置收益分別為265.98萬(wàn)元、1,142.91萬(wàn)元和2,263.84萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的比重為19%、35%和45%，與投入車(chē)用板材數(shù)量變化存在較大不一致。你公司在2008年12月以前對(duì)于廢料管理不規(guī)范，廢料收入按實(shí)際收款金額入賬，無(wú)法確定2008年度產(chǎn)生廢料的具體數(shù)量。根據(jù)上述情況，無(wú)法確定你公司2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性?！?/p>

　　3、2012年05月03日《關(guān)于不予核準(zhǔn)漢嘉設(shè)計(jì)集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司主要從事建筑工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。你公司招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）在披露建筑工程設(shè)計(jì)成本核算方法時(shí)稱(chēng)，對(duì)于項(xiàng)目直接費(fèi)用的計(jì)提依據(jù)是每個(gè)項(xiàng)目的完工百分比乘以項(xiàng)目的預(yù)估總直接費(fèi)用，減去之前會(huì)計(jì)年度累計(jì)已確認(rèn)的成本。但根據(jù)反饋意見(jiàn)回復(fù)，你公司在實(shí)際進(jìn)行成本核算時(shí)，未按照上述披露的方法對(duì)建筑工程設(shè)計(jì)成本中的項(xiàng)目直接費(fèi)用進(jìn)行核算。你公司和保薦機(jī)構(gòu)在聆訊現(xiàn)場(chǎng)也未就上述差異的原因予以說(shuō)明?！?/p>

　?。ò耍┖鲆曈?jì)提安全生產(chǎn)費(fèi)

　　根據(jù)大量項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)顯示，很多企業(yè)完全忽視安全生產(chǎn)費(fèi)計(jì)提，審計(jì)項(xiàng)目組應(yīng)及時(shí)關(guān)注政策進(jìn)展，特別是財(cái)政部發(fā)布的新的法規(guī)。

　　1、2010年11月25日 《關(guān)于不予核準(zhǔn)安徽富煌鋼結(jié)構(gòu)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“按照財(cái)政部、國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局《高危行業(yè)企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用財(cái)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，建筑施工企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用以建筑安裝工程造價(jià)為計(jì)提依據(jù)，計(jì)提比例為2%。財(cái)政部《關(guān)于做好執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)2008年年報(bào)工作的通知》（財(cái)會(huì)函〔2008〕60號(hào)）、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》等相關(guān)規(guī)定對(duì)計(jì)提安全生產(chǎn)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理和列報(bào)進(jìn)行了規(guī)范。你公司主要從事鋼結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、制造與安裝。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)的披露，你公司的業(yè)務(wù)屬于需按上述規(guī)定提取安全生產(chǎn)費(fèi)用的范圍。你公司未按上述規(guī)定提取安全生產(chǎn)費(fèi)用，未能公允地反映你公司報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)的披露及你公司代表和保薦代表人的現(xiàn)場(chǎng)陳述，對(duì)你公司的財(cái)務(wù)狀況是否因上述費(fèi)用的提取而不受重大影響無(wú)法做出判斷?！?/p>

　?。ň牛┢睋?jù)融資

　　票據(jù)融資是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中在特定階段過(guò)程中的一種資金融通方式，直接以此原因否決的項(xiàng)目不多，但應(yīng)及時(shí)予以解決，典型的案例如下：

　　1、 2010年09月09日《關(guān)于不予核準(zhǔn)江蘇玉龍鋼管股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“你公司招股說(shuō)明書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)存在開(kāi)具沒(méi)有真實(shí)交易背景的銀行承兌匯票、向股東和管理層及部分員工借款且金額較大，關(guān)聯(lián)交易決策程序未完全履行，董事變動(dòng)頻繁等情況。由于上述情形，難以判斷你公司是否能夠規(guī)范運(yùn)行?！?/p>

　　（十）中介機(jī)構(gòu)涉嫌未能勤勉盡責(zé)

　　值得注意的是，未通過(guò)企業(yè)中，有幾家企業(yè)主要因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在問(wèn)題被否，甚至存在有的中介機(jī)構(gòu)未能核查自身接受審計(jì)委托是否具有合法性基礎(chǔ)。這顯示，中介機(jī)構(gòu)是否勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信，已經(jīng)成為發(fā)審委的重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)之一。

　　1、2012年10月26日 《關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市崇達(dá)電路技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》：“截至2012年6月，你公司聘請(qǐng)深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為審計(jì)機(jī)構(gòu)，并由其出具了你公司近三年的審計(jì)報(bào)告。2012年7月13日，你公司召開(kāi)2012年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)《關(guān)于改聘2012年度審計(jì)機(jī)構(gòu)的議案》。2012年8月1日，改聘后的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了你公司2009年1月至2012年6月三年及一期的審計(jì)報(bào)告。你公司申報(bào)材料和發(fā)審會(huì)現(xiàn)場(chǎng)陳述表明，你公司股東大會(huì)僅決定改聘2012年度的審計(jì)機(jī)構(gòu)，未決定改聘后的審計(jì)機(jī)構(gòu)為你公司近三年及一期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)機(jī)構(gòu)。你公司改聘審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)近三年及一期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)未經(jīng)你公司股東大會(huì)決定，不符合《公司章程》的相關(guān)規(guī)定。