訪談:張化橋談如何避開(kāi)股市的地雷

在《避開(kāi)股市的地雷》一書(shū)序言中，張化橋先生寫(xiě)到：“依我18年的股市經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為股票市場(chǎng)有三種地雷。這三種地雷分別由上市公司（大股東和高管）、政府和股民們埋下。當(dāng)然，受傷的都是股民。1. 上市公司埋下的地雷一般由假賬、豪言壯語(yǔ)和報(bào)喜不報(bào)憂混合而成。有些地雷可以持續(xù)20年甚至30年不為人知；

2. 政府埋下的地雷一般由兩個(gè)元素組成：慫恿、縱容和幫助上市公司（和擬上市公司）夸大銷(xiāo)售額、利潤(rùn)和歷史上的繳稅額；或者給這些公司吃小灶，在土地、稅收、環(huán)保和資金方面給予優(yōu)惠。用低價(jià)向上市的國(guó)企注資，或者用高價(jià)把上市國(guó)企的不良資產(chǎn)剝離出來(lái)都屬于此類(lèi)。但是，由于這些補(bǔ)貼本身都是一次性的，不可能持續(xù)，更不能持續(xù)增長(zhǎng)，而股民買(mǎi)的是企業(yè)未來(lái)幾十年的收益，因此，這種政府干預(yù)都具有欺詐性質(zhì)，如同地雷。它給股民一次次誘惑，而股民一次次受傷；

3.股民自己經(jīng)常種下地雷：投機(jī)行為，過(guò)度自信，僥幸心理，不做真正的調(diào)研，等等。行業(yè)周期性的變化對(duì)股民的傷害也都是由于股民不愿意承認(rèn)自己的能力有限。股民當(dāng)然還有另外的問(wèn)題，其中，不留“安全邊際”就是最大的錯(cuò)誤?！?br>