股權投資基金管理有限公司是指在中國成立的私募股權投資基金企業(yè)、投資人可以是自然人，也可是法人，投資基金公司注冊資本要求：【股權投資企業(yè)注冊（認繳）資本不少于5億元人民幣，其中，公司制股權投資企業(yè)首期實際繳付資本不少于1億元人民幣】，【股權投資基金管理企業(yè)注冊（認繳）資本不少于3000萬元人民幣，其中，公司制股權投資基金管理企業(yè)首期實際繳付資本不少于3000萬元人民幣?！?

　　天津股權投資企業(yè)注冊（認繳）資本不少于1億元人民幣，其中，公司制股權投資企業(yè)首期實際繳付資本不少于2000萬元人民幣，合伙制股權投資企業(yè)首期實際繳付資本不少于1000萬元人民幣；股權投資企業(yè)出資人中每個機構投資者最低認繳（出資）1000萬元人民幣，每個自然人投資者最低認繳（出資）200萬元人民幣；股權投資管理機構首期實際繳付資本不低于200萬元人民幣；公司制股權投資企業(yè)和股權投資管理機構還應符合法律法規(guī)對首期繳付比例的規(guī)定。

　　首期實際繳付資本應經(jīng)會計師事務所出具驗資報告（附銀行資金到位證明）。股權投資企業(yè)首期實際繳付資本到位后，應由具有本辦法第三十九條規(guī)定條件的托管銀行托管。

第一條：

　　股權投資基金管理公司設立及股權處置，應當遵守《公司法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金管理公司管理辦法》等法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，并符合公司章程的要求。基金管理公司及相關當事人應當按照《證券投資基金管理公司管理辦法》及本通知的規(guī)定履行法律程序。

第二條：

　　任何機構設立股權基金管理公司或受讓股權基金管理公司股權，應當對基金行業(yè)發(fā)展狀況、基金管理公司制度安排及監(jiān)管要求、受讓公司真實財務狀況和經(jīng)營狀況等進行認真了解，按照其決策程序審慎決策。

第三條：

　　基金管理公司股權轉讓期間，董事會和管理層應當依法履行職責，恪盡職守，對股權轉讓期間風險防范做出安排，保證公司正常經(jīng)營，基金份額持有人利益不受損害。

第四條：

　　持有基金管理公司股權未滿1年的股東，不得將所持股權出讓。

第五條：

　　股東持有的基金管理公司股權被出質、被人民法院采取財產(chǎn)保全或者執(zhí)行措施期間，證監(jiān)會不受理其設立基金管理公司或受讓基金管理公司股權的申請。

第六條：

　　出讓基金管理公司股權未滿3年的機構，證監(jiān)會不受理其設立基金管理公司或受讓基金管理公司股權的申請。持有兩家以上基金管理公司股權的機構，增持其中1家基金管理公司股權，同時退出持有的其他基金管理公司股權的，不受此限制。

第七條：

　　基金管理公司股東的實際控制人發(fā)生變化的，該股東應當在10個工作日內(nèi)報告證監(jiān)會。

第八條：

　　基金管理公司股東不得為其他機構代持基金管理公司的股權，不得委托其他機構代持基金管理公司的股權。股東及其實際控制人不得以任何形式占用基金管理公司資產(chǎn)。

第九條：

　　證監(jiān)會在審核基金管理公司股權轉讓申請過程中，可以就股權轉讓是否有利于公司長期穩(wěn)定經(jīng)營、保護基金份額持有人利益等征詢獨立董事意見。

第十條：

　　證監(jiān)會在審核基金管理公司設立及股權轉讓等申請事項過程中，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則，要求股東及其實際控制人就有關事項作出承諾。

第十一條：

　　基金管理公司股東及其實際控制人違反承諾，證監(jiān)會可以采取下列措施：

　　（一）向社會公示其違反承諾的情況；

　?。ǘ⒃摴蓶|及其實際控制人、有關責任人記入誠信檔案；

　?。ㄈ┳C監(jiān)會規(guī)定的其他監(jiān)管措施。

第十二條：

　　為股權基金管理公司設立和股權轉讓提供服務的律師事務所和會計師事務所應當勤勉盡責，遵守法律、行政法規(guī)、規(guī)章和職業(yè)操守，認真進行調查核實。律師事務所出具的法律意見書和會計師事務所出具的審計報告和對內(nèi)部控制制度出具的評價意見，必須包括法律、行政法規(guī)、規(guī)章所要求的內(nèi)容，真實、準確、完整反映情況。證監(jiān)會可以要求相關律師事務所和會計師事務所提供工作底稿。對于嚴重失職，沒有盡到勤勉義務的律師事務所或會計師事務所，證監(jiān)會將依據(jù)有關規(guī)定采取監(jiān)管措施。

第十三條：

　　任何機構設立股權基金管理公司，除《管理辦法》及《關于實施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》（證監(jiān)基金字[2004]147號）規(guī)定的材料外，還需提交該機構按照其自身決策程序同意參股基金管理公司的決定。

第十四條：

　　股權基金管理公司股權轉讓，除《管理辦法》及《關于實施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》（證監(jiān)基金字[2004]147號）規(guī)定的材料外，還需提交以下材料：

　?。ㄒ唬┏鲎尫疥P于出讓股權的說明，至少包括出讓基金管理公司股權的原因，對受讓方參股目的、誠信狀況等的了解情況；

　　（二）受讓方按照其自身決策程序同意受讓基金管理公司股權的決定；

　?。ㄈ┦茏尫匠鼍叩膮⒐苫鸸芾砉緢蟾鏁?，至少包括以下內(nèi)容：

　　1、受讓基金管理公司股權的目的；

　　2、對基金行業(yè)發(fā)展狀況、基金管理公司制度安排及監(jiān)管要求、基金管理公司股東權利和義務的了解情況說明；

　　3、對擬受讓的基金管理公司了解情況說明；

　　4、擬持有基金管理公司股權的期限安排；

　　5、受讓方擬成為主要股東的，應說明其對基金管理公司發(fā)展戰(zhàn)略方面的考慮；

　　（四）董事會通過的自股權轉讓協(xié)議經(jīng)股東會批準之日起至獲得證監(jiān)會批準期間公司經(jīng)營運作的安排方案；

　?。ㄎ澹┳C監(jiān)會根據(jù)審慎原則要求提供的其他材料。

第十五條：

　　股權基金管理公司主要股東被采取責令停業(yè)整頓、指定托管、接管或撤銷等監(jiān)管措施，或進入破產(chǎn)、清算程序，基金管理公司董事、高級管理人員、股東及有關各方應當遵循以下要求：

　　（一）公司全體董事應當依法認真履行職責，恪盡職守，維護公司穩(wěn)定運行，維護基金份額持有人利益不受損害；

　?。ǘ┕救w高級管理人員應當嚴格按照法律、行政法規(guī)、規(guī)章和公司各項業(yè)務規(guī)則、程序的要求，切實加強對基金營銷、投資、交易、運營等業(yè)務的管理，切實做好員工隊伍的穩(wěn)定工作，保持公司穩(wěn)定經(jīng)營和獨立運作，確?；疬\作合法合規(guī)，不得有任何利益輸送等損害基金份額持有人利益的行為；

　?。ㄈ┕局饕撠熑藨敿皶r向托管組、整頓工作組、清算組、法院等有關方面說明法律、行政法規(guī)、規(guī)章對基金管理公司股權處置的相關規(guī)定；

　?。ㄋ模┕径聲凸芾韺討斨贫ㄏ鄳獞鳖A案，對公司可能遇到的風險進行評估并確定應對措施；

　?。ㄎ澹┕竟蓶|會或董事會討論股權處置或高級管理人員變更等可能影響公司經(jīng)營的重大事項，應當在相關會議召開前5個工作日書面報告證監(jiān)會及公司經(jīng)營所在地證監(jiān)局；

　?。┩泄芙M、清算組等代表基金管理公司股東的機構在對基金管理公司股權進行處置之前，應當認真履行股東職責和誠信義務，不得干預公司正常運行，損害基金份額持有人利益。在制定股權處置方案過程中，應征詢證監(jiān)會的意見。

第十六條：

　　本通知自發(fā)布之日起實施，《關于規(guī)范基金管理公司股東出資轉讓有關事項的通知》（證監(jiān)基金字[2002]102號）同時廢止。

　　二零零六年五月八日

1.選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人；

2.制定企業(yè)年金基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略；

3.根據(jù)合同對企業(yè)年金基金管理進行監(jiān)督；

4.根據(jù)合同收取企業(yè)和職工繳費，向受益人支付企業(yè)年金待遇，并在合同中約定具體的履行方式；

5.接受委托人查詢，定期向委托人提交企業(yè)年金基金管理和財務會計報告。發(fā)生重大事件時，及時向委托人和有關監(jiān)管部門報告；定期向有關監(jiān)管部門提交開展企業(yè)年金基金受托管理業(yè)務情況的報告；

6.按照國家規(guī)定保存與企業(yè)年金基金管理有關的記錄自合同終止之日起至少15年；

7.國家規(guī)定和合同約定的其他職責。

　　為進一步規(guī)范股權基金管理公司股東行為，加強對股權基金管理公司設立及股權處置的監(jiān)管，保證股權轉讓有序進行，鼓勵有實力、講誠信、負責任、有長期投資理念的機構參股基金管理公司，維護基金行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，保護基金份額持有人的合法權益，根據(jù)《公司法》、《證券投資基金法》和《證券投資基金管理公司管理辦法》等法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，現(xiàn)就基金管理公司設立及股權處置有關問題通知如下：

　　《1》、 名稱應符合《名稱登記管理規(guī)定》，允許達到規(guī)模的投資企業(yè)名稱使用“投資基金”字樣?！?

　　《2》、名稱中的行業(yè)用語可以使用“風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權投資基金、投資基金”等字樣?！氨本弊鳛樾姓^(qū)劃分允許在商號與行業(yè)用語之間使用。

　　《3》、基金型：投資基金公司“注冊資本（出資數(shù)額）不低于5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）不低于1億元；5年內(nèi)注冊資本按照公司章程（合伙協(xié)議書）承諾全部到位?！?

　　《4》、 單個投資者的投資額不低于1000萬元（有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi)）?！?

　　《5》、 至少3名高管具備股權投基金管理運作經(jīng)驗或相關業(yè)務經(jīng)驗。

　　《6》、基金型企業(yè)的經(jīng)營范圍核定為：非證券業(yè)務的投資、投資管理、咨詢。（基金型企業(yè)可申請從事上述經(jīng)營范圍以外的其他經(jīng)營項目，但不得從事下列業(yè)務：

　?。?）、發(fā)放貸款；

　　（2）、公開交易證券類投資或金融衍生品交易；

　?。?）、以公開方式募集資金；

　?。?）、對除被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔保。

　　《7》、 管理型基金公司：投資基金管理：“注冊資本（出資數(shù)額）不低于3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）”

　　《8》、 單個投資者的投資額不低于100萬元（有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi)）。

　　《9》、至少3名高管具備股權投基金管理運作經(jīng)驗或相關業(yè)務經(jīng)驗。

　　《10》、 管理型基金企業(yè)的經(jīng)營范圍核定為：非證券業(yè)務的投資、投資管理、咨詢。

　　未經(jīng)國務院或國家主管部門批準的股權投資企業(yè)或管理企業(yè)，根據(jù)注冊資本金和累計實收資本以及注冊后一年內(nèi)從事股權投資行為，給予一次性資金補助。其中，注冊資本金或累計實收資本10億元人民幣（含10億元人民幣）以上的，補助1000萬元人民幣；注冊資本金或累計實收資本5億元人民幣（含）以上的，補助800萬元人民幣；1億元人民幣（含）以上的，補助500萬元人民幣。

　　新設立或新遷入且工商注冊和稅務登記在石景山區(qū)的股權投資企業(yè)或管理企業(yè)，在區(qū)內(nèi)租用辦公用房從事投資業(yè)務的，可以享受三年租金價格補貼，第一年補貼50%，第二年補貼30%，第三年補貼20%。其中：注冊資本（累計實收資本）5億元人民幣（含）以上，補貼面積不超過500平方米；5億元人民幣以下、1億元人民幣（含）以上的，補貼面積不超過300平方米。對于新設立的股權投資企業(yè)或管理企業(yè)，以及正在募資的股權投資企業(yè)提供免費的注冊場地。

　　辦公場所補助：購買辦公用房給予一次性購房補貼，補貼標準為每平方米1000元人民幣；租用辦公用房的，實行三年租金補貼，第一年50%，第二年30%，第三年20%。購房的5年內(nèi)不得轉讓產(chǎn)權，租房的租期不得少于3年。企業(yè)所得稅減免：自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳企業(yè)所得稅區(qū)縣實得部分全額獎勵，后三年減半獎勵。

　　創(chuàng)業(yè)投資機構投資于工商注冊和稅務登記在海淀區(qū)的企業(yè)且被投資企業(yè)在境內(nèi)、外成功上市的，創(chuàng)業(yè)投資機構可以獲得一次性資金獎勵人民幣50 萬元。

　　私募股權投資基金公司是一個新型行業(yè)，目前國家對這個行業(yè)的政策都比較優(yōu)惠，成立私募股權投資基金公司就可以合法募集資金，進行項目投資。

北京：

　　執(zhí)行合伙事務的合伙人與有限合伙人都執(zhí)行20%的個人所得稅，與美國有限合伙制創(chuàng)投適用20%的資本利得稅制一致。

天津：

　　執(zhí)行合伙事務的合伙人與有限合伙人都執(zhí)行20%的個人所得稅，對自然人合伙人個人所得稅超過20%的部分的開發(fā)區(qū)留成部分給予100%補貼。

上海：

　　自然人普通合伙人所得額在人民幣5萬元以上的征收35%的個人所得稅，有限合伙人所取得的股權投資收益，繳納20%的人個所得稅。

深圳：

　　GP按照5%-35%五級超額累進稅率計征個人所得稅，LP按20%的比例計征個人稅得稅。

落戶獎勵比較

　　鼓勵股權投資基金企業(yè)落戶到北京。

北京：

　　注冊資本10億元人民幣以上的，補助1000萬元人民幣；注冊資本5億元人民幣以上的，補助800萬元人民幣；注冊資本1億元以上的，補助500萬元人民幣。

天津：

　　無。

上海：

　　以公司形式的設立的股權投資企業(yè)，注冊資本達到5億元至30億元人民幣的，分別獎勵500萬至1500萬元人民幣，以合伙企業(yè)形式設立的股權投資企業(yè)，當年募集資金達到10億元到50億元人民幣的，分別給予500萬元至1500萬元人民幣。

深圳：

　　同上海，但5所內(nèi)不得搬離深圳。

私募基金(Privately Offered Fund)是相對于公募（public offering）而言，是就證券發(fā)行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。

特點分類

1、證券投資私募基金

2、產(chǎn)業(yè)私募基金

3、風險私募基金

運作模式組織形式

1、公司式

2、契約式

3、虛擬式

4、組合式

5、有限合伙制

6、信托制

歷史發(fā)展現(xiàn)狀

中國私募基金發(fā)展三大路徑

一、股權分置改革

二、純投機型的私募基金

三、具有創(chuàng)投背景的私募基金

認識五大誤區(qū)

私募基金的金融監(jiān)管和經(jīng)濟風險

陽光私募基金的特點概述

定義

私募基金特點發(fā)展歷程

特征優(yōu)勢 鮮明優(yōu)勢

與公募基金的區(qū)別

特點分類

1、證券投資私募基金

2、產(chǎn)業(yè)私募基金

3、風險私募基金

運作模式組織形式

1、公司式 2、契約式 3、虛擬式 4、組合式 5、有限合伙制 6、信托制

歷史發(fā)展現(xiàn)狀中國私募基金發(fā)展三大路徑

一、股權分置改革二、純投機型的私募基金 三、具有創(chuàng)投背景的私募基金認識五大誤區(qū)私募基金的金融監(jiān)管和經(jīng)濟風險陽光私募基金的特點展開。

基金（fund），作為一種專家管理的集合投資制度，在國外，從不同視角分類，有幾十種的基金稱謂，如按組織形式劃分，有契約型基金、公司型基金；按設立方式劃分，有封閉型基金、開放型基金；按投資對象劃分，有股票基金、貨幣市場基金、期權基金、房地產(chǎn)基金等等。但翻遍這些基金名稱，把“私募”和“基金”合為一體的官方文件的“私募基金”（privately offered fund）英文一詞，卻未發(fā)現(xiàn)。

在我國近日，金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是 私募基金

一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金（標的為股票），期貨投資基金（標的為期貨合約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF fund of fund（基金投資基金，標的為PE與VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地產(chǎn)投資基金，標的為房地產(chǎn)），TOT trust of trust （信托投資基金，標的為信托產(chǎn)品），對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間），以上這么多基金形態(tài)，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而并無實體(私募由于不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的)。

中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監(jiān)會嚴格監(jiān)管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金。

私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發(fā)生轉移，如果募集人數(shù)超過50人，并轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經(jīng)濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經(jīng)陽光化后又叫做陽光私募（投資于股票，如股勝資產(chǎn)管理公司，赤子之心、武當資產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司），私募房地產(chǎn)投資基金（目前較少，如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資于非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風險企業(yè)，而私募基金可以。

私募基金特點

私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉讓獲利。^[1]