先說(shuō)說(shuō)關(guān)于“投資組合”的六大錯(cuò)誤理解：（如果你沒(méi)有這些問(wèn)題，直接跳到最后一段看結(jié)論）

1、 投資組合就是用在股票投資上的，我不炒股，因此不需要組合。
——其實(shí)，既有證券投資組合，也有資產(chǎn)投資組合

2、 投資組合是專業(yè)人士干的事兒，理論什么的我一生都學(xué)不會(huì)。
——不用學(xué)理論，只要會(huì)運(yùn)用結(jié)論就夠啦

3、 就是“別把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，我已經(jīng)這么做了。
——很好，但是你知道需要“選籃子”或者“雞蛋籃子配”嗎？

4、 我做了投資組合，但是熊市來(lái)了，還是沒(méi)賺錢(qián)。
——嗯??那你損失減少了嗎？如果有，恰恰說(shuō)明它有用

5、 我照著“某某”明星基金經(jīng)理配置做的組合，他去年排名第一！
——土豪，我們做朋友吧，你不會(huì)恰好有個(gè)一億幾千萬(wàn)吧？

6、 我又不打算要高收益，只想每年妥妥的獲得國(guó)債5％的收益。
——金句來(lái)了：投資組合的最大功能是避險(xiǎn)，“保守黨”最愛(ài)，還等什么呀，往下學(xué)吧！

事實(shí)上，關(guān)于投資組合的理論一直在進(jìn)步。傳統(tǒng)投資組合認(rèn)為：（1）不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里面，否則“傾巢無(wú)完卵”；（2）組合中資產(chǎn)數(shù)量越多，分散風(fēng)險(xiǎn)越大。但是，現(xiàn)代投資組合認(rèn)為：（1）可以有最優(yōu)投資比例，在一定條件下存在一組使得組合風(fēng)險(xiǎn)最小的投資比例；（2）最優(yōu)組合規(guī)模：隨著組合中資產(chǎn)種數(shù)增加，組合的風(fēng)險(xiǎn)下降，但是組合管理的成本提高。當(dāng)組合中資產(chǎn)的種數(shù)達(dá)到一定數(shù)量后，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法繼續(xù)下降。

本課選擇了更保守的投資組合觀點(diǎn)來(lái)分享，也就是學(xué)完這課你沒(méi)辦法變成股神，卻可以一只腳邁進(jìn)價(jià)值投資的門(mén)檻；熊市，你可能還會(huì)有損失，但是不會(huì)驚慌；牛市，你也許沒(méi)有小誰(shuí)或者老誰(shuí)賺得多，但是更穩(wěn)妥。

三個(gè)簡(jiǎn)單的組合公式：

A組合：股票比重（100-年齡）%，債券比重（100-年齡）*年齡%，剩余的比重投資黃金。拿一個(gè)30歲的人來(lái)說(shuō)，就是股票：70%，債券：21%，黃金：9%。

B組合：股票投資的組合思路：50％藍(lán)籌穩(wěn)?。ù蟊P(pán)股）＋30％成長(zhǎng)型企業(yè)（中小板or創(chuàng)業(yè)板）＋20％（現(xiàn)金，用于捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)）

這個(gè)組合同樣適用于30歲開(kāi)始股票投資的人，雖然組合的比例是固定的，但是組合內(nèi)的具體持倉(cāng)應(yīng)該每年一調(diào)，把50％配置中波幅巨大的股票踢出才能保證整個(gè)組合的抗險(xiǎn)性。

C組合：資產(chǎn)組合方案：固定資產(chǎn)（房產(chǎn)、土地等）不高于50％，風(fēng)險(xiǎn)投資（股票、期貨）20％，低風(fēng)險(xiǎn)收益類（貨幣基金、債券）20％，另類投資（藝術(shù)品、珠寶之類）10％

投資組合的原則：
1、根本不存在一種合適的方法能夠量化分析投資風(fēng)險(xiǎn)和具體回報(bào)。

2、關(guān)鍵是你真正清楚了解持有的股票背后的公司的情況。

3、投資組合可能需要隨著年齡的改變而改變，所以它不總是有效。

4、沒(méi)有同樣好用的投資組合，一個(gè)投資者和另外一個(gè)的條件和情況不同，所以只能根據(jù)自身情況進(jìn)一步分析和構(gòu)建符合自身需要的組合。

5、投資組合可以跨越不同金融產(chǎn)品、市場(chǎng)甚至國(guó)家，只要你能發(fā)現(xiàn)它們之間的規(guī)律。

6、投資組合的原理是持有一攬子證券，但隨著時(shí)代的發(fā)展，某些證券類產(chǎn)品單只就具有了投資組合替代性，比如基金。（注意，這里說(shuō)的不是火雞，而是17課時(shí)會(huì)詳細(xì)講解的股票基金）

7、別copy某一個(gè)基金組合，因?yàn)槟銦o(wú)法預(yù)料“它”的下一步，也沒(méi)有基金規(guī)模那么大的資金。

8、投資的成功在于管理風(fēng)險(xiǎn)，而不在于回避風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)不是不投資的原因，不了解才是。

9、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)不在于你投資了什么，而在于自身，如果你對(duì)自己（分析能力、風(fēng)險(xiǎn)承受力、反應(yīng)力）和所投資的東西（證券也好、黃金也好、房地產(chǎn)業(yè)好）真正了解的話，無(wú)論市場(chǎng)如何都能夠“超越”風(fēng)險(xiǎn)。

10、要保證資本安全，接受損失就是最重要的一個(gè)投資手段。

本課小結(jié)：一個(gè)人改變不了自己的投資能力（指跑贏相應(yīng)市場(chǎng)的平均收益），也改變不了投資市場(chǎng)的短期波動(dòng)，但是可以通過(guò)資產(chǎn)分配來(lái)調(diào)解家庭財(cái)富的彈性，增大安全系數(shù)。