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經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，至今中國(guó)的上市公司已經(jīng)有1100多家，公司股東數(shù)量達(dá)到6700萬(wàn)人。上市公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r和變化牽動(dòng)著投資者的視線，其中盈利狀況和利潤(rùn)指標(biāo)是最受關(guān)注的焦點(diǎn)。股東們對(duì)公司的了解來(lái)源于公司的信息披露，會(huì)計(jì)報(bào)表作為綜合反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的信息匯總工具，深受上市公司和投資者的重視。會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)該向現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)等社會(huì)各界真實(shí)、公允地反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。 但是，出于各種目的，一些上市公司對(duì)待會(huì)計(jì)報(bào)表就像橡皮圖章，公司利潤(rùn)可以人為調(diào)控甚至操縱。尤其是銀廣夏、藍(lán)田股份、東方電子等公司巨大利潤(rùn)作假事件曝光之后，引發(fā)了整個(gè)社會(huì)對(duì)上市公司調(diào)控利潤(rùn)的現(xiàn)象高度的關(guān)注。 上市公司調(diào)控或操縱利潤(rùn)的目的，一些企業(yè)是為保住再融資或上市資格，虛增利潤(rùn)，以達(dá)到再融資規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率的條件，有些則是勉強(qiáng)扭虧，以免3年連虧陷入退市的泥潭。一些企業(yè)是為了維護(hù)股價(jià)，其中不少是公司與外部聯(lián)手以從股價(jià)的波動(dòng)中獲取非法利益，因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中，上市公司的利潤(rùn)對(duì)股票定價(jià)起著相當(dāng)?shù)臎Q定作用。一些是企業(yè)管理者為了達(dá)到個(gè)人政績(jī)等目的，不惜蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。 由于利潤(rùn)調(diào)控與作假在表現(xiàn)形式上往往聯(lián)系比較緊密，過(guò)度的調(diào)控越界就成為操縱和作假，對(duì)度的把握是判斷利潤(rùn)調(diào)控和作假的關(guān)鍵。本文的討論暫且泛指對(duì)利潤(rùn)的調(diào)控。 利潤(rùn)調(diào)控的方式 公司調(diào)控利潤(rùn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理方式林林總總，歸納起來(lái)一般包括如下七種： 一、虛構(gòu)收入 低級(jí)水平的虛構(gòu)收入方式，包括白條出庫(kù)、作銷(xiāo)售入賬、對(duì)開(kāi)發(fā)票、陰陽(yáng)合同虛開(kāi)發(fā)票，等等。這些明顯的違法之舉在逐漸發(fā)展的資本市場(chǎng)環(huán)境下已經(jīng)逐漸消失了，而更高級(jí)、更隱蔽的虛增方式正在為一些公司所采用。 基于歷史和政策的原因，大量的股份公司設(shè)立時(shí)改制不徹底，與控股股東仍然存在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員上的千絲萬(wàn)縷的緊密聯(lián)系。眾多的關(guān)聯(lián)交易成為虛構(gòu)收入的溫床，企業(yè)通過(guò)一些巧妙的方式，使收入虛增達(dá)到了形式上的合法。 比較常見(jiàn)的是通過(guò)第三方進(jìn)行關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售。上市公司自己或利用控股子公司按市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售給第三方，確認(rèn)了銷(xiāo)售收入，再由集團(tuán)或另一關(guān)聯(lián)公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法避免了在合并報(bào)表時(shí)集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報(bào)表中確認(rèn)收入和利潤(rùn)，達(dá)到了操縱收入的目的。實(shí)際上利潤(rùn)的貢獻(xiàn)者就是關(guān)聯(lián)單位，這些利潤(rùn)與其說(shuō)是經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)倒不如說(shuō)是捐贈(zèng)。它們的存在形式，大多以應(yīng)收賬款的形式掛著。 這些虛構(gòu)收入的方式實(shí)質(zhì)上仍是不符合法規(guī)的，如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師或迫于企業(yè)的壓力，或因?yàn)檫@些現(xiàn)象普遍存在而形成法不責(zé)眾的社會(huì)心理，審計(jì)時(shí)就會(huì)采用企業(yè)賬務(wù)形式重于實(shí)質(zhì)的方式，對(duì)問(wèn)題不進(jìn)行深究。雖然注冊(cè)會(huì)計(jì)師感覺(jué)或意識(shí)到虛構(gòu)收入的存在，但是只要審計(jì)盡責(zé)風(fēng)險(xiǎn)得以免除，所以標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告照樣還是出籠了。例如，前幾年大名鼎鼎的“藍(lán)籌股”銀廣夏公司上市以來(lái)虛增利潤(rùn)7.7億元的案例即是如此。 二、提前確認(rèn)收入或延遲確認(rèn)收入 按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，銷(xiāo)售收入確認(rèn)的必要條件包括：企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，不再對(duì)商品保留與所有權(quán)相聯(lián)系的控制或管理權(quán)，相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)，收入與成本能夠可靠地計(jì)量。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于銷(xiāo)售交易形式的多樣性，企業(yè)在進(jìn)行銷(xiāo)售收入確認(rèn)時(shí)擁有較大的空間。在房地產(chǎn)和高新技術(shù)行業(yè)，提前確認(rèn)收入的現(xiàn)象非常普遍，如房地產(chǎn)企業(yè)，往往將預(yù)收賬款作銷(xiāo)售收入，濫用完工百分比法，在確認(rèn)工程收入時(shí)，本應(yīng)按進(jìn)度確認(rèn)收入，但超前確認(rèn)工程進(jìn)度將導(dǎo)致多確認(rèn)收入。主要的提前確認(rèn)收入的幾種情況包括：一是在存有重大不確定性時(shí)確定收入，二是完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用，三是在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入，四是在銷(xiāo)售交易未完成的情況下提前開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)票。 延后確認(rèn)收入，也稱遞延收入，是將應(yīng)由本期確認(rèn)的收入遞延到未來(lái)期間確認(rèn)。與提前確認(rèn)收入一樣，延后確認(rèn)收入也是企業(yè)調(diào)控盈利的一種手法。這種手法一般在企業(yè)當(dāng)前收益較為充裕，而未來(lái)收益預(yù)計(jì)可能減少的情況下時(shí)有發(fā)生。 三、轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用 有些公司為了虛增利潤(rùn)，有些費(fèi)用根本就不入賬，或轉(zhuǎn)由母公司承擔(dān)。一些企業(yè)往往通過(guò)計(jì)提折舊、存貨計(jì)價(jià)、待處理掛賬等跨期攤配項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。通過(guò)折舊方式調(diào)控操縱利潤(rùn)是比較方便常見(jiàn)的作法。對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的方法計(jì)算不同，對(duì)企業(yè)盈利產(chǎn)生重大影響。在影響計(jì)提折舊的因素中，固定資產(chǎn)折舊的基數(shù)、凈殘值兩項(xiàng)指標(biāo)較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握。 固定資產(chǎn)折舊包括物質(zhì)性耗損和無(wú)形耗損，行業(yè)不同，磨損情況也不一樣，因此，企業(yè)有較多的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式。例如一家計(jì)算機(jī)設(shè)備制造公司，其主營(yíng)產(chǎn)品的升級(jí)換代較快，從穩(wěn)健和正確地計(jì)算損益來(lái)講，其生產(chǎn)線使用加速折舊方法可以比較真實(shí)地反映固定資產(chǎn)的損耗情況。但公司卻從某一年起對(duì)固定資產(chǎn)折舊由加速折舊法改為一般折舊法。折舊方法變更后，折舊率綜合下降8%，折舊方法變更增加的稅前利潤(rùn)估計(jì)約2000萬(wàn)元。增加的利潤(rùn)大于當(dāng)年利潤(rùn)總額1900萬(wàn)元。如果該公司不變更固定資產(chǎn)折舊方法，當(dāng)年則虧損無(wú)疑。費(fèi)用資本化和遞延費(fèi)用也是推遲費(fèi)用的慣用招數(shù)。費(fèi)用資本化主要是借款費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用，遞延費(fèi)用則種類繁多，如廣告宣傳費(fèi)、上市費(fèi)用等。例如將研究發(fā)展支出列為遞延資產(chǎn)；或?qū)⒁话阈詮V告費(fèi)、修繕維護(hù)費(fèi)用或試車(chē)失敗損失等遞延。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策，新建工程在完工投入使用前的貸款利息等應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值而非當(dāng)期損益。有些公司在新建工程實(shí)際已投入運(yùn)營(yíng)時(shí)仍按在建工程進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，費(fèi)用并未沖減當(dāng)期利潤(rùn)，另一方面又可以少提折舊，由此利潤(rùn)調(diào)增。 眾多會(huì)計(jì)項(xiàng)目的掛賬也是轉(zhuǎn)移及推遲確認(rèn)費(fèi)用的作法。①在建工程長(zhǎng)期掛賬，可以減少折舊的計(jì)提。②年限較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬。本來(lái)收回的可能性極小，按規(guī)定應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。如果掛賬則虛增利潤(rùn)。據(jù)有關(guān)資料估計(jì)，如果按規(guī)定3年以上的應(yīng)收賬款全部計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的話，全國(guó)上市公司虧損總數(shù)將上升10％以上。③待處理財(cái)產(chǎn)損失長(zhǎng)期掛賬。這種損失是由于當(dāng)期某種原因造成的，應(yīng)在當(dāng)期處理，但若有意不在當(dāng)期處理，使當(dāng)期費(fèi)用減少，便可達(dá)到虛增利潤(rùn)之效果。④該攤的費(fèi)用不攤。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是已經(jīng)發(fā)生的一項(xiàng)費(fèi)用，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)攤?cè)胗嘘P(guān)科目，計(jì)入當(dāng)期損益。但一些企業(yè)為了某種目的少攤甚至不攤。 四、多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn) 財(cái)政部規(guī)定，自 2001年1月1日起上市公司要按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的要求計(jì)提八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。由于涉及到不動(dòng)產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)的估價(jià)，而我國(guó)目前的市場(chǎng)參照系并不完善，對(duì)資產(chǎn)的公允價(jià)值缺乏公平的確認(rèn)，使減值計(jì)量難度很大。資產(chǎn)市值的不確定性給企業(yè)管理當(dāng)局利潤(rùn)操縱提供了極大的空間。目前，一些上市公司利用資產(chǎn)減值玩會(huì)計(jì)數(shù)字游戲，推遲或提前損失，典型表現(xiàn)為某個(gè)年度出現(xiàn)巨額虧損，將以前的包袱一次解決，然后為未來(lái)年度的盈利打下良好的基礎(chǔ)。例如深康佳，2001年凈虧損近7億元，主要是計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備造成的。 五、通過(guò)非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤(rùn) 1、投資收益，如對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的收益、投資股票的收益、委托理財(cái)收益等，在上市公司面臨保住再融資或上市資格時(shí)，這一招用得很多。 2、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，如向關(guān)聯(lián)單位轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)等，定價(jià)往往超過(guò)公允價(jià)值許多，由此形成巨大利潤(rùn)，以彌補(bǔ)主營(yíng)利潤(rùn)的不足。 3、補(bǔ)貼收入。在爭(zhēng)奪資本市場(chǎng)資源的格局之下，許多地方政府為了不讓本地的上市公司失去寶貴的上市資格，對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)貼而使公司實(shí)現(xiàn)扭虧目標(biāo)，保住再融資資格。比如增值稅退稅收入、安置特困企業(yè)費(fèi)用補(bǔ)貼、地方所得稅以退抵征、貸款銀行利息核銷(xiāo)等。 4、調(diào)整以前年度損益?！耙郧澳甓葥p益調(diào)整”會(huì)計(jì)科目反映的是企業(yè)調(diào)整以前年度損益事項(xiàng)而對(duì)本年利潤(rùn)的影響額，一些公司將其作為“蓄水池”，爭(zhēng)取地方財(cái)政的有關(guān)政策，打政策“擦邊球”。 六、對(duì)存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié) 由于存貨一般在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中占有相當(dāng)?shù)谋壤?，如果企業(yè)對(duì)存貨成本的計(jì)算采用不適當(dāng)?shù)姆椒ɑ蛉我夥謹(jǐn)偞尕洺杀荆涂赡芙档弯N(xiāo)售成本，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。有些公司故意虛列存貨，或隱瞞存貨的短缺或毀損，高估價(jià)值。有的企業(yè)本來(lái)按定額成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，應(yīng)該將定額成本與實(shí)際成本的差異在期末按比例在產(chǎn)品、庫(kù)存產(chǎn)成品和本期銷(xiāo)售產(chǎn)品之間進(jìn)行分?jǐn)偅撬粚⒍~成本差異在期末在產(chǎn)品和庫(kù)存產(chǎn)品之間分?jǐn)?，本期銷(xiāo)售產(chǎn)品不分?jǐn)偖a(chǎn)品定額成本差異，從而達(dá)到虛增本期利潤(rùn)的目的。 也有一些企業(yè)任意改變存貨發(fā)出核算方法，如在物價(jià)上漲的情況下，把加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，以期達(dá)到高估本期利潤(rùn)的效果。 七、對(duì)或有負(fù)債預(yù)計(jì)的忽略與隱瞞 現(xiàn)在的上市公司中有相當(dāng)一部分存在對(duì)外擔(dān)保的情況，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。如果被擔(dān)保單位無(wú)力償還債務(wù)，債權(quán)方通過(guò)法院向上市公司追討欠款，公司將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)該充分估計(jì)或有負(fù)債的損失，提取足夠的準(zhǔn)備。但是為了保住財(cái)務(wù)指標(biāo)的美觀，有些公司卻忽略、隱瞞真實(shí)狀況。 識(shí)別利潤(rùn)調(diào)控 既然企業(yè)有充分的空間和多樣的方法來(lái)調(diào)控利潤(rùn)，因此，對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者來(lái)說(shuō)，真是需要煉就火眼金睛才管用了。識(shí)別利潤(rùn)調(diào)控的關(guān)鍵之處在于不僅要看利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)，而且要看利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程與計(jì)算過(guò)程；既要看利潤(rùn)的數(shù)量，更要看利潤(rùn)的質(zhì)量。 一、同業(yè)比較分析 從公司的經(jīng)營(yíng)模式出發(fā)，分析收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系，收入與利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，判斷企業(yè)獲利能力之所在。尤其應(yīng)重視將企業(yè)與同行業(yè)進(jìn)行比較分析，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率明顯高于同行類似公司，則需要引起關(guān)注。 比較經(jīng)典的案例如前幾年證券市場(chǎng)績(jī)優(yōu)股的代表東方電子，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率達(dá)到40％，凈利潤(rùn)以每年近100％的速度遞增，而國(guó)內(nèi)同行企業(yè)如國(guó)電南自毛利率也就20％左右。在同一行業(yè)中相同的商業(yè)模式下該公司的高強(qiáng)獲利能力幾乎難以讓理智的投資者置信，對(duì)其利潤(rùn)來(lái)源的置疑聲音不斷，終于這個(gè)美麗的謊言在2001年被揭穿，其真實(shí)的利潤(rùn)來(lái)自公司拋售巨量?jī)?nèi)部職工股，然后通過(guò)虛假銷(xiāo)售方式注入公司。 二、重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易與資產(chǎn)重組 實(shí)際情況表明，利潤(rùn)操縱較多的公司一般是借著資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易的名義進(jìn)行。許多的關(guān)聯(lián)交易并無(wú)公允可言。如果一家上市公司主業(yè)關(guān)聯(lián)交易占較大比重，其業(yè)績(jī)必然含有一定水分。關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策最為關(guān)鍵。企業(yè)通常以不等價(jià)交換的方式與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易，為上市公司輸送利潤(rùn)。利潤(rùn)多體現(xiàn)在應(yīng)收款項(xiàng)上，當(dāng)然某些手段高明的企業(yè)不再將利潤(rùn)掛在應(yīng)收款，而是通過(guò)現(xiàn)金進(jìn)行。但萬(wàn)變不離其宗，定價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離公允價(jià)值的交易行為最應(yīng)引起關(guān)注。 三、結(jié)合運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入和流出反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全貌。真正運(yùn)作穩(wěn)健、良好經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)該與其利潤(rùn)表是相互映襯的。通過(guò)現(xiàn)金流量表能夠說(shuō)明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的原因和償債能力，能夠分析企業(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。如果一個(gè)取得高額利潤(rùn)的企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流巨大反差的情況就應(yīng)引起注意，體現(xiàn)為現(xiàn)金的利潤(rùn)的可靠性顯然比應(yīng)收賬款的形式要穩(wěn)健。 四、分析資產(chǎn)質(zhì)量 由于虛構(gòu)收入等原因，上市公司賬面有很多資產(chǎn)可能是不良資產(chǎn)，如大額的應(yīng)收款、預(yù)付款長(zhǎng)期掛賬，對(duì)外投資公司長(zhǎng)期虧損或業(yè)績(jī)平平，在建工程一直長(zhǎng)期掛在賬上，應(yīng)關(guān)注這些項(xiàng)目是否存在減值因素，尤其是工期長(zhǎng)及過(guò)時(shí)的生產(chǎn)設(shè)備等。一些上市公司籌集了巨額資金，信心膨脹，在市場(chǎng)熱潮涌動(dòng)之時(shí)沖動(dòng)投資，如在生物科技、互聯(lián)網(wǎng)熱時(shí)，大舉對(duì)外投資，涉足新的行業(yè)，熱潮過(guò)后對(duì)外投資嚴(yán)重縮水，尤其是網(wǎng)絡(luò)公司縮水更甚。所以很多長(zhǎng)期投資實(shí)際上需要提減值準(zhǔn)備，對(duì)一些租賃、承包、托管子公司或分公司更應(yīng)引起注意。 五、強(qiáng)化對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息時(shí)間序列的應(yīng)用研究 利潤(rùn)調(diào)控是利用了會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)制的特點(diǎn)，但在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，有些利潤(rùn)調(diào)控手段將失去效用，如推遲確認(rèn)費(fèi)用必然引起下期費(fèi)用升高；提前確認(rèn)收入和利潤(rùn)就會(huì)引起下期收入和利潤(rùn)降低。因此擴(kuò)大信息觀察的時(shí)間范圍就能縮小利潤(rùn)操縱的應(yīng)用空間。（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM） （責(zé)任編輯：張曉軒） |
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