如果說(shuō)3月12日國(guó)內(nèi)華北地區(qū)建材現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上漲時(shí)，我們對(duì)于鋼材價(jià)格能否持續(xù)上行尚沒(méi)有信心；那么一周后大家普遍感覺(jué)短期內(nèi)鋼材價(jià)格已經(jīng)開(kāi)啟反彈模式。筆者曾在上海新春沙龍會(huì)議上預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格在3月底或者4月份反彈，但目前看來(lái)，鋼材價(jià)格反彈的節(jié)點(diǎn)比預(yù)期要早，究竟是哪些因素助推鋼價(jià)提前反彈？此輪價(jià)格反彈又能持續(xù)多久？

【價(jià)格反彈，長(zhǎng)材居前】

雖說(shuō)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)自12日開(kāi)始反彈，但是鋼材市場(chǎng)不同品種、不同城市表現(xiàn)不一，譬如螺紋鋼、線材走在漲價(jià)的最前沿，諸如華北、中南、華東等地區(qū)螺紋鋼價(jià)格漲幅普遍超到100元/噸，其中北京、天津漲價(jià)幅度最為明顯，已經(jīng)接近200元/噸。熱軋卷板與中厚板走在漲價(jià)的第二梯隊(duì)，12日國(guó)內(nèi)均價(jià)還在下跌，13日在部分地區(qū)率先漲價(jià)的帶動(dòng)下國(guó)內(nèi)均價(jià)逐步上行，其中價(jià)格上漲的區(qū)域主要集中在華北和中南，價(jià)格漲幅在30-100元/噸不等。此外，冷系產(chǎn)品表現(xiàn)最差，截止3月19日尚未改變跌價(jià)趨勢(shì)，這一點(diǎn)與筆者前期會(huì)議預(yù)測(cè)相吻合。

回顧2014年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)，板強(qiáng)長(zhǎng)弱的格局較為明顯，在春節(jié)前冷軋、鍍鋅的價(jià)格明顯偏高，當(dāng)時(shí)五大鋼材品種除了冷軋生產(chǎn)企業(yè)存在利潤(rùn)空間以外，其他品種生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始虧損。春節(jié)后，鋼材市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存量顯著增多，尤其是建筑鋼材庫(kù)存增量較為明顯，不過(guò)與去年同期相比，國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存總量處于低位，同比降幅較大；而且3月13日國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存總量已經(jīng)開(kāi)始回落，筆者相信這個(gè)勢(shì)頭還會(huì)延續(xù)下去。

【多重利好支撐價(jià)格繼續(xù)上行】

應(yīng)該說(shuō)3月12日華北建材價(jià)格反彈主要?jiǎng)恿?lái)自于當(dāng)?shù)劁搹S的限價(jià)，加之環(huán)保風(fēng)暴的合力，伴隨著建材價(jià)格上漲，唐山坯料價(jià)格也是明顯拉伸。這幾日，攀成鋼關(guān)停的消息在市場(chǎng)迅速傳遞，環(huán)保部對(duì)于京津冀地區(qū)進(jìn)行大氣污染專(zhuān)項(xiàng)檢查的消息也是不絕于耳，再加上江蘇環(huán)保部門(mén)對(duì)于個(gè)別鋼廠定向上調(diào)電費(fèi)0.3元/度。一切的一切仿佛都在傳遞一個(gè)信號(hào)，即國(guó)家開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保政策，后期鋼材產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下降，這不3月上旬中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降5.05%至168.15萬(wàn)噸，無(wú)疑利好消息正在放大，加之國(guó)家在房地產(chǎn)方面的刺激信號(hào)以及貨幣寬松預(yù)期逐漸形成合力，助推當(dāng)前鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上攻。

【換個(gè)角度看一看】

當(dāng)大家都在為價(jià)格上漲高興的時(shí)候，進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下行，從60到55美金/噸，進(jìn)口礦價(jià)仿佛沒(méi)有感受到鋼材市場(chǎng)價(jià)格反彈的任何喜悅。再看期貨價(jià)格，期螺、熱卷主力合約價(jià)格漲漲跌跌根本沒(méi)有覺(jué)得存在重大利好的跡象。不得不提的冷系產(chǎn)品，作為冷軋、鍍鋅類(lèi)產(chǎn)品，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下行，而且在3月16日以后跌幅并沒(méi)有收窄的跡象。

你還會(huì)覺(jué)得環(huán)保政策會(huì)成為眾多鋼廠關(guān)停的理由嗎？當(dāng)你得知環(huán)保部對(duì)于京津冀地區(qū)大氣污染專(zhuān)項(xiàng)檢查與國(guó)際奧委會(huì)對(duì)于北京申辦2022年冬奧會(huì)時(shí)間表恰巧重合，當(dāng)你明白攀成鋼長(zhǎng)期虧損且廠區(qū)占地可以高價(jià)再開(kāi)發(fā)，你還會(huì)認(rèn)為利好真的那么強(qiáng)烈嗎？

【平靜后再審視】

我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩喊了已經(jīng)很久，2015年新環(huán)保實(shí)施后確實(shí)讓業(yè)內(nèi)看到化解產(chǎn)能過(guò)剩的曙光，但是這一切不是激進(jìn)的，一定是需要一個(gè)過(guò)程。不管是攀成鋼的關(guān)停還是京津冀地區(qū)的環(huán)保檢查，其對(duì)于鋼鐵產(chǎn)能過(guò)?；饪隙ú荒芤货矶?。再回首，我們看看此輪鋼價(jià)反彈，筆者認(rèn)為最重要的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，下游需求釋放速度加快開(kāi)啟現(xiàn)貨去庫(kù)存化。伴隨著氣溫的升高，各地下游需求正在步入正軌，需求的回暖自然會(huì)助推已經(jīng)處于歷史低位的鋼價(jià)反彈，這也是筆者之前認(rèn)為3月底或4月初鋼材市場(chǎng)價(jià)格會(huì)有反彈的核心原因。

往往突發(fā)的信息會(huì)加速事物的發(fā)展，所以3月中旬國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格提前開(kāi)啟了反彈之旅。至于后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，筆者認(rèn)為短期內(nèi)供應(yīng)偏緊、需求繼續(xù)回暖的勢(shì)頭將有助于現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)推高，但價(jià)格上行動(dòng)力已經(jīng)不再?gòu)?qiáng)勁；此外，冷系產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)逐步企穩(wěn)反彈，但商家信心面壓力不減，畢竟2015年新增產(chǎn)能產(chǎn)線較多，后期供應(yīng)壓力較大。

需要注意的是，鐵礦石價(jià)格處于較低水平，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)成本下移，后期一旦供應(yīng)增量，鋼廠出廠價(jià)格可下行空間擴(kuò)大。事實(shí)上，絕大多數(shù)鋼材品種的供應(yīng)壓力還是很大的，市場(chǎng)很難出現(xiàn)第二個(gè)類(lèi)似于取向硅鋼能實(shí)現(xiàn)連續(xù)漲價(jià)的品種。