籌碼分布的原理

籌碼分布就是將歷史上在每個(gè)價(jià)位成交的量疊加起來，并以此來判斷當(dāng)前市場(chǎng)上所有流通股的持倉(cāng)成本。
當(dāng)然歷史上成交中的一部分會(huì)在后面的交易日中被拋出，也就是說不能簡(jiǎn)單地將以前的成交累積到現(xiàn)在，而應(yīng)該有一定的衰減。這個(gè)衰減的比例也就是每天的換手率。
比如說，1000萬的盤子，前天均價(jià)為10元，成交量為200萬，也就是20%換手率；昨天以均價(jià)11元又成交300萬，也就是30%換手率；那前天的200萬成交量怎么樣了呢？成本分析假定，前天的200萬在昨天也以11元被30%換手了，那么，前天以10元成交的成交量還剩了200*(1-30%)=140萬；若今天以均價(jià)12元又成交了400萬，同理可算，現(xiàn)在的籌碼分布是：10元籌碼為200*(1-30%)*(1-40%)=84萬，11元的籌碼為300*(1-40%)=180萬，12元的籌碼是400萬。

成本轉(zhuǎn)換原理

一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是成本轉(zhuǎn)換呢？形象地說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉(cāng)籌碼由一個(gè)價(jià)位向另一個(gè)價(jià)位搬運(yùn)的過程；它不僅僅是股價(jià)的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉(cāng)籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢(shì)在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉(cāng)成本的轉(zhuǎn)換。要理解這一點(diǎn)，就必須對(duì)一輪行情進(jìn)行過程分析。
可以說，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對(duì)做莊股票持倉(cāng)成本的控制。如同商品交易，從低價(jià)位買進(jìn)，在高價(jià)位賣出，才會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡(jiǎn)單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場(chǎng)行為的高度體現(xiàn)。
一輪行情主要由三個(gè)階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。
吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持倉(cāng)量的多少對(duì)其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉(cāng)量決定了其利潤(rùn)量；籌碼越多，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)量越大；其二、持倉(cāng)量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場(chǎng)籌碼越少，莊家對(duì)股票的控制能力越強(qiáng)。同時(shí)，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。
其實(shí)，莊家吸籌的過程就是一個(gè)籌碼換手的過程；在這個(gè)過程中，莊家為買方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會(huì)結(jié)束，發(fā)動(dòng)上攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。
拉升階段的主要任務(wù)是使股價(jià)脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤(rùn)空間。在此過程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時(shí)又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動(dòng)地留在了吸籌區(qū)域，等待高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時(shí)部分股民獲利回吐；對(duì)于做莊技巧較好的莊家，如有大勢(shì)的配合，莊家只需點(diǎn)上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊家主要利用控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價(jià)位的成本分布大小不一。
派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉(cāng)籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤(rùn)。股價(jià)經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達(dá)到莊家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時(shí)，莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。
在一輪行情的流程中要充分重視二個(gè)概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價(jià)格區(qū)域成交高度密集，使分散在各價(jià)位上的籌碼充分集中在一個(gè)主要的價(jià)格區(qū)域。
總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉(zhuǎn)換的過程不僅是利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢(shì)的全部歷史。
如何有效地測(cè)定現(xiàn)階段持倉(cāng)成本的分布狀況，是進(jìn)行成本分析的關(guān)鍵所在。這里我們特別講解一種獨(dú)特的指標(biāo)：移動(dòng)成本分布。
該指標(biāo)通過對(duì)股票成交換手的動(dòng)態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過程，并形象地標(biāo)明股票不同時(shí)間段不同價(jià)位持倉(cāng)籌碼的分布量和變化情況。確切地說它不能稱之為指標(biāo)，因?yàn)樗鼪]有指標(biāo)那種確切性，沒有指標(biāo)的交叉、背離及數(shù)值信號(hào)，它卻能以其獨(dú)特的方式向人們展示股票的成本分布事實(shí)，然而這種事實(shí)的展示無疑對(duì)莊家構(gòu)成了威脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實(shí)戰(zhàn)操作。
移動(dòng)成本分布的移動(dòng)特性在于，可以選擇任意交易日作為測(cè)試成本分布的基準(zhǔn)點(diǎn)，形象直觀地透視出相對(duì)于這個(gè)測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)股票的籌碼分布狀況；此外，通過不斷移動(dòng)改變測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)，動(dòng)態(tài)地透視出各價(jià)位持倉(cāng)量的增減變化，從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過程。
移動(dòng)成本分布的獨(dú)特之處在于強(qiáng)大的透視性，它可以形象而直觀地顯示股票的成本結(jié)構(gòu)，并將每一個(gè)階段的持倉(cāng)成本分布變化毫無保留地展示在我們的面前。
如下圖所示
1、低位吸籌狀態(tài)。

2、高位派發(fā)狀態(tài)。

◆籌碼分布：在圖二中設(shè)置火焰山的籌碼分布周期,會(huì)產(chǎn)生以指定周期天數(shù)顯示移

    動(dòng)籌碼和平均成本的效果。

◆活躍度：在圖二中設(shè)置活躍度的籌碼分布周期,會(huì)產(chǎn)生以指定周期天數(shù)顯示移動(dòng)

    籌碼和活躍度的效果。

◆籌碼流動(dòng)過程：籌碼的形態(tài)特征是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。不同的形態(tài)具有不

    同的形成機(jī)理和不同的實(shí)戰(zhàn)含義，在市場(chǎng)運(yùn)行中基本表現(xiàn)為"發(fā)散-密集--再

    發(fā)散-再密集-再發(fā)散"的循環(huán)過程。
籌碼形態(tài)形成意義與分布特征

·                 ◆單峰密集：是移動(dòng)成本分布所形成的一個(gè)獨(dú)立的密集峰形，在這個(gè)密集峰的上下

                   幾乎沒有籌碼分布。它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價(jià)格上下

                   區(qū)域充分集中。根據(jù)股價(jià)所在的相對(duì)位置，單峰密集可分為低單峰密

                   集和高單峰密集。

                   在單峰密集的區(qū)域，流通籌碼實(shí)現(xiàn)了充分換手，上方的籌碼割肉，在

                   單峰密集區(qū)域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在該區(qū)域內(nèi)被消化。幾

                   乎所有的籌碼在單峰密集區(qū)域內(nèi)都實(shí)現(xiàn)了換手。

                   低位單峰密集：幾乎所有牛市拉升前都出現(xiàn)了低位單峰密集形態(tài)，單

                                 不是低位單峰密集都在拉升；

                   高位單峰密集：意味原來低位的獲利籌碼在高位回吐，在這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)往

                                 往加大，因?yàn)橹髁Τ鲐浀暮蠊谎宰悦鳌?br>
       ◆雙峰密集：是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成的，對(duì)股價(jià)的運(yùn)行有較強(qiáng)的支撐力和阻

                   力。當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當(dāng)股價(jià)

                   運(yùn)行至下密集峰處常被吸收承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為

                   阻力峰，下密集峰稱為支撐峰。峰谷：雙峰之間稱為峰谷，它常常被

                   填平，使雙峰變成單峰。

                   上漲型雙峰：由于雙峰中上峰位阻力位，下峰位支撐位，股價(jià)通常在

                   雙峰間上下震蕩運(yùn)行，最終將上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成單

                   峰密集，這就意味著吸籌整理階段告一段落；

                   下跌型雙峰：此時(shí)一般不會(huì)引發(fā)上攻行情。

       ◆多峰密集：股票籌碼分布在兩個(gè)或兩個(gè)以上價(jià)位區(qū)域，分別形成了兩個(gè)或兩個(gè)以

                   上的密集峰形；上方的密集峰稱為上密集峰，下方的稱為下密集峰，

                   中間的稱為中密集峰；根據(jù)上下峰形成的時(shí)間次序可分為下跌多峰和

                   上漲多峰。

                   下跌多峰：是股票下跌過程中由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支

                   撐形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。下跌多峰中的上峰通常是主

                   力派發(fā)區(qū)域，其峰密集是主力派發(fā)的結(jié)果，上峰籌碼主要是套牢盤。

                   上漲多峰：是股票上漲過程中由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震

                   蕩形成一個(gè)以上的上密集峰。它通常出現(xiàn)在做莊周期跨度較大的股票

                   中，該類股在長(zhǎng)期上漲過程中作間息整理，形成多峰狀態(tài)。它表明主

                   力仍沒有完成持倉(cāng)籌碼的派發(fā)。

       ◆籌碼發(fā)散：籌碼分布呈不均勻松散的分布狀態(tài)。在一輪行情的拉升或下跌過程中

                   由于股價(jià)的波動(dòng)速度較快，使得持倉(cāng)籌碼在每一個(gè)價(jià)位迅速分布；對(duì)

                   于單交易日而言，其籌碼換手量增大，但整個(gè)價(jià)格波動(dòng)區(qū)域呈現(xiàn)出籌

                   碼分散的狀態(tài)。（該狀態(tài)只是一個(gè)過渡狀態(tài)）

                   上漲發(fā)散：主力吸籌后形成低位籌碼密集，但主力拉升時(shí)往往需要激

                   發(fā)市場(chǎng)熱情跟進(jìn)以利于股價(jià)的抬升，這時(shí)籌碼向上發(fā)散，是助漲的。

                   下跌發(fā)散：籌碼高位密集后，主力已經(jīng)撤退，股價(jià)開始下跌，籌碼向

                   下發(fā)散。

火焰山
在整個(gè)移動(dòng)成本分布圖中，可以顯現(xiàn)從股票上市以來的所有籌碼的搬移過程，但是，在整個(gè)分布圖中我們無法得知籌碼與時(shí)間的關(guān)聯(lián)，無法反映籌碼的時(shí)間性，也就是無法知道在整個(gè)籌碼分布中的籌碼沉淀情況和籌碼活躍情況。
為了進(jìn)一步反映籌碼的時(shí)間性，就產(chǎn)生了新的移動(dòng)成本分布——火焰山。在籌碼的價(jià)格特性以外，引入了籌碼的時(shí)間特性，以顏色的不同區(qū)別不同時(shí)間概念的籌碼。
如下圖所示，顯示了N日前的成本分布，顯示的色彩是由大紅色到金黃色，時(shí)間越短，顏色越紅，時(shí)間越長(zhǎng)，顏色越黃。需要特別指出的是，由于各個(gè)時(shí)間段的籌碼疊加的原因，所以其色彩圖也是疊加的。

圖二

暗黃色代表100天之前產(chǎn)生的籌碼分布。
淡黃色代表60天之前產(chǎn)生的籌碼分布。
藍(lán)色代表30天之前產(chǎn)生的籌碼分布。
暗綠色代表20天之前產(chǎn)生的籌碼分布。
綠色代表10天前至前20日之間產(chǎn)生的籌碼分布。
紅色代表1天前至前10日之間產(chǎn)生的籌碼分布。
柱狀圖代表當(dāng)天最新產(chǎn)生的籌碼分布。（一般較小，不容易看見，只有在比較極端的情況下才會(huì)較明顯。）
這樣我們就能更加真實(shí)地了解到籌碼的沉淀狀態(tài)和活躍程度。完全揭示了莊家吸籌、拉升、派發(fā)的整個(gè)過程。

指標(biāo)原理：
顯示的色彩是由大紅色到金黃色，時(shí)間越短，顏色越紅，
時(shí)間越長(zhǎng)，顏色越黃。需要特別指出的是，
由于各個(gè)時(shí)間段的籌碼疊加的原因，所以其色彩圖也是疊加的。

籌碼分布圖在K線圖窗口的右側(cè)，由緊密排列的水平柱狀條構(gòu)成。每根柱狀條與 K 線圖的價(jià)格坐標(biāo)是相互對(duì)應(yīng)的，同時(shí)，每根柱狀條的長(zhǎng)度表現(xiàn)出在這個(gè)價(jià)位上建倉(cāng)的持股量占總流通盤的百分比。如果由于近期的交易使某個(gè)價(jià)格區(qū)間的籌碼量增加，其他價(jià)格區(qū)間的籌碼量就一定會(huì)減少。在 K 線圖上移動(dòng)光標(biāo)，可以看到籌碼的轉(zhuǎn)換過程。

　籌碼分布圖用紫色和藍(lán)色兩種顏色繪制。其中紫色籌碼表示在 60 個(gè)交易日以內(nèi)（三個(gè)月）投資者新建的倉(cāng)位，俗稱浮籌，當(dāng)籌碼形成集中狀態(tài)，即在15%的價(jià)格區(qū)間內(nèi)集中了該股30%以上的籌碼，浮籌將會(huì)變成紅色；藍(lán)色籌碼則表示建倉(cāng)于 60 個(gè)交易日之前的倉(cāng)位，也稱死籌。 黃線稱為包絡(luò)線，表示 60 個(gè)交易日前的籌碼狀態(tài)。在籌碼分布上顯示歷史籌碼的位置可以用于判斷籌碼的轉(zhuǎn)移狀況以監(jiān)視主力出貨。 籌碼分布圖上有一根藍(lán)色的線，表示當(dāng)日收盤價(jià)把籌碼分布分成了兩部分：藍(lán)色線上方是指持股成本高于當(dāng)日收盤價(jià)的籌碼，屬于被套牢的狀態(tài)，簡(jiǎn)稱套牢盤；藍(lán)色線下方是指持股成本低于當(dāng)日收盤價(jià)的籌碼，屬于正在獲利的狀態(tài)，簡(jiǎn)稱獲利盤。圖中左上角和左下角分別標(biāo)出了套牢盤和獲利盤的比例。虛線上下的百分比數(shù)字則表示光標(biāo)所指價(jià)位上下兩部分籌碼所占比例。 籌碼分布顏色分為藍(lán)色與紫色或粉色三種，藍(lán)色說明的是“死籌”即60 個(gè)交易日還未發(fā)生交易的籌碼，紫色的是“浮籌”即指60 個(gè)交易日中發(fā)生交易的籌碼，當(dāng)“浮籌”在當(dāng)前股價(jià)大量密集，就會(huì)形成第三種顏色即“粉色”粉色也是浮籌，但當(dāng)粉色出現(xiàn)，一般意味著股票容易引起變盤，要不莊家完成建倉(cāng)，拉升待發(fā)，要不莊家已經(jīng)派發(fā)結(jié)束，股價(jià)將落。第二種用法即看，當(dāng)前股價(jià)下方是否有大量藍(lán)色的“死籌”沉淀，如果“死籌”離當(dāng)前股票還比較遠(yuǎn)，獲利也比較大，說明此類股票屬于“鎖倉(cāng)拉抬”的股票，鎖地越來，股價(jià)越往上漲，說明莊家實(shí)力越雄厚，一般在牛市的環(huán)境下會(huì)遇上較多此類股票。第三種用法是看“死籌”的位置，去分析壓力與支撐，如果“死籌”在上方，稱為“壓力”，在下方稱為“支撐”，當(dāng)然壓力與支撐也可以相互轉(zhuǎn)化。第四種用法是籌碼密集峰的空隙，稱之為“籌碼凈空間”如果當(dāng)前股價(jià)正好落在這個(gè)凈空間內(nèi)，繼續(xù)原有的方向前進(jìn)的概率較大。第五種用法是分布當(dāng)前股價(jià)的獲利盤與套牢盤，去估算股票上漲下跌的難易程度。第六種用法去看籌碼轉(zhuǎn)移的過程。