來(lái)源：香港萬(wàn)得通訊社

股市日益火爆，乘著“互聯(lián)網(wǎng)+”這陣東風(fēng)，A股出現(xiàn)多只妖股，其漲勢(shì)脫離業(yè)績(jī)脫離基本面，剝?nèi)訉影b不難發(fā)現(xiàn)，這些任性上漲股票背后是機(jī)構(gòu)嫻熟運(yùn)用市值管理法則，在股市中的旁氏騙局里，這些個(gè)股因此可以一漲再漲，瘋狂漲，令投資者目瞪口呆。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)股票，小編在網(wǎng)上看到有人是這樣評(píng)論的：

市值管理，其實(shí)就是操縱股價(jià)。若論操縱股價(jià)，就不得不提大名鼎鼎的德隆系。2001年前后，新疆德隆制定了集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略：股市坐莊和產(chǎn)業(yè)整合密切結(jié)合。其主要手法是：通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收集“老三股”合金投資、新疆屯河、湘火炬的籌碼，拉高股價(jià)，然后利用高股價(jià)進(jìn)行抵押貸款，貸款后再進(jìn)行實(shí)業(yè)收購(gòu)。在三年多的時(shí)間里，新疆屯河、合金股份、湘火炬股價(jià)已分別上漲了11倍、15倍、11倍。

在“十個(gè)水桶九個(gè)蓋”的游戲中，股價(jià)一定要維持住，一旦股價(jià)下跌，銀行就要追加抵押品或者追索貸款。當(dāng)匯聚的資產(chǎn)產(chǎn)生的效益無(wú)法覆蓋資金成本之時(shí)，“莊”也就崩塌了。在這種老牌的坐莊套路中，德隆系坍塌的主要原因是資金鏈太脆弱沒(méi)能扛住，大盤(pán)從高位回落30%后，德隆一邊繼續(xù)吸納銀行貸款，一邊把觸角伸向上市公司、證券公司、信托公司和銀行。2004年4月13日，合金投資高臺(tái)跳水，一周之內(nèi)，德隆系股票流通市值縮水高達(dá)60億元。

德隆系崩盤(pán)之后，監(jiān)管層也加大了打擊坐莊力度，但是股市里的莊家日益精明，十幾年后的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，不少機(jī)構(gòu)仍在玩水桶與蓋的游戲，不同的是，機(jī)構(gòu)已經(jīng)不再傻到利用自有資金或者是銀行貸款了。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，機(jī)構(gòu)的市值管理手法是這樣的：用1期產(chǎn)品的資金造牛股，比如1億元翻倍到2億元制造神話，打響名氣，繼續(xù)圈錢(qián)發(fā)行2期產(chǎn)品，假如2期產(chǎn)品規(guī)模20億元，機(jī)構(gòu)利用其中的10%資金去接盤(pán)1期的2億元高位籌碼，這對(duì)2期的損失影響不是很大，1期的業(yè)績(jī)也能夠順利兌現(xiàn)，管理者落得一個(gè)精確逃頂?shù)拿烂€有可能成為明星基金經(jīng)理。

你問(wèn)機(jī)構(gòu)時(shí)候出貨？其實(shí)，機(jī)構(gòu)壓根兒沒(méi)考慮出貨，出貨一只股票賺2億，區(qū)區(qū)小錢(qián)。不出貨，一味控盤(pán)做高市值，私募基金的業(yè)績(jī)就會(huì)非常驚艷，結(jié)果各地資金慕名而來(lái)，他們繼續(xù)造牛股，發(fā)行2期、3期、4期，圈錢(qián)幾十億、幾百億。舍不得孩子套不住狼，這是互聯(lián)網(wǎng)燒錢(qián)思維運(yùn)用到A股的創(chuàng)舉，也就是股市中的新龐氏騙局。

據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)推算，今年以來(lái)，有3700多家私募備案登記，私募基金新增管理規(guī)模超過(guò)2600億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)10年，國(guó)內(nèi)私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)管理規(guī)模將超過(guò)10萬(wàn)億元人民幣。完全市場(chǎng)化運(yùn)作的私募基金活力十足，目前有些私募開(kāi)始按照產(chǎn)品規(guī)模大小來(lái)收取固定管理費(fèi)。管理費(fèi)率普遍在1.5%-2.5%之間，超額收益部分提成約定的比例普遍在20%-75%之間，約定的超額收益分成是機(jī)構(gòu)抬高股價(jià)的動(dòng)力之一。

以朗瑪信息為例，該股票復(fù)牌后連續(xù)5個(gè)漲停，3月26日一舉奪得兩市第一高價(jià)股寶座。但是該公司2014年年度凈利潤(rùn)同比減38.28%，預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)仍將下降。朗瑪信息稱(chēng)，自2014年開(kāi)始，電話對(duì)對(duì)碰業(yè)務(wù)收入開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)下滑。在該公司3月20日發(fā)布的2014年年報(bào)中，電話對(duì)對(duì)碰業(yè)務(wù)占朗瑪全年?duì)I業(yè)收入的比例為97%！對(duì)于一個(gè)上市公司來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)集中自然是極好的，假如這個(gè)業(yè)務(wù)具備不可替代性，那么就更好了。

下圖為朗瑪信息2014年年報(bào)中主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：

小編沒(méi)用過(guò)電話對(duì)對(duì)碰業(yè)務(wù)，于是搜了一下，搜完大吃一驚，原來(lái)，電話對(duì)對(duì)碰是一個(gè)電話平臺(tái)，加入這個(gè)平臺(tái)就可以天南海北的胡侃了，據(jù)朗瑪信息內(nèi)部人士稱(chēng)，用“電話對(duì)對(duì)碰”的群體主要是打工者、高校學(xué)生、盲人按摩店的師傅。小編竟不知這部分人的傾訴需求是如此的強(qiáng)烈！打工的、學(xué)生、盲人師傅撐起了一個(gè)牛逼的上市公司。這也充分說(shuō)明，股價(jià)與業(yè)績(jī)從來(lái)不是100%的關(guān)系，在中小板與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，股價(jià)很多時(shí)候是靠“好故事”支撐的。

朗瑪信息復(fù)牌后的“重大事項(xiàng)”可謂動(dòng)靜不小，除了擬非公開(kāi)募資10億元砸向互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療外，同時(shí)還將涉足民營(yíng)銀行，反正，近期紅火的政策紅利它都沾到了。要弄清楚朗瑪信息妖孽姿態(tài)背后的故事就要從此次定增的認(rèn)購(gòu)對(duì)象說(shuō)起，此次定增上海宏流投資管理有限公司（宏流大健康1期基金）擬出資3.5億元，該基金成立于2014年11月，其大股東正是前明星基金經(jīng)理。該明星基金經(jīng)理“奔私”后多次公開(kāi)表示對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的看好。如此看來(lái)，朗瑪信息成就了明星基金經(jīng)理，二者互相抬轎子，成就彼此。

近一年內(nèi)，兩市共有56只個(gè)股漲幅超過(guò)3倍。更是有幾只被股民稱(chēng)為妖孽的個(gè)股，暴漲暴跌轟炸市場(chǎng)引爆眼球，其妖孽的姿態(tài)背后都有一些共同點(diǎn)：基金扎堆、里應(yīng)外合炒作，加上流通盤(pán)小，在股市的旁氏騙局中，它們往往可以漲了又漲。管你什么業(yè)績(jī)什么基本面，股價(jià)就任性的漲，一漲再漲，看你跟不跟。

再以近期教育了整個(gè)資本是的的 全通教育為例，該股1月28日開(kāi)盤(pán)一字漲停后，3個(gè)月不到的時(shí)間最高沖到348元。有私募人士表示，正是機(jī)構(gòu)的聯(lián)合鎖倉(cāng)造稱(chēng)全通教育股價(jià)大漲。

近一年漲幅及年初以來(lái)漲幅前20名的個(gè)股：

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄指出，創(chuàng)業(yè)板不等于高科技板，在成熟的多層次資本市場(chǎng)中，創(chuàng)業(yè)板是在主板之下的，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板股票的供應(yīng)量會(huì)很足，現(xiàn)在積聚的風(fēng)險(xiǎn)需要高度重視。他說(shuō)，A股有700多家公司的估值超過(guò)100倍，對(duì)于這部分股票，“地球頂”正等著它們。

資本市場(chǎng)最講究叢林法則，絕對(duì)是弱肉強(qiáng)食大魚(yú)吃小魚(yú)的市場(chǎng)，大股東、機(jī)構(gòu)默契合作，在一輪又一輪的旁氏騙局中，這些人決定了股價(jià)的高低，直到散戶(hù)按捺不住殺進(jìn)去。

資本市場(chǎng)從來(lái)不缺乏炒作，可炒作的話題比如：高送轉(zhuǎn)、定增、收購(gòu)、合并、簽約等等。有人說(shuō)創(chuàng)業(yè)板公司沒(méi)一個(gè)靠譜的。確實(shí)，諾基亞給宅男生產(chǎn)手紙的時(shí)候，誰(shuí)也不會(huì)想到他會(huì)做手機(jī)，當(dāng)所有人都覺(jué)得諾基亞手機(jī)巨靠譜的時(shí)候，諾基亞倒閉了。索羅斯說(shuō)：股市就是充滿(mǎn)謊言和騙局。你看清楚了，就一起High；你看不清楚，就被收割。

事實(shí)就是這樣，泡沫終歸是要有人來(lái)刺穿的，覆巢之下沒(méi)有完卵，無(wú)論是個(gè)股的調(diào)整引發(fā)創(chuàng)業(yè)板的下跌，還是創(chuàng)業(yè)板的崩盤(pán)引發(fā)大盤(pán)的震蕩，都注定要套牢一批投資者。最后，想對(duì)三無(wú)散戶(hù)（沒(méi)錢(qián)沒(méi)技術(shù)沒(méi)信息）說(shuō)：不要想著在莊家的口袋里快樂(lè)的撈錢(qián)。