去年推出的百發(fā)100指數(shù)，主要考慮的搜索因子，反映的是某個(gè)行業(yè)點(diǎn)熱度，因此主要反映的是市場的短期情緒和股民信心，對應(yīng)上述第三大因素。

而淘金100指數(shù)反映的主要是第一個(gè)因素，也就是行業(yè)和市場的實(shí)際情況。

這兩個(gè)數(shù)據(jù)哪個(gè)更靠譜？

中證的內(nèi)部人士跟我說，都靠譜都重要。在美國這種成熟市場，可能市場的實(shí)際情況很重要，因?yàn)槊绹墒惺且詸C(jī)構(gòu)投資者為主，相對理性。但在中國股市，散戶的占比很高，因此，散戶的信心指數(shù)也很重要。

淘金100指數(shù)是不是靠譜，就跟菜能不能做好一樣，考量兩個(gè)因素，第一食材是不是足夠新鮮足夠多。第二個(gè)做菜的手藝和技術(shù)如何。

先看第一個(gè)，目前，整個(gè)中國電子商務(wù)的交易總額已經(jīng)占到社會消費(fèi)品零售總額的10%左右，僅僅阿里系就占8％左右，日數(shù)據(jù)量相當(dāng)于5000座國家圖書館，涵蓋數(shù)以萬計(jì)的行業(yè)特征。相比以往金融機(jī)構(gòu)通過調(diào)研獲取的小數(shù)據(jù)和滯后數(shù)據(jù)，基于電商的全樣本、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)能更直觀、實(shí)時(shí)地反映各個(gè)行業(yè)的變化，這也是影響投資決策的核心因素之一。除了阿里系的電商數(shù)據(jù)，

當(dāng)然了，光有電商數(shù)據(jù)肯定不夠，螞蟻金服的合作伙伴，恒生聚源，引入了統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)以及資本市場股票的相關(guān)數(shù)據(jù)，甚至通過外部很多機(jī)構(gòu)的合作，給我們引入包含類似海關(guān)、專利、小貸等行業(yè)價(jià)值分析的因子。

話說回來，其實(shí)過去基金公司的經(jīng)理們，也需要調(diào)研上市公司情況。

調(diào)研的方法是去實(shí)地調(diào)研，看看倉庫、庫存還有多少，看看訂單是否飽和，最近招工情況等等。有了這些實(shí)地?cái)?shù)據(jù)，還要翻閱它過去幾年的財(cái)報(bào)，通過一連串?dāng)?shù)據(jù)來判斷這個(gè)股票是否具有投資價(jià)值。如果有投資價(jià)值的話，還會交由投資決策會議進(jìn)行商議投票，直到這個(gè)股票進(jìn)入公司的股票庫，基金公司才能拿著股民的真金白銀，去購買這支股票。

這個(gè)流程全部走完可能長達(dá)一個(gè)月，因此，傳統(tǒng)投資遇到的兩大挑戰(zhàn)第一是時(shí)效，現(xiàn)在股市這么猛，錯(cuò)過一天，是不是就感覺錯(cuò)過幾個(gè)億呢？！第二大挑戰(zhàn)則是數(shù)據(jù)的完整度，基金經(jīng)理時(shí)間有效，調(diào)研也只能走馬觀花，調(diào)研的公司數(shù)量有限，掌握的數(shù)據(jù)不完整。而且，由于所有的基金公司采取的調(diào)研方法和掌握的數(shù)據(jù)量都差不多，因此，基金公司的投資策略可能趨于同質(zhì)化，理論上很難拿到超額回報(bào)。

而淘金100指數(shù)數(shù)據(jù)量大，而且還有時(shí)效優(yōu)勢。

先來看看行業(yè)預(yù)測，以白酒行業(yè)為例，從螞蟻金服旗下“維他命”平臺產(chǎn)生的行業(yè)景氣指數(shù)看，白酒行業(yè)在2012年6月出現(xiàn)了明顯的下跌，隨后，白酒行業(yè)的股票在2012年四季度也出現(xiàn)大幅下跌。這大約領(lǐng)先了一個(gè)季度。

再來看看大盤預(yù)測，A股走勢2012年底才見底，但是螞蟻金服的電商指數(shù)在2012年9月份已經(jīng)出現(xiàn)見底了。因此，無論是具體行業(yè)還是大盤走勢，螞蟻金服的電商數(shù)據(jù)，可以提前3-6個(gè)月就有所表現(xiàn)。

當(dāng)然了，由于淘金100指數(shù)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是電商數(shù)據(jù)，因此對于股市并非全覆蓋。目前，全市場共有2500個(gè)股票，淘金100指數(shù)覆蓋了70%，大概1740支股票，整體而言，這些股票都屬于大消費(fèi)領(lǐng)域。而未來淘金100指數(shù)的投資產(chǎn)品，就是要從1740支股票中，選出最有投資價(jià)值的100只股票。

螞蟻金服“炒股”是不務(wù)正業(yè)嗎？

過去，螞蟻金服平臺上推出的余額寶以及其他理財(cái)產(chǎn)品，基本上都是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。淘金100指數(shù)產(chǎn)品，雖然收益高，但是相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)相對也高。

為什么螞蟻金服要“炒股”？原因是，目前螞蟻金服平臺上，已經(jīng)累積了2億多的理財(cái)客戶，俗話說，人多口味雜，余額寶更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好、不懂理財(cái)，也沒時(shí)間理財(cái)?shù)男“祝€有一些用戶追求更高收益，而淘金100指數(shù)產(chǎn)品，未來將服務(wù)這些用戶。

其次，此次淘金100指數(shù)是在螞蟻金服的金融信息服務(wù)平臺上推出的，這個(gè)平臺也叫“維他命”。這個(gè)平臺匯集了線上線下的數(shù)據(jù)，通過供需、價(jià)格、活力指數(shù)三個(gè)維度，形成了行業(yè)景氣指數(shù)，而這個(gè)指數(shù)在淘金100指數(shù)中的權(quán)重大概在三分之一左右。而螞蟻金服在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域積累的能力，和金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)分析和投資能力結(jié)合，雙方可以形成優(yōu)勢互補(bǔ)。

與其他實(shí)體物品不一樣，數(shù)據(jù)在使用過程中會一直增值，未來，維他命會持續(xù)性的輸出金融信息服務(wù)能力，維他命和博時(shí)基金并非一對一綁定的。所以，準(zhǔn)確來說，螞蟻金服并不炒股，螞蟻金服只是幫助基金公司和股民“炒股”。

第三，過去，螞蟻金服平臺和金融公司的合作模式，更多是提供平臺和渠道，而此次的合作，則是涉入到金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和研發(fā)階段。而且，螞蟻金服本身就有渠道優(yōu)勢，其旗下幾大理財(cái)平臺，已經(jīng)累計(jì)了超過2億的理財(cái)用戶，5000多億的存量理財(cái)資金。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)達(dá)到了1萬億，三年后將達(dá)到10萬億，所以，淘金100指數(shù)和百發(fā)100指數(shù)，都站到了風(fēng)口上。

第四，說了這么多，最重要的是，根據(jù)這個(gè)指數(shù)，能否賺到錢！當(dāng)然，股市有起伏，任何一只股票都是有漲有跌，因此，好的基金產(chǎn)品以及好的股票，就是領(lǐng)漲不領(lǐng)跌。

看看淘金100指數(shù)點(diǎn)表現(xiàn)吧，從2009年12月31日的基日計(jì)算，五年的收益率超過572%；2009年至2014年，淘金100的年化收益率約為54%，遠(yuǎn)超同期的上證綜指、滬深300等大盤走勢。

說到最后，雖然淘金100指數(shù)看起來很閃亮，但是投資有風(fēng)險(xiǎn)，勸君謹(jǐn)慎，玩得起的來點(diǎn)淘金100指數(shù)產(chǎn)品，玩不起的還是余額寶放心。

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