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股市上漲為何資本市場(chǎng)并購升溫 原作：龔蕾  全球股市上漲與資金充裕，企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)越來越低，根據(jù)美國數(shù)據(jù)公司（Dialogic）近日公布報(bào)告顯示，今年以來全球并購總額或?qū)⑼黄?萬億美元，創(chuàng)下八年來最高紀(jì)錄，全球企業(yè)并購活動(dòng)越來越活躍，規(guī)模越來越大。 油價(jià)下降或是因素之一，油價(jià)下降同時(shí)資產(chǎn)也較便宜。全球石油巨頭們正準(zhǔn)備迎接又一次大并購潮，康菲石油公司和?？松梨诠颈硎?，世界最大能源公司坐擁大量現(xiàn)金，這些較大能源公司正排著隊(duì)伍等著出售或并購，布倫特原油從每桶100多美元下降到每桶約60美元，許多能源公司過去一直享受著高油價(jià)帶來的高收入，全球油價(jià)下降背景下，全球石油企業(yè)上游資金趨緊，能源石油企業(yè)對(duì)并購的熱情再次高漲，布倫特原油價(jià)格下降，現(xiàn)在也是資產(chǎn)價(jià)格便宜的時(shí)候，同時(shí)也是石油企業(yè)并購不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。 企業(yè)坐擁大量現(xiàn)金。隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，全球化貿(mào)易經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日漸向著縱深發(fā)展，大型企業(yè)也更愿意站在國際視野角度延伸，全球企業(yè)并購趨勢(shì)也或是不同國家企業(yè)相互合作同步向前。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，這些年跨國企業(yè)與過去相比，最大的不同或就是擁有了大量現(xiàn)金，坐擁充裕的現(xiàn)金，隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖，石油價(jià)格下降，資金成本降低，企業(yè)并購成本越來越低。數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)持有現(xiàn)金超過1.6萬億美元，美元升值也讓美國企業(yè)加快并購歐洲企業(yè)的規(guī)模。 與回購股票相比企業(yè)更愿意選擇并購。美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，歐洲國家企業(yè)現(xiàn)金量達(dá)到歷史最高，歐洲企業(yè)也擁有大量現(xiàn)金。今年以來，隨著股市持續(xù)走高，一些企業(yè)通過回購股票讓股息盈利增長，一些投資機(jī)構(gòu)也通過高估出售或選擇并購方式。美國上一次并購潮在90年代末，當(dāng)時(shí)股票溢價(jià)比率還沒有現(xiàn)在高，與回購股票相比，企業(yè)更愿意選擇并購。 科技公司也表現(xiàn)為并購趨熱。根據(jù)最新信息產(chǎn)業(yè)投融資白皮書數(shù)據(jù)，去年，全球電子信息產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y熱潮再度涌現(xiàn)，并購數(shù)量達(dá)到了十年來最高水平?？萍计髽I(yè)并購升溫。 今年以來，全球大企業(yè)并購數(shù)量增多，而且規(guī)模也越來越大。如石油巨頭皇家殼牌收購英國天然氣集團(tuán)，收購金額超過800億美元，美國卡夫食品與亨氏集團(tuán)合并，金額超過400億美元，美國聯(lián)邦快遞收購荷蘭一家公司。 全球股價(jià)上漲讓企業(yè)經(jīng)營者們更有信心，雖然經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，但是各大企業(yè)為降低成本紛紛加入到并購，不僅讓企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模持續(xù)發(fā)展，同時(shí)提高了股東收益。股市上漲，也或表明全球企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)更有信心，同時(shí)并購后，企業(yè)或公司總市值也增加。數(shù)據(jù)顯示，歐洲去年并購增長約五分之一，超過3千億美元。 隨著人民幣國際化進(jìn)程，資本項(xiàng)目逐漸開放，個(gè)人境外投資進(jìn)一步放開，對(duì)于咱中國投資者來說也或迎來海外投資不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。資本市場(chǎng)或進(jìn)入并購重組活躍時(shí)期，企業(yè)并購提高了競爭力，創(chuàng)造新價(jià)值，在企業(yè)并購與財(cái)務(wù)整合過程中，降低成本、優(yōu)化財(cái)務(wù)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。 低利率讓貸款成本更低，而股票上漲也表明企業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)更有信心。 參考文章： 1、今年全球并購總額有望突破萬億美元 http://finance.ifeng.com/a/20150416/13637463_0.shtml 2、全球企業(yè)并購規(guī)模越來越大 http://finance.sina.com.cn/360desktop/world/20150413/114421942123.shtml （以上僅代表筆者個(gè)人一點(diǎn)兒不全不足想法，歡迎指導(dǎo)歡迎交流。） |
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