對(duì)于投資者來說，最振奮的消息莫過于投資渠道的擴(kuò)展。十年前，很多人若想投資黃金，只能買點(diǎn)首飾放家里，溢價(jià)高不說，標(biāo)準(zhǔn)化程度極低，回購壓價(jià)也非常大，導(dǎo)致投資成本較高，獲利難度較大。但就在那樣艱難的情況下，國內(nèi)很多黃金投資者依然突破各種限制，儲(chǔ)藏了不少散金。當(dāng)然，最后也都獲利了。

　　自國內(nèi)黃金市場放開之后，投資型金條上市，在克重、純度等方面都有了標(biāo)準(zhǔn)，手續(xù)費(fèi)也逐漸透明，價(jià)格與國際接軌，大家才開始普遍的參與。由于國內(nèi)投資者缺乏經(jīng)驗(yàn)，大多數(shù)投資者雖然在近十年來的黃金牛市當(dāng)中賺了錢，但還有很多投資者因品種選擇等問題不賺反虧。這說明一個(gè)道理，市場開放得越早，對(duì)投資者的幫助就越大，投資者交的學(xué)費(fèi)就越少。

　　前幾年，一些具有國際眼光的投資者想?yún)⑴c原油市場的投資，當(dāng)時(shí)國際油價(jià)還不到50美元每桶，但由于國內(nèi)沒有參與渠道，投資者總不能弄個(gè)大倉庫，去加油站買油吧。那會(huì)，一些激進(jìn)的投資者曾倒賣過加油站預(yù)售的成品油油票；也算是中國第一批原油投資者。

　　如今，上海期貨交易所正在研究推出原油期貨，而工商銀行先行一步，已經(jīng)推出了賬戶紙?jiān)汀Ｎ覀€(gè)人對(duì)紙?jiān)偷纳鲜须m然抱有警惕心態(tài)(跟紙黃金一樣，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)依然存在)，但不可否認(rèn)的是，紙?jiān)偷耐瞥鰧⒆尭啾镒懔藙诺耐顿Y者興奮不已。我就是這其中一個(gè)。

　　中國作為原油的主要消費(fèi)國，其對(duì)原油市場的對(duì)沖和套保要求最多，直到此時(shí)才推出相關(guān)原油的投資產(chǎn)品，實(shí)在是有點(diǎn)晚了。近十年來原油價(jià)格漲幅最快的幾個(gè)時(shí)間段里，中國投資者都異常的關(guān)注原油市場，但無法參與的尷尬已成為無法彌補(bǔ)的遺憾。

　　對(duì)原油投資產(chǎn)品的期待，代表了一群熱衷國際化投資的，具有一定膽識(shí)的，單純且勇于挑戰(zhàn)的中國新型投資者的追求和國際情懷。之前無法參與原油市場的遺憾最終可能會(huì)被投資者的激情和市場的殘酷所沖淡。原油市場跟其他市場一樣，也充滿著各種風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前投資者最關(guān)心的，是對(duì)工行紙?jiān)推贩N的投資解析。

　　所謂紙?jiān)?，就是投資者交易的是一份合約，一張紙，而非原油。但為什么叫紙?jiān)湍?？此合約以原油為標(biāo)的，投資者可以買入或賣出，以擁有原油的買賣權(quán)、獲利權(quán)，而非對(duì)原油的擁有權(quán)，即無法提取實(shí)物原油。

　　紙?jiān)透堻S金、紙白銀道理一致，不必做過多的解釋。目前工行所推出的紙?jiān)途唧w有兩種，一種是美元報(bào)價(jià)美元交易，另一種是經(jīng)匯率換算之后的人民幣報(bào)價(jià)和人民幣交易。由于此產(chǎn)品均以美國紐交所WTI(西德克薩斯輕質(zhì)低硫原油期貨合約)為價(jià)格依據(jù)，所選擇的合約也都是主力合約，目前工行報(bào)價(jià)交易的是201305合約。

　　按照“人民幣賬戶北美原油1305”的報(bào)價(jià)和交易來計(jì)算，其買價(jià)和賣價(jià)之差為3.8元/桶，此差價(jià)即投資者的成本，也就是說，投資者如果在同一時(shí)間選擇一次買入和一次賣出，則損失3.8元/桶。

　　投資者可以選擇的最低買入數(shù)量為0.1桶，目前的報(bào)價(jià)大概是58.75元。對(duì)于原油這種品種來說，58.75元的門檻是非常低的，也就是說普通老百姓完全可以參與。

　　工行紙?jiān)偷耐顿Y操作較為簡便，只要開通網(wǎng)銀，選擇賬戶原油的網(wǎng)上簽約，即可獲得相應(yīng)賬號(hào)進(jìn)行投資買賣。但由于原油價(jià)格本身的變化是普通投資者難以預(yù)知的，其投資風(fēng)險(xiǎn)并不在于門檻及成本的高低，投資者參與紙?jiān)偷淖畲箫L(fēng)險(xiǎn)依然是國際原油市場即時(shí)的價(jià)格變化。

　　紙?jiān)涂瓷先シ浅ＵT人，投資門檻低，參與便捷，又是國際型主流投資品種；現(xiàn)在國內(nèi)投資者只要輕點(diǎn)鼠標(biāo)，就可以參與原油投資。但原油市場遠(yuǎn)比黃金市場復(fù)雜得多，諸多投資銀行，各主要產(chǎn)油國，包括中國在內(nèi)的諸多原油消費(fèi)大國等，均對(duì)原油市場的變化萬分關(guān)注，原油價(jià)格的波動(dòng)除了供需層面之外，受到各國市場干預(yù)，以及全球金融市場動(dòng)蕩、各專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)期及諸多輿論也會(huì)影響到原油價(jià)格的走勢。

　　整體來說，原油市場受到以下四方面影響較大。

　　其一，原油市場的供給主要來自中東地區(qū)，歐佩克作為全球最大的石油輸出國組織，在增產(chǎn)和減產(chǎn)方面有一定的影響力，所以歐佩克的日常增產(chǎn)和減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響加大。但由于歐佩克組織受到美國政府的影響較大，一旦美國政府不滿油價(jià)高企，將會(huì)督促和觸動(dòng)全球主要原油儲(chǔ)備國以及歐佩克增產(chǎn)，對(duì)國際油價(jià)的影響不可忽視；

　　其二，美元作為原油的最大結(jié)算貨幣，美元的信用問題也會(huì)影響到原油價(jià)格的漲跌，美元購買力的貶值會(huì)支撐油價(jià)上揚(yáng)；

　　其三，地緣政治對(duì)原油市場的影響極其敏感，幾次原油危機(jī)均出現(xiàn)在中東戰(zhàn)爭時(shí)期，只要全球出現(xiàn)地緣政治方面的事件，油價(jià)就司機(jī)走高；

　　其四，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長和需求預(yù)期，這一因素本來是非常重要的，但之所以列在第四，是因?yàn)榘l(fā)展中國家雖然是原油市場新興的消費(fèi)主力，直接影響到國際市場的需求情況，但發(fā)展中國家依然沒有原油的定價(jià)權(quán)，對(duì)短期價(jià)格的影響不夠敏感；

　　其五，全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，通脹水平，黃金價(jià)格等的變化等也會(huì)階段性的影響到原油價(jià)格。

　　總之，判斷原油價(jià)格的因素遠(yuǎn)比判斷黃金價(jià)格要復(fù)雜得多，原油作為工業(yè)的血液，各國至今依然在直接或間接的控制原油市場，所以原油價(jià)格里面的人為因素較多，分析原油價(jià)格走勢需要把市場因素和人為因素放在同等位置。在一定程度上，投資者要搞清楚各國對(duì)原油價(jià)格的態(tài)度問題。

　　無論原油價(jià)格如何變化，賬戶紙?jiān)偷牟僮鞑呗圆荒荞R虎。目前全球市場雖然新能源革命一波接著一波，但全球市場對(duì)原油的需求并未減弱，各國試圖用各種方式降低對(duì)原油的依賴，但總是以徒勞無功收?qǐng)?。再加上整個(gè)中東市場原油的產(chǎn)能接近極限，產(chǎn)量的增長嚴(yán)重受限，而來自中國等市場的需求卻在直線上升，在這種情況下，原油價(jià)格的總體行情判斷方面應(yīng)該以長線看漲為主要預(yù)期趨勢。

　　原油作為全球最重要的大宗商品，其跟黃金一樣，也有對(duì)沖通脹的屬性，2000年至今，原油價(jià)格上漲幅度已接近十倍。原油價(jià)格相比黃金價(jià)格來說，階段性走勢較為明顯，可操作的機(jī)會(huì)較多。投資者在參與的過程當(dāng)中，可以選擇兩種策略，對(duì)于不了解原油市場，沒有時(shí)間和精力關(guān)注其價(jià)格變化的投資者來說，最好是定投的方式參與；對(duì)于已經(jīng)有黃金、外匯等投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以選擇階段性投資策略，高拋低吸的機(jī)會(huì)在原油市場常見。

　　原油價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律比黃金要復(fù)雜，嚴(yán)格意義上來說，原油并不是一個(gè)適合普通老百姓重點(diǎn)參與的投資的品種，所以建議一般的投資者在參與紙?jiān)偷倪^程當(dāng)中，其參與金額不要超過總投資資產(chǎn)的10%。

　　短期內(nèi)，受到歐元區(qū)債務(wù)問題的拖累以及美元的走強(qiáng)，原油價(jià)格穩(wěn)定在了90美元/桶左右，這一價(jià)格對(duì)于季度或年度投資者來說并不是太高，原油價(jià)格的預(yù)期增長依然超過10%/每年。