摘要：把所有資金中的多少比例配置在P2P呢？它應(yīng)該和股票、債券搭配起來投資嗎？

網(wǎng)貸之家譯 先說明，投資本身是一件復(fù)雜的事情。本文為作者的個人觀點，僅供參考，并不是針對個體財務(wù)情況優(yōu)化后的投資建議。

許多人都會考慮，究竟應(yīng)該將多少資產(chǎn)投入P2P網(wǎng)貸比較適合。

很明顯，每個人的風(fēng)險偏好都不一樣。投資目的也不一樣。我們首先把P2P投資人分為以下三類：

1.嘗試型投資者：“人們都在談?wù)揚2P網(wǎng)貸。它到底是什么東西?我不妨拿出2000元，嘗試一下。我只敢投資比較安全的，A級信用的P2P產(chǎn)品?！?/font>

2.替代型投資者(投資一年以后)：“哇噢，我投出去的80筆貸款里面，只有一筆違約了。我賺到的回報比銀行高。不錯，我要再投入一萬元，這次我要嘗試一下高的風(fēng)險的產(chǎn)品。”

3.主流型投資者(又投資一年以后)：“太棒了，我投資了一萬二，拿到了7%的綜合回報率!經(jīng)過研究和學(xué)習(xí)，我認(rèn)為自己可以信任P2P借貸。我打算把它納入我的主要投資范圍，搭配股票還有債券，組成投資組合?！?/font>

第三種投資人，就是本文主要的服務(wù)對象。當(dāng)你開始認(rèn)真考慮應(yīng)該投入“多少比例”的時候，說明你已經(jīng)認(rèn)同P2P，愿意把它納入正經(jīng)的資產(chǎn)配置范圍。

在做投資決策之前，我們應(yīng)該先明確投資目標(biāo)。通常美國人都有一個簡單的投資目標(biāo)：“退休養(yǎng)老儲蓄”。多數(shù)投資人只是想要存下足夠的錢，以便他們到了不能工作的年紀(jì)，還能靠這筆錢安度晚年。為實現(xiàn)這個目標(biāo)，有兩個方面需要考慮：

1.在年輕的時候就該開始投資。

2.在年長的階段要維護(hù)好本金，避免損失。

隨著年齡增長，你的資金應(yīng)該如何分配

當(dāng)你還年輕，你可以工作賺錢，所以可以承擔(dān)更多風(fēng)險。大學(xué)畢業(yè)剛剛畢業(yè)的時候，哪怕全部積蓄都一次性賠光了，也不是一個大問題。你未來還有幾十年的時間，可以重新找一份工作，重新存錢。正所謂年輕人總有機(jī)會再嘗試一次。

但如果你在80歲的時候損失了自己的所有儲蓄，問題就嚴(yán)重了。你的身體已經(jīng)不像以前那樣可以工作賺錢，所以拿積蓄去冒風(fēng)險會是一個糟糕的主意。

正是因為上述原因，一般情況下年輕人的投資比較激進(jìn);年長一些的人則更需要重視資金安全。習(xí)慣上的“經(jīng)驗法則”是保持防御性資產(chǎn)的投資比例和你的年齡一致。例如，你的年齡是30歲，那么你可以安排30%左右的資金在防御類資產(chǎn)中，另外70%投入比較高風(fēng)險、高收益的項目。之后隨著年齡增長，不斷提高防御類資產(chǎn)占比。

股票幫助成長，債券進(jìn)行防御

股票和債券已經(jīng)成為美國最常見的投資渠道。歷史上來看，股票總是能提供較高的長期投資回報。數(shù)以百萬計的美國人把它作為主要的投資渠道;但是股票市場不穩(wěn)定，歷史上有幾年，股票市場幾乎沒有任何回報，甚至還會出現(xiàn)虧損。

債券投資的安全性則較高。債券市場在2008年那種瘋狂的金融環(huán)境情況下表現(xiàn)依然良好，提供了2%的正收益;而那一年股票投資者的損失超過三分之一。過去40年間，10年期國債的綜合回報率是7.8%，足可以抵御通脹的風(fēng)險。

當(dāng)你還年輕時，你有很多機(jī)會，從股票市場的波動中恢復(fù)過來。但到你年紀(jì)大了，你就應(yīng)該把錢從股票市場里拿出來，轉(zhuǎn)移到更安全的債券投資中。

在美國，有些公司會給雇員提供一種“目標(biāo)日”基金（生命周期基金）——它們背后就是類似的運營管理方法。

請注意：現(xiàn)實中，財富會分布于更多的資產(chǎn)種類，比如房地產(chǎn)、現(xiàn)金和私人股本等。但我們今天只討論股票和債券，這兩種資產(chǎn)代表的高風(fēng)險和低風(fēng)險概念是通用的。

P2P網(wǎng)貸如何與股票債券搭配

今天，P2P在投資領(lǐng)域也有了一席之地。接下來，讓我們來關(guān)注這個問題：我們在股票、債券和P2P網(wǎng)貸之間應(yīng)該如何分配投資比例?

早些時候，大部分人都還沒有完全了解P2P網(wǎng)貸，不能確定它是否安全，但是現(xiàn)在時代已經(jīng)變了。一方面我們看到有大公司也開始投資P2P產(chǎn)品;另一方面，我們也有了數(shù)年的歷史數(shù)據(jù)積累，有利于分析P2P產(chǎn)品在不同經(jīng)濟(jì)條件下的表現(xiàn)。

特別有意思的一點是，P2P網(wǎng)貸同時擁有股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)兩方面的特質(zhì)。

例如2009年，美國失業(yè)率達(dá)到25年高位，LendingClub上的高風(fēng)險E-G級別貸款綜合回報率確實下降了;但是低風(fēng)險的A級P2P產(chǎn)品回報率依然能穩(wěn)定在5%左右。相對當(dāng)年的通脹率來說，5%已經(jīng)是非常高了。

到了2010年，經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，Lending Club上的高風(fēng)險貸款收益也隨之升高。投資人能享受到10%左右的高額回報。

如果P2P網(wǎng)貸既能保證資金安全，又能保證相當(dāng)?shù)母呤找媛?，我們就?yīng)該把它納入資產(chǎn)配置中，為它找到適合的位置。

我認(rèn)為，配置20%左右的資產(chǎn)到P2P網(wǎng)貸中是合理的。這個比例對整體收益能有足夠顯著的影響(但也不至于喧賓奪主)。只不過，隨著你的退休年齡臨近，你同樣應(yīng)該調(diào)整P2P內(nèi)部的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資更多高信用等級產(chǎn)品。

讓我們來舉一個例子，一個50歲出頭的會計，選擇為退休儲蓄。她可以把40%左右的儲蓄投資于債券，10%投資于低風(fēng)險、低收益的P2P產(chǎn)品。另一圖頭，她可以在指數(shù)型股票基金投資40%，還有10%投資高風(fēng)險、高收益的P2P產(chǎn)品。

早期就開始投資P2P網(wǎng)貸的人們可能更容易接受這類方案。隨著年齡增長，持續(xù)減少高風(fēng)險P2P產(chǎn)品的投資比例，增加更穩(wěn)定的低風(fēng)險P2P投資。對比股票市場的風(fēng)云變換，網(wǎng)貸的回報可以讓你收益更穩(wěn)定；對比債券市場，網(wǎng)貸的收益又更高。

你怎么覺得呢？在你投資組合中，P2P網(wǎng)貸占有多大比例？（網(wǎng)貸之家 金鯢/編譯）